Université d Orléans Master Econométrie et Statistique Appliquée

Description

Niveau: Supérieur, Master
Université d?Orléans - Master Econométrie et Statistique Appliquée Econométrie des Variables Qualitatives Examen Mai 2007. C. Hurlin Exercice 1 : Scoring et Défaillances d?Entreprises (12 points) Une société souhaite construire un modèle de scoring sur les défaillances d?entreprises. On considère pour cela une base de donnés portant sur 181 ?rmes du secteur manufacturier cotées au NYSE ou à l?AMEX de 1981 à 1989 (Using SAS in Financial Research, Boehmer, Broussard and Kallunki, , SAS Press, 2002). Parmi ces ?rmes, 81 ont été mises en faillites à sur la période et l?on dispose pour ces ?rmes de données portant sur leur bilan une année avant la mise en faillite. Pour chaque ?rme, on considère les variables suivantes : YD Variable dummie valant 1 en cas de faillite et 0 sinon TDTA Ratio dette sur actif total GEMPL Taux de croissance annuel des e?ectifs OPITA Excédent Brut d?Exploitation sur Actif Total INVSLS Ratio Stock sur Ventes LSLS Logarithme des Ventes On considère un modèle de scoring fondé sur la spéci?cation suivante : Y Di = 1 0 Y Di > 0 sinon i = 1; ::; N (1) avec N = 181 et où la variable lantente Y Di est dé?nie par Y Di = 0 + 1TDTAi + 2GEMPLi + 3OPITAi + 4INV SLSi + 5LSLSi + i (2) où i est i:i:d: 0; 2 : On note Y Di = xi + i (3) avec = (0 1 2 3

• gempl taux de croissance annuel des e?ectifs


• modèle logit


• hurlin - master esa


• inv slsi


• probabilité


• l?évolution de la probabilité d?obtenir


• variables yi


• propriétés prédictives du modèle


• variables x1

Sujets

• Probabilité

Informations

• Publié par: profil-infoe-2012
• Publié le: 01 mai 2007
• Nombre de lectures: 33
• Langue: Français

Extrait

Université dOrléans - Master Econométrie et Statistique Appliquée Econométrie des Variables Qualitatives

Examen Mai 2007.C. Hurlin

Exercice 1 :Scoring et Défaillances dEntreprises (12 points)

Une société souhaite construire un modèle de scoring sur les défaillances dentreprises.On considère pour cela une base de donnés portant sur 181 rmes du secteur manufacturier cotées au NYSE ou à lAMEX de 1981 à 1989 (Using SAS in Financial Research, Boehmer, Broussard and Kallunki, , SAS Press, 2002).Parmi ces rmes, 81 ont été mises en faillites à sur la période et lon dispose pour ces rmes de données portant sur leur bilan une année avant la mise en faillite. Pourchaque rme, on considère les variables suivantes :

YD TDTA GEMPL OPITA INVSLS LSLS

Variable dummie valant 1 en cas de faillite et 0 sinon Ratio dette sur actif total Taux de croissance annuel des e¤ectifs Excédent Brut dExploitation sur Actif Total Ratio Stock sur Ventes Logarithme des Ventes

On considère un modèle de scoring fondé sur la spécication suivante :   1Y D>0 i Y D i =i= 1; ::; N(1) 0sinon  avecN= 181et où la variable lantenteY Dest dénie par i  T A+P L GEM+ OPIT A+ INV SLS+ LSLS+"(2) Y D i = 0 + 1 T D i2i3i4i5i i   2 où" i esti:i:d:0:; On note "  Y D=x i +" i (3) i 0 avec= ( 0  1  2  3  4  5 )etx i = (1T DT A i GEM P L i OP IT A i IN VSLS i LSLS i ).

 Question 1(0.5 point)on donner une interprétation à la variable latente: PeutY D? Si i oui, laquelle ? Question 2(1.5 points)Sous cetteconsidère un modèle de scoring de type logit.: On contrainte, écrivez la probabilité quune entrepriseiconnaisse une défaillance en fonction des variables explicativesX i et des paramètreset " . Question 3(1.5 point)partir des résultats destimation du modèle logit (Figure 1), peut: A on estimer les paramètreset?Vous justiez très précisèment votre réponse. " Question 4(1 point)partir des résultats destimation du modèle logit (Figure 1),: Aévaluez la probabilité de défaillance et la cotedune rme ayant pour caractéristiques : T DT A= 0:462GEM P L= 0:00728OP IT A= 0:09584 IN VSLS= 0:0822LSLS= 5:044: