La fonction financiere

La fonction financière dans l’entreprise Prépare par : HASNAOUI ABDELAZIZ TECHNIQUE COMPTABLE Group 3 Sommaire 1. Place et rôle de la fonction financière 1.1.La place de la fonction financière 1.2.Le rôle de la fonction financière 2. La solvabilité et la rentabilité 2.1. La solvabilité 2.1.1.Définition de la solvabilité 2.1.2.Mesure de la solvabilité 2.2.La rentabilité 2.2.1.Définition de la rentabilité 2.2.2.Mesure de la rentabilité 3. Financement de cycle d’exploitation 3.1. Notion du cycle d’exploitation Définition Le besoin de fond de roulement 3.2.Les moyens de financement 3.2.1.Le crédit fournisseur 3.2.2.L’escompte 3.2.3.L’affacturage 3.2.4.Les facilite de caisse 3.2.5.Le découvert bancaire 4. Financement de cycle de l’investissement 4.1.Notion de l’investissement 4.1.1.Définition 4.1.2.Les différents types d’investisse 4.1.3Le fonds de roulement 4.2.Les moyens de financement 4.2.1.Financement interne (financement sur fonds propres) 4.2.1.1.Autofinancement 4.2.1.2.Apportes nouveaux 4.2.2.Financement externe (endettement) 4.2.2.1.Dettes financières 4.2.2.2.Crédit-bail1 . Place et rôle de la fonction financière Le rôle de la fonction financière est d’assure a l’entreprise les ressource financière dont elle besoin. La fonction financière a pour de : -Assure la solvabilité de l’entreprise qui désigne la capacité de l’entreprise a règle l’ensemble de ses dettes a leur échéance. -Recherche de la rentabilité qui exprime l’aptitude de l’entreprise a rémunère les capitaux mis a sa disposition. Ces deux objectifs sont contradictoires dans la mesure où l’augmentation de la solvabilité entraine directement la baisse de la rentabilité. En effet pour être solvable .l’entreprise doit connaitre sa liquidité. Le volume des actifs liquide (actif circulant +trésorerie actif) s’élèves et donc moins d’investissement (argent mort) cela ce traduit aussi par diminution de la rentabilité. 1.1 place de la fonction financière La fonction financière occupe une place important dans l’entreprise dont la mesure ou elle doit mettre a la disposition des autres fonctions tous les moyenne financière qui leur sont nécessaire elle est donc au cœur de l’entreprise. Production Ressources Humaines Administration Fonction Financière Recherches et Approvisionnement développement Marketing 1.2 rôles de la fonction financière Les buts de la fonction financière sont : 1-collecte les ressources financière : assure et procure a l’entreprise régulièrement les moyennes financière nécessaire au fonctionnement de l’entreprise. 2-Gere les ressources collectées : contrôler la bon utilisation a ces ressource et la rentabilité des opérations auxquelles elles sont destiner. 3- connaitre la situation économique et financière de l’entreprise : grâce la comptabilité (ce que l’entreprise possède ce quelle doit) et la comptabilité analytique (ce que l’entreprise gagne) 2. La solvabilité et la rentabilité 2.1. La solvabilité 2.1.1 Définition de la solvabilité La solvabilité exprime l’aptitude de l’entreprise à règle ces dettes a leur échéance. 2.1.2 Mesure de la solvabilité On peut mesure la solvabilité par deux ratio : Un ratio : est un rapport entre deux grandeurs que caractérise l’activité de l’entreprise
Ratio d’autonomie financière : représente l’indépendance financière de l’entreprise vis-à- vis de ses créanciers : Capitaux propre /dettes financière On générale, plus ce ratio est élève, plus l’entreprise est indépendante des ces préteurs lorsque le ratio est supérieure a un l’autonomie financière est bonne.
Ratio de solvabilité : (Créance+disponibilité)/dette a court terme On générale : si le ratio >1 les créances et les disponibilités de l’entreprise permet de couvrir ses dettes (court terme) et dégagent en plus un excédent de liquidité 2.2. La rentabilité 2.2.1. Définition de la rentabilitéLa rentabilité exprime la capacité de l’entreprise a rémunérer les capiteux mis a sa disposition. 2.2.2. Mesure de la rentabilité En peut mesure la rentabilité par trois ratio :
Rentabilité économique : Résultat net /actif immobilisé*100 Ce ratio permet de répondre à la question suivant : Si l’entreprise investi 100 dh combien cela lui rapporterait-il ? Elle permet donc de mesure la rentabilité des investi dans l’entreprise
Rentabilité commerciale : Résultat net/chiffre d’affaire *100 Ce ratio permet de répondre a la question suivant : Pour 100 dh de vente combien l’entreprise gagne- elle ? Ce ratio mesure donc l’efficacité de l’entreprise au niveau commercial.
Rentabilité financière : Résultat net/capitaux propres *100 Ce ratio permet de répondre a la question suivant : Les actionnaires ont-ils le bon choix lorsqu’ils ont placé leur argent dans l’entreprise ? Il permet donc d’évaluée la capacité de l’entreprise à rentabilise les capitaux investi par les actionnaires il doit être le plus élevé que possible (supérieure au taux bancaire). 3. Financement de cycle d’exploitation 3.1Notion du cycle d’exploitation Définition Le cycle d’exploitation correspond à l’activité courant de l’entreprise (achat des marchandises, des matières disposer en permanences des stocks de matières premières, des produits finis et accorder des crédits aux clients). On peut distinguer ainsi :  Cycle d’approvisionnement : période d’achat y compris l’entrée en stock. Cycle de production : période de fabrication jusqu'à le stockage des produits finis obtenus.  Cycle de commercialisation : période de stockage + durée du crédit client Le besoin de fond de roulement Le cycle d’exploitation engendre donc un besoin de financement lié à la couverture de l’approvisionnement, du stockage et des crédits client. Ces différentes dépenses sont partiellement couvertes par des ressources de financement fournies par les dettes d’exploitation (crédit fournisseur, dettes fiscales et sociales. . .). La partie de ce besoin de financement non couverte par les dettes d’exploitation est appelée : besoin en fond de roulement d’exploitation (BFRE). a) Définition : Le besoin en fond de roulement résulte donc des décalages temporels entre les décaissements et les encaissements liés à l’activité de l’entreprise b) Détermination de BFRE : BFRE = (stocks +créances clients) –dettes fournisseur Du point de vue comptable le BFRE est appelée besoin en fond globale (BFG) BFG = actif circulant – passif circulant 3.2. Les moyens de financement : Les moyens de financement Le crédit fournisseur L’escompte L’affacturage Les facilite de caisse Le découvert bancaire 3.2.1. Le crédit fournisseur :Appelée aussi crédit interentreprises, c’est le délai de règlement consenti par le fournisseur à son client (en général de 30à90jours). Ce délai dépend de plusieurs facteurs : *Le types d’activités *la nature de produite *le pouvoir de négociation *la situation financière du fournisseur *la situation financière du client 3.2.2 L’escompte : L’escompte consiste, pour l’entreprise, à céder à une banque un effet de commerce dont l’échéance n’est pas encore arrivée. Il permet à l’entreprise se d’avoir des liquidités mais elle lui fait supporter un coût (agio). Cette méthode de financement présente un double intérêt :  D’une part ‚réduire le stock de créances clients à l’actif du bilan (et donc le BFR de l’entreprise),  D’autre part, permettre à l’entreprise d’augmenter sa trésorerie de l’actif en lui fournissant des liquidités immédiatement disponibles ‚pour un coût relativement faible. 3.2.3. L’affacturage(le factoring) : Il consiste à transférer les créances (facture) d’une entreprise à un organisme financière appelé « factor » ce dernier règle au comptant des créances à l’entreprise sous déduction d’une commission et se charge du recouvrement des créances auprès des clients à l’échéance tout en assument les risques y afférents. 3.2.4. Les facilite de caisse : Ce genre de crédit est accorde aux entreprise qui ont un décalage passager de quelque jours entre les décaissements (paiement des salaires ‚des fournisseur...) et les encaissements. il s’agit donc d’un crédit servant à financière des besoins de très court durée. Dans la pratique ‚la facilité de caisse est donc l’autorisation donné par une banque à une entreprise d’avoir un compte courant débiteur pendant quelque jours par mois et pour un montant maximum déterminé auparavant. 3.2.5. Le découvert bancaire : C’est une avance de fonds pour une durée plus longue (de quelque mois) puis renouvelée .le mentant et la durée sont fixés en fonction du montant demandé. Il existe plusieurs types de découverts :• Le crédit de compagne : c’est un crédit accordée aux entreprises qui ont une activité saisonnière (agriculture ; industries du jouet ; sport d’hiver….) ou de processus de fabrication long. dans ce cas ‚les décaissements sont très important dans un premier temps et les encaissements viennent par la suite. • Les crédit-relais : ils sont consentis aux entreprises pour assurer leur fonctionnement dans l’attente de rentrées financières (augmentation du capital ; cession d’une immobilisation ; émission d’emprunt obligataire …). 4. Financement de cycle de l’investissement 4.1. Notion de l’investissement 4.1.1. Définition : a) L’investissement : Du point de vue comptable Du point de vue économique et financière Définition C’est tout bien (meuble /immeuble ; Il consiste, pour l’entreprise. à engager corporel /incorporel) acquis ou crée durablement des fonds (déposes) dans par l’entreprise et destiné à en reste l’espoir d’avoir à terme une rentabilité durablement. certaine (bénéfice) b) Cycle d’investissement : c’est un cycle long qui démarre lors de création de la création de l’entreprise avec l’acquisition des immobilisations nécessaire à son fonctionnement et qui s’achève avec la disparition de l’entreprise (faillite ; rachat par une autre entreprise ….) 4.1.2. Les différents types d’investissement : Types D’investissement Selon Selon la nature L’objectif Investissement Investissement Investissement Investissement Investissement Investissement immatériel De remplacement D’exploitation De modernisation Matériel financier Selon l’objectif des investissements, on distingue : L’investissement de remplacement (de renouvellement ; de maintien) Ils consistent en l’acquisition des moyens de production pour maintenir les capacités de production (remplacement des biens de production anciens).  Les investissements d’expansion (de capacité) : ils consistent en l’acquisition des moyens de production pour accroître les capacités de production.  Les investissements de modernisation : ce sont des investissements orientés vers de nouvelles activités, sous forme de produits ou de procédés nouveau .ils ont pour objectif l’amélioration de la productivité afin de réduire les coûts, augmenter la marge bénéficière et accroitre la compétitivité. Selon la nature des investissements, on distingue :  Les investissements matériels : ils consistent en acquisition des moyens de production ayant une existence physique (machine ; bâtiment ;…).  Les investissements immatériels il s’agit d’engager des sommes important dans des domaines autres que celui des techniques de production pouvant aussi accroitre dans l’avenir le niveau de production .Ex : publicité ;formation du personnel ;recherche …..  Les investissements financiers : il peut s’agir :  Soit d’acquérir des droits financières (titres) dans une optique de contrôle (prise de participation)  Soit d’accorder des prêts à long terme ou de dépose des sommes de cautionnement. Ces investissements permettent à l’entreprise :  La diversification des activités  Le contrôle d’autres entreprises  L’obtention des effets de synergie liés à l’absorption Le fonds de roulement : La fonction financière dans l’entreprise a pour objectif essentiel de réaliser l’équilibre financière. Ce dernier stipule que les besoins de financement à long terme (emploi stable) doivent être couverts par des moyens de financement à long terme (ressources stables).Les ressources stables doivent, après avoir financé les emplois stables (actif immobilisé), fournir un excédent de financement : c’est le fonds de roulement fonctionnel (FRF).le FRF doit permettre le BFRE. FRF=financement permanent – actif immobilisé 4.2. Les moyens de financement : 4.2.1 Financement interne (financement sur fonds propres) : 4.2.1.1 Capacité Autofinancement (CAF): C’est le moyen de financement le plus sécurise puisqu’ il correspond aux dégagés par l’entreprise, c.à.d. le surplus monétaire annuel, que les entreprise récupèrent de leur exploitation courante, et que reste à leur disposition et destine au financement des investissements. Autofinancement = CAF-les dividendes 4.2.1.2. Apports nouveaux : Il s’agit d’une modalité d’augmentation de capital permettant à de disposer des ressources propres supplémentaires. Les apports peuvent être en espèces ou des biens. En contrepartie, les actionnaires reçoivent des titres (actions ou part sociale). 4.2.2 Financement externe (endettement) : 4.2.2.1. Dettes financières : Il s’agit d’une opération économique et financière par laquelle un ou plusieurs prêteurs mettent à la disposition de l’emprunteur(l’entreprise )des capitaux en contrepartie d’un intérêt périodique et du versement du capital par fractions successives ou en totalité à l’échéance .on distingue entre :  L’emprunt obligataire : il s’agit d’un à long terme (5 à 15 ans) dont le montant est divisé en fraction égale et représentées par des titres appelés « obligations » souscrites par plusieurs prêteurs.  L’emprunt individus c’est l’emprunt classique octroyé par les banques ou par les sociétés de financement. Les modalités de ce type d’emprunt sont les mêmes que pour les emprunts obligataires, mais le taux d’intérêt versé par l’entreprise est