Les zones monétaires d'Afrique de l'Ouest

Manga Fodé Touré

Description

L'Afrique de l'Ouest comprend deux zones monétaires distinctes : la première de huit pays regroupés au sein de l'UEMOA, avec pour monnaie le franc CFA en parité avec l'euro, la seconde comporte six pays (République de Guinée, Nigeria, Sierra Leone, Ghana, Gambie, Liberia) autour d'un projet de création de monnaie commune : la zone monétaire d'Afrique de l'Ouest (ZMAO). Si les économies de l'UEMOA affichent une faible convergence macroéconomique et un faible niveau d'inflation, celles de la ZMAO, avec un taux d'inflation plus fort, ne convergent sans doute pas en raison de la position dominante du Nigéria.

Sujets

• Sociologie, société et politique
• Économie

Informations

• Publié par: L'Harmattan
• Date de parution: 01 décembre 2014
• Nombre de lectures: 116
• EAN13: 9782336363424
• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 2 Mo

Extrait

Manga Fodé Touré
Les zones monétaires d’Afrique de l’Ouest
L’Afrique de l’Ouest comprend deux zones monétaires distinctes : la première de
huit pays, regroupés au sein de l’Union économique et monétaire ouest-africaine
(UEMOA), avec pour monnaie commune le franc CFA, en parité fi xe avec l’euro. Les zones monétaires
Ils disposent d’une Banque Centrale, la BCEAO, depuis 1962. L’escudo du
Cap-Vert est également arrimé à la monnaie européenne. La seconde zone
monétaire comporte six pays (République de Guinée, Nigeria, Sierra Leone, d’Afrique de l’Ouest
Ghana, Gambie et Liberia), autour d’un projet de création de monnaie commune,
la zone monétaire d’Afrique de l’Ouest : ZMAO.
La présente étude repose sur un échantillon de six pays, ou 98 % du PIB
communautaire : la Côte d’Ivoire, le Mali et le Sénégal d’une part ; le Ghana,
la Guinée et le Nigeria d’autre part. Si les économies de l’UEMOA affi chent
une faible convergence macroéconomique et un niveau d’infl ation tout aussi
faible, celles de la ZMAO, avec un taux d’infl ation plus fort, ne convergent pas,
sans doute en raison de la position dominante du Nigeria et de sa forte dotation
en facteurs.
Les quatre Banques Centrales présentent des niveaux d’indépendance diff érents,
alors que la création de la monnaie commune reste un problème complexe...
Manga Fodé Touré est docteur en sciences économiques (CEMA–
Paris-X Nanterre) et actuellement directeur général de la Banque
Internationale pour le Commerce et l’Industrie en Guinée
(BICIGUI), à Conakry. Il est également l’auteur de Monnaie,
change et infl ation en Guinée (Harmattan Guinée).
Illustration de couverture : Afrique de l’Ouest.
ISBN : 978-2-343-04977-9
30
Manga Fodé Touré
Les zones monétaires d’Afrique de l’Ouest






Les zones monétaires
d’Afrique de l’Ouest





















Manga Fodé Touré











Les zones monétaires
d’Afrique de l’Ouest




































































© L’Harmattan, 2014
5-7, rue de l’Ecole-Polytechnique, 75005 Paris

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ISBN : 978-2-343-04977-9
EAN : 9782343049779


« Une monnaie mal gérée et sujette à des dépréciations répétées,
ne fera pas la fierté de la région, ni ne rendra les pays membres
influents sur la scène mondiale. »

P. Masson & C. Portillo Sommaire

Sigles et abréviations ......................................................................................... 9
Résumé ............................................................................................................. 11

INTRODUCTION GÉNÉRALE .................................................................... 13

Chapitre 1 - Convergence macroéconomique dans la CEDEAO ................ 19
1) Approche théorique de la convergence macroéconomique ................. 20
2) Les critères de convergence macroéconomiques de l’UEMOA .......... 24
3) Convergence en ZMAO ...................................................................... 31
4) L’inflation en Afrique de l’Ouest ........................................................ 42
5) Les stratégies budgétaires et fiscales ................................................... 67
Synthèse et conclusion ............................................................................. 83

Chapitre 2 - Indépendance des Banques Centrales d’Afrique de l’Ouest .. 85
Introduction .............................................................................................. 85
1) Approche théorique et empirique de l’indépendance de la Banque
Centrale : .................................................................................................. 87
2) Les Banques Centrales de l’Afrique de l’Ouest .................................. 94
3) Indépendance de la Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest
............................................................................................................... 107
4) Indépendance des Banques Centrales de la ZMAO ......................... 113
5) Modélisation de l’indépendance et inflation ..................................... 118
Synthèse et conclusions ......................................................................... 122

Chapitre 3 - Régime de change optimal en CEDEAO .............................. 123
1) Régime de change de la Guinée ........................................................ 123
2) Le régime de change de la BCEAO : les exemples de la Côte d’Ivoire,
du Mali et du Sénégal ........................................................................... 146
3) Les déterminants du taux de change effectif réel en ZMAO............. 168
4) Les ajustements cambiaires en Afrique de l’Ouest .......................... 183
Synthèse et conclusion 198

Chapitre 4 - Intégration monétaire en Afrique de l’Ouest ....................... 201
1) Le commerce intra-régional de la CEDEAO : .................................. 202
2) De la convergence des politiques monétaires .................................... 209
7 3) La problématique de la monnaie commune ...................................... 228
4) Contraintes de la réalisation de la zone monétaire unique de la
CEDEAO ............................................................................................... 238
Synthèse et conclusion ........................................................................... 253

CONCLUSION GÉNÉRALE ...................................................................... 255

ANNEXES ...................................................................................................... 261

Références bibliographiques ........................................................................ 273
Remerciements ............................................................................................... 275
Liste des tableaux .......................................................................................... 277
Liste des graphiques ...................................................................................... 279
Liste des régressions économétriques .......................................................... 281
Table des matières ......................................................................................... 283

8 Sigles et abréviations
ADF : Dickey Fuller Augmented
AGOA : African Growth and Opportunity Act
AMAO : Agence Monétaire de l’Afrique de l’Ouest
APC : Accord Préférentiel Commercial
APE : Accord Préférentiel Économique
BCAO : Banque Centrale de l’Afrique de l’Ouest
BCE : Banque Centrale Européenne
BCEAO : Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest
BDE : Test de Brown, Durbin et Evans
BDT : Bons du Trésor
BGCE : Banque Guinéenne du Commerce Extérieur
BND : Budget National de Développement
BNDA : Banque Nationale de Développement Agricole
BOG : Bank of Ghana
BRVM : Bourse Régionale des Valeurs Mobilières
CBN : Central Bank of Nigeria
CCAO : Chambre de Compensation de l’Afrique de l’Ouest
CEA : Commission Économique pour l’Afrique
CEDEAO : Communauté Économique des États de l’Afrique de l’Ouest
CFA : Communauté Financière de l’Afrique
CIMA : Conférence Interafricaine des Marchés d’Assurance
CNUCED : Conférence des Nations Unies pour le Commerce et le
Développement
CPM/MPC : Comité de Politique Monétaire
CWN : Cukierman Webb Neypati
DPU : Dépenses Publiques
DW : Durbin Watson
EDW : Expanded Discount Windaw
EMP : Exchange Market Pressure
FEM : Foreign Exchange Market
FINEX : Financement Extérieu