La finance a besoin de matière grise

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La finance a besoin de matière grise

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• Publié par: izepumoz
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Extrait

11 Mars 2008

La finance a besoin de matière grise

FORMATION: L'EPFL lance un nouveau master en ingénierie financière dès

septembre 2008. Objectif: ouvrir les portes du monde de la finance avancée aux

étudiants, auxquels s'adresse la présentation ci-dessous.

«... Banks being reluctant to keep mortgages on their books, one way to transfer

pooled risks to others is through collateralized mortgage obligations (CMOs).

Valuation of such CMOs is tricky, though. CMOs, and collateralized debt obligations

(CDOs) in general, are actually very attractive to investors with large portfolios of

fixed-income securities: they are the only class of securities whose values decrease

at an increasing rate when interest rates go up. Addition of CDOs to one's

fixed-income portfolio, therefore allows one to almost entirely eliminate (immunize

against) the effect of interest rate changes.»

C'est en ces termes que Peter Bossaerts, professeur au Laboratoire de prise de

décisions dans l'incertitude de l'EPFL et au Swiss Finance Institute a donné un

exemple de ce qu'un ingénieur en finance peut faire (donc, le calcul correct du prix

des CDOs). Si tu ne comprends pas de quoi on parle, ne t'en fais surtout pas. Le

monde de l'ingénierie financière reste abscons même dans le milieu bancaire! Mais

ceci ne devrait plus être le cas à l'avenir pour autant que tu aies de bonnes bases en

mathématiques, un bon esprit analytique et la volonté de partir en explorateur sur

une nouvelle planète que l'on commence à peine à découvrir...

Suite à l'impulsion donnée avec la création de la chaire Swissquote en finance

quantitative, l'EPFL lance un nouveau master en ingénierie financière, mis sur pied

par le Collège du management de la technologie. Le but de ce programme est triple:

d'abord, ouvrir les portes du monde de la finance avancée aux étudiants de l'EPFL

et d'autres institutions semblables au bénéfice d'une solide formation dans le

domaine de l'analyse et des mathématiques; ensuite, consolider la recherche en

finance dans de nombreux laboratoires de diverses facultés (Collège du

management de la technologie, SB, IC, etc.); enfin, promouvoir de nouveaux projets

de recherche dans les domaines prometteurs de l'ingénierie financière en attirant les

candidats les plus talentueux du monde entier.

Le programme de ce master sera axé en premier lieu sur l'ingénierie financière

traditionnelle. Toutefois, les événements des dix dernières années ont mis en

évidence la nécessité de développer l'ingénierie financière dans plusieurs directions

novatrices. La débâcle du marché hypothécaire américain de l'été dernier résultait

en partie d'un marché mal conçu. L'étude des mécanismes de marché est déjà

abordée à l'EPFL dans des laboratoires du CDM et de la Faculté IC.

De même, l'analyse statistique et la simulation dans un environnement

non-Gaussien intéressent depuis un certain temps déjà plusieurs laboratoires des

sciences de base. Ce thème revêt une importance extrême dans le domaine de la

finance si l'on sait que les risques générés sur les marchés financiers sont

principalement non-Gaussiens. En particulier, les événements extrêmes (résultats

qui s'éloignent de plusieurs écarts standards de la moyenne) sont souvent cent à

mille fois plus probables que dans l'environnement Gaussien traditionnel de

nombreuses sciences naturelles. Tout gestionnaire de fonds qui prétend que les

événements de l'été dernier n'étaient pas prévisibles parce qu'ils s'écartaient de

quatre ou cinq déviations standard de la moyenne ne comprend simplement pas le

monde dans lequel il vit!

UN CURSUS TOURNE VERS L'INNOVATION

La première édition du nouveau master en ingénierie financière de l'EPFL démarrera

en septembre 2008. Le programme se déroulera sur deux ans, soit un an et 1/2 de

cours, suivi d'un projet de master de six mois sous forme de stage. Les cours de

base comprendront des mathématiques (calcul stochastique en particulier), ainsi que

de la finance, de la statistique et de l'économie. Des cours optionnels couvriront des

sujets tels que la finance avancée, l'intelligence artificielle, la modélisation

comportementale et le design de marché. Le projet de master pourra se faire soit à

l'EPFL, soit en collaboration avec la place financière suisse.

Les candidats à ce master devront faire preuve d'une solide formation en

mathématiques, ce qui ne veut pas dire que le programme IF sera réservé aux

diplômés en mathématiques. Le but est d'attirer des étudiants ayant une formation

suffisante en analyse, théorie des probabilités et statistique. Il est donc conseillé aux

étudiants bachelor EPFL venant d'autres filières qui auraient l'intention de s'orienter

sur ce master de planifier leur candidature suffisamment tôt en acquérant le bagage

nécessaire en mathématiques.

Présentation du Master aux étudiants

le jeudi 13 mars

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