D.Oyon- Plan de cours 2009-2010 - UNIGE - Accueil

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Publié le : jeudi 21 juillet 2011
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Droit des affaires (2009 - 2010)
1
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mbl 2009-2010 (oyon).doc
OBJECTIFS, CONTENU, REFERENCES
Objectif
A l’issue de ce cours, les étudiants devraient être capables : (1)
d’interpréter des états financiers, (2) de valoriser une entreprise, (3)
d’analyser l’impact financier des principaux événements de la vie d’une
entreprise, et (4) de comprendre les principaux enjeux financiers auxquels
une entreprise est confrontée au cours de son existence.
Public-cible
Ce cours s’adresse principalement aux étudiants qui désirent poursuivre
une carrière dans le domaine du droit commercial et des affaires, du droit
des sociétés et du droit fiscal.
Contenu
Le cours examine les problèmes de financement auxquels une entreprise
doit faire face au cours de son existence lorsqu’elle est confrontée à des
situations de démarrage, de croissance, d’élargissement de l’actionnariat,
de tentative de prise de contrôle, de recapitalisation, de détresse financière.
Prérequis
Carlen, Gianini et Riniker, Comptabilité financière 1, 3
ème
édition, SSEC
2008.
Leimgruber et Prochinig, Analyse du bilan et du résultat, SSEC 1999.
Références
Brealey et Myers (BM), Principes de gestion financière des entreprises,
2006, Pearson Education, 8
ème
édition. ISBN : 2-7440-7147-1
Méthode
50% de cours théorique
50% de cas et d’exercices
Droit des affaires (2009 - 2010)
2
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mbl 2009-2010 (oyon).doc
THEMES ET AGENDA
28/09/2009
INTRODUCTION : EVALUATION DE LA SANTE FINANCIERE
Thèmes
Rappel des concepts et techniques de base en matière d’analyse financière
à partir des données comptables. Les ratios du bilan et du compte de perte
et profit. Les ratios d’activité.
Cas
Evaluation de la santé financière d’une entreprise
Lectures
Brealey et Myers, chapitre 29
05/10/2009
INTRODUCTION : EVALUATION ET PLANIFICATION
FINANCIERE
Thèmes
L’analyse de l’utilisation de la liquidité à l’aide des tableaux de
financement. Les fonctions et le processus de planification financière. Les
facteurs qui influencent les besoins et le type de financement.
Cas
Agefi : analyse financière
Lectures
Brealey et Myers, chapitre 30
12/10/2009
PRINCIPES DE BASE DE FINANCE D'ENTREPRISE
Thèmes
Les sociétés de capitaux. Les problèmes liés à la séparation de la propriété
et du contrôle. Le rôle du directeur financier. Concepts et calcul de la
valeur actuelle et de la valeur actuelle nette. Taux de rentabilité et coût
d'opportunité.
Cas
Butler Lumber
Lectures
Brealey et Myers, chapitres 1 à 2
Droit des affaires (2009 - 2010)
3
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mbl 2009-2010 (oyon).doc
02/11/2009
PRINCIPES DE BASE DE FINANCE D'ENTREPRISE
Thèmes
L'évaluation des actifs de longue durée. Distribution des flux financiers
(cash flows) dans le temps, hypothèses de réinvestissement et techniques
de valorisation. La valeur des obligations et des actions. L'actualisation des
cash flows futurs.
Exercices
Calcul
de
valeur
actuelle
nette
pour
différentes
alternatives
d’investissement
Lectures
Brealey et Myers, chapitres 3 à 4
09/11/2009
CHOIX D’INVESTISSEMENT
Thèmes
Principes
économiques
d’investissement.
Les
critères
de
choix
d’investissement.
Techniques
alternatives
à
la
VAN.
Problèmes
spécifiques de détermination et d’actualisation des flux financiers (cash
flows).
Exercices
Valorisation de différents types d’instruments financiers : obligations
d’état,
obligations
d’entreprises
saines
et
en
difficulté,
actions
d’entreprises de rendement, actions d’entreprise de croissance.
Lectures
Brealey et Myers, chapitres 5 à 6
16/11/2009
LE FINANCEMENT DES ENTREPRISES
Thèmes
Les différentes sources de financement : l'autofinancement, les fonds
étrangers et les fonds propres. Avantages et inconvénients respectifs pour
l’entreprise des différentes sources de financement.
Cas
Reto
Lectures
Brealey et Myers, chapitres 14 et 15
Droit des affaires (2009 - 2010)
4
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mbl 2009-2010 (oyon).doc
23/11/2009
LE FINANCEMENT DES ENTREPRISES
Thèmes
L'introduction en bourse : les différents types d’émission, l’organisation
d’une émission publique. L’évaluation et le coût d’une nouvelle émission.
Les réactions du marché aux émissions de titres. Le rôle du souscripteur.
Cas
Agefi : détermination des flux financiers futurs
Lectures
Brealey et Myers, chapitres 14 et 15
30/11/2009
FUSIONS ET ACQUISITIONS
Thèmes
Les motifs de fusion. L’estimation des gains de fusion. Processus de
fusions. Les vagues de fusions et d’acquisitions dans l’économie
Cas
Agefi : valorisation des flux financiers et démarche d’introduction en
bourse
Lectures
Brealey et Myers, chapitre 33
07/12/2009
LA GOUVERNANCE DES ENTREPRISES
Thèmes
Théorie de la firme. Séparation de la propriété et du contrôle. Les
différents modes de gouvernance : anglo-saxon, japonais, allemand et
suisse. Les formes de restructuration.
Cas
RJR Nabisco
Lectures
Brealey et Myers, chapitre 34
14/12/2009
SYNTHESE GENERALE
Thèmes
Développement
économique,
stratégie
d’entreprise,
cycle
de
vie,
investissement et financement.
Cas
RJR Nabisco
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