La crise financière russe. Un révélateur de la fragilité des marchés globaux de capitaux - article ; n°3 ; vol.51, pg 649-658

Michel Aglietta

Description

Revue économique - Année 2000 - Volume 51 - Numéro 3 - Pages 649-658
Contrairement à la crise asiatique, la crise russe a provoqué un changement des règles du jeu international. Le cœur du système financier mondial a réagi par une panique découlant de la perte des repères dans l'évaluation des risques. Il en a résulté une fuite généralisée vers la liquidité dont le naufrage de LTCM a été le catalyseur. La Réserve fédérale fut à la hauteur du péril. En organisant un consortium bancaire et en orchestrant trois baisses de taux d'intérêt, elle a évité une ruée générale pour vendre les dettes privées négociables.
The fragility of global capital markets revealed by the aftermath of the Russian financial crisis
In contrast to the Asian crisis, the Russian crisis entailed a drastic change in the rules of the international game. The heart of the world financial system panicked with the loss of benchmarks in assessing risk. A liquidity scare ensued whose catalyst was the LTCM failure. The US Federal Reserve met the challenge. In organising a bank consortium to deleverage LTCM and in engineering three cuts in the Fed funds rate, the central bank fudged one-way selling pressure on all negotiable private debt.
10 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

Sujets

• Sociologie, société et politique

Informations

• Publié par: REVUE_ECONOMIQUE
• Publié le: 01 janvier 2000
• Nombre de lectures: 66
• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 1 Mo

Extrait

Monsieur Michel Aglietta

La crise financière russe. Un révélateur de la fragilité des

marchés globaux de capitaux

In: Revue économique. Volume 51, n°3, 2000. pp. 649-658.

Résumé

Contrairement à la crise asiatique, la crise russe a provoqué un changement des règles du jeu international. Le cœur du système

financier mondial a réagi par une panique découlant de la perte des repères dans l'évaluation des risques. Il en a résulté une

fuite généralisée vers la liquidité dont le naufrage de LTCM a été le catalyseur. La Réserve fédérale fut à la hauteur du péril. En

organisant un consortium bancaire et en orchestrant trois baisses de taux d'intérêt, elle a évité une ruée générale pour vendre les

dettes privées négociables.

Abstract

The fragility of global capital markets revealed by the aftermath of the Russian financial crisis

In contrast to the Asian crisis, the Russian crisis entailed a drastic change in the rules of the international game. The heart of the

world financial system panicked with the loss of benchmarks in assessing risk. A liquidity scare ensued whose catalyst was the

L

T

C

M

f

a

i

l

u

r

e

.

T

h

e

U

S

F

e

d

e

r

a

l

R

e

s

e

r

v

e

m

e

t

t

h

e

c

h

a

l

l

e

n

g

e

.

I

n

o

r

g

a

n

i

s

i

n

g

a

b

a

n

k

c

o

n

s

o

r

t

i

u

m

t

o

d

e

l

e

v

e

r

a

g

e

L

T

C

M

a

n

d

i

n

engineering three cuts in the Fed funds rate, the central bank fudged one-way selling pressure on all negotiable private debt.

Citer ce document / Cite this document :

Aglietta Michel. La crise financière russe. Un révélateur de la fragilité des marchés globaux de capitaux. In: Revue économique.

Volume 51, n°3, 2000. pp. 649-658.

http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/reco_0035-2764_2000_num_51_3_410543