Solvay - Rapport sur un 4ème trimestre meilleur que prévu

Solvay

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• Publié par: Fil_Economie
• Publié le: 26 février 2015
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• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 1 Mo

Extrait

INFORMATION
RÉGULÉE RAPPORT FINANCIER RAPPORT 26/02/2015
07H00 CET
4EME TRIMESTRE ET D’ACTIVITE 4EME
ANNÉE 2014
TRIMESTRE ET

ANNEE 2014





NOTE PRELIMINAIRE
L'activité Eco Services, basée aux Etats-Unis, a été cédée le 1er décembre
2014, et est comptabilisée dans les "Actifs détenus en vue de destinés à la
ème
vente" et "Activités abandonnées " à partir du 3 trimestre 2014. À des fins de
comparaison, les "Compte de résultats" et "Tableau des flux de trésorerie" de
2013 et 2014 ont été retraités afin de prendre en compte la cession de l'activité
Eco Services ainsi que la réaffectation des coûts de fonctionnement partagés de
l'activité Corporate & Business Services vers les différentes Global Business
Units du Groupe.
Les états financiers de 2013 et 2014 reflètent l'adoption de la norme IFRS 11 par
le Groupe.
Par ailleurs, Solvay présente des indicateurs de performance du Compte de
résultat ajusté qui excluent les impacts comptables non cash de l'Allocation du
Prix d'Acquisition (PPA) de Rhodia.
26/02/2015 RAPPORT financier 4eme trimestre et année 2014 1/29 GROUPE SOLVAY
ÈMERAPPORT D’ACTIVITÉ 4 TRIMESTRE & ANNÉE 2014

Faits marquants du 4ème trimestre - Des résultats solides

• Chiffre d'affaires net à 2 574 M€, en progression de 8,9% par rapport au T4'13 : volumes +3,7%, effets de
change +2,9% et prix +2,2%
• REBITDA à 414 M€, en hausse de 10,5% par rapport au T4'13; les marges progressent à 16,1% du chiffre d'affaires
net, soit +30 points de base par rapport à l’année dernière
> Advanced Formulations ressort à 109 M€, en hausse de 33% par rapport au T4'13, grâce aux volumes élevés,
au pricing power, à la croissance à deux chiffres de Chemlogics et aux effets de change favorables
> Advanced Materials s’élève à 172 M€, en hausse de 11% par rapport au T4'13, une performance qui reflète la
forte croissance des volumes portée par l’innovation
> Performance Chemicals s'établit à 190 M€, en hausse de 6% par rapport au T4'13, soutenu par l’effet prix et les
résultats des programmes d'excellence opérationnelle
> Functional Polymers atteint 15 M€, en hausse de 17% par rapport au T4'13, grâce aux rendements de
production élevés, aux résultats des différentes mesures d'excellence et à l'effet prix
> Corporate & Business Services ressort à -72 M€, une augmentation de 33% par rapport au T4'13 qui avait été
anticipée du fait du report de certains programmes corporate
• Divers éléments exceptionnels ont été comptabilisés au cours du trimestre : des charges de dépréciation non-cash
de -134 M€, liées en majeure partie à RusVinyl ; la comptabilisation d'actifs d'impôts différés à hauteur de 110 M€ et
un gain en capital sur la cession d'Eco Services de 177 M€
• Résultat Net part du Groupe ajusté à 208 M€ contre 25 M€ en 2013
• Free Cash Flow à 542 M€; dette nette en baisse à 778 M€ contre 1 665 M€ au T3 '14



Faits marquants de 2014 – Bonne dynamique & performance

• Chiffre d'affaires net du Groupe à 10 213 M€, en progression de 5% par rapport à l’année 2013 : volumes +3,6%,
effets de change -1,4%, effet de périmètre +2,4% et prix stables à +0,5%
• REBITDA à 1 783 M€, en hausse de 11% par rapport à l’année dernière, soutenu par la croissance des volumes
(organique et externe), le pricing power et les programmes d'excellence; les marges augmentent à 17,5% du chiffre
d'affaires net, soit +90 points de base par rapport à l'année dernière
• EBIT ajusté à 761 M€, en hausse de 3,7% par rapport à l’année dernière ; Résultat ajusté des activités poursuivies à
333 M€, en hausse de 6,7 % par rapport à 2013
• Résultat Net part du Groupe IFRS à 80 M€ contre 270 M€ en 2013
• Résultat Net part du Groupe ajusté à 156 M€ (contre 378 M€ en 2013). Les résultats de 2014 comprennent des
éléments exceptionnels liés à la gestion active du portefeuille du Groupe (cf. détails en page 14)
• Free Cash Flow à 656 M€, +35% par rapport à 2013 ; la dette nette a diminué de 363 M€ par rapport à fin 2013
• Proposition d’augmentation du dividende : 3,40 € brut par action, en hausse de 6,3 % comparé à 2013


Citation du CEO
Solvay a publié des résultats solides tout au long de l'année. Ils reflètent les effets de la transformation que nous
avons engagée, de l’optimisation de notre portefeuille d'activités et de nos programmes d’excellence. Le Groupe se
transforme progressivement en un fournisseur de solutions de haute performance et nos dernières innovations ont
fortement contribué aux résultats de nos moteurs de croissance Advanced Materials et Advanced Formulations.
Les démarches d'excellence opérationnelle nous permettent de compenser en partie la hausse de nos frais fixes et
de préserver notre pricing power. Au total, Solvay a réalisé une croissance de 11% de son REBITDA, augmenté
ses marges dans tous ses segments d'activité et généré un free cash-flow particulièrement élevé.

Perspectives
Solvay est confiant dans sa capacité à maintenir la dynamique actuelle. Avec les leviers de transformation qui
continuent d’être déployés au sein du Groupe, Solvay est aujourd’hui bien armé pour réaliser ses ambitions à
l'horizon 2016.
2/29 RAPPORT financier 4eme trimestre et année 2014 26/02/2015
GROUPE SOLVAY
ÈMERAPPORT D’ACTIVITÉ DU 4 TRIMESTRE 2014

Chiffres clés Ajusté IFRS
(en mns d'€) T4 2014 T4 2013 % T4 2014 T4 2013 %
Chiffre d'affaires net 2 574 2 364 +8,9% 2 574 2 364 +8,9%
REBITDA 414 375 +10%
Eléments non récurrents -202 -68 n.s. -202 -68 n.s.
EBIT -12 120 n.s. -39 93 n.s.
Charges sur emprunt -68 -20 n.s. -68 -20 n.s.
Résultat avant impôts -80 101 n.s. -108 73 n.s.
Charges d'impôts 55 -81 n.s. 64 -71 n.s.
Résultat des activités poursuivies -25 20 n.s. -43 2 n.s.
Résultat des activités abandonnées 183 9 n.s. 183 8 n.s.
Résultat net 158 29 n.s. 140 10 n.s.
Participations ne donnant pas le
51 -3 n.s. 51 -3 n.s.
contrôle
Résultat net part Solvay 208 25 n.s. 190 7 n.s.
Résultat de base par action (en €) 2,50 0,30 n.s. 2,29 0,08 n.s.
Total Free Cash Flow 542 197 n.s. 542 197 n.s.

Evolution du chiffre d'affaires T4 2014 par rapport au T4 2013 (en M€ et en % du chiffre d'affaires net
du T4 2013)
2 574 +53 +88 +69 2 364 +2
+2,2% +3,7% +0,1% +2,9%




Périmètre Impact de Volume Prix T4 2013 T4 2014
fluctuations
de devises


ème
Au 4 trimestre, le chiffre d'affaires net du Groupe a augmenté de 8,9% à 2 574 M€, tiré par une croissance
organique des volumes de +3,7%, un effet de change favorable de +2,9% ainsi que d'un effet prix positif de +2,2%.
Le chiffre d'affaires net a augmenté de 14% pour Advanced Formulations et de 20% pour Advanced Materials, tous
deux soutenus par une forte demande et des effets de change favorables. Le chiffre d'affaires net a augmenté de
3,9% pour Performance Chemicals grâce à un meilleur « pricing » et a baissé de -5,4% pour Functional Polymers
en raison de la cession de Benvic et de la baisse du coût des matières premières.






26/02/2015 RAPPORT financier 4eme trimestre et année 2014 3/29 Evolution du REBITDA T4 2014 comparé au T4 2013 (en M€ et en % du REBITDA T4 2013)

+53 -10 -56
+45 -15 414 +15 375 +8 -2,8%
+14% -15% -3,9% +12% +4,0% +2,1%




Scope Impact de Volume Prix Coûts variables Coûts fixes Autres Q4 2013 T4 2014 fluctuations (dont sociétés
de devises mise en
sur conversion équivalence)

Le REBITDA a progressé de 10,5% à 414 M€ contre 375 M€ au T4'14, grâce à une forte croissance organique des volumes qui
représente 45 M€ soit +12%. Les effets de périmètre, principalement liés à Chemlogics, et les taux de change favorables, ont
contribué respectivement à hau