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Observatorio del Management Alternativo
Alternative Management Observatory
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Memoria de investigación
Crónica de un fracaso anunciado: el desafío
del medio rural para la microfinanza a
través de un estudio de caso en Ecuador

Caroline Charhon
Abril 2011
Majeure Alternative Management – HEC Paris
2009-2010
1Crónica de un fracaso anunciado: el desafío del medio rural para
la microfinanza a través de un estudio de caso en Ecuador
Este t rabajo de investigación fue realizado en la forma inicial de una memoria de
investigación en el ámbito de la Majeure Alternative Management, especialidad de tercero
ano del currículo Grande Ecole de HEC Paris. Fue dirigido por David Khoudour,
economista y investigador en la OCDE y profesor en Sciences Po Paris y HEC Paris, y
defendido el 13 de Abril de 2011 en presencia de David Khoudour y Juan Ramón De
Laiglesia, investigador en la OCDE.
Resum en: En estos últimos anos, la micro-finanza ha sido enfrentada a cada vez más críticas
virulentas sobre su eficacia y su capacidad a alcanzar su objetivo de reducción de la pobreza.
En este trabajo de investigación, proponemos una reflexión sobre uno de los auténticos
desafíos para la micro-finanza: el medio rural. A través el estudio de un proyecto de micro-
crédito innovador implementado en Ecuador para el campo que ha fracasado, tenemos como
objetivo entender si es posible para la micro-finanza llegar al campo y, si es el caso, analizar
en profundidad los mecanismos que determinan el éxito o el fracaso de un proyecto de
finanzas rurales.
Palabra s claves : Micro-finanza, Medio rural, Ecuador, Crédito, Desafío
Chronicle of a failure foretold: the challenge of rural areas for
micro-finance, through a case study in Ecuador
This research was originally presented as a research essay within the framework of the
“Alternative Management” specialization of the third-year HEC Paris business school
program. The essay has been supervised by David Khoudour, economist and researcher at
OECD and professor at Sciences Po Paris and HEC Paris, and delivered on April, 13th 2011,
in the presence of David Khoudour and Juan Ramón De Laiglesia, researcher at OECD.
Abstract: In the last couple of years, micro-finance has been subject to growing critics
regarding its efficiency and its ability to reach its goals of poverty alleviation. In this research
essay, we intend to think about one of the main challenges for micro-finance today: the rural
areas. Through the study of an innovative project of microcredit designed for rural areas in
Ecuador that failed, we aim at understanding whether it is possible for micro-finance to
address rural areas and, if so, analysing in depth mechanisms that determine success or not of
a project of rural finance.
Key words: Micro-finance, Rural areas, Ecuador, Credit, Challenge
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diffusés par l'Observatoire du Management Alternatif relèvent de la responsabilité exclusive de leurs auteurs.
2Agradecimientos
Quisiera agradecer particularmente David Khoudour, mi tutor de memoria, por su apoyo y
sus preciosos consejos durante mi trabajo. Mis agradecimientos también a Juan Ramón De
Laiglesia, investigador en la OCDE, para su presencia en el jurado de defensa, y a Eve
Chiapello, co-responsable de la Majeure Alternative Management d'HEC.
Muchísimas gracias a Hugo Jácome, profesor e investigador en el programa Economía en
la FLACSO Ecuador, que ha aceptado acogerme durante tres meses para este trabajo de
investigación. Por fin, quisiera agradecer todas las personas que han aceptado entrevistar
conmigo en Ecuador sobre el proyecto de crédito estudiado, en particular Silvia Armas y
Javier Vaca de la Red Financiera Rural y Pablo Zabala de la ONG CESA.
3Índice
Introducción..............................................................................................................................6
Parte 1. El medio rural, auténtico desafío para la micro-finanza hoy en día......................9
1.1. La micro-finanza en el centro de los debates...........................................................10
1.1.1. Oferta y demanda en micro-finanza.............................................................10
1.1.2. La reciente puesta en entredicho de la micro-finanza y su fracaso en el
medio rural.............................................................................................................11
1.2. La importancia del financiamiento rural en el proceso de desarrollo......................14
1.3. Historia del financiamiento rural, de la banca pública a la micro-finanza...............16
1.4. Las especificidades del medio rural en términos de financiamiento........................17
1.4.1. Un riesgo más elevado.................................................................................17
1.4.2. La necesidad de un término medio y la consideración de gastos más
elevados..................................................................................................................18
1.4.3. El financiamiento de las asociaciones de productores.................................19
1.5. Las buenas prácticas de la micro-finanza en el medio rural.....................................20
Parte 2. Estudio de un proyecto de micro-crédito destinado al medio rural de Ecuador 22
2.1. El contexto de la micro-finanza y del campo en Ecuador........................................22
2.1.1. Un sector agrícola heterogéneo y marcado por la pobreza..........................23
2.1.2. La micro-finanza en Ecuador y su alcance en el medio rural......................26
2.2. Descripción del proyecto de micro-finanza estudiado.............................................29
2.2.1. Origen y objetivos del proyecto de crédito asociativo para las asociaciones
de productores........................................................................................................29
2.2.2. Descripción de las organizaciones implicadas30
2.2.3. Descripción del nuevo producto: el crédito asociativo................................33
2.3. El fracaso de la implementación del crédito asociativo...........................................34
Parte 3. Las explicaciones de un fracaso anunciado............................................................35
3.1. Hipótesis de investigación......................................................................................35
3.2. Metodología de investigación...............................................................................36
3.3. Los resultados de las entrevistas.............................................................................37
3.3.1. Características de las asociaciones de productores estudiadas....................37
43.3.2. El crédito asociativo ha identificado bien una necesidad real por parte de las
asociaciones de productores (hipótesis 1 inválida)................................................38
3.3.3. El crédito asociativo no ha sido correctamente definido e implementado
(hipótesis 2 valida).................................................................................................43
3.4. ¿Qué ha sido del proyecto después del estudio?......................................................52
Parte 4. Recomendaciones para la implementación de un nuevo producto de micro-
crédito en zona rural...............................................................................................................53
4.1. Los remedios a los errores cometidos en la implementación del producto de micro-
crédito estudiado en Ecuador..........................................................................................53
4.2. Ejemplos de algunas iniciativas exitosas en el campo de las finanzas rurales en
América Latina y otras regiones......................................................................................55
4.3. Balance y recomendaciones.....................................................................................59
4.4. Aspectos imitables y limitaciones de este estudio....................................................60
Conclusión ...............................................................................................................................61
Bibliografía..............................................................................................................................63
Anexos66
5Introducción
Nacida en los años sesenta en Bangladesh a partir de una idea simple – dar acceso a los
servicios financieros básicos a las poblaciones pobres excluidas del sistema bancario
tradicional – la la micro-finanza ha encontrado un éxito rápido. Así, en 1998, la Organización
de las Naciones Unidas (ONU) proclamo 2005 como el Año Internacional del Micro-crédito
para reconocer su contribución a la reducción de la pobreza. Su inventor, Muhammad Yunus,
fue galardonado con el Premio Nobel de la Paz de 2006 “por sus esfuerzos para incentivar el
desarrollo social y económico desde abajo”. Pero, estos últimos anos, hemos observado una
seria puesta en entredicho de la micro-finanza: los medios de comunicación llaman la
atención sobre varios casos de derivas relativas a las prácticas de algunas instituciones de
micro- finanza. Así, la micro-finanza está hoy en día en un momento crucial en su desarrollo,
confrontada a varios desafíos para probar que puede cumplir sus promesas. ¿En qué medida la
micro-finanza está eficaz? ¿Se debe condenar la micro-finanza definitivamente?
En este contexto, este trabajo se interesa en uno de los desafíos auténticos de la micro-
finanza que consiste en aumentar su alcance en el medio rural. En efecto, la micro-finanza
tiene muchas dificultades a llegar al campo aunque la pobreza en los países en desarrollo es
un fenómeno rural en su mayor parte. Se debe destacar la heterogeneidad del medio rural. La
agricultura representa frecuentemente la actividad principal pero, durante estas últimas
décadas, se han desarrollado también otras actividades que permiten a la población rural
multiplicar sus fuentes de ingresos. Si varias instituciones de micro-finanza se han
introducido en el campo, éstas se concentran en gran parte en créditos individuales a los
productores y pocas llegan a las asociaciones de productores con productos dedicados por
ejemplo. Nuestro trabajo de investigación ha consistido en estudiar el lanzamiento de un
nuevo producto de crédito destinado al campo por una de las mayores redes de micro-finanza
en Ecuador, con el fin de analizar en profundidad las condiciones de éxito de un producto de
micro-crédito destinado al medio rural. Ecuador es un país de estudio interesante por varias
razones. El 40% de la población ecuatoriana reside en el área rural y alrededor del 60% de la
población rural ocupada trabaja en la agricultura. Además, la economía del medio rural
ecuatoriano está marcada tan por la heterogeneidad de los productores que por un nivel de
pobreza elevado. El producto de crédito estudiado fue implementado en 2008 y destinado a
6las asociaciones de productores. Este proyecto es un ejemplo de fracaso de la micro-finanza
en el medio rural y una ilustración de las dificultades a las cuales esta enfrentada.
Nuestro trabajo en sitio en Ecuador de Abril a Junio 2010 ha consistido en realizar un
balance de la implementación de este nuevo producto de crédito con el objetivo de entender
los beneficios que este producto ha podido proporcionar y las dificultades encontradas durante
su implementación. Nuestra metodología de investigación está fundada sobre entrevistas con
los gerentes de varias asociaciones de productores beneficiarias y no beneficiaras del nuevo
producto de crédito, con los diferentes actores encargados del financiamiento, de la definición
y la implementación del nuevo producto, y con dos actores exteriores al proyecto de crédito
pero relacionados con el financiamiento de los sectores rurales, un responsable del banco
nacional de desarrollo y un responsable de otra institución de micro-finanza del país que
propone un producto similar al crédito estudiado.
Así pues, esperamos aportar una contribución a la literatura, ya que pocos casos han sido
publicados tanto sobre las experiencias de fracaso de la micro-finanza en el medio rural como
sobre el caso específico de las asociaciones de productores, que no están bien cubiertas por la
oferta de la micro-finanza. Se puede pensar que estudiar un producto de crédito no es tan
innovador en la medida que cuando hablamos de aumentar el alcance de la micro-finanza en
el medio rural, mencionamos con más frecuencia los productos complementarios
recientemente lanzados, como el seguro agrícola. Pero, aunque estos nuevos productos están
sin duda útiles, no se debe olvidar que la oferta de crédito, el primer producto lanzado por la
micro-finanza históricamente, está muy lejos de satisfacer las necesidades del mundo rural y
agrícola de manera adecuada. Así, no podemos contestar que la oferta de crédito sigue siendo
un desafío siempre de actualidad.
En la primera parte de este trabajo, pretendemos mostrar que, en el contexto actual del
debate intenso sobre la micro-finanza, la cuestión del desarrollo de la micro-finanza en las
áreas rurales es central. En segundo lugar, presentamos el proyecto de crédito destinado al
medio rural que hemos estudiado en Ecuador y explicamos porque se puede considerar como
un fracaso. La tercera parte trata de la investigación de las explicaciones para las cuales este
proyecto no ha funcionado bien. En este sentido, formulamos y experimentamos dos hipótesis
diferentes. La primera es que el fracaso del producto de crédito se explica a causa de una falta
de una necesidad real por parte de la demanda, es decir las asociaciones de productores. La
segunda es que la explicación del fracaso del producto recae en una mala definición e
implementación. Por fin, en una última parte, expresamos recomendaciones para la
7implementación de un producto de micro-finanza destinado al medio rural, a partir del
proyecto estudiado en Ecuador y de algunas experiencias internacionales prometedoras.
8Parte 1. El medio rural, auténtico desafío
para la micro-finanza hoy en día
Inventado hace más de treinta años por Muhammad Yunus en Bangladesh, el micro-crédito
se ha desarrollado mucho. Desde los años 1990, hablamos de la micro-finanza, un término
más general que incluye otros servicios financieros aparte del crédito, como el seguro y el
ahorro. El micro-crédito se define como un crédito de monto relativamente pequeño otorgado
a las poblaciones pobres excluidas del sistema bancario tradicional a fin de permitirles
financiar actividades creadoras de ingresos. Sin embargo, los montos máximos que delimitan
el micro-crédito del crédito clásico varían según los países y los contextos. En efecto, los
investigadores no acuerdan sobre una definición única. El micro-crédito concierne créditos
inferiores a veinticinco mil euros según la Comisión Europea o a quince mil euros según la
Organización Internacional del Trabajo (Guérin, 2002). En Ecuador, el regulador - el Banco
Central del Ecuador (BCE) - define el micro-crédito como un crédito máximo de veinte mil
dólares otorgado a una micro-empresa con ventas anuales inferiores a cien mil dólares.
Las instituciones de micro-finanza han demostrado que la micro-finanza puede ser una
activad rentable. A tal punto que el sector privado se ha ido interesando cada vez más por esta
actividad. Hoy en día, todo el mundo invierte en la micro-finanza, desde los bancos
comerciales como Citigroup, Deutsche Bank o el Crédit Suisse que crean fondos de micro-
finanza, en el contexto de sus políticas de inversión socialmente responsable, hasta personas
de países del Norte que se conectan a las páginas web de Kiva o Babyloan para elegir un
micro-empresario en el Sur que necesita financiación. Financiadas al principio por
subvenciones públicas en mayor parte, las instituciones de micro-finanza acceden hoy en día a
un conjunto amplio de actores privados que ofrecen deuda y capital. El Consultative Group to
Assist the Poor (CGAP), el departamento del banco mundial dedicado a la promoción del
micro-crédito, indica que el monto de las inversiones extranjeras en micro-finanza se ha
triplicado en el periodo de 2004 a 2006 para alcanzar cuatro mil millones de dólares, así como
apunta también el hecho reseñable de la entrada de inversores privados en las inversiones.
Sin embargo, paralelamente a este interés creciente general por la micro-finanza, hemos
observado en los medios de comunicación varios casos de derivas relativas a las prácticas de
9 Charhon C. – “Crónica de un fracaso anunciado: el desafío del medio rural para la
micro-finanza a través de un estudio de caso en Ecuador” – Abril 2011algunas instituciones de micro-finanza. Esto ha acarreado un debate reciente sobre el papel y
la eficacia de la micro-finanza, y ha generado incluso críticas radicales. En esta parte,
pretendemos mostrar que, en el contexto de este debate, la cuestión del desarrollo de la micro-
finanza en el medio rural es central.
1.1 La micro-finanza en el centro de los debates
1.1.1 Oferta y demanda en micro-finanza
Existen alrededor de diez mil instituciones de micro-finanza en el mundo. Pero la mayor
parte son pequeñas estructuras. Las cien instituciones más grandes en términos de clientes, es
decir el 1% de las instituciones, cubren más de un tercio de los prestatarios actuales (Mix
Market, 2007). En términos de cobertura geográfica, estas cien instituciones representan
solamente una treintena de países. Asia por si sola representa el 85% del sector de la micro-
finanza.
Así pues, se puede presentar la panorámica siguiente de los proveedores de servicios de
micro-finanza:
• las instituciones de micro-finanza de primer nivel, consideradas como los líderes en el
sector, y que representan de trescientas a cuatrocientas instituciones;
• las instituciones de micro-finanza intermediarias, es decir aproximadamente mil
quinientos actores;
• las instituciones de micro-finanza de tercer nivel, que son las más numerosas
(alrededor de ocho mil instituciones) y sobre las cuales hay poca información
disponible.
En 2007, la micro-finanza llega, a través del crédito, a entre ciento trente y ciento
cincuenta millones de personas en el mundo. El mercado potencial ha sido evaluado a un
billón y medio de personas, lo que corresponde a 50 % del número total de personas en edad
de trabajar en los países en desarrollo y excluidos del sistema bancario clásico. Así pues, la
oferta actual de micro-finanza cubriría solamente aproximadamente el 10 % de las
necesidades potenciales en crédito.
10 Charhon C. – “Crónica de un fracaso anunciado: el desafío del medio rural para la
micro-finanza a través de un estudio de caso en Ecuador” – Abril 2011

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