Distribution N°7 et liquidation - 10 12 23 Bio 1 distribution et ...

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Distribution N°7 et liquidation - 10 12 23 Bio 1 distribution et ...

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• Publié par: uravebak
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Paris le 8 décembre 2010 Objet :BIO DISCOVERY–Septième distribution et liquidation définitive du Fonds Madame, Monsieur, Vous êtes détenteur de parts A du FCPR BIO DISCOVERY (FR0007049960) géré par la société de gestion Edmond de Rothschild Investment Partners. Suite à une période de désinvestissement qui s’est traduite par des distributions régulières ces 5 dernières années, nous sommes parvenus à céder l’intégralité des participations du portefeuille. A l’issue des ultimes cessions réalisées ces dernières semaines, l’actif, composé uniquement de trésorerie ou assimilé, s’élève à approximativement 0,9 millions d’euros. Nous allons procéder,à partir du 23 décembre 2010,à une dernière distribution correspondant à l’intégralité de l’actif revenant aux souscripteurs de parts A, soit un montant de5,32 euros par part A. Cette opération sera neutre fiscalement et ne sera pas prise en compte dans le montant total de vos cessions de valeurs mobilières effectuées en 2010. Suite à cette distribution, le Fonds, dont l’actif aura été intégralement réparti, sera liquidé, et les parts A rachetées et sorties de vos portefeuilles. Sur ce fonds levé en 2000/2001, il vous aura été rendu en sept distributions un montant de 117,50 euros par part A (14,18€ en 6/2005, 18€ en 7/2006, 22€ en 7/2007, 30€ en 7/2008, 10€ en 7/2009, 18€ en 7/2010 et 5,32€ en 12/2010) pour une valeur nominale de la part de 150 euros. Le portefeuille de participations a été constitué principalement au cours des années 2001-2003. Puis nous avons soutenu ces jeunes sociétés opérationnellement et, lorsqu’elles présentaient un potentiel, financièrement. Enfin nous avons favorisé une cession à un industriel ou une introduction en bourse. Si nous avons connu quelques succès avec des sociétés comme U3 Pharma ( spécialisée dans des produits biologiques anticancéreux, cédée à Daïchi Sankyo), Exonhit (spécialisée dans le diagnostic moléculaire ciblant notamment la maladie d’Alzheimer, introduite en bourse), Spinext (spécialisée dans les prothèses du rachis, cédée à Abbott), Cropdesign(spécialisée dans la génétique végétale, cédée àBASF) ou Cellectis (spécialisée dans les génomes, introduite en bourse), d’autres sociétés n’ont pas atteint leurs objectifs. Les raisons des échecs sont multiples, mais une des difficultés majeures de ce portefeuille a été, comme pour les autres fonds du même millésime, les valorisations d’entrée élevées suivies de l’effondrement des valeurs qui a succédé à l’explosion de la bulle internet au début des années 2000.Durant toute la vie du fonds, nous avons fait notre possible pour encadrer les risques inhérents à l’activité, mais dans un certain nombre de cas il n’a pas été possible de rattraper le déficit de valeur, conduisant à une performance absolue décevante. En termes relatifs, BioDiscovery se classe troisième sur dix de sa catégorie (fonds européens spécialisés inférieurs à 100M€ - classement Preqin), un seul fonds de ce millésime ayant à ce jour retourné plus que BioDiscovery en pourcentage des montants appelés. Nous vous remercions de votre confiance et restons à votre entière disposition pour tout complément d’information. Nous vous prions d’agréer, Madame, Monsieur, l’expression de nos salutations distinguées.

Pierre-Michel PASSY Président