INSTRUMENTS ET TECHNIQUES DE MARCHES (OFIN 2345) (semestre d ...

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Publié le : jeudi 21 juillet 2011
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INSTRUMENTS ET TECHNIQUES DE MARCHES (OFIN 2345)
(semestre d’automne)
Ce
cours s’adresse aux étudiants désireux, d’une part de parfaire leurs connaissances
techniques sur les instruments dérivés (contrats à terme, swaps, options) et d’autre part , de
les familiariser à certains segments de marché en vogue :
l’univers alternatif (composé des différentes familles de hedge funds)
va rechercher
la performance
absolue,
tout en étant décorrélé des marchés traditionnels
le marché des produits structurés , garantis ou non, intégrant souvent des options
« exotiques »
le marché des nouveaux instruments d’investissement, les Trackers et ETFs.
1. Conférence introductive
¾
Le marché financier
¾
Les métiers de la finance
¾
Les enjeux
2. Les actions
¾
Valeur comptable et valeur de marché
¾
Gordon Shapiro
¾
Modèle de Bates
¾
Les principaux ratios (multiples EV, multiples P)
¾
Analyse technique analyse fondamentale
¾
Méthodes & Styles de gestion
3. La théorie du portefeuille
¾
Fondements
¾
Harry Markowitz : la frontière efficiente
¾
Tobin & Sharpe : le modèle d’équilibre des actifs financiers (MEDAF)
¾
Actualité de la théorie
4. Les taux d’intérêt
¾
Les taux d’intérêts
¾
La courbe des taux
¾
Rendement obligataire vs courbe des taux, le Spread
5. Les obligations
¾
Types d’obligation
¾
Evaluation, taux actuariel
¾
Coupon, couru
¾
Risque / Duration
6. Les produits dérivés
¾
Les six déterminants du prix d’une option
¾
Transformer une anticipation en profil de risque
¾
Modèle de Black & Scholes
7. Les produits structurés
¾
Le montage de produits structurés
¾
Les fonds à formule
¾
Les fonds de produits structurés
8. Le non coté
¾
Le capital-investissement
¾
Les LBO, MBO et BIMBO
9. La gestion ISR
¾
Les 6 principes de la gestion ISR
¾
Panorama de la gestion ISR en France
¾
Processus de Recherche , processus d’Investissement
10. La gestion alternative
¾
Origines & fondamentaux
¾
Le cadre légal français
¾
Univers des styles de gestion
o
Gestion Equity Hedge
o
CTA/Global Macro
o
Arbitrage de convertibles
o
Situation spéciales
11. La multigestion alternative
¾
Les fonds de fonds
¾
Sélection &
arbitrages
¾
La maîtrise des risques
¾
La gestion alternative dans un portefeuille
¾
Les critères de choix d’un FCP de gestion alternative
12. La finance islamique
¾
Les principes de la Sharia
¾
Les solutions existantes
¾
Les structurés « Sharia compliant »
Enseignant
Germain Gauthier,
Directeur Général Délégué
GT Finance, groupe Cholet-Dupont
Bibliographie
Markowitz, Harry : PORTFOLIO SELECTION: EFFICIENT DIVERSIFICATION OF INVESTMENTS,
Edition John Wiley & Sons.
Kahneman, Daniel, and Amos Tversky : PROSPECT THEORY: AN ANALYSIS OF DECISION
UNDER RISK, Edition
Econometrica
.
Luskin, Donald L. : PORTFOLIO INSURANCE: A GUIDE TO DYNAMIC HEDGING, Edition Wiley,
Hagstrom, Robert G., Jr. : THE WARREN BUFFETT WAY: INVESTMENT STRATEGIES OF THE
WORLD.S GREATEST INVESTOR,
Edition John Wiley & Sons.
Sherden, William A. : THE FORTUNE SELLERS. THE BIG BUSINESS OF BUYING AND SELLING
PREDICTIONS, Edition John Wiley & Sons.
Viviani: GESTION DE PORTEFEUILLE, Edition DUNOD.
Sherer B : PORTFOLIO CONSTRUCTION AND RISK BUDGETING,
Edition Risk Book.
Ineichen, Alexander M. (2003a) : ABSOLUTE RETURNS, RISK AND OPPORTUNITIES OF HEDGE
FUND INVESTING, Edition John Wiley & Sons.
ELTON E, M GRUBER S BROWN W GOETZMANN : MODERN PORTFOLIO THEORY AND
INVESTMENT ANALYSIS, 2003, 6ème editions
Noel AMEC, Sebastien BONNET, Gautier HENRY, Lionnel Martellini, Axel Weytens : LA GESTION
ALTERNATIVE, Editions Economica 2004
Sherer B et D Martin : INTRODUCTION TO MODERN PORTFOLIO OPTIMISATION, Edition
Springer.
John Hull : OPTIONS FUTURES ET AUTRES ACTIFS DERIVES, 5ème éditions
Edited by Ellen Leander Davis : OPERATIONAL RISK: PRACTICAL APPROACHES TO
IMPLEMENTATION, Edition Risk Books.
Nigel Da Costa Lewis :
MARKET RISK MODELLING: APPLIED STATISTICAL METHODS FOR
PRACTITIONERS, Edition Risk Books.
Lawrence G. McMILLAN, OPTIONS AS A STRATEGIC INVESTMENT, Edition Prentice Hall Press.
Didier Pène, EVALUATION ET PRISE DE CONTROLE DE L’ENTREPRISE, Edition Economica,
Pierre Vernimmen, F
INANCE D
’E
NTREPRISE
,
EditionDalloz,
Breley – Myiers, PRINCIPLES OF CORPORATE FINANCE
,
Sixth Edition, Mac Graw Hill
Mrk J.P. Anson HANDBOKK OF ALTERNATIVE ASSETS, Wiley Finance
S.Bossu ,P.Henrotte. Finance des marchés .Techniques quantitatives et applications pratiques-
Dunod,2008
M.Bellahah,Y.Simon- Options, contrats à terme et gestion des risques- Economica, 2003
J.Hull - Options,futures et autres actifs dérivés-Pearson Education,2007
N.Habert- Les marchés à terme agricoles-Ellipses,2002
G.Marie Henry- Les hedge funds-Groupe Eyrolles,2008
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