Level 3 communique ses résultats financiers du deuxième trimestre 2012

Level 3 communique ses résultats financiers du deuxième trimestre 2012 PR Newswire BROOMFIELD, Colorado, 31 juillet 2012 - Points marquants du deuxième trimestre 2012 - Chiffre d'affaires total de 1,586 milliard de dollars - Recettes issues issu des Core Network Services en hausse séquentielle de 0,7 % selon un taux de change constant - BAIIA ajusté de 353 millions de dollars, soit une hausse séquentielle de 8 % et une augmentation de 12 % en glissement annuel - Perte nette de 0,29 $ par action pour le deuxième trimestre 2012, comparativement à une perte nette de 0,37 $ par action pour le premier trimestre 2012, abstraction faite de la perte sur l'extinction de la dette au premier trimestre 2012 - La société demeure en bonne voie pour atteindre 300 millions de dollars des synergies totales projetées du BAIIA ajusté et 40 millions de dollars des synergies de dépenses en capital de l'acquisition de Global Crossing - La société réaffirme le taux de croissance du BAIIA ajusté de 2012 de 20 à 25 % BROOMFIELD, Colorado, 31 juillet 2012 /PRNewswire/ -- Level 3 Communications, Inc. (NYSE : LVLT) a déclaré un chiffre d'affaires total de 1,586 milliard de dollars pour le deuxième trimestre 2012, en ligne avec la somme de 1,586 milliard de dollars pour le premier trimestre 2012. La perte nette pour le deuxième trimestre 2012 s'est élevée à 62 millions de dollars, comparativement à une perte nette de 138 millions de dollars au premier trimestre 2012.
Publié le : lundi 20 août 2012
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Level 3 communique ses résultats financiersdu deuxième trimestre 2012PR NewswireBROOMFIELD, Colorado, 31 juillet 2012 Points marquants du deuxième trimestre 2012-- Chiffre d'affaires total de 1,586 milliard de dollars- Recettes issues issu des Core Network Services en hausse séquentielle de 0,7% selon un taux de change constant- BAIIA ajusté de 353 millions de dollars, soit une hausse séquentielle de 8 % etune augmentation de 12 % en glissement annuel- Perte nette de 0,29 $ par action pour le deuxième trimestre 2012,comparativement à une perte nette de 0,37 $ par action pour le premiertrimestre 2012, abstraction faite de la perte sur l'extinction de la dette aupremier trimestre 2012- La société demeure en bonne voie pour atteindre 300 millions de dollars dessynergies totales projetées du BAIIA ajusté et 40 millions de dollars dessynergies de dépenses en capital de l'acquisition de Global Crossing- La société réaffirme le taux de croissance du BAIIA ajusté de 2012 de 20 à 25%BROOMFIELD, Colorado, 31 juillet 2012 /PRNewswire/ -- Level 3Communications, Inc. (NYSE : LVLT) a déclaré un chiffre d'affaires total de1,586 milliard de dollars pour le deuxième trimestre 2012, en ligne avec lasomme de 1,586 milliard de dollars pour le premier trimestre 2012.La perte nette pour le deuxième trimestre 2012 s'est élevée à 62 millions dedollars, comparativement à une perte nette de 138 millions de dollars aupremier trimestre 2012. Par action, la perte nette s'est élevée à 0,29 dollarspour le deuxième trimestre 2012 comparativement à 0,37 dollars pour lepremier trimestre 2012. La perte nette par action pour le premier trimestre2012 exclut une perte de 0,29 par action sur l'extinction de la dette.Le BAIIA ajusté consolidé a augmenté à 353 millions de dollars au deuxièmetrimestre 2012, comparativement à 327 millions de dollars au premiertrimestre 2012.« Nous continuons à observer une demande stable du marché pour nosservices », a déclaré James Crowe, PDG de Level 3. « Nous avons enregistréune croissance à deux chiffres des commandes de Core Network Services audeuxième trimestre et, en conséquence, nous prévoyons une performance
séquentielle plus robuste pour le deuxième semestre. De plus, nous demeuronssur la bonne voie pour réaliser les synergies projetées, tandis que l'intégrationse déroule comme prévu. »Résultats financiersMesure (en millions de dollars)  Recettes issues des CoreNetwork Services  Services vocaux en gros et autresrecettesChiffre d’affaires totalBAIIA ajusté (1)Dépenses en immobilisationsFlux de trésorerie sans effet delevier (1)Flux de trésorerie disponible (1)Marge brute (1)Marge sur BAIIA ajusté (1)Perte nette (2)Perte nette par action (2)DeuxièmePremier trimestretrimestre 201220121 386 $1 382 $200 $204 $1 586 $1 586 $353 $327 $180 $138 $112 $14 $3 $(213 $)59,1 %58,6 %22,3 %20,6 %62 $138 $0,29 $0,66 $Deuxième trimestre 2011 pro forma (1) (3)1 361 $224 $1 585 $316 $168 $166 $19 $58,2 %19,9 %196 $0,97 $(1)Se référer au calendrier des mesures non conformes aux PCGR pour la définition et le rapprochement des mesuresconformes aux PCGR.(2)La perte nette inclut les pertes sur l'extinction de la dette pour le premier trimestre 2012 et le deuxième trimestre 2011et inclut les résultats attribuables à l'entreprise de charbon abandonnée au deuxième trimestre 2011.(3)Les références aux chiffres « pro forma » supposent que l'acquisition de Global Crossing a eu lieu le 1er janvier 2011.RecettesRecettes issues des CoreDeuxièmePremierVariation enVariation enDeuxièmeVariation enNetwork Services (CNS) (entrimestretrimestrepourcentage, telpourcentage, tauxtrimestrepourcentage, telmillions de dollars)20122012que rapportéde change constant2011 proque rapporté (4)forma (1) (3)Amérique du Nord1003 $991 $1 %1 %957 $5 %   Vente en gros382 $381 $----392 $(3 %)   Entreprises621 $610 $2 %2 %565 $10 %EMOA214 $219 $   Vente en gros91 $92 $   Entreprises81 $79 $   Gouvernement du Royaume-Uni42 $48 $Amérique latine169 $172 $(2 %)(1 %)3 %(13 %)(2 %)(2 %)234 $(1 %)100 $3 %77 $(13 %)57 $2 %170 $(9 %)(9 %)5 %(26 %)(1 %)
   Vente en gros33 $34 $   Entreprises136 $138 $Total des recettes issuesdes CNS1386 $1382 $   Vente en gros506 $507 $   Entreprises (2)880 $875 $(3 %)(1 %)----1 %--41 $3 %129 $1 %1361 $--533 $1 %828 $(20 %)5 %2 %(5 %)6 %(1)Se référer au calendrier des mesures non conformes aux PCGR pour la définition et le rapprochement des mesuresconformes aux PCGR.(2)Inclut la zone EMOA du gouvernement britannique(3)Les références aux chiffres « pro forma » supposent que l'acquisition de Global Crossing a eu lieu le 1er janvier 2011.(4)La comparaison telle que rapportée mesure les résultats de la période actuelle avec les résultats pro forma dudeuxième trimestre 2011Core Network ServicesLes recettes issues des Core Network Services ont atteint séquentiellement1,386 milliard de dollars au deuxième trimestre 2012, soit une hausse d'environ0,7 % selon un taux de change constant.« Nous continuons à observer une forte croissance des recettes issues des CNSprovenant de nos clients institutionnels », a ajouté Sunit Patel, vice-présidentexécutif et directeur financier de Level 3. « Abstraction faite des recettes issuesdu gouvernement britannique, les recettes de CNS provenant d'entreprises ontenregistré une hausse séquentielle de 2,1 % selon un taux de changeconstant. »« Nos activités en Amérique du Nord et en Amérique latine ont affiché debonnes performances ce trimestre, avec une croissance des recettes issuesdes CNS respectivement de 1,1 % et de 2,3 % selon un taux de changeconstant. Les performances de nos activités dans la zone EMOA ont été plusfaibles, principalement en raison des déclins attendus des recettes issues dugouvernement britannique.« Dans l'ensemble, nous avons enregistré une forte reprise des commandes aucours du deuxième trimestre, qui devrait augmenter le taux de croissance desrecettes issues des CNS au deuxième semestre. »Produits constatés d'avanceLe solde des produits constatés d'avance a totalisé 1,118 milliard de dollars à lafin du deuxième trimestre 2012, comparativement à 1,143 milliard de dollars àla fin du premier trimestre 2012.Coût des ventesLe coût des ventes a diminué pour atteindre 648 millions de dollars audeuxième trimestre 2012, comparativement à 657 millions de dollars aupremier trimestre 2012.La marge brute s'est améliorée pour atteindre 59,1 % pour le deuxièmetrimestre 2012, comparativement à 58,6 % au premier trimestre 2012.Frais de vente, généraux et administratifs (SG&A)Hors charges de rémunération hors trésorerie, les SG&A ont totalisé 585
millions de dollars au deuxième trimestre 2012, comparativement à 602millions de dollars au premier trimestre 2012. Les SG&A ont inclus 17 millionsde dollars de coûts d'intégration au deuxième trimestre 2012,comparativement à 15 millions de dollars de coûts d'intégration au premiertrimestre 2012.Charges de rémunération hors trésorerie incluses, les SG&A ont totalisé 614millions de dollars pour le deuxième trimestre 2012, comparativement à 626millions de dollars au premier trimestre 2012. Les charges de rémunérationhors trésorerie se sont élevées à 29 millions de dollars et à 24 millions dedollars respectivement pour le deuxième trimestre et le premier trimestre de2012.BAIIA ajustéLe BAIIA ajusté a enregistré une hausse séquentielle de 8 % pour atteindre 353millions de dollars au deuxième trimestre 2012, comparativement à 327millions de dollars pour le premier trimestre 2012, y compris les fraisd'intégration dans les deux périodes. Le BAIIA ajusté pro forma pour ledeuxième trimestre 2011 a atteint 316 millions de dollars, soit une hausse de12 % en glissement annuel.La marge du BAIIA ajusté a augmenté à 22,3 % au deuxième trimestre 2012,comparativement à 20,6 % pour le premier trimestre 2012.Flux de trésorerie consolidé et liquiditésAu cours du deuxième trimestre 2012, le flux de trésorerie sans effet de leviers'est élevé à 112 millions de dollars, comparativement à 166 millions de dollarssur une base pro forma au deuxième trimestre 2011.Le flux de trésorerie disponible était positif de 3 millions de dollars pour ledeuxième trimestre 2012, comparativement à un flux de trésorerie disponiblepositif de 19 millions de dollars sur une base pro forma au deuxième trimestre2011.Le 18 juillet 2012, la société a annoncé qu'elle offrait 300 millions de dollars deses billets de premier rang à 8,875 % échéant en 2019 lors d'une offre privée.À l'intention des investisseurs, le prix de ces billets a été établi à 100 % de leurmontant principal. La transaction devrait être close le 1er août 2012, sousréserve des conditions de clôtures habituelles.Au 30 juin 2012, la société disposait d'une trésorerie d'environ 733 millions dedollars, soit 1,026 milliard de dollars sur une base pro forma pour l'offre desbillets de premier rang à 8,875 %.Mise à jour sur l'intégration« L'intégration se déroule comme prévu », a affirmé Jeff Storey, président etdirecteur d'exploitation de Level 3. « Nous continuons à faire des progrès enmatière d'intégration de nos réseaux, de nos processus et de nos systèmes.Nous avons consolidé des systèmes de billetterie de gestion de services pourl'Amérique du Nord et la zone EMOA, avons complété la transition à un modèled'attention à la clientèle unique dans chaque région et avons simplifié leprocessus contractuel pour la société. Ces accomplissements figurent parmi lesnombreuses initiatives en cours visant à améliorer davantage l'expérienceclient. En outre, nous avons consolidé nos systèmes de planification desressources de l'entreprise (PRE) pour l'Amérique du Nord et la zone EMOA etavons commencé à travailler sur l'intégration du système de PRE de l'Amériquelatine. »Perspectives commerciales« Nous réitérons l'orientation que nous avons fournie plus tôt cette année », a
expliqué M. Patel. « Nous prévoyons de voir la performance de croissance desCNS s'améliorer au deuxième semestre 2012 compte tenu des ventes robustesde CNS que nous avons observées au deuxième trimestre. Et nous restonsconfiants quant à nos prévisions d'une croissance de 20 à 25 % du BAIIA ajustépour l'exercice 2012 complet à partir du point de départ de 1,216 milliard dedollars de BAIIA ajusté pro forma pour 2011. »« Compte tenu des transactions sur les marchés des capitaux que nous avonsannoncées la semaine dernière, nous prévoyons désormais des intérêtsdébiteurs conformes aux PCGR de 745 millions de dollars et des chargesd'intérêts de trésorerie nettes d'environ 685 millions de dollars pour l'exercice2012 complet. Nous prévoyons toujours des dépenses en capital pour l'exercice2012 complet d'environ 12 % du chiffre d'affaires total et dans le bilan agrégé,nous devrions encore générer un flux de trésorerie disponible positif dudeuxième au quatrième trimestre de 2012. »Renseignements sur la téléconférence et le site Internet de la sociétéLevel 3 tiendra une téléconférence afin de passer en revue les résultatsfinanciers du deuxième trimestre 2012 de la société, aujourd'hui à 9 h (heurede l'Est). Cette téléconférence sera diffusée en direct sur le site Internet dédiéaux relations avec les investisseurs de Level 3 à l'adresse :http://lvlt.client.shareholder.com/events.cfm. Des informations supplémentairesconcernant les résultats financiers du deuxième trimestre 2012, y compris laprésentation que la direction passera en revue lors de la téléconférence, serontdisponibles sur le site Internet dédié aux relations avec les investisseurs deLevel 3. Si vous ne parvenez pas à rejoindre la conférence via Internet, vouspouvez également y accéder en direct par téléphone en composant le 1 877-283-5145 (numéro national aux États-Unis) ou le 1 312-281-1200(international). Vous pouvez également envoyer vos questions par e-mail àl'adresse : Investor.Relations@Level3.com.La conférence sera archivée et accessible sur le site Internet dédié auxrelations avec les investisseurs de Level 3 et pourra être consultée viarediffusion audio à partir de midi (heure de l'Est) le 25 juillet, jusqu'à midi(heure de l'Est) le 25 août. Pour accéder à cette rediffusion, veuillez composerle 1 800-633-8284 (numéro national aux États-Unis) ou le 1 402-977-9140(international), suivi du code de la conférence (21597807).Pour tout complément d'information, veuillez composer le 720-888-2502.À propos de Level 3 CommunicationsLevel 3 Communications, Inc. (NYSE : LVLT) fournit des services decommunications au niveau local, national et mondial à une clientèle qui inclutdes entreprises, des gouvernements et des opérateurs. Level 3 offre unportefeuille complet de solutions sécurisées et gérées, parmi lesquelles dessolutions de fibres optiques et infrastructurelles, des communications IP voix etde données, des services Ethernet étendus, la distribution de vidéos et decontenus et des solutions de centres de données et en nuage. Level 3 répondaux besoins de ses clients sur plus de 450 marchés dans 45 pays par le biaisd'une plateforme de services mondiale soutenue par ses propres réseaux àfibres optiques sur trois continents et connectée par des installations sous-marines étendues. Pour tout complément d'information, veuillez consulter lesite www.level3.com© Level 3 Communications, LLC. Tous droits réservés. Level 3, Level 3Communications, Level (3), Think Ahead, le logo Level 3 et le logo Level 3 ThinkAhead sont des marques de service déposées ou des marques de service
appartenant à Level 3 Communications, LLC et/ou à l'une de ses filiales auxÉtats-Unis et/ou dans d'autres pays. Tous les autres noms de services, noms deproduits, noms de sociétés ou logos inclus dans le présent document sont desmarques de commerce ou des marques de service appartenant à leurspropriétaires respectifs. Les services de Level 3 sont fournis par des filiales deLevel 3 Communications, Inc.Accès aux informations de la société sur le site InternetLevel 3 possède un site Internet d'entreprise à l'adresse www.level3.com etvous pouvez trouver des informations supplémentaires à propos de la sociétédans les pages destinées aux investisseurs de ce site Internet à l'adresse :http://lvlt.client.shareholder.com/. Level 3 utilise ce site Internet comme moyende diffusion de renseignements importants à propos de la société. Level 3publie régulièrement des informations financières et d'autre nature concernantla société et ses activités, sa situation financière et ses opérations dans sarubrique dédiée aux relations avec les investisseurs.Dans cette rubrique dédiée aux relations avec les investisseurs, vous pouvezconsulter et imprimer des documents déposés par Level 3 auprès de la SEC,notamment des rapports périodiques et actuels sur les formulaires 10-K, 10-Qet 8-K, dès que cela est raisonnablement possible une fois que ces documentssont déposés auprès de la SEC.Des copies et des chartes relatives à chacun des comités d'audit, derémunération, de nomination et de gouvernance du conseil d'administration deLevel 3, ses directives de gouvernance d'entreprise, son code déontologique,ses communiqués de presse et des présentations de conférences destinées auxanalystes et aux investisseurs sont tous disponibles dans la rubrique dédiée auxrelations avec les investisseurs.Veuillez noter que les renseignements figurant sur tout site Internet de Level 3ne sont incorporés par référence dans aucun document et ne peuvent êtreconsidérés comme en faisant partie, à moins qu'ils ne le soient expressément.Énoncés prospectifsCertains des énoncés formulés dans le présent communiqué de presse sont desénoncés de nature prospective et sont fondés sur les convictions ou lesattentes actuelles de la direction. Ces énoncés prospectifs ne sont pas unegarantie de performance et sont assujettis à un certain nombre d'incertitudeset d'autres facteurs, dont beaucoup échappent au contrôle de Level 3, et quisont susceptibles d'entraîner un écart sensible entre les évènements réels etceux exprimés ou sous-entendus dans ces énoncés. Les facteurs les plusimportants pouvant empêcher Level 3 d'atteindre ses objectifs déclarésincluent, sans toutefois s'y limiter, la capacité de la société à : réussirl'intégration de l'acquisition de Global Crossing ou à réaliser les bénéficesanticipés de celle-ci ; gérer les risques associés à l'incertitude continue del'économie mondiale ; obtenir des fonds supplémentaires, particulièrement encas de perturbations sur les marchés financiers ; gérer les baisses continues ouaccélérées des prix du marché pour les services de communications ; mainteniret augmenter le trafic sur son réseau ; mettre au point et conserver dessystèmes efficaces de soutien de ses activités ; gérer les pannes ou lesperturbations du réseau et du système ; développer de nouveaux services quirépondent aux demandes des consommateurs et génèrent des margesacceptables ; s'adapter aux changements technologiques rapides quipourraient nuire à la compétitivité de la société ; défendre sa propriétéintellectuelle et ses droits de propriété ; obtenir de la capacité réseau
nécessaire de la part d'autres fournisseurs et connecter son réseau avecd'autres réseaux dans des conditions favorables ; attirer et fidéliser desdirigeants et autres employés qualifiés ; intégrer avec succès les acquisitionsfutures ; gérer efficacement les risques politiques, juridiques, règlementaires,liés aux devises étrangères, et tout autre risque auquel la société est exposéeen raison de ses activités internationales considérables ; atténuer sonexposition à des dettes éventuelles ; et respecter l'ensemble des conditions deses titres de créance. Des informations supplémentaires concernantd'importants facteurs, dont ceux-ci, sont disponibles dans les documentsdéposés par Level 3 auprès de la Securities and Exchange Commission. Lesénoncés contenus dans le présent communiqué de presse doivent être évaluésà la lumière de ces facteurs importants. Level 3 n'a aucunement l'obligation, etdécline expressément toute obligation, de mettre à jour ou de modifier sesénoncés prospectifs, que ce soit suite à l'obtention de nouvelles informations, àla survenue d'évènements futurs ou pour toute autre raison.CoordonnéesMédias :Investisseurs :Monica Martinez Mark Stoutenberg+1-720-888-3991+1-720-888-2518Monica.Martinez@Level3.comMark.Stoutenberg@Level3.comLevel 3 Communications :Mesures non conformes aux PCGRConformément au règlement G, la société fournit des définitions des mesuresfinancières non conformes aux PCGR et des rapprochements aux mesuresconformes aux PCGR les plus directement comparables.La section suivante décrit et rapproche ces mesures financières telles querapportées, conformément aux principes comptables généralement reconnusaux États-Unis (PCGR) de ces mesures financières tel que modifiés par lespoints décrits ci-dessous et présentés dans le communiqué de presse quil'accompagne. Ces calculs ne sont pas préparés conformément aux PCGR et nedoivent pas être considérés comme des alternatives aux PCGR. Conformémentà ses pratiques de rapports financiers historiques, la société estime que laprésentation supplémentaire de ces calculs fournit des mesures financièressignificatives non conformes aux PCGR visant à aider les investisseurs àcomprendre et à comparer les tendances commerciales entre les différentespériodes des rapports de manière régulière.En outre, les mesures visées dans le communiqué de presse qui l'accompagne,calculées « selon un taux de change constant » ou « en termes de devisesconstantes » sont des mesures non conformes aux PCGR destinées à présenterdes informations pertinentes supposant un taux de change constant entre deuxpériodes comparées. Ces mesures sont calculées en appliquant les taux dechange utilisés dans la préparation des résultats financiers des périodesantérieures aux résultats de la période ultérieure.Le revenu consolidé désigne les recettes totales des états consolidés desrésultats.
Les recettes issues des Core Network Services incluent les recettesprovenant des services de colocation et de centres de données, de transport etde fibres, de propriété intellectuelles et de données ainsi que des servicesvocaux (locaux et d'entreprises).La marge brute (exprimée en dollars) désigne les recettes totales moins lecoût des recettes provenant des états consolidés des résultats.La marge brute (exprimée en %) correspond à la marge brute (expriméeen dollars) divisée par le chiffre d’affaires total. La direction estime que lamarge brute est une mesure pertinente à fournir aux investisseurs, car c'estune mesure que la direction utilise pour mesurer la marge disponible de lasociété après le paiement des frais de services de réseaux tiers. Par essence, ils'agit d'une mesure de l'efficacité du réseau de la société.Le BAIIA ajusté désigne le revenu net (perte nette) des états consolidés desrésultats avant les impôts sur le revenu, le total des autres recettes (charges),les charges de dépréciation hors trésorerie, les amortissements, les frais derémunération à base d'actions hors trésorerie et les activités abandonnées.La marge du BAIIA ajusté désigne le BAIIA ajusté divisé par le chiffred’affaires total.Mesure du BAIIA ajustéT2 2012(en millions)Perte netteImpôts sur les bénéficesTotal des autres chargesAmortissementsRémunération à base d'actions hors trésorerieBAIIA ajustéMarge du BAIIA ajustéMesure du BAIIA ajustéT1 2012(en millions)Perte netteImpôts sur les bénéficesTotal des autres chargesAmortissementsRémunération à base d'actions hors trésorerieBAIIA ajustéMarge du BAIIA ajusté(62 $)818719129353 $22,3 %(138 $)1424018724327 $20,6 %
Mesure du BAIIA ajusté*T2 2011(en millions)Perte nette(181 $)Impôts sur les bénéfices3Total des autres charges180Amortissements206Rémunération à base d'actions hors trésorerie17Perte issue des activités abandonnées1BAIIA ajusté226 $Marge du BAIIA ajusté24,8 %* Comprend les résultats de Level 3 Communications antérieurs à l'acquisitionde Global Crossing le 4 octobre 2011.Selon la direction, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté sont des mesurespertinentes et utiles à fournir aux investisseurs, car elles sont une partieimportante des rapports internes de la société et constituent des mesures clésutilisées par la direction pour évaluer la rentabilité et la performanced'exploitation de la société et prendre des décisions relatives à l'allocation desressources. La direction estime que ces mesures sont particulièrementimportantes dans un secteur à forte intensité capitalistique comme lestélécommunications. La direction utilise également le BAIIA ajusté et la margedu BAIIA ajusté pour comparer les performances de la société à celle de sesconcurrents et éliminer certains éléments hors trésorerie et hors exploitation,afin de constamment mesurer d'une période à l'autre sa capacité à financer lesdépenses de capital, la croissance des fonds et la dette de service, ainsi quepour déterminer la valeur des primes. Le BAIIA ajusté exclut les charges dedépréciation hors trésorerie et les frais hors caisse de rémunération en raisonde la nature hors trésorerie de ces éléments. Le BAIIA ajusté exclut égalementles revenus d'intérêts, les intérêts débiteurs et les impôts sur le revenu, car ceséléments sont associés à la capitalisation et aux structures fiscales de lasociété. Le BAIIA ajusté exclut également les charges d'amortissement, car cesdépenses hors trésorerie reflètent principalement l'impact des investissementsen capital historiques, par opposition aux effets de trésorerie des dépenses decapital effectuées au cours des périodes récentes, qui peuvent être évaluéesgrâce à des mesures de flux de trésorerie. Le BAIIA ajusté exclut le gain (ou laperte) sur l'extinction de la dette et autres, en tant que montant net, car cetélément n'est pas lié aux activités principales de la société.Il existe des limites à l'utilisation des mesures financières non conformes auxPCGR, y compris la difficulté associée à la comparaison des sociétés qui
utilisent des mesures de performances similaires dont les calculs peuventdifférer des calculs de la société. En outre, cette mesure financière necomprend pas certains éléments importants tels que le revenu d'intérêt, lesintérêts débiteurs, les impôts sur le revenu, les amortissements, les charges dedépréciation hors trésorerie, les frais hors caisse de rémunération à based'actions, le gain (ou la perte) sur l'extinction de la dette et le revenu netd'autres produits (charges). Le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté nedoivent pas être considérés comme un substitut aux autres mesures deperformance financière conformes aux PCGR.Le flux de trésorerie sans effet de levier désigne la trésorerie netteprovenant des (affectée aux) activités d'exploitation moins les dépenses encapital, majoré des intérêts versés au comptant et moins le revenu d'intérêt telque décrit dans les états consolidés des flux de trésorerie ou les étatsconsolidés des résultats. La direction estime que le flux de trésorerie sans effetde levier est une mesure pertinente à fournir aux investisseurs, car elle est unindicateur de la force opérationnelle et de la performance de la société et,mesurée au fil du temps, offre à la direction et aux investisseurs un aperçu duprofil de croissance de la société et de sa capacité à générer des liquidités. Leflux de trésorerie sans effet de levier exclut les liquidités utilisées pour lesacquisitions et les services de la dette et l'impact des variations des taux dechange sur la trésorerie et des soldes équivalents de trésorerie.Il existe des limites matérielles à l'utilisation du flux de trésorerie sans effet delevier pour mesurer la performance de trésorerie de la société, car il exclutcertains éléments matériels, tels que les rachats de dette à long terme et lesremboursements d'emprunts à long terme, les intérêts créditeurs, les intérêtsdébiteurs au comptant et de trésorerie utilisés pour financer des acquisitions, ycompris les transactions connexes au comptant et les coûts d'intégration. Lescomparaisons du flux de trésorerie sans effet de levier de Level 3 avec celui decertains de ses concurrents peut être d'une utilité limitée, car Level 3 ne paiepas actuellement une grande quantité d'impôts, en raison de pertesd'exploitation nettes, et génère par conséquent un flux de trésorerie plus élevéqu'une société comparable qui paie des impôts sur le revenu. En outre, cettemesure financière est soumise à la variabilité, de trimestre en trimestre, enraison de l'échelonnement des paiements liés aux comptes débiteurs, auxcomptes créditeurs et aux dépenses en capital. Le flux de trésorerie sans effetde levier ne doit pas être utilisé comme un substitut à la variation nette de latrésorerie et des équivalents de trésorerie dans les états consolidés des flux detrésorerie.Le flux de trésorerie disponible correspond à la trésorerie nette provenantdes (affectée aux) activités d'exploitation, moins les dépenses en capital, telque décrites dans les états consolidés des flux de trésorerie. La directionestime que le flux de trésorerie disponible est une mesure pertinente à fourniraux investisseurs, car c'est un indicateur de la capacité de l'entreprise àgénérer des liquidités pour régler sa dette. Le flux de trésorerie disponibleexclut les liquidités utilisées pour les acquisitions, les paiements anticipés decapital et l'impact des variations des taux de change sur les soldes detrésorerie et des équivalents de trésorerie.Il existe des limites matérielles à l'utilisation du flux de trésorerie disponiblepour mesurer la performance de l'entreprise, car il exclut des élémentsmatériels tels que les rachats de dette à long terme et les remboursementsd'emprunts à long terme et le flux de trésorerie utilisé pour financer les
acquisitions. Les comparaisons du flux de trésorerie de Level 3 avec celui decertains de ses concurrents peut être d'une utilité limitée, car Level 3 ne paiepas actuellement une grande quantité d'impôts, en raison de pertesd'exploitation nettes, et génère par conséquent un flux de trésorerie plus élevéqu'une société comparable qui paie des impôts sur le revenu. En outre, cettemesure financière est soumise à la variabilité, de trimestre en trimestre, enraison de l'échelonnement des paiements liés aux intérêts débiteurs, auxcomptes débiteurs et créditeurs et aux dépenses en capital. Le flux detrésorerie disponible ne devrait pas être utilisé comme un substitut à lavariation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie sur les étatsconsolidés des flux de trésorerie.Flux de trésorerie sans effet de levier et flux de trésorerie disponibleTrimestre clos au 30 juin 2012 (en millions de dollars)Trésorerie nette provenant des activités d'exploitation des activitéspoursuiviesDépenses en immobilisationsIntérêts versés au comptantIntérêtsTotalFlux de trésorerie sans effet de levier et flux de trésorerie disponibleTrimestre clos au 31 mars 2012 (en millions de dollars)Trésorerie nette provenant des activités d'exploitation des activitéspoursuiviesDépenses en immobilisationsIntérêts versés au comptantIntérêtsTotalFlux de trésorerie sans effet de levier et flux de trésorerie disponible*Trimestre clos au 30 juin 2011 (en millions de dollars)Trésorerie nette provenant des activités d'exploitation des activitéspoursuiviesDépenses en immobilisationsIntérêts versés au comptantIntérêtsTotalFlux de trésoreriesans effet de levier183 $(180 $)110 $(1 $)112 $Flux de trésoreriesans effet de levier(75 $)(138 $)228 $(1 $)14 $Flux de trésoreriesans effet de levier131 $(122 $)111 $-120 $Flux detrésoreriedisponible183 $(180 $)N/AN/A3 $Flux detrésoreriedisponible(75 $)(138 $)N/AN/A(213 $)Flux detrésoreriedisponible131 $(122 $)N/AN/A9 $* L'annexe a été mise à jour pour refléter la suppression des activitésabandonnées.Résultats pro forma combinés de la sociétéLes tableaux ci-dessous reflètent les résultats pro forma combinés de la société
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