Le travail indépendant passé 50 ans : le rôle de la richesse individuelle et des coûts de création d'entreprise

Raquel Fonseca, Pierre-Carl Michaud, Thepthida Sopraseuth

Description

Dans une économie avec contraintes de liquidité, les individus ont plus de difficultés à créer leur entreprise faute d'un financement suffisant de la part des banques. Nous étudions l'effet de telles contraintes et aussi celle des coûts de création d'entreprise sur la relation entre la richesse individuelle et la proportion de travailleurs indépendants dans l'économie. Les banques acceptent d'accorder des crédits dès lors que la richesse individuelle est susceptible de constituer une garantie suffisante aux prêts. Dans une telle économie, la probabilité de se mettre à son compte augmente donc avec la richesse individuelle. Le modèle dynamique de choix de création d'entreprise, développé dans cet article, prédit effectivement une relation croissante entre le niveau de richesse et la proportion de travailleurs indépendants dans l'économie. Il prédit également que cette relation croissante s'affaiblit lorsque nous tenons compte des coûts de création d'entreprise. Trois bases de données (Share, Elsa et HRS) fournissent des informations comparables sur les individus de plus de 50 ans dans neuf pays caractérisés par des niveaux semblant très hétérogènes de coûts de création d'entreprise et de contraintes de liquidité. Les estimations tendent à confirmer que les contraintes de liquidité pèsent effectivement sur la décision de se mettre à son compte. De plus, les coûts de création d'entreprise affaiblissent la relation entre la richesse individuelle et la probabilité d'être travailleur indépendant : l'influence des contraintes de liquidité sur la création d'entreprise est moins grande quand les coûts de création d'entreprise sont plus importants. Notre résultat souligne l'importance de l'impact conjoint des contraintes de liquidité et des coûts de création d'entreprise dans la décision de se mettre à son compte. Une politique d'aide financière aux entrepreneurs serait peu efficace si les coûts de création d'entreprise demeurent élevés.

Sujets

• INSEE
• Entreprise
• Marché du travail
• Création
• Population active

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Extrait

ENTREPRISE
Le travail indépendant passé 50 ans :
le rôle de la richesse individuelle et des
coûts de création d’entreprise
Raquel F onseca * , Pierre-Carl Michaud * et Thepthida Sopr aseuth **

Dans une économie avec contraintes de liquidité, les individus ont plus de diffi cultés
à créer leur entreprise faute d’un fi nancement suffi sant de la part des banques. Nous
étudions l’effet de telles contraintes et aussi celui des coûts de création d’entreprise sur
la relation entre la richesse individuelle et la proportion de travailleurs indépendants
dans l’économie. Les banques acceptent d’accorder des crédits dès lors que la richesse
individuelle est susceptible de constituer une garantie suffi sante aux prêts. Dans une
telle économie, la probabilité de se mettre à son compte augmente donc avec la richesse
individuelle. Le modèle dynamique de choix de création d’entreprise, développé dans
cet article, prédit effectivement une relation croissante entre le niveau de richesse et
la proportion de travailleurs indépendants dans l’économie. Il prédit également que
cette relation croissante s’affaiblit lorsque nous tenons compte des coûts de création
d’entreprise. Trois bases de données ( Share , Elsa et HRS ) fournissent des informations
comparables sur les individus de plus de 50 ans dans neuf pays caractérisés par des
niveaux semblant très hétérogènes de coûts de création d’entreprise et de contraintes
de liquidité. Les estimations tendent à confi rmer que les contraintes de liquidité pèsent
effectivement sur la décision de se mettre à son compte. De plus, les coûts de création
d’entreprise affaiblissent la relation entre la richesse individuelle et la probabilité d’être
travailleur indépendant : l’infl uence des contraintes de liquidité sur la création d’entre-
prise est moins grande quand les coûts de création d’entreprise sont plus importants.
Notre résultat souligne l’importance de l’impact conjoint des contraintes de liquidité
et des coûts de création d’entreprise dans la décision de se mettre à son compte. Une
politique d’aide fi nancière aux entrepreneurs serait peu effi cace si les coûts de création
d’entreprise demeurent élevés.


* RAND, Santa Monica, États-Unis.
** EPEE, Université d’Evry, CEPREMAP et PSE, EN (Paris-Jourdan Sciences Économiques).
Nous remercions pour leurs commentaires Thierry Debrand, Anne Laferrère, les deux rapporteurs anonymes ainsi que les participants
au RTN Ageing (Paris, mai 2006), à la conférence consacrée aux bases de données HRS-Elsa-Share (RAND, Santa Monica, juillet 2006)
et à la journée consacrée à Share à l’Irdes (janvier 2007).
ÉCONOMIE ET STATISTIQUE N° 403-404, 2007 63u cours des deux der nières décennies, la comme une garantie pour la banque. Ce résul- Acréation d’entreprise ainsi que le travail tat est souligné dans la littérature par Cagetti et
indépendant n’ont cessé de susciter l’intérêt des De Nardi (2005) et Luo (2005). Nous mettons
autorités publiques. En effet, la création d’entre- en évidence comment cette relation croissante
prise ainsi que le travail indépendant pourraient entre la proportion de travailleurs indépendants
constituer une porte de sortie au chômage, voire et la richesse individuelle est affectée par l’in-
une alternative au retrait d’activité précoce des troduction des coûts de création d’entreprise.
travailleurs âgés. Il est donc important de com- En particulier, la relation croissante entre la pro-
prendre les déterminants de la décision de se babilité de se mettre à son compte et la richesse
mettre à son compte. individuelle « s’aplatit » au milieu de la distri-
bution de richesse uniquement. Notre résultat
Cet article analyse le rôle potentiel des institu- souligne l’importance de l’impact conjoint des
tions et imperfections de marché dans la déci- contraintes de liquidité et des coûts de création
sion de se mettre à son compte. La littérature met d’entreprise dans la décision de se mettre à son
l’accent sur la présence d’asymétries d’informa- compte. Une politique d’aide fi nancière aux
tion sur le marché du crédit, celle-ci engendrant entrepreneurs sera peu effi cace si les coûts de
une contrainte de liquidité qui vient peser sur la création d’entreprise demeurent élevés.
création d’entreprise (1) . Les travailleurs indé-
pendants doivent emprunter auprès des banques Nous testons cette prévision sur nos données
s’ils souhaitent créer leur entreprise ou accroître d’enquête. Nous nous appuyons sur une vue
leur activité. Les banques ne peuvent connaître d’ensemble de ce que sont les travailleurs indé-
parfaitement leur capacité de remboursement et pendants en Europe continentale ainsi que dans
restreignent l’accès au crédit à ceux d’entre eux les pays anglo-saxons, à partir des trois bases de
qui peuvent fournir une garantie suffi sante. données HRS , Shar e et Elsa , qui four nissent des
informations comparables sur la population des
1plus de 50 ans dans neuf pays. Cet article étudie comment les coûts de créa-
tion d’entreprise affectent la décision de devenir
travailleur indépendant dans un environnement Les pays de notre échantillon diffèrent par les
où les individus subissent une telle contrainte niveaux des coûts de création d’entreprise et l’in-
de liquidité. Il peut paraître trop évident de tensité des contraintes de liquidité. Nous mesu-
montrer que les contraintes de liquidité et les rons ces éléments institutionnels et leurs diffé-
coûts de création d’entreprise pèsent sur la créa- rences entre pays à l’aide d’indicateurs connus
tion d’entreprise. Toutefois, ce point n’est pas (La Porta et al., 1998 ; Nicoletti et al. , 1999 ;
admis dans la littérature. En particulier, Hurst et Fonseca et al., 2001 ; Re ynolds et al., 2005 ;
Lusardi (2004) contestent, sur données améri- Acs et al., 2004). Les résultats confi rmeront les
caines, la pertinence d’une approche fondée sur prévisions du modèle. Les contraintes de liqui-
des contraintes de liquidité en soulignant que la dité pèsent effectivement sur la décision de se
décision de se mettre à son compte ne semble pas mettre à son compte et expliquent une relation
être affectée par le niveau de richesse de l’indi- positive entre la proportion de travailleurs indé-
vidu. Si les contraintes de liquidité pesaient sur pendants et la richesse individuelle tandis que la
la création d’entreprise, on observerait une rela- présence de coûts de création d’entreprise affai-
tion croissante entre ces deux variables. Nous blit cette relation au milieu de la distribution
répondons à Hurst et Lusardi (2004) en mon- de richesse. Il y a interaction entre contraintes
trant d’abord que les États-Unis sont caractéri- individuelles (la richesse) et contraintes institu-
sés par des contraintes de liquidité, certes fai- tionnelles (fi nancières et réglementaires).
bles. De plus, la relation entre la proportion de
travailleurs indépendants et la richesse dépend
également des coûts de création d’entreprise. Les travailleurs indépendants en
Europe et aux États-UnisL ’originalité de cet article est de proposer un
modèle théorique pour l’étude des interactions
possibles entre les contraintes de liquidité et les es données issues des enquêtes Health and
coûts de création d’entreprise. Notre modèle LRetirement Study HRS( , 2002), l’ English
prédit que, dans un environnement dans lequel Longitudinal Study of Ageing Elsa( , 2003) et
les travailleurs indépendants sont contraints par
les possibilités d’endettement, la probabilité de
1. Evans et Jovanovic, 1989 ; Blanchfl ower et Oswald, 1998 ; créer son entreprise dépend positivement de sa
Guiso et al., 2002 ; Hurst et Lusardi, 2004 ; Cagetti et De Nardi,
richesse individuelle, cette dernière intervenant 2003 et 2006.
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