Cours de Finance internationale

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Cours de Finance internationale

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CoursdeFinanceinternationaleGuntherCapelle‐BlancardProfesseuràl’UniversitéParis1Panthéon‐Sorbonnegunther.capelle‐blancard@univ‐paris1.frObjectifsLesquestionsdefinanceinternationaleconstituentdessujetsd’analyse(etdecontroverses)récurrents.Pours’enrendreconvaincre,ilsuffitdeserappelerlesbouleversementsquiontmarquél’économiemondialecesdernièresannées:delacriseasiatique,àlacrisefinancièrenéedessubprimes,enpassantparlacréationdel’euro,etc.L’objectifdececoursestdeproposeruncadred’analyse,moderneetcompréhensible,capabled’apporterunéclairageéconomiquesurlesévénementscontemporainsetdefairepartagerauxétudiantsledynamismedelarechercheenfinanceinternationale.Ilviseàéchafauder,pasàpas,uncadresimpleetcohérentquipermetdeprésenteràlafoislesgrandsprincipestraditionnelsetlesdéveloppementslesplusrécents.Afind’aiderlesétudiantsàsaisirlalogiqueprofondedesmécanismes,lesdéveloppementsthéoriquessontsystématiquementillustréspardesdonnéesstatistiquesoudesquestionsconcrètesdepolitiqueéconomique.Ainsi,laméthodedetravailconsiste‐t‐elleàmettrel’accentsurlesconceptsessentielsetlesapplicationspratiques,plutôtquesurleformalismethéorique.Lecoursestaccessibleauxétudiantsquiontsuiviuncoursd’introductionàl’économie;ilapporteaussibonnombred’informationssupplémentairesàceuxquiontuncursuspluscompletenmacroéconomieetenmicroéconomie.SyllabusDanslecadredenotreanalysedestauxdechange,nousmettonsenparticulierl’accentsurlerôledestauxd’intérêtetdesanticipations.Leprincipalingrédientdenotremodèlemacroéconomiqueestlaparitédestauxd’intérêt(àlaquelleonajouteéventuellementlaprimederisque).Cemodèlenouspermetnotammentd’analyserlesphénomènesdesur‐réactiondestauxdechange,lecomportementdestauxdechangeréels,lescrisesdebalancedepaiementsenchangesfixesetleseffetsdesinterventionsdesbanquescentralessurlemarchédeschanges.Notrediscussiondesproblèmesmonétairesinternationauxinsistesurlefaitquechaquerégimedechangeposedesproblèmesdifférentsentermesdecoordinationdespolitiquesmacroéconomiques.Lesdévaluationscompétitivesdel’entre‐deuxguerresmontrentàquelpointdespolitiqueséconomiquesstrictementorientéesversdesobjectifsnationaux,audétrimentdesautrespays,peuventêtredommageablespourtous.Demême,l’expériencedes