REPUBLIC OF PORTUGAL 10 YEAR BENCHMARK ISSUE

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• Publié par: Aprea
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Extrait

SOCIETE DE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE FRANCAISE

Communiqué de presse

La Société de Financement de l’Economie Française a lancé hier avec succès son émission obligataire inaugurale Paris, le 13 novembre 2008 –La Société de Financement de l’Economie Française a lancé hier son émission obligataire inaugurale, garantie par l’Etat français et notée AAA/Aaa/AAA. Cette émission de 5 milliards d’euros arrivera à maturité le 24 novembre 2011, versera un coupon de 3.5% et offre une marge de 5 pb au dessus du taux «midswap »à 3 ans. Les chefs de file de l’opération sont BNP Paribas, Calyon, HSBC, Natixis et Société Générale CIB. Contexte • Ala suite du sommet des chefs d’Etat et de Gouvernements de l’UE le 12 octobre 2008, et dans le cadre du Plan français pour assurer le financement de l’économie et restaurer la confiance, le Gouvernement a créé le 17 octobre 2008 la Société de Financement de l’Economie Française (SFEF). • Lamission de la SFEF consistera à octroyer des prêts aux établissements de crédit agréés en France dans le but de soutenir le financement des ménages, des entreprises, des collectivités locales et de l’investissement. 1 2 • Grâceà un capital solide , une gouvernance représentativeet une garantie explicite de l’Etat français, conférant actuellement aux obligations une notation Aaa/AAA/AAA de la part de Moody’s, Standard & Poor’s et Fitch respectivement, ainsi qu’une pondération réglementaire de 0%, les émissions obligataires de la SFEF offrent de nombreux avantages aux investisseurs français et internationaux. Exécution • LaSFEF a annoncé son émission inaugurale le mardi 4 novembre, avec comme objectif de procéder à son lancement au cours de la deuxième semaine du mois de novembre à l’issue de réunions avec les investisseurs et en fonction des conditions de marché. • ThierryCoste, Directeur Général de la SFEF, a rencontré plus de 160 investisseurs potentiels à Paris le vendredi 7 novembre et a participé à une conférence téléphonique avec des investisseurs internationaux intéressés le lundi 10 novembre. Outre une explication détaillée du plan français et des caractéristiques de la SFEF, il a présenté l’émission inaugurale d’obligations à 3 ans libellées en euros. • Laconstitution du carnet d’ordres a débuté le mercredi 12 novembre, avec une première fourchette de prix comprise entre 5 et 10pb au dessus du taux « midswap » à 3 ans. • Dèsl’ouverture des livres, l’intérêt des investisseurs a été très fort, et le carnet d’ordres s’est accru rapidement, atteignant plus de 5 milliards d’euros dès la première heure. Grâce à cette réponse de la part des investisseurs, le processus d’émission a pu être accéléré. 1 34 % souscrit par l’Etat français et 66 % souscrit par un groupe de 7 banques (Banques Populaires, BNP Paribas, Caisses d’Epargne, Crédit Agricole, Crédit Mutuel, HSBC France et Société Générale), chacune détenant 9,43% du capital 2 10 Administrateurs dont 2 nommés par l’Etat, 7 Administrateurs représentant les banques actionnaires, 1 administrateur indépendant, 1 Commissaire du gouvernement (le Directeur général du trésor ou son représentant) et 1 censeur (le Gouverneur de la Banque de France ou son représentant)

SOCIETE DE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE FRANCAISE •carnet d’ordres a été clos à 12 :30 CET le mercredi 12 novembre, avec un total d’ordres de Le 12 milliardsd’euros. Les établissements chefs de file ont fixé le prix de l’opération le même jour à environ 17 :45 CET, avec une marge de 5pb au dessus du taux « midswap » à 3 ans et pour un montant de 5 milliards d’euros. Réaction des investisseurs •réservé par les investisseurs a permis à l’émission d’être sursouscrite plus de deux L’accueil fois et d’atteindre la plus basse marge au dessus du taux «midswap » parmi lesémissions publiques AAA en euros effectuées dans les trois dernières semaines. Ceci montre la qualité de la signature de l’Etat français sur les marchés internationaux et démontre la préférence accordée par les investisseurs au plan mis en œuvre par la France. • Lesinvestisseurs peuvent ainsi acheter des obligations garanties par l’État français par le biais d’un émetteur unique, et bénéficier de la liquidité de ces titres sur le marché secondaire, grâce à l’engagement d’animation de marché des chefs de file et de la possibilité de négocier cette émission sur la plateforme de MTS France. • de la confiance de la communauté des investisseurs à l’égard de l’économie Témoignant française, leur engouement est également un signe favorable pour les futures émissions de la SFEF. Distribution • Plusde 160 investisseurs ont participé à cette émission, qui a été largement sursouscrite. • Sila demande des investisseurs français a été importante avec 45% des ordres alloués, l’émission a été aussi distribuée à travers toute l’Europe, et a bénéficié du support d’investisseurs en Asie et au MoyenOrient. • L’opérationa également été un succès si l’on considère la distribution par type d’investisseurs, avec une participation des Banques centrales autour de 25%, supérieure à celle des dernières émissions de titres bénéficiant de la garantie de l’État. Les sociétés de gestion et les banques ont également été très actives, à 32% et 29% % respectivement. Le reste a été alloué à des compagnies d’assurance et des fonds de pension,et dans une moindre mesure à des sociétés industrielles. Commentaire de l’émetteur Michel Camdessus, Président de la SFEF a déclaré : « L’émission inaugurale de la SFEF a été un très grand succès, en dépit de conditions de marchés qui continuent à être difficiles. Nous sommes ravis du niveau d’intérêt démontré par les investisseurs internationaux et du prix obtenu. Cette réussite souligne le caractère décisif de la garantie inconditionnelle de l’Etat français sur les marchés de capitaux internationaux et l’efficacité de la SFEF en tant que véhicule de financement des établissements de crédit agréés en France. »  Fin  Contact Presse : Anne RobertVirginie Ourceyre Calyon Calyon Communication Externe Communication Fixed Income Tel: + 33 1 41 89 03 77Tel : + 44 207 214 6610 Email:[e-mail]:[e-mail]

Banques Centrales / Institutions Officielles 26%

Compagnies d'Assurance et Fonds de Pension 9%

Allemagne / Autriche / Suisse 10% Répartition par catégorie d’investisseur

Autres 4%

Moyen Orient / Afrique 8%

Sociétés de Gestion 32%

ANNEXES

Sociétés Industrielles et Commerciales 4%

Asie 10%

France 45%

Europe du Sud 7%

SOCIETE DE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE FRANCAISE

Banques 29%

Royaume Uni / Irlande 16%

Répartition géographique

SOCIETE DE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE FRANCAISE ÉMISSION DE RÉFÉRENCE : 3,5%, MATURITÉ 24 NOVEMBRE 2011 TERMES ET CONDITIONS FINALES Émetteur : Société de Financement de l’Economie Française Notation : Aaa (Moody’s) / AAA (S&P) / AAA Fitch Montant de l’émission : EUR 5 000 000 000 Type d’émission : Taux Fixe Format : Standalone Rang des obligations: Senior, non assorties de sûretés, garanties Date de lancement : 12 novembre 2008 Date de valorisation : 12 novembre 2008

Date de paiement :

Date de maturité :

Taux de référence :

Écart reoffer vs. taux midswap:

Rendement reoffer :

Coupon annuel (Act/Act):

Prix d’émission/prix reoffer :

Prix de remboursement : Code ISIN : Cotation: Denominations Droit : Chefs de file:

24 novembre 2008

24 novembre 2011 Taux midswap à 3 ans en € = 3.472% + 5pb 3.522% 3.5% 99.938% 100% FR0010687707 Euronext Paris 1 000 € Français BNP Paribas, Calyon, HSBC, Natixis, Société Générale CIB