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• Publié par: abdoule
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Extrait

Politique économique et croissance en Europe Rapport Philippe Aghion, Élie Cohen et Jean Pisani-Ferry Commentaires Philippe Herzog Béatrice Majnoni d’Intignano Compléments Narcissa I. Balta, Anton Brender, Xavier Debrun, Charles-Antoine Guiliani, Thierry Mayer, Florence Pisani, Céline Thévenot et Soledad ZignagoRéalisé en PAO au Conseil d’Analyse Économique par Christine Carl © La Documentation française. Paris, 2006 - ISBN : 2-11-006149-9 « En application de la loi du 11 mars 1957 (article 41) et du Code de la propriété intellectuelle du 1er juillet 1992, toute reproduction partielle ou totale à usage collectif de la présente publication est strictement interdite sans l’autorisation expresse de l’éditeur. Il est rappelé à cet égard que l’usage abusif de la photocopie met en danger l’équilibre économique des circuits du livre. »Sommaire Introduction ............................................................................................ 5 Christian de Boissieu RAPPORT Politique économique et croissance en Europe ......................... 7 Philippe Aghion, Élie Cohen et Jean Pisani-Ferry Introduction .............................................................................................. 7 Chapitre I. Faits stylisés ............................................................................. 13 1. Une dégradation relative de la performance économique européenne .................................................................... 13 2. Des politiques économiques peu réactives, des politiques budgétaires souvent à contretemps, et une politique monétaire peu puissante ........................................... 16 3. L’Europe est-elle une illusion statistique ? ........................................ 19 4. Retour sur les thèses en présence ..................................................... 21 Chapitre II. Le logiciel européen au défi de la croissance ................... 25 1. Genèse du modèle de politique économique européen ...................... 25 2. Une approche spécifique du partage des compétences .................... 31 3. Des hypothèses sous-jacentes nécessairement discutables .............. 34 4. La politique de croissance de l’Union européenne............................ 37 Chapitre III. Le programme d’intégration et les dysfonctionnements de la répartition des compétences.......... 41 1. Intégration économique : un progrès modeste ................................... 44 2. La relance de l’intégration par les réformes structurelles ................ 51 3. La fragmentation du Marché unique : sources et dispositifs ............. 63 4. L’élargissement : normes communes et développement inégal ........ 75 5. Lisbonne : un agenda de relance de la croissance ............................ 79 Conclusions ............................................................................................. 85 Chapitre IV. Politique macroéconomique et reformes structurelles ....... 89 Introduction 89 1. Développement financier, activisme budgétaire et croissance .......... 90 2. Réformes structurelles, transition, et politiques d’accompagnement .... 107 3. Conclusion générale ......................................................................... 116 POLITIQUE ÉCONOMIQUE ET CROISSANCE EN EUROPE 3Chapitre V. Recommandations ........................................................... 127 1. Constat ............................................................................................. 127 2. Problématique .................................................................................. 130 3. Propositions ...................................................................................... 136 COMMENTAIRES Philippe Herzog ................................................................................... 159 Béatrice Majnoni d’Intignano ............................................................. 167 COMPLÉMENTS A. Cyclicité de l’activité États-Unis et dans la zone euro ......... 173 Charles-Antoine Guiliani B. La transmission de la politique monétaire dans la zone euro ............................................................................. 189 Anton Brender et Florence Pisani C. Le marché unique et l’intégration commerciale en Europe ........................................................................................... 223 Thierry Mayer et Soledad Zignago D. Convergence des niveaux de prix à la consommation et intégration de la zone monétaire européenne ................... 245 Céline Thévenot E. Les effets de l’euro sur les échanges commerciaux ........ 259 Narcissa I. Balta F. Politiques macroéconomiques et politiques structurelles : quels rapports ?........................... 271 Xavier Debrun RÉSUMÉ ............................................................................................. 291 SUMMARY .......................................................................................... 299 4 CONSEIL D’ANALYSE ÉCONOMIQUEIntroduction Il n’est sans doute pas nécessaire de souligner la grande actualité du rapport qui suit. Après le double non français et néerlandais au projet de constitution européenne, l’Europe politique est en panne, pour une durée indéterminée. En attendant qu’elle rebondisse, ou plutôt pour faciliter son rebond, il faut compter sur l’Europe économique. Or, de ce côté-là, le bilan et les perspectives à court terme sont pour le moins mitigés. Le rapport part d’un constat aujourd’hui largement partagé : la stratégie européenne de croissance n’a pas donné les résultats que l’on pouvait en attendre, surtout après les objectifs ambitieux affichés à Lisbonne (2000) en matière d’innovation et de R&D, de formation, d’emploi, etc. D’où viennent la panne de croissance européenne, la fragilité économique et sociale et le sentiment de frustration qui l’accompagnent ? Les explications habituelles, généralement fondées sur des comparaisons Europe/États-Unis – la lenteur des réformes structurelles, la « préférence pour le loisir », le caractère en- core incomplet du marché unique, la faible réactivité des politiques macroé- conomiques en Europe… – ont, chacune, leur part de vérité. Les auteurs insistent ici sur deux aspects : • l’intégration économique européenne s’essouffle, et les potentialités nées de l’élargissement existent mais il faut se donner les moyens économi- ques et politiques de les concrétiser. Les chiffres confirment bien que l’inté- gration ne joue plus son rôle de moteur de croissance ; • en fait, même si les responsabilités nationales ne peuvent pas être évacuées (par exemple, sur la non-réalisation de l’agenda de Lisbonne), il faut affronter la réalité : les déficiences de la croissance européenne ren- voient aussi, en partie, aux dysfonctionnements dans le système de politique économique en Europe. Il apparaît en particulier que prétendre aborder sépa- rément les politiques macroéconomiques et les réformes structurelles ne tient pas la route. Ainsi, par exemple, l’effet des politiques macroécono- miques (monétaire, budgétaire…) contra-cycliques est clairement accru lors- que ces politiques peuvent profiter de mesures structurelles comme le meilleur fonctionnement du marché du travail et du marché des biens. C’est pourquoi le rapport privilégie plusieurs recommandations concrè- tes dans le droit fil du diagnostic effectué. POLITIQUE ÉCONOMIQUE ET CROISSANCE EN EUROPE 5Un premier axe consiste à (re) faire du marché unique un atout pour la croissance, en accélérant en particulier la libéralisation des services et l’in- tégration financière. Il faut aussi se donner les moyens des objectifs de Lisbonne, en promouvant un espace européen de la recherche et de l’ensei- gnement supérieur et en opérant un redéploiement à l’intérieur du budget communautaire (dans la ligne du rapport Sapir). La réhabilitation de politi- ques macroéconomiques contra-cycliques en Europe passe par une politi- que monétaire plus réactive, une gouvernance plus ferme de la nouvelle mouture du pacte de stabilité et de croissance et des redéploiements à l’in- térieur des dépenses publiques. Enfin, il faut tirer toutes les conséquences de la non-séparabilité entre politiques macroéconomiques et réformes struc- turelles, et, du point de vue institutionnel, renforcer la capacité propre d’in- tervention de la zone euro. Ce rapport a fait l’objet d’une présentation au Premier ministre lors de la réunion du CAE du 14 septembre 2005. Christian de Boissieu Président délégué du Conseil d’analyse économique 6 CONSEIL D’ANALYSE ÉCONOMIQUEPolitique économique et croissance en Europe Philippe Aghion Professeur à l’Université Harvard (États-Unis) Élie Cohen Directeur de recherche au CNRS, FNSP Jean Pisani-Ferry Directeur de l’Institut Bruegel (Belgique) et Professeur associé à l’Université de Paris IX-Dauphine Introduction L’Europe économique déçoit. De la relance du Marché unique, il y a vingt ans, jusqu’à celle de l’agenda de Lisbonne, au début de cette année, Commission et Conseil européen n’ont cessé de promettre que l’intégration et les réformes viendraient à bout de la langueur économique du continent. C’est au nom de la croissance que l’achèvement du marché intérieur a été entrepris au milieu des années quatre-vingt. C’est parce que la stabilité monétaire allait créer les conditions de cette croissance que dans les années quatre-vingt-dix, les Européens ont consenti aux sacrifices préalables à la mise en place de l’euro. C’est, à nouveau, pour la stimuler que les chefs d’État européens ont, en 2000, adopté le programme de Lisbonne, et c’est en réaction à l’absence de résultats qu’ils sont, en 2005, convenus de le relancer. La plupart de ces étapes ont donné lieu à des transformations de grande ampleur, qu’il n’y a pas lieu de regretter. Il y a vingt ans, l’Union européenne était économiquement fragmentée par les barrières aux échanges, les fron- tières monétaires, la disparité des politiques économiques. Elle constitue aujourd’hui un espace considérablement plus intégré et plus propice tant au