Monnaie européenne et monnaies africaines - article ; n°1 ; vol.4, pg 97-116

Patrick Guillaumont, Sylviane Guillaumont

Description

Revue française d'économie - Année 1989 - Volume 4 - Numéro 1 - Pages 97-116
Face aux perspectives d'union monétaire européenne et de renouvellement de convention entre la Communauté européenne et les Etats d'Afrique-Caraïbes-Pacifique, l'article examine en premier lieu les implications d'une éventuelle union monétaire européenne pour les pays appartenant à la zone franc : une telle union n'obligerait pas à modifier les règles juridiques de la zone franc, mais elle renforcerait la stabilité des taux de change des pays membres et exigerait d'eux une plus grande rigueur dans leur politique monétaire. En second lieu l'article constatant les effets dommageables du manque d'intégration monétaire en Afrique, lié à l'inconvertibilité de nombreuses monnaies et au caractère non coordonné des politiques d'ajustement, montre les avantages qui pourraient résulter pour l'ensemble des pays africains d'une coopération monétaire entre l'Europe et les pays hors zone franc. Cette coopération pourrait être plus ou moins proche selon les pays de celle qui existe à l'intérieur de la zone franc.
With regard to European monetary union projects and to a new Lomé Convention between European economic community and A.C.P. countries, this paper first considers the implications of a possible European monetary union for the African countries belonging to the franc zone : this union would not need a change in the legal rules of the franc zone, but it would strenghten the stability of the rate of exchange and require a tighter monetary policy in the African countries. Secondly, allowing to the negative effects of the lack of African monetary integration, due to the inconvertibility of many currencies and to uncoordinated adjustment policies, the paper stresses the benefits which could result for the all Africa from a monetary cooperation between European economic community and the African countries outside the franc zone. According to the countries, such a cooperation could be more or less close to that within the franc zone.
20 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

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• Publié par: REVUE_FRANCAISE_D-ECONOMIE
• Publié le: 01 janvier 1989
• Nombre de lectures: 15
• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 1 Mo

Extrait

Patrick Guillaumont
Sylviane Guillaumont
Monnaie européenne et monnaies africaines
In: Revue française d'économie. Volume 4 N°1, 1989. pp. 97-116.
Résumé
Face aux perspectives d'union monétaire européenne et de renouvellement de convention entre la Communauté européenne et
les Etats d'Afrique-Caraïbes-Pacifique, l'article examine en premier lieu les implications d'une éventuelle union monétaire
européenne pour les pays appartenant à la zone franc : une telle union n'obligerait pas à modifier les règles juridiques de la zone
franc, mais elle renforcerait la stabilité des taux de change des pays membres et exigerait d'eux une plus grande rigueur dans
leur politique monétaire. En second lieu l'article constatant les effets dommageables du manque d'intégration monétaire en
Afrique, lié à l'inconvertibilité de nombreuses monnaies et au caractère non coordonné des politiques d'ajustement, montre les
avantages qui pourraient résulter pour l'ensemble des pays africains d'une coopération monétaire entre l'Europe et les pays hors
zone franc. Cette coopération pourrait être plus ou moins proche selon les pays de celle qui existe à l'intérieur de la zone franc.
Abstract
With regard to European monetary union projects and to a new Lomé Convention between European economic community and
A.C.P. countries, this paper first considers the implications of a possible European monetary union for the African countries
belonging to the franc zone : this union would not need a change in the legal rules of the franc zone, but it would strenghten the
stability of the rate of exchange and require a tighter monetary policy in the African countries. Secondly, allowing to the negative
effects of the lack of African monetary integration, due to the inconvertibility of many currencies and to uncoordinated adjustment
policies, the paper stresses the benefits which could result for the all Africa from a monetary cooperation between European
economic community and the African countries outside the franc zone. According to the countries, such a cooperation could be
more or less close to that within the franc zone.
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Guillaumont Patrick, Guillaumont Sylviane. Monnaie européenne et monnaies africaines. In: Revue française d'économie.
Volume 4 N°1, 1989. pp. 97-116.
doi : 10.3406/rfeco.1989.1204
http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/rfeco_0769-0479_1989_num_4_1_1204Patrick et Sylviane
GUILLAUMONT
Ш^ШШШШШЯЯЯШШЯЯШЕЯЕШШЯШ
Monnaie européenne
et monnaies africaines
a coopération que la Commun
auté économique européenne entretient de façon privi
légiée avec les pays d'Afrique, Caraïbes, Pacifique (pays
A.C.P.), signataires des Conventions de Lomé (1975,
1979, 1985) porte sur différents domaines, essentiell
ement d'ordre commercial et financier. Il n'existe pas entre
la C.E.E. et les pays A.C.P. de coopération monétaire, ce
qui s'explique par l'absence de véritable union monétaire
européenne, malgré l'existence de l'écu et du système
monétaire européen.
L'éventualité d'une telle union conduit à poser la
question de savoir s'il convient d'ajouter des dispositions
monétaires aux éléments traditionnels de la coopération 98 Patrick et Sylviane Guillaumont
C.E.E.-A.C.P. Comme les pays A.C.P. ont des régimes de
change très divers, les raisons qu'ils peuvent avoir de sou
haiter cette nouvelle forme de coopération diffèrent des
uns aux autres.
Les régimes de change des 65 pays A.C.P. recou
vrent la plupart des catégories traditionnellement distin
guées :
— régime de change fixe (la majorité, soit 56 pays), avec
taux de change défini
• soit par référence à une seule devise : le dollar (21 pays),
le franc français (14 pays), le dollar australien (2 pays), le
rand sud-africain (2 pays);
• soit par rapport à un panier de monnaies, lequel peut
être le D.T.S. (3 pays) ou un panier ad hoc (13 pays);
— régime de change flexible (8 pays), plus ou moins
proche du flottement, et souvent géré à travers un système
de vente aux enchères des devises.
La répartition des 65 Etats A.C.P. au sein de ces
catégories est le fruit de leur situation géographique
autant que de l'histoire. Les pays des Caraibes, qui tous
à l'exception de la Jamaïque ont un régime de change
fixe, ont rattaché leur monnaie au dollar, ce qui se justifie
par la prédominance de leur échanges avec les Etats-Unis.
Les pays A.C.P. du Pacifique, qui ont tous aussi un
change fixe, ont rattaché leur monnaie au dollar australien
ou à un panier reflétant la structure de leurs échanges.
Presqu'aucun des pays A.C.P. de ces deux zones dès
Caraïbes et du Pacifique ne commerce de façon domi
nante avec l'Europe. Ils ne sont donc pas concernés au
premier chef par les perspectives d'union monétaire euro
péenne.
En revanche les pays A.C.P. d'Afrique, ci-après
désignés pays africains, effectuent pour la plupart une
large part de leur commerce avec к С.Е.Е.. Or ils manif
estent une grande variété dans le choix de leur régime Patrick et Sylviane Guillaumont 99
de change, puisqu'ils se situent dans chacune des caté
gories précédemment distinguées.
Parmi eux un ensemble de pays, ceux de la zone
franc, se trouvent particulièrement intéressés par l'évo
lution du système monétaire européen. Les pays de la
zone franc en effet sont les seuls à avoir leur monnaie
rattachée à l'une des monnaies européennes. De plus et
surtout ce rattachement s'accompagne d'une coopération
monétaire doublement originale, d'une part entre ces
Etats et la France, qui garantit la convertibilité de leur
monnaie, d'autre part entre eux, puisqu'à l'exception des
Comores, ils sont regroupés en deux unions monétaires,
Ш.М.О.А. qui comprend le Bénin, le Burkina Faso, la
Côte d'Ivoire, le Mali, le Niger, le Sénégal et le Togo, et
l'union des Etats ayant pour banque centrale la B.E.A.C,
c'est-à-dire le Cameroun, le Congo, le Gabon, la Répub
lique Centrafricaine, le Tchad et depuis 1985 la Guinée
Equatoriale. Il s'agit, avec le groupe des huit pays ou
territoires (dont 6 A.C.P.) ayant pour banque centrale
l'Eastern Carribean Central Bank (E.C.C.B.) et pour
monnaie le dollar des Caraïbes orientales, des seules véri
tables unions monétaires existant actuellement, en ce sens
qu'au sein de chacune d'elles la même monnaie est émise
dans chaque pays membre par une banque centrale
commune.
Une inquiétude s'est récemment manifestée dans
les pays de la zone franc à l'approche de l'échéance de
1992, principalement, semble-t-il, en raison de la probab
ilité plus grande qui en résulte de voir se réaliser l'union
monétaire européenne. Le propos de cet article est de
montrer que la réalisation d'une union monétaire euro
péenne ne nécessite pas un changement des règles de la
zone franc, même si elle en modifie quelque peu les impli
cations économiques, mais qu'elle rend souhaitable et
possible entre l'Europe et l'ensemble des pays africains 100 Patrick et Sylviane Guillaumont
signataires de la Convention de Lomé une coopération
monétaire, à l'intérieur de laquelle il conviendrait de
replacer la coopération monétaire franco-africaine.
On se situe ici dans l'hypothèse où une véritable
union monétaire serait instituée en Europe, impliquant
une monnaie commune et une banque centrale unique.
Même si la construction monétaire européenne n'atteint
pas rapidement ce point d'achèvement, l'existence de
l'écu et la participation de plusieurs Etats de la Commun
auté au système monétaire européen ouvrent déjà des
perspectives de coopération monétaire eurafricaine.
La zone franc face à l'union
monétaire européenne
Si les caractéristiques de la zone franc paraissent pouvoir
subsister dans l'hypothèse d'une union monétaire euro
péenne, la réalisation de celle-ci ne sera pas sans consé
quence économique pour les pays de la zone franc.
Compatibilité des principes de la zone franc avec
l'union monétaire européenne
La zone franc repose traditionnellement sur deux prin
cipes qui sont le rattachement des francs C.F.A. et du
franc comorien