L'espace bancaire et financier européen - article ; n°1 ; vol.43, pg 183-241

Jacques Lecacheux, Marianne Bliman, Catherine Bruno

Description

Revue de l'OFCE - Année 1993 - Volume 43 - Numéro 1 - Pages 183-241
The European Banking and Financial Marketplace In Europe as in all other industrialized economies, financial activity has undergone sweeping and unprecedented changes and expansion during the 80s'. Such well-known developments as deregulation, internationalization and financial innovations — worldwide, for the most — have been at work, albeit with varying intensity, in EC countries. Affecting financial structures that were initially very diverse, theses developments have generated common trends, most notably fiercer competition, but also concentration in the industry, diversification of products, marketization and securitization, and international openness. In this new environment, the behavior and performances of financial intermediairies have profoundly changed. This paper studies the balance-sheets of banks and non-financial sectors, the capitalized value of major stock exchanges and a number of indicators of the structures and performances of banks in five countries of the European Community (France, Germany, Italy, Luxemburg, and the United Kingdom) — comparing them with US and Japanese data — in order to characterize the major national specificities and common trends in the emerging European banking and financial marketplace. Along with these transformations, the nature of the various risks, as well as the way there are managed by the banks and financial firms, have evolved, mostly in the direction of market solutions allowing for a better hedging. However financial interdependencies amongst intermediaries, and with non-financial agents, have tended to strengthen, so that systemic risks have probably grown stronger in the process. Confronted with these evolutions, national regulations have somewhat converged, most notably in the field of prudential regulations, while a truly European regulation has progressively been elaborated. However, with increasing international financial integration and with the prospect of monetary union in Europe, mounting evidence of systemic instability and fragility of financial institutions in various countries should be taken seriously and stimulate further steps — in the field of regulatory bodies in particular — in order to prevent, and eventually manage, possible crises.
En Europe, comme dans l'ensemble des économies développées, la sphère financière a connu, au cours des années quatre-vingt, un développement et des mutations sans précédent. Bien que d'ampleur inégale selon les pays, les phénomènes — pour la plupart mondiaux — de déréglementation, d'internationalisation et d'innovations financières ont engendré, dans des structures financières naguère très disparates et marquées par des spécificités nationales fortes, des tendances communes, notamment au renforcement de la concurrence, mais aussi à la concentration, à la diversification, à la marchéisation et l'ouverture internationale. Dans ce nouvel environnement, les comportements et les performances des intermédiaires ont profondément changé. S' appuyant sur l'étude des structures de bilan des banques et des agents non financiers, du volume des principaux marchés boursiers et d'un certain nombre d'indicateurs des structures et des performances des banques dans cinq pays de la Communauté européenne (Allemagne, France, Italie, Luxembourg et Royaume-Uni) — comparés, le cas échéant, aux données américaines et japonaises — , cet article identifie les principales spécificités nationales et les tendances communes qui caractérisent l'espace bancaire et financier européen en cours de réalisation. De concert avec ces mutations, la nature et la gestion par les établissements des différents types de risques ont évolué, souvent vers des solutions de marché permettant une meilleure couverture. Mais, du fait des interdépendances financières croissantes entre établissements, agents non financiers et marchés, les risques systémiques se sont probablement renforcés. Face à ces évolutions, les réglementations nationales ont eu tendance à se rapprocher, notamment en matière prudentielle, et une véritable réglementation européenne s'est progressivement élaborée. Pourtant, dans un contexte d'intégration financière sans cesse plus poussée et dans la perspective d'unification monétaire, les signes de fragilité des institutions financières et des marchés, et d'instabilité systémique qui se sont récemment multipliés dans plusieurs pays incitent à réfléchir à de nouvelles avancées, institutionnelles notamment, dans le domaine de la prévention et du traitement des crises éventuelles.
59 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

Informations

• Publié par: REVUE_DE_L-OFCE
• Publié le: 01 janvier 1993
• Nombre de lectures: 70
• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 5 Mo

Extrait

Marianne Bliman
Catherine Bruno
Jacques Le Cacheux
L'espace bancaire et financier européen
In: Revue de l'OFCE. N°43, 1993. pp. 183-241.
Citer ce document / Cite this document :
Bliman Marianne, Bruno Catherine, Le Cacheux Jacques. L'espace bancaire et financier européen. In: Revue de l'OFCE. N°43,
1993. pp. 183-241.
doi : 10.3406/ofce.1993.1303
http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/ofce_0751-6614_1993_num_43_1_1303Abstract
The European Banking and Financial Marketplace
In Europe as in all other industrialized economies, financial activity has undergone sweeping and
unprecedented changes and expansion during the 80s'. Such well-known developments as
deregulation, internationalization and financial innovations — worldwide, for the most — have been at
work, albeit with varying intensity, in EC countries. Affecting financial structures that were initially very
diverse, theses developments have generated common trends, most notably fiercer competition, but
also concentration in the industry, diversification of products, marketization and securitization, and
international openness. In this new environment, the behavior and performances of financial
intermediairies have profoundly changed.
This paper studies the balance-sheets of banks and non-financial sectors, the capitalized value of major
stock exchanges and a number of indicators of the structures and performances of banks in five
countries of the European Community (France, Germany, Italy, Luxemburg, and the United Kingdom) —
comparing them with US and Japanese data — in order to characterize the major national specificities
and common trends in the emerging European banking and financial marketplace.
Along with these transformations, the nature of the various risks, as well as the way there are managed
by the banks and financial firms, have evolved, mostly in the direction of market solutions allowing for a
better hedging. However financial interdependencies amongst intermediaries, and with non-financial
agents, have tended to strengthen, so that systemic risks have probably grown stronger in the process.
Confronted with these evolutions, national regulations have somewhat converged, most notably in the
field of prudential regulations, while a truly European regulation has progressively been elaborated.
However, with increasing international financial integration and with the prospect of monetary union in
Europe, mounting evidence of systemic instability and fragility of financial institutions in various
countries should be taken seriously and stimulate further steps — in the field of regulatory bodies in
particular — in order to prevent, and eventually manage, possible crises.
Résumé
En Europe, comme dans l'ensemble des économies développées, la sphère financière a connu, au
cours des années quatre-vingt, un développement et des mutations sans précédent. Bien que
d'ampleur inégale selon les pays, les phénomènes — pour la plupart mondiaux — de déréglementation,
d'internationalisation et d'innovations financières ont engendré, dans des structures financières naguère
très disparates et marquées par des spécificités nationales fortes, des tendances communes,
notamment au renforcement de la concurrence, mais aussi à la concentration, à la diversification, à la
marchéisation et l'ouverture internationale. Dans ce nouvel environnement, les comportements et les
performances des intermédiaires ont profondément changé.
S' appuyant sur l'étude des structures de bilan des banques et des agents non financiers, du volume
des principaux marchés boursiers et d'un certain nombre d'indicateurs des structures et des
performances des banques dans cinq pays de la Communauté européenne (Allemagne, France, Italie,
Luxembourg et Royaume-Uni) — comparés, le cas échéant, aux données américaines et japonaises —
, cet article identifie les principales spécificités nationales et les tendances communes qui caractérisent
l'espace bancaire et financier européen en cours de réalisation.
De concert avec ces mutations, la nature et la gestion par les établissements des différents types de
risques ont évolué, souvent vers des solutions de marché permettant une meilleure couverture. Mais,
du fait des interdépendances financières croissantes entre établissements, agents non financiers et
marchés, les risques systémiques se sont probablement renforcés.
Face à ces évolutions, les réglementations nationales ont eu tendance à se rapprocher, notamment en
matière prudentielle, et une véritable réglementation européenne s'est progressivement élaborée.
Pourtant, dans un contexte d'intégration financière sans cesse plus poussée et dans la perspective
d'unification monétaire, les signes de fragilité des institutions financières et des marchés, et d'instabilité
systémique qui se sont récemment multipliés dans plusieurs pays incitent à réfléchir à de nouvelles
avancées, institutionnelles notamment, dans le domaine de la prévention et du traitement des crises
éventuelles.bancaire et financier européen L'espace
Marianne Bliman*,
Catherine Bruno et Jacques Le Cacheux,
Département des études de Г OFCE
En Europe, comme dans l'ensemble des économies développées, la
sphère financière a connu, au cours des années quatre-vingt, un développe
ment et des mutations sans précédent. Bien que d'ampleur inégale selon les
pays, les phénomènes — pour la plupart mondiaux — de déréglementation,
d'internationalisation et d'innovations financières ont engendré, dans des
structures financières naguère très disparates et marquées par des spécificités
nationales fortes, des tendances communes, notamment au renforcement
de la concurrence, mais aussi à la concentration, à la diversification, à la
marchéisation et l'ouverture internationale. Dans ce nouvel environnement,
les comportements et les performances des intermédiaires ont pro
fondément changé.
S' appuyant sur l'étude des structures de bilan des banques et des agents
non financiers, du volume des principaux marchés boursiers et d'un certain
nombre d'indicateurs des structures et des performances des banques dans
cinq pays de la Communauté européenne (Allemagne, France, Italie,
Luxembourg et Royaume-Uni) — comparés, le cas échéant, aux données
américaines et japonaises — , cet article identifie les principales spécificités
nationales et les tendances communes qui caractérisent l'espace bancaire
et financier européen en cours de réalisation.
De concert avec ces mutations, la nature et la gestion par les établiss
ements des différents types de risques ont évolué, souvent vers des solutions
de marché permettant une meilleure couverture. Mais, du fait des
interdépendances financières croissantes entre établissements,
agents non financiers et marchés, les risques systémiques se sont
probablement renforcés. — — — —
Face à ces évolutions, les réglementations nationales ont eu tendance à
se rapprocher, notamment en matière prudentielle, et une véritable régle
mentation européenne s'est progressivement élaborée. Pourtant, dans un
contexte d'intégration financière sans cesse plus poussée et dans la pers
pective d'unification monétaire, les signes de fragilité des institutions finan
cières et des marchés, et d'instabilité systémique qui se sont récemment
multipliés dans plusieurs pays incitent à réfléchir à de nouvelles avancées,
institutionnelles notamment, dans le domaine de la prévention et du trait
ement des crises éventuelles.
* Au moment de la rédaction de cet article, Marianne Bliman était stagiaire au Département des
études de l'OFCE.
Observations et diagnostics économiques n° 43 / Janvier 1993. 1 83 M. Bliman, С. Bruno, J. Le Cacheux
La vague de déréglementation des systèmes bancaires et financiers qui a
affecté, plus ou moins profondément, toutes les économies occidentales était
fondée sur la conviction qu'un allégement des contraintes pesant sur les opérations,
les institutions financières et les marchés d'actifs favoriserait l'innovation et serait
porteuse d'efficience. On en attendait notamment une amélioration du volume et de
l'allocation de l'épargne mondiale, et l'apparition de synergies positives entre un
secteur financier plus concurrentiel, donc plus dynamique et plus efficace, et le réel.
Jugées à l'aune de ces espérances, les évolutions observ