Le modèle de financement dans le secteur de l'Energie - article ; n°1 ; vol.5, pg 15-29

Daniel Blain, Pierre Magnant

Description

Statistiques et études financières - Année 1972 - Volume 5 - Numéro 1 - Pages 15-29
15 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

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• Publié par: STATISTIQUES_ET_ETUDES_FINANCIERES
• Publié le: 01 janvier 1972
• Nombre de lectures: 47
• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 1 Mo

Extrait

Daniel Blain
Pierre Magnant
Le modèle de financement dans le secteur de l'Energie
In: Statistiques et études financières. Numéro 5, 1972. pp. 15-29.
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Blain Daniel, Magnant Pierre. Le modèle de financement dans le secteur de l'Energie. In: Statistiques et études financières.
Numéro 5, 1972. pp. 15-29.
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financement
^^*** #1 le « 21T1 secteur S^ la Chargé p Direction Daniel Pierre Magnant M Blain de de mission du la t Trésor Prévision à la
Alors que les systèmes de modèles présentés jusqu'à
présent dans la revue, répondent essentiellement à
des préoccupations macroéconomiques et à court
terme, celui que nous présentons ici à nos lecteurs
est orienté, au contraire, vers la prévision à long
terme dans un secteur particulier, celui de l'énergie.
Signalons tout d'abord que l'élaboration et la publi
cation de cette étude ont posé à ses auteurs deux
problèmes très différents des préoccupations macro
économiques.
Un problème d'ordre méthodologique : si le modèle
de financement de l'énergie, "Finer", recourt à de
nombreuses relations qui ont été, comme il se doit,
ajustées et testées en tenant compte des événements
passés et des prévisions qui peuveht être faites dans
ce domaine, il faut dire qu'au niveau d'un secteur,
et, a fortiori, d'une forme d'énergie ou d'une
entreprise, les comportements des agents sont sou
vent difficiles à analyser et peuvent surtout être
modifiés dans des proportions beaucoup plus im
portantes que dans les modèles globaux, en parti
culier pour les perspectives lointaines. Les chiffres
nombreux, que l'on trouvera dans cet article, ne
peuvent donc être considérés que comme un
ensemble d'hypothèses, qui, pour avoir paru raison
nables et cohérentes lors de l'élaboration du
modèle, n'en sont pas moins susceptibles de modif
ications importantes et rapides (dont certaines se
sont déjà produites). Il ne semble pas au demeurant
que cette considération enlève sa valeur au modèle,
qui doit être considéré comme un cadre logique
permettant d'étudier des stratégies très variées,
en fonction, notamment, de ces modifications dont
il doit être capable de tenir compte.
15 Un problème d'ordre déontologique : on peut se
demander s'il fait partie du rôle de l'administration
de mettre au point des modèles d'entreprises,
même publiques. A cela, nous répondons que
l'administration a effectivement des responsabilités
très grandes dans ce secteur, parce qu'il est essentiel
au développement de l'économie toute entière, et
parce qu'il pose des problèmes, notamment financ
iers, d'une très grande ampleur, et qui peuvent
être résolus par des voies très nombreuses. Seul
un modèle complet permet de tenir compte du
nombre énorme des variables à prendre en compte
et d'exécuter avec une facilité suffisante toutes
les variantes imaginables. Il ne s'ensuit pas du tout
que l'administration tente par là de s'assurer le
contrôle complet de la gestion des entreprises.
Le modèle "Finer'' a été élaboré dans le cadre des
travaux d'une Commission qui regroupe des r
eprésentants des Ministères du Développement In
dustriel et Scientifique, de l'Economie et des
Finances et du Commissariat Général du Plan, et,
en collaboration avec les entreprises intéressées ;
certaines d'entre elles l'utilisent d'ailleurs pour
leurs propres prévisions, ou ont commencé la mise
au point de modèles semblables.
16 Ce système à long terme est constitué d'Un financier, de l'emploi, des consommateurs et de
la balance commerciale. certain nombre de parties relativement auto
nomes, chacune d'elles étant centrée sur un type
Par conséquent, un modèle de financement de d'énergie particulier. Sur le plan des méthodes,
l'énergie devrait s'insérer dans le cadre d'un ces parties présentent de nombreuses analogies.
modèle de projection plus global : celui de Afin d'éviter des répétitions, il nous a paru
l'ensemble de l'économie nationale. Il serait important de nous limiter à la présentation
alors capable d'intégrer tous les aspects de la détaillée de la plus complète des parties qui
politique économique et financière et de faire englobe, du reste, toutes les questions méthodol
apparaître les conséquences générales d'une ogiques de la prévision énergétique; il s'agit du particulière dans le secteur de l'énergie. modèle relatif à l'énergie électrique.
Il n'existe aucun modèle de comparaison au-delà
de 1975. Pour l'instant, seule peut être envisagée Nous examinerons tout d'abord rapidement
en effet une liaison avec le modèle physicofl'articulation du système d'ensemble, puis le
inancier "Fifi" élaboré par l'I.N.S.E.E. Celle-ci modèle relatif à l'énergie électrique, dans lequel
ne va d'ailleurs pas jusqu'à une intégration on peut distinguer deux phases d'analyse relat
complète. En effet, l'étude exhaustive d'une ivement indépendantes; la première, concernant
variante à l'aide des deux modèles pose certains la demande d'électricité, est exposée dans ce
problèmes d'itération et de compatibilité non numéro, la seconde, présentant les comptes
résolus. d'E.D.F., sera publiée dans le numéro suivant.
Cela dit, le modèle permet de comparer dans le
temps les conséquences des différentes variantes
Les objectifs du modèle retenues en cheminant d'année en année.
Un modèle de financement de l'énergie doit
permettre, sinon de dégager des règles de fina
ncement des entreprises, du moins d'évaluer les La structure synchronique du modèle
conséquences à long terme, c'est-à-dire jusqu'en
1985, des décisions financières prises à moyen Le modèle exige au préalable l'introduction de
terme suivant les diverses hypothèses de politique variables exogènes fixant certaines hypothèses
énergétique envisageables. Ces conséquences de prix et de structure de financement relatives
dépassent largement le cadre du secteur de à» la variante considérée. Cette opération permet
de déduire le résultat d'exploitation. Mais elle ne l'Energie et des relations financières entre l'Etat
et les entreprises concernées. Le modèle doit en permet pas de rechercher directement les condi
effet prendre en compte l'ensemble des inter tions qui permettraient par exemple d'atteindre
actions qui existent à l'intérieur du secteur et un taux d'autofinancement donné. Pour cela, il
entre celui-ci et le reste de l'économie. faudrait créer une boucle, susceptible de déter
miner par itérations les tarifs comme variable
endogène. Ceci poserait certains problèmes de A cet égard, le modèle doit donc pouvoir
convergence d'autant plus difficiles à résoudre exécuter de nombreuses variantes d'ordre phy
que le modèle doit cheminer année par année sique, financier, tarifaire ou fiscal. Les consé
sur une longue période. En revanche, lorsque le quences de ces variantes doivent être appréciées
de différents points de vue : des finances modèle est suffisamment connu grâce à l'exécu
tion de variantes d'encadrement, on peut choisir publiques, des entreprises intéressées, du marché
17 directement proviennent de "Fifi" et des projections à long comme objectif un taux d'aut
ofinancement en procédant par interpolations. terme du Commissariat du Plan. La structure du
modèle, pour une année donnée, est alors la
Les variables exogènes d'ordre plus général suivante :
variables exogènes
(dont prix et structure
de financement extérieur)
marché des formes d'énergie ->
r
marché des formes d'énergie h- investissements des années ultérieures
compte des entreprises
r
RESULTATS des années compte des années