Analyse financière 2013-2014

De
Publié par

Pour toujours avoir à portée de mains les points clés qu’il faut connaître et appliquer.

Le diagnostic financier de l’entreprise consiste à analyser ses points faibles et ses points forts, à évaluer les risques, à apprécier son avenir, à prévoir des plans d’action et à connaître sa valeur.

C’est ce que permet ce livre qui développe successivement :

• L’analyse de l’activité ;

• L’analyse de la structure financière ;

• L’analyse des flux financiers ;

• Les éléments prévisionnels élaborés par l’entreprise.

Publié le : jeudi 1 août 2013
Lecture(s) : 43
Tags :
Licence : Tous droits réservés
EAN13 : 9782297036313
Nombre de pages : 50
Voir plus Voir moins
Cette publication est uniquement disponible à l'achat
1
A nalyse financière et diagnostic financier
Définition L’analyse financière estl’étudeméthodique del'activité, de laperformance et de lastructure financièrede l’entreprise à partir d'informations financières et économiques qui peuvent concerner le passé, le présent ou l'avenir. Son principal objectif est d’établir undiagnostic financierde l’entreprise afin d’analyser ses points faibles et ses points forts, d’évaluer les risques, d’apprécier son avenir, de prévoir des plans d'action et de connaître sa valeur. Elle permet doncd’améliorerla gestion de l'entreprise.
Utilisateurs et objectifs respectifs Juger les différentes politiques de l’entreprise DirigeantsOrienter les décisions de gestion Assurer la rentabilité de l’entreprise Accroître la rentabilité des capitaux et la valeur de l’entreprise Associés Réduire le risque Assurer la croissance de l’entreprise SalariésApprécier le partage de la richesse créée par l’entreprise et l’évolution des charges de personnel PrêteursRéduire le risque et apprécier la solvabilité de l’entreprise InvestisseursAccroître la valeur de l’entreprise et la rentabilité des capitaux Connaître les points forts et les points faibles de l’entreprise Concurrents Apprécier la compétitivité
Sources d’information
I n f o r m a t i o n s f i n a n c i è r e s Comptes annuels: compte de résultat, bilan, annexe, retraités et reclassés pour les besoins de l’analyse Rapport de gestion: informations sur la vie économique, juridique, sociale et sur la politique d'environnement de l’entreprise Rapport général du commissaire aux comptes: opinion sur les comptes annuels et vérification du rapport de gestion Documents d’information financière et prévisionnellepour les entreprises qui ont réalisé un CA HT18 Mou qui emploient au moins 300 salariés I n f o r m a t i o n s e x t r a - f i n a n c i è r e s Forme juridique, secteur d'activité, potentiel technologique et humain, évolution du marché et de la conjoncture économique, appartenance à un groupe...
Méthodes de l’analyse financière L’analyse financière recourt à deux méthodes qui sont complémentaires : Analyse statique Analyse dynamique Examen des comptes annuels Étude des flux financiers à une date donnée pour une période donnée SIG et leurs ratios Tableau des emplois et des Analyse Tableau ressources CAF et ses ratios de de Seuil de rentabilité et ses Tableau de variation du l’activité financement indicateurs de gestion FRNG AnalyseBilan fonctionnel et ses Flux de trésorerie liés à Tableau de laindicateurs de gestion l'activité, aux opérations de flux de d’investissement et de structureBilan financier et ses trésorerie financement financièreindicateurs de gestion G 4
2
C ompte de résultat
Définition
Le compte de résultat, document comptable obligatoire et outil d’analyse de la performance et de la rentabilité de l’entreprise, décritl’activité ou l’exploitationde l’entreprise pour unepériode donnée. Il détermine :
Les charges (ou les coûts) occasionnés par les moyens mis en œuvre
Les ressources (ou revenus) produits par l’activité de l’entreprise pour le même exercice
C h a r g e s
P r o d u i t s
Le résultat de l’entreprise, fruit de son activité, par Produits – Cha rges comparaison entre les deux éléments précédents
Structure du compte de résultat Les charges et les produits du compte de résultat sont classés,par nature, en trois catégories symétriques de charges et de produits, afin de faire apparaître trois activités distinctes :
A c t i v i t é d ’ e x p l o i t a t i o n Charges d’exploitation Produits d’exploitation Coûts occasionnés Ressources produites par l’activité normale de l’entreprise par l’activité normale de l’entreprise A c t i v i t é f i n a n c i è r e Charges financières Produits financiers Coût de financement Revenus financiers externe de l’entreprise procurés par des placements, (escomptes accordés, intérêts desdes escomptes obtenus, des gains emprunts, pertes de change…)de change… A c t i v i t é e x c e p t i o n n e l l e Charges exceptionnelles Produits exceptionnels Coûts non liés Produits occasionnés en dehors de à l’activité normale de l’entreprise l’activité normale de l’entreprise (amendes, pertes de patrimoine…) (produits de cessions d’actif…)
Tableau de correspondance des comptes du compte de résultat en système développé
Le système développéest un système comptable facultatif réservé particulièrement aux grandes entreprises. Il propose une présentation détaillée des documents de synthèse (bilan, compte de résultat, annexe) qui permet de faciliter leur analyse.
Les regroupements suivants s’opèrent afin de dresser les différents postes du compte de résultat (voir pages 6 et 7).
G 5
Charges (hors taxes)
Exercice N
Exercice N – 1
Charges d’exploitation(1) : Coût d’achat des marchandises vendues dans l’exercice Achats de marchandises(a).......................................607.(– 6097) Variation des stocks(b).............................................6037 Consommations de l’exercice en provenance de tiers Achats stockés d’approvisionnements(a): Matières premières .................................................601 (– 6091) Autres approvisionnements......................................602 (– 6092) Variation des stocks d’approvisionnements(b)6031.6032 Achats de sous-traitance ...........................................604.605 (– 6094. –6095) Achats non stockés de matières et fournitures ..........606 (– 6096) Services extérieurs : Personnel extérieur .................................................621 Loyer en crédit bail(c).............................................612 Autres......................................................................61 (– 619).62 (– 629) (sauf 621.612) Impôts, taxes et versements assimilés .......................... Sur rémunérations ....................................................631.633 Autres .......................................................................635.637 Charges de personnel Salaires et traitements ...............................................641.644.648 Charges sociales........................................................645.646.647.648 Dotations aux amortissements et dépréciations : Sur immobilisations : dotations aux amortissements(d)....6811.6812 Sur immobilisations : dotations aux dépréciations.......6816 Sur actif circulant : dotations aux dépréciations .........6817 Dotations aux provisions..............................................6815 Autres charges ............................................................65 (sauf 655) TOTAL IX X Quotes-parts de résultat sur opérations faites 655 en commun (II) Charges financières : Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions ...................................................................686 Intérêts et charges assimilées (2)..................................661.664.665.668 Différences négatives de change .................................666 Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement ...................................................................667 TOTAL IIIX X Charges exceptionnelles : Sur opérations de gestion............................................671 Sur opérations en capital............................................. Valeurs comptables des éléments immobilisés et financiers cédés(e)...................................................675 Autres .......................................................................678 Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions : Dotations aux provisions réglementées.......................6872.6873.6874 Dotations aux amortissements...................................6871 Dotations aux dépréciations ......................................6876 Dotations aux autres provisions .................................6875 TOTAL IVX X Participation des salariés aux résultats (V)........691 Impôts sur les bénéfices (VI)...............................695.696.697.689.699 Total des charges (I + II + III + IV + V + VI)X X Solde créditeur =bénéfice........................................ X X TOTAL GÉNÉRALX X (1) Dont charges afférentes à des exercices antérieurs. Les conséquences des corrections d’erreurs significatives, calculées après impôt, sont présentées sur une ligne séparée sauf s’il s’agit de corriger une écriture ayant été directement imputée sur les capitaux propres ................................................................................................................................. (2) Dont intérêts concernant les entités liées.....................................................................................................................
(a)Y compris frais accessoires.(b)Stock initial moins stock final : montant de la variation en moins entre parenthèse ou précédé du signe (–).(c)À ventiler en « mobilier » et « immobilier ».(d)Y compris éventuellement dotations aux amortissements des charges à répartir.(e)À l’exception des valeurs mobilières de placement.
G 6
Produits hors taxes
Exercice N
Exercice N – 1
Produits d’exploitation(1) : Ventes de marchandises .............................................707 (– 7097).708 (en partie) Production vendue(a)................................................. Ventes .......................................................................701.702.703 (– 7091. – 7092) Travaux......................................................................704 705 (– 7094. – 7095) Prestations de services ...............................................706.708 (– 7096. – 7098) Sous-total A – Montant net du CAX X dont à l’exportationX........................................ X Production stockée(a)................................................ En-cours de production de biens(a)..........................7133 En-cours de production de services(a)......................7134 Produits(a)...............................................................7135 Production immobilisée ...............................................72 Subventions d’exploitation ..........................................74 Reprises sur dépréciations, provisions (et amortisse-ments).........................................................................781 Transferts de charges...................................................791 Autres produits............................................................75 (sauf 755)
Sous-total B.......................................................... X X TOTAL III................................................................ X X TOTAL I (A + B)..................................................... X X Quotes-parts de résultat sur opérations faites 755 en commun (II)..................................................... Produits financiers: ............................................. De participation (2)....................................................761 D’autres valeurs mobilières et créances de l’actif immobilisé (2)............................................................762 Autres intérêts et produits assimilés (2)......................763.764.765.768 Reprises sur dépréciations et provisions, transferts de charges financières ....................................................786.796 Différences positives de change.................................766 Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement .................................................................767 TOTAL III................................................................ X X Produits exceptionnels: ...................................... Sur opérations de gestion..........................................771.772 Sur opérations en capital : – produits des cessions d’éléments d’actif(b).........775 – subventions d’investissement virées au résultat de l’exercice ..............................................................777 – autres .................................................................778 Reprises sur dépréciations et provisions, transferts de charges exceptionnelles.............................................787.797 TOTAL IVX............................................................... X Total des produits (I + II + III + IV)...................... X X Solde débiteur =perteX.............................................. X TOTAL GÉNÉRAL................................................... X X (1) Dont produits afférents à des exercices antérieurs. Les conséquences des corrections d’erreurs significatives, calculées après impôt, sont présentées sur une ligne séparée sauf s’il s’agit de corriger une écriture ayant été directement imputée sur les capitaux propres ................................................................................................................................. (2) Dont produits concernant les entités liées....................................................................................................................
(a)Stock final moins stock initial : montant de la variation en moins entre parenthèses ou précédé du signe (–) dans le cas de déstockage de production.(b)À l’exception des valeurs mobilières de placement.
Le résultat déterminé au compte de résultat estidentiqueà celui du bilan (double détermination du résultat). Le compte de résultat peut être présentéen liste, ce qui permet de calculer desrésultats intermédiairestels que : résultat d’exploitation, résultat financier, résultat courant et résultat exceptionnel. G 7
3
S oldes intermédiaires de gestion
Définition et utilité Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) constituentun outil d'analyse de l'activité et de la rentabilté de l'entreprise. Ils permettent : de comprendrela formation du résultat net ; de suivredans l'espace et dans le temps l'évolution de la performance et de la rentabilité de l'activité de l'entreprise.
Nature et calcul des soldes Les neufs soldes intermédiaires de gestionsont calculés en cascade à partir des éléments contenus dans le compte de résultat. Chaque solde s’obtient par différence entre une somme de produits et une somme de charges, sauf la production de l’exercice qui se calcule par une somme de produits. Solde Définition Calcul et comptes Elle ne concerne que l'activité de négoce. Ventes nettes : Elle représente la ressource (707 – 7097) Margedégagée par l’activité commercialecommerciale de l'entreprise etCoût d’achat des marchandises permet d’apprécier l’évolution vendues : de sa politique commerciale (607 – 6097) ± 6037 globale ou par ligne de produits. Elle ne concerne que les Production vendue : activités industrielles et de services.70(sf 707)– 709(sf 7097) Elle permet d'apprécier l’en-±Production stockée : Production semble de l'activité de produc-de l'exercice71 tion de l’entreprise. +Production immobilisée : Elle peut être calculée par type 72 et 73 de produits ou de services. Elle représente la richesse créée par l’entreprise et Marge commerciale mesure le poids économique de celle-ci.+Production de l’exercice Valeur ajoutéeElle est partagée entre l’État, leConsommations de l’exercice (VA)personnel, les prêteurs, lesen provenance des tiers : associés et l'entreprise elle-(601 à 606 – 6091 à 6096) même. Son évolution permet ± 6031 et 6032 ; 61 et 62 de mesurer la croissance ou la régression de l'entreprise. Il représente la part de VA qui revient à l’entreprise et aux apporteurs de capitaux. L'EBE correspond à la ressource Valeur ajoutée générée par l'exploitation i ndépendamment des+Subventions d’exploitation : politiques d'amortissement et 74 de financement. Excédent brut Impôts, taxes et versements d'exploitationIl exprime la capacité de assimilés : (EBE)l'entreprise à dégager des 63 ressources de trésorerie par son activité principale. Il peut Charges de personnel : être analysé par type de 64 produits ou de services. Il peut être négatif ; il s’agit dans ce cas d’une insuffisance brute d'exploitation (IBE). G 8
Solde
Résultat d'exploitation (RE)
Résultat courant avant impôt
Résultat exceptionnel
Résultat net de l'exercice
Plus-values et moins-values sur cessions d'éléments d'actif
Définition Calcul et comptes Il représente le résultat généré Excédent brut d’exploitation par l’activité qui conditionne +Reprises sur l’existence de l'entreprise. charges d’exploitation : Par rapport à l'EBE il mesure la 781 performance industrielle et commerciale de celle-ci en +Transferts de charges tenant compte de la politique d’exploitation : d'investissement. 791 I l cons t i t ue un r és ul t at +Autres produits de gestion : économique net. 75 (sf 755) Il peut être négatif. Dotations sur charges d’exploitation : 681 Autres charges de gestion : 65 (sf 655) Il mesure la performance deRésultat d’exploitation l'activité économique et ±Quotes-parts de résultat sur financière de l’entreprise. opérations faites en commun : Il peut être négatif. 755 – 655 +Produits financiers : 76 ; 786 et 796 Charges financières : 66 et 686 Il n’est pas calculé à partir d'un solde précédent.Produits exceptionnels : Il représente le résultat des 77 ; 787 et 797 opérations non courantes Charges exceptionnelles : de l'entreprise. 67 et 687 Il peut être négatif.
Il correspond aux ressources Résultat courant avant impôts qui restent à la disposition de l’entreprise. ±Résultat exceptionnel Il est destiné à être distribué Participation des salariés : aux associés et à constituer 691 l ' autofi nancement de Impôt sur les bénéfices : l'entreprise. 695 Il peut être négatif.
Ce solde est déjà inclus dans leProduits des cessions résultat exceptionnel.d’éléments d’actif : Il permet de mesurer le 775 désinvestissement dans Valeurs comptables l’entreprise. des éléments d’actif cédés : 675
Modèle du tableau des soldes intermédiaires de gestion Le Plan comptable général (PCG) a prévu le modèle présenté page suivante.
G 9
Produits (Colonne 1) Ventes de marchandises......... Production vendue...... Production stockée......
Production immobilisée Total.......................... Production de l’exercice................ Marge commerciale.... Total.......................... Valeur ajoutée............. Subventions d’exploitation..............
Total..........................
Excédent brut d’exploitation.............. Reprises sur charges et transferts de charges... Autres produits...........
Total..........................
Résultat d’exploitation Quotes-parts de résul-tats sur opérations faites en commun....... Produits financiers.......
Charges (Colonne 2) Coût d’achat des marchandises vendues..
ou Déstockage de production (a)..............
Total............................ Consommation de l’exercice en prove-nance de tiers...............
Impôts, taxes et verse-ments assimilés (b)....... Charges de personnel...
Total............................
ouInsuffisance brute d’exploitation............... Dotations aux amortis-sements, dépréciations et provisions................. Autres charges..............
Total............................
ouRésultat d’exploitation Quotes-parts de résul-tats sur opérations faites en commun......... Charges financières......
Soldes intermédiaires (Colonne1 – Colonne 2)
Marge commerciale.....
Production de l’exercice
Valeur ajoutée..............
Excédent brut(ou insuffi-sance brute)d’exploitation
Résultat d’exploitation (bénéfice ou perte).............
N
N – 1
Résultat courant avant Total..........................Total............................ impôts(bénéfice ou perte) Produits ChargesRésultat exceptionnel exceptionnels.............. exceptionnelles............. (bénéfice ou perte)............. ou Résultat courantRésultat courant avant impôts............avant impôts................. ouRésultat exceptionnel Résultat exceptionnel Participation des salariés Impôts sur les bénéfices. Résultat de l’exercice Total..........................Total............................ (bénéfice ou perte)............. Produits des cessions Valeur comptable desPlus-values et moins-d’éléments d’ac- éléments cédés.............values sur cessions tif........d’éléments d’actif........ (a) En déduction des produits dans le compte de résultat. (b) Pour le calcul de la valeur ajoutée, sont assimilés à des consommations externes les impôts indirects à caractère spécifique inscrits au compte 635 « Impôts, taxes et versements assimilés » et acquittés lors de la mise à la consommation des biens taxables. (c) Soit total général des produits – total général des charges.
Retraitements des soldes intermédiaires de gestion Certains éléments de calcul des SIG peuvent être retraités pour donner au SIGune dimension plus économique. Les retraitements concernent : les subventions d'exploitation, les charges de sous-traitance de fabrication, les redevances de crédit-bail, le personnel extérieur, les impôts taxes et versements assimilés et la participation des salariés.
S o l d e s i n t e r m é d i a i r e s d e g e s t i o n r e t r a i t é s Production de l’exercice PCG Production de l'exercice+Subventions d'exploitation Charges de sous-traitance de fabrication 1G0
S o l d e s i n t e r m é d i a i r e s d e g e s t i o n r e t r a i t é s Valeur ajoutée PCG +Subventions d'exploitation Valeur ajoutée+Redevance de crédit-bail +Personnel extérieur Impôts, taxes et versements assimilés Excédent but d’exploitation PCG Excédent brut d'exploitation+ Redevance de crédit-bail Participation des salariés Résultat d’exploitation PCG Résultat d'exploitation +Charges financières sur crédit-bail Participation des salariés Résultat courant avant impôts PCG Résultat courant avant impôt Participation des salariés
Ratios liés aux soldes intermédiaires de gestion Plusieurs ratios permettent d’analyser l’évolution des SIG, de la profitabilité, du partage de la VA ainsi que celle de la rentabilité de l’entreprise dans le temps et dans l’espace.
Ratio Calcul Interprétation R a t i o s d ’ a c t i v i t é CA – CA n n – 1 Taux de croissanceL’évolution du CA permet de mesurer du CAHTle taux de croissance de l’entreprise. CA n – 1 VA – VA n n – 1 Taux de croissanceL’évolution de la VA est également un de la valeur ajoutéeVAindicateur de croissance. n – 1 R a t i o s d e p r o f i t a b i l i t é Marge commercialeIl mesure l’évolution de la performance Taux de marge d e l ’ a c t i v i t é c o m m e rc i a l e d e commercialeVentes de marchandises HT l’entreprise. Il mesure la capacité de l’entreprise à Excédent brut d’exploitation Taux générer une rentabilité à partir du de marge brute CAHT chiffre d’affaires. Il mesure le taux d’intégration de Valeur ajoutée Tauxl’entreprise dans le processus de d’intégrationCAHTproduction ainsi que le poids des charges externes. Résultat de l’exerciceIl mesure la capacité de l’entreprise à Taux générer un bénéfice net à partir du de marge netteCAHT chiffre d’affaires. R a t i o s d e p a r t a g e d e l a v a l e u r a j o u t é e Charges de personnel Partage de la VAIl mesure la part de richesse qui sert à (facteur travail)rémunérer le travail des salariés. Valeur ajoutée Excédent brut d’exploitationIl mesure la part de richesse qui sert à Partage de la VA rémunérer les apporteurs de capitaux (facteur capital)Valeur ajoutée et à renouveler le capital investi. R a t i o s d e r e n t a b i l i t é Résultat netIl mesure l’aptitude de l’entreprise à Taux de rentabilité rentabiliser les fonds apportés par les financière Capitaux propres associés. Il mesure la capacité de l’entreprise à Excédent brut d’exploitation Taux de rentabilité rentabiliser les fonds apportés par économique Ressources stables les associés et les prêteurs. 1G1
Soyez le premier à déposer un commentaire !

17/1000 caractères maximum.