Comment tirer profit des CFD ?

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Extrait

Comment tirer profit

des CFD ?

Guide pratique d’utilisation des CFD à

l’usage des investisseurs néophytes ou

confirmés

*prenez position

Editorial

Lancés à l’automne 2007 à l’occasion de l’entrée en vigueur de la directive européenne MIFID, les CFD se

sont imposés comme le standard de l’investissement multi marchés. Nous recevons Gwénaël Moy, Directeur

Général d’IG Markets France pour nous en parler.

Gwénaël Moy, vous êtes Directeur Général d’IG Markets en

France, comment expliquez vous le succès des CFD ?

L’utilisation des CFD ne cesse de progresser au sein des investisseurs actifs. IG Markets seule détient d’ores et

déjà 15% de part de marché du courtage en ligne en France et ce chiffre ne fait que progresser.

Les raisons du succès sont assez simples : tout d’abord, la France était très en retard par rapport aux autres

pays européens malgré une vraie culture de l’investissement boursier et de l’effet de levier tel qu’il est proposé

depuis si longtemps avec le Règlement Mensuel autrefois et le Service de

Règlement Différé aujourd’hui.

Ensuite, les CFD décloisonnent les investisseurs en leur ouvrant un accès aisé

à l’ensemble des places boursières mondiales et des différents sous jacents.

A partir d’un seul et même compte, vous pouvez à présent prendre des posi-

tions sur l’Eur/Usd, le pétrole ou l’or, une action du CAC40 ou vous position-

ner 24h/24 sur l’indice parisien. Les CFD, et en particulier ceux d’IG Markets

à travers la largeur de son offre, agissent comme une

super place boursière

mondiale. Enfin, la transparence des cours, les très faibles commissions de

négociation et la qualité de notre plateforme de trading sont des éléments

clés de notre succès.

Comment voyez-vous le marché se développer à l’avenir ?

-Notre travail d’explication et de conviction est encore long. Tous les utilisateurs de produits de bourse du

type SRD, warrants, turbos, certificats ou ETF doivent s’intéresser aux CFD. Ils y trouveront

la transparence,

la

liquidité, la variété de marchés et la qualité auxquels ils sont en droit de s’attendre et qui leur fait souvent

défaut aujourd’hui.

Les CFD s’adressent ils à tous ?

Clairement non ! Un minimum de connaissance des

marchés est nécessaire pour utiliser pleinement les

CFD. La formation dispensée par les différents acteurs

est essentielle sur ce point. Nous saluons d’ailleurs la

création de ce guide pratique explicatif

des CFD, c’est

un très bon outil que chaque investisseur devrait garder

à portée de main.

Bonne lecture et bons trades !

I – Les CFD, qu’est ce c’est ?

Définition

D’après le code monétaire et financier, les CFD ou (Contract

For Difference) sont des instruments financiers de gré à gré au

travers desquels les parties acceptent de s’échanger la valeur

d’un actif au début et à la fin du contrat.

Plus clairement, c’est un service qui permet à un investisseur

de bénéficier de la variation d’un actif financier sans jamais en

être propriétaire.

Ils fonctionnent en quelque sorte comme un super SRD.

Fonctionnement

Vous anticipez la hausse de l’action A qui vaut aujourd’hui

50€. Vous ouvrez une position CFD sur l’action A à 50€ pour

200 titres.

Votre exposition au marché est donc de 200 titres à 50€ = 10 000€. La couverture requise est de 10%, vous

immobilisez donc 1 000€ sur votre compte CFD.

Après

un mois, l’action A cote 60€. Vous soldez votre position à 60€ et encaissez vos gains (60-50)*200

titres= 2 000 euros.

Le courtage payé est de l’ordre de 0.10% (en fonction des intermédiaires) soit 10€ à l’achat et 12€ à la vente.

Les frais de financement sont environ de 28€ (taux Euribor + 2.5% sur un mois).

Hors fiscalité, votre gain est donc de 2 000-50€ = 1 950€ pour une immobilisation de capital de 1 000€.

Si l’action A avait baissé à 45€, votre perte aurait été d’environ 1 000€.

Les Marchés disponibles

La palette de sous jacents disponibles dépend de l’intermédiaire que vous choisissez. Les plus performants

comme IG Markets proposent plus de 8 000 actifs : plus de 7 400 actions d’une vingtaine de bourses

différentes dont Paris, Londres, New York…, les principaux indices mondiaux disponibles 24h/24, les

matières premières (or, pétrole, soja, blé, nickel, …), le Forex, les obligations et produits de taux et enfin les

Binaires et les options rebonds.

Les 4 grandes classes d’actifs sont ainsi couvertes et permettent à l’investisseur de suivre en permanence

l’évolution des marchés.

L’Effet de levier

L’effet de levier permet d’investir sans pour autant immobiliser la totalité de la somme nécessaire. Dans

l’exemple ci-dessus, le montant de l’investissement est de 10 000€, la couverture nécessaire de 1 000€. Ce

rapport, de 1 000€ à 10 000€, 10 fois ici, représente l’effet de levier. En France l’effet de levier est bien connu

des utilisateurs du SRD où il est en général limité à 5 fois.

A qui s’adressent les CFD ?

Aux investisseurs actifs ayant une expérience de trading avec le SRD, les warrants, les futures, les options

ou autres turbos et certificats. Il est essentiel de profiter des formations proposées par les intermédiaires.

Le programme de découverte TradeSense et les séminaires en ligne d’IG Markets constituent d’excellents

outils.

II – Les CFD face aux

Warrants, Certificats, Turbos

Différentes études comparatives entre les CFD et les produits de bourses ont été réalisées. Les CFD ressortent

assez largement gagnants à tout point de vue. Les tableaux ci après résument les critères habituellement

utilisés.

1

Règlement disponible auprès d’Euronext

2

Etude réalisée auprès des principaux courtiers français

1

Sur la majorité de nos contrats CFD

2

Etude réalisée en septembre 2008 sur les principaux intermédiaires et émetteurs du marché français

Warrant / CFD

Warrants / Turbos

CFD IG Markets

Valeurs françaises

Moins de 150 valeurs

SBF 250

Autre valeurs

Indices et autres places mondiales

Plus de 7 400 actions et indices

mondiaux, matières premières et Forex

Effet de levier

Variable de nul à très important

De 4 à 20 fois (10 fois en général)

Transparence

Liquidité à la discrétion de l’émetteur,

voir prospectus

Cours en temps réels du sous-jacent,

pas de suspension de cours

Frais de financement

Non

Euribor+/-2,5% soit 3% payés à l’achat

et 0.5% à la vente

Maturité

Valeur temps dégressive, prix

d’exercice, risques à l’échéance

Pas de date d’échéance, continuité de

cotation

Fiscalité

Souvent 29% au 1er €, parfois IRPP

ou PL

29% au 1er €

Cours en temps réel

Payant

Gratuit

Coût de transaction

Environ 0,20% TTC plus Spread

0,10% TTC

SRD / CFD

Service de Règlement Différé

[1] CFD IG Markets

Valeurs françaises

Moins de 150 valeurs

SBF250

Autres valeurs

Quelques ETF et valeurs étrangères

cotées à Paris

Plus de 7400 actions et indices

mondiaux, matières premières

et Forex

Effet de levier

5 maximum

De 4 à 20 fois (10 fois en général)

Vente à découvert

Oui (contre facturation du financement

des positions)

Oui (versement des intérêts de

financement des positions)

Frais de financement [2]

CRD de 9% selon les courtiers, achet-

eur ET vendeur

Euribor+/-2,5% soit 3% payés à

l’achat et 0.5% à la vente

Prorogation [2]

Mensuelle contre 0,30%

Non

Coût de transaction [2]

Environ 0,20% TTC (selon les courtiers)

0,10% TTC

III – Quel usage faire des

CFD ?

La souplesse, la puissance et la variété des sous jacents couverts permettent aux CFD de couvrir une large

gamme d’usage.

Trading Actions

Finis les frais exorbitants de négociation sur les actions américaines ou européennes, IG Markets propose une

couverture de plus de 7 400 actions internationales dont les 250 principales capitalisations françaises.

Les investisseurs ont le choix d’acheter ou de vendre à découvert avec un effet de levier de 4 à 20 fois. Mieux

encore, notre fonction PureDMA exclusive à IG Markets vous propose la profondeur et le volume des bourses

sous jacentes garantissant de fait la transparence des cours. Vous intervenez comme vous le faisiez

avec les

SRD par exemple, les frais en moins ! Cette innovation est une exclusivité IG Markets.

Le Forex

Marché à la mode, l’accès à la négociation sur les paires de change est rendue plus aisé par les CFD. Au même

titre que pour le trading action, les investisseurs bénéficient des meilleurs spreads Forex et d’un accès à une

grande liquidité pour passer leurs ordres. Réactivité, disponibilité 24h/24, effet de levier jusqu’à 200, les CFD

sur Forex sont destinés aux plus aguerris. IG Markets vous propose les paires majeures à partir d’un pip de

spread.

La Diversification

Durant de longues années, les investisseurs individuels ont été privés d’outils performants de diversification

leur permettant de s’exposer, sur les métaux, les matières premières ou les produits de taux. Si ces barrières

se sont entrouvertes récemment cette diversification n’était possible qu’à travers des produits de gestion

collective ou de dérivés structurés pas toujours très lisibles et souvent onéreux.

Les CFD ouvrent en grand l’accès à l’intégralité des marchés financiers mondiaux. Les investisseurs

interviennent directement et facilement sur l’or, le pétrole les Fed funds US, etc. Plus de filtres, avec les

CFD IG Markets vous avez accès aux vrais cours du marché à des conditions tarifaires très compétitives qui

garantissent la qualité de vos opérations de trading.

Les stratégies

d’investissement

Au-delà de l’investissement simple, les

CFD sont l’outil idéal pour mettre en

place des stratégies financières plus

élaborées. Couverture de portefeuille,

Cash extraction, stratégies long/short,

couverture de matières premières,

opérations de Carry Trade, la simplicité

d’utilisation des CFD permet aux

particuliers la mise en place de ces

opérations autrefois couteuses et

réservées aux traders professionnels.

IV – CFD, les erreurs à éviter

Les opérations d’investissement ou de trading n’ont rien du jeu de hasard. Les points communs rencontrés

chez tous les opérateurs de marché talentueux sont rigueur, réflexion et pragmatisme.

Lors de ses opérations sur CFD, l’investisseur particulier devra faire siennes ces bonnes pratiques auxquelles il

devra ajouter les points suivant afin de se donner les meilleures chances de gains.

Méthodologie d’investissement

Quelque soit le véhicule utilisé, on n’investit pas sans s’être posé un minimum de question:

Quel est le but de mon investissement?

Pourquoi cette valeur, cet indice, cette paire de devises ou cette matière première, en ai-je bien compris le

fonctionnement?

Quel est mon objectif de gain sur cette opération?

Quel est ma perte maximum possible sur cette opération?

A quel cours dois-je intervenir?

Stops et limites

Puisque les objectifs de gains et le niveau de perte maximum sont fixés avant la mise en place de l’opération,

l’investisseur avisé prend soin de concrétiser ses objectifs dés le départ lors de son entrée sur le marché.

L’ordre limite fixe l’objectif de gain et fermera la position dés qu’il est atteint. L’ordre stop loss protège en cas

de perte en limitant celles-ci à un niveau défini à l’avance. IG Markets innove et vous propose également des

ordres « stop garantis » pour lequel le cours d’exécution est garanti quelque soit les gaps de marché. Ceci

augmente considérablement la protection de l’investisseur.

Money Management

C’est un point essentiel pour tout investisseur actif. En effet on peut très bien perdre tout son capital alors

que 80% des trades sont gagnants mais que les 20% d’opérations perdantes génèrent des pertes supérieures

aux gains. Un soin tout particulier sera porté au positionnement des ordres stops et limites. De même, les

différentes opérations doivent être de taille similaire et on évitera le principe de quitte ou double chers aux

joueurs mais qui n’a pas droit de cité dans le contexte de l’investissement financier.

V – Guide de choix de son

prestataire pour les CFD

Choisir un intermédiaire digne de confiance

Un CFD est un contrat de gré à gré conclut entre l’investisseur et un prestataire de service d’investissement. Ce

dernier doit donc être fiable afin de garantir la sécurité et la bonne fin de vos opérations, et d’une réputation

irréprochable

vous garantissant les meilleures conditions d’exécution. Enfin, il est recommandé que votre

prestataire dispose d’un établissement stable en France et dispose de l’agrément des autorités de régulation

et de surveillance Françaises. Notre statut d’acteur historique majeur et de société cotée vous garantissent

stabilité, sécurité et qualité.

Formation et accompagnement

On l’a vu, les CFD constituent un puissant support de trading. Afin d’en utiliser au mieux les ressources et d’en

maîtriser toutes les subtilités, l’accompagnement et les formations mises à disposition par votre intermédiaire

sont essentielles. Elles seront évidement gratuites, dispensées par des professionnels aguerris, disponibles

sous forme de séminaires en ligne ou physiques.

Afin de répondre au mieux à ces impératifs, IG Markets propose des programmes d’initiation au trading alliant

formation, taille d’ordre et de commission réduites pendant 6 semaines. C’est le programme TradeSense d’IG

Markets recommandé à tous nos clients.

Plateforme et innovation

Les marchés financiers sont en évolution permanente. Les interfaces

Web, mobile ou iPhone de votre prestataire doivent être à l’unisson.

Privilégiez les plateformes solutions Internet légères et conviviales.

Attention toutefois, léger ne veut pas dire basique ou obsolète. La

solution PureDeal d’IG Markets est 100% web tout en proposant cours

en streaming, graphiques IT Finance,

solution DMA avec profondeur

de marché sur les actions!

Guides et comparatifs

Tant en France qu’en Europe de nombreux journalistes et organismes

indépendants ont réalisés des comparatifs et des classements

des meilleures solutions de trading sur CFD. Ainsi IG Markets est

régulièrement cité ou élu comme proposant la meilleure plateforme

et les meilleurs prix. Cette reconnaissance ainsi que la confiance que

nous témoignent les dizaines de milliers de clients qui nous rejoignent

chaque année récompensent la qualité des services d’IG Markets.

Le service d’exécution d’ordres sur CFD présente un risque élevé et peut aboutir à des pertes d’un montant qui excède votre investissement initial.

Un CFD ne peut pas faire lui-même l’objet d’échanges sur le marché, et ne convient pas à tout type de client. Nous vous remercions de bien vouloir

vous assurer que vous avez pris pleinement conscience des risques inhérents à ce type d’opérations.

IG Markets Ltd (UK company n° 04008957 ; siège social Friars House, 157-168 Blackfriars Road, London SE1 8EZ ; autorisée et régulée par la Financial

Services Authority ) est autorisée à fournir des services de réception/transmission et d’exécution d’ordres sur CFD en France par le Comité des

Etablissements de Crédit et des Entreprises d’Investissement (Banque de France) et l’Autorité des Marchés Financiers soit directement, soit par le

biais de sa succursale (RCS Paris n° 500 540 174 ; 17 Avenue George V - 75008 Paris.

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(avec la profondeur des marchés), Indices, Matières Premières, etc…

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plateforme et des outils de professionnels

• Bénéficiez de formations gratuites, sans

engagement et accessibles 24h/24

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Le service d’exécution d’ordres sur CFD présente

un risque élevé et peut aboutir à des pertes d’un

montant qui excède votre investissement initial.

IG Markets Ltd (société UK n° 04008957 ; siège social London SE1 8EZ ; autorisée et régulée par la FSA) est autorisée à fournir des

services sur CFD en France par le CECEI et l’AMF via sa succursale (RCS Paris n° 500 540 174 ; 17 Avenue George V 75008 Paris).

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