Accord ppr gucci lvmh

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Publié le : jeudi 21 juillet 2011
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Accord PPR ­ GUCCI ­ LVMH   10 septembre 2001 Accord PPR ­ GUCCI ­ LVMH  PPR s'affirme définitivement comme un acteur majeur dans l’industrie du luxe L'accord permet à PPR de porter sa participation dans Gucci à 53,2% L'accord règle l’intégralité des contentieux L'opération aura un impact neutre sur le BNPA en 2001 et relutif dès 2002 2 Un accord en trois étapes Acquisition par PPR de 8 579 337 actions Octobre 2001 Gucci à LVMH à $94 par action PPR détient 53,2% du capital* de Gucci pour un prix de revient moyen de $79,10 par action Distribution par Gucci d’un dividende Décembre spécial de $7 par action à tous les 2001 actionnaires excepté PPR payable au plus tard le 15 décembre 2001 Possibilité offerte à l'ensemble des actionnaires de vendre leurs titres à PPR à Avril 2004 $101.5 par action. Les actionnaires conservent la totalité du potentiel de hausse * Hors actions auto­d étenues 3 Analyse de l’offre d’avril 2004 Maintien de la cotation de Gucci avec un flottant Objectif important PPR offrira à tous les actionnaires de Gucci la possibilité de vendre leurs actions à un prix fixe Principe de $101,5 par action Prix d’offre fixé cohérent avec les objectifs de Valorisation 1cours à 12 mois du consensus de marché ($99,3 ) Cohérent avec la montée en puissance attendue Timing des marques récemment acquises par Gucci ¹ Moyenne des cours  à terme des rapports  de recherche publi ées depuis le 1er mai 2001 4 Aménagement des règles de         Corporate Governance Le Conseil de Surveillance est porté à 10 membres, dont 5 nommés par PPR Le Président du Conseil de Surveillance Immédiatement sera désigné parmi les administrateurs indépendants et n'aura pas de voix prépondérante Le Conseil de Surveillance sera composé au maximum de 9 membres parmi lesquels PPR aura le droit d'en désigner un maximum de 5 2004 Le Président du Conseil de Surveillance sera désigné par PPR et élu par la majorité des administrateurs dont au moins deux administrateurs indépendants   5 Abandon des contentieux PPR, GUCCI et LVMH : - renoncent à l’ensemble de leurs contentieux - retirent toutes leurs plaintes 6 Structure de financement €1 400 m€700 m Refinancement de la dette existante €504 m €700 m Achat d'actions Gucci € 896 m Augmentatio Émission Allocation n d’obligations du financement de capital convertibles 7 Impact sur PPR Impact sur le BNPA BNPA 01E neutre BNPA 02E +0,8% 31/12/01 estimé après transaction et 30/06/01 refinancement Couverture des 4,1 > 4,5 frais financiers¹ Ratio 0,79 inchangé d’endettement ¹ REX/Charges financi ères nettes 8 ¹ ¹ Eléments financiers de Gucci  Non représentatif de la consolidation de Gucci dans PPR 31/01/2001 31/01/2002 En million Chiffre d’affaires $2 258 $2 450 EBITDA $475 BNPA pre- $4,12 goodwill BNPA $3,31 $3,00 ¹ Selon la derni ère communication officielle de Gucci 9 Gucci : un excellent investissement pour PPR Chemin parcouru par Gucci depuis mars 1999Groupe monomarque Groupe multimarques : un portefeuille de marques solide 10
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