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CapStar Partners dans le groupe BNP Paribas

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Cours: Séminare Portail Professeur: M. Robert PIRET Auteurs: Jean-Charles BELVO Mohamed-Réda ELLORHAOUI Christian HEIDORN Jean-Antoine ROBERT Mohamed TABI Projet Portail CapStar Partners dans le groupe BNP Paribas ESCP-EAP PROMO 2008BNPProjet Portail Projet Portail Sommaire 1. Remerciements 3 2. Introduction 4 3. Le groupe BNP Paribas et l’activité de banque de 6 financement et d’investissement 3.1 La banque BNP Paribas 7 3.2 Les missions principals de la BFI 11 3.3 Les concurrents de la BNP dans la BFI 13 4. L’exemple de CapStar Partners 24 4.1 BNP Paribas dans CapStar Partners 24 4.2 Le positionnement international de CapStar Partners 26 5. L’activité de crédit-bail, un travail d’équipe 33 5.1 CapStar: Prospection des clients et mise sur pied d’un contrat 33 5.2 Middle Office: Gestion et suivi du contrat 37 5.3 Back Office: Exécution des décisions du Middle Office 40 5.4 Les problématiques spécifiques du Middle Office 40 6. Conclusion 42 7. Bibliographie 44 8. Annexes 45 CapStar dans le groupe BNP ParibasProjet Portail 1. Remerciements Nous tenons à exprimer toute notre gratitude aux personnes qui nous ont accordé leur soutien et une partie de leur temps précieux pour répondre à nos questions tout au long de ce projet. Nous remercions particulièrement notre premier contact chez BNP-Paribas Marie- Louise Hollier-Larousse, du Middle Office du financement structuré, dont l’aide aimable et les connaissances nous ont été très précieuses, et qui a gracieusement accepté de subir plusieurs interviews le week-end ! Nous sommes également reconnaissants à Dominique Aubernon, directrice du département Asset Finance, et Philippe Lombard, directeur de Capstar Partners, qui nous ont accordé des entretiens éclairants sur la nature de leur travail, ainsi qu’à Grégoire Poussard qui nous a fourni de la documentation sur Capstar Partners. CapStar dans le groupe BNP ParibasProjet Portail Projet Portail 2. Introduction Notre choix s’est porté sur Capstar Partners, filiale de BNP Paribas, qui concentre son activité principalement aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en France sous diverses entités juridiques. L’activité de Capstar Partners, étant le principal centre d’intérêt de notre travail, sera définit et précisée tout au long de notre étude. Nous verrons alors quel rôle cette filiale joue dans l’activité Banque de financement et d’investissement (BFI) de BNP Paribas, activité globale où elle est intégrée. La question de notre motivation à étudier cette entreprise se pose. Lorsque l’un de nous nous a proposé les activités financières de BNP Paribas, tout cela nous a semblé à la fois vaste et flou puisque nous ne connaissions pas précisément ces métiers. Une certaine confusion s’est même instaurée comme nous l’expliquons dans notre introduction à la première partie. Il en demeure que cette confusion vite maîtrisée constitue notre première motivation unan- ime : l’envie de découvrir des métiers et des activités que nous ne connaissions peu et nous confronter à la complexité des opérations de financement proposées par Capstar Partners. Mais cette démarque ne nous a pas pour autant conduit à nous focaliser sur Capstar Partners, la filiale car nous avons rapidement constaté à quel point cette filiale dépend des autres or- ganes du groupe et à quel point elle est intégré dans les activités de Banque de financement et d’investissement en général. Ce qui nous a permis de répondre à une autre aspiration émanant de certains d’entre nous : l’envie d’étudier un grand groupe. Ces donc tout cela que Capstar Partners permet de réaliser et c’est pour cette raison que l’idée a suscité l’intérêt de l’ensemble du groupe. Pour parvenir à nos fins qui consistent à étudier le groupe dans ses détails et dans sa com- plexité, nous avons tout d’abord rencontré un certain nombre de dirigeants dans les métiers du financement puis en fonction de cela et de nos recherches sur Internet, nous avons élaboré un plan qui consiste tout d’abord à nous doter d’une vision globale du groupe BNP Paribas dans ses différentes activités et à montrer en quoi elles revêtent une importance particulière CapStar dans le groupe BNP ParibasProjet Portail pour l’activité BFI que nous présentons également. Ensuite nous nous concentrons plus par- ticulièrement sur l’activité de Capstar Partners et le principe de ses métiers pour ensuite finir sur les méthodes de travail d’une telle entité, stade ultime du processus de découverte. CapStar dans le groupe BNP ParibasProjet Portail Projet Portail 3. Le groupe BNP Paribas et l’activité de banque de financement et d’investissement (BFI) La première partie de notre étude revête une importance toute particulière. En effet, elle rendra compte de notre cheminement jusqu’à l’exposé que nous allons proposé : nous n’avons pas tout de suite voulu étudier précisément Capstar Partners et les activités de financement qui y sont liées. Tout d’abord, nous avons même penser étudier sur l’activité Asset Manage- ment du groupe puis comme nos contacts dans ce grand groupe étaient d’avantage au contact de la BFI, nous nous sommes orientés vers ce domaine pour en avoir une vision globale et plus particulière avec la filiale Capstar Partners. Mais ce ciblage progressif ne nous dispense pas pour autant d’étudier le groupe BNP Pari- bas dans sa globalité ainsi que l’ensemble des activités liées à la BFI tant les interactions et les intérêts communs entre ces trois entités sont fondamentales dans notre travail. Nous proposerons donc tout d’abord une vision très générale du groupe BNP Paribas, qui nous permettra de nous concentrer sur les chiffres clés du groupe ainsi que l’importance de ses différents métiers. Il sera ensuite intéressant de travailler plus précisément sur le fonc- tionnement de la BFI, activité qui suscite beaucoup plus particulièrement notre intérêt. Nous pourrons alors nous pencher sur les liens de cette activité avec les autres activités du groupe présentées précédemment. Enfin, l’étude de la concurrence dans le domaine des BFI sur les marchés où BNP Paribas est présent parait fondamentale. CapStar dans le groupe BNP ParibasProjet Portail 3.1 La banque BNP Paribas : présentation générale activités et implantations Les chiffres clefs du groupe BNP Paribas : La banque est historiquement un grand acteur du marché français, et en constitue d’ailleurs le second groupe bancaire français derrière le Crédit Agricole (renforcé par le Crédit Lyon- nais depuis 2003). D’ailleurs, la banque ne fait qu’une seulement depuis 1999 à l’issue d’une OPE de BNP sur la banque Paribas, ex-compagnie financière de Paribas privatisée en 1982. Le groupe nouvel- lement constitué a donc été première banque française seulement pendant 4 ans. Les chiffres clefs du groupe pour 2005 se présentent ainsi : • Produit net bancaire de 18 823 millions d’euros. • Résultat brut d’exploitation de 7 231 millions d’euros. • Résultat net part du groupe de 4 668 millions d’euros. L’origine française de BNP Paribas ne doit cependant pas cacher la vocation de plus en plus internationale d’un groupe qui n’hésite pas à mener une politique active d’acquisitions (donc de croissance externe) au niveau mondial et plus spécifiquement européen. A cette aune, BNP Paribas ne fait que suivre une tendance générale au niveau européen. La concentration dans le milieu bancaire. A cette aune, les groupes français ne font pas encore parti des plus grands groupes bancaires européens qui sont essentiellement anglais (HSBC, Royal Bank of Scotland) et espagnols (Santander). Notons que BNP Paribas s’est illustré très récemment par une acquisition de taille en Italie : celle de la 6ème banque italienne par le montant des CapStar dans le groupe BNP ParibasProjet Portail Projet Portail encours gérés, à savoir la BNL. Il en demeure que BNP Paribas devient un groupe très international avec une présence dans plus de 85 pays et un effectif total de 100000 collaborateurs. Deux activités fondamentales L’étude que nous allons proposer doit tenir compte des trois grands domaines qui font l’activité de la banque BNP Paribas. Tout d’abord, l’activité à laquelle tout le monde pense en premier lieu car c’est celle qui touche le plus grand nombre : l’activité de banque de détail, sur laquelle nous ne nous étendrons pas. D’autre part, une activité très liée à la première c’est celle de l’Asset Management, puisqu’elle a pour but de gérer des produits orientés vers le public comme par exemple les SICAV ou encore les produits d’assurance. Enfin, la troisième activité qui suscitera notre intérêt plus certain dans une autre partie est celle de la BFI. Dans la notion de financement et d’investissement, nous engloberons également l’activité de BNP Paribas Capital, qui regroupe les activités de Private Equity (prise de participation dans des sociétés non cotées). La banque de détail en France et à l’international Elle compte 6 millions de clients en France, son principal territoire d’activité. Mais le ra- chat de BNL, dont les statistiques ne sont pas encore prises en compte, va largement étendre l’activité avec 5 millions de clients en Italie. A l’international, le groupe est présent dans 57 pays et les différents filiales sont réu- nies dans le pôle Services Financiers et Banque de Détail à l’International (SFDI). Les zones d’implantation stratégiques sont les Etats-Unis avec le rachat de Banc West, 7ème acteur du marché dans l’ouest des Etats-Unis. L’Outre-mer et les marchés émergents semblent d’autre part des pourvoyeurs importants de croissance. CapStar dans le groupe BNP ParibasProjet Portail D’autres filiales complètent cette activité de banque de détail : Cetelem pour le crédit à la consommation (n°1 en Europe continentale), UCB pour l’immobilier des particuliers et BNP Paribas Lease Group pour les équipe