Banque de France: indicateurs conjoncturels France - 08/03/2013 (Le PIB de la France en hausse)

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Cette semaine : selon l’enquête mensuelle de conjoncture de la Banque de France, le climat des affaires s’améliore dans l’industrie en février, tandis qu’il se dégrade dans les services. Selon l’indicateur synthétique mensuel d’activité (ISMA) issu de la même enquête, le PIB augmenterait de 0,1 % au premier trimestre 2013. Les immatriculations de voitures neuves (cvs-cjo) augmentent
en février de 7,3 % par rapport au mois précédent, après – 11,9 % en janvier. Au quatrième trimestre, sixième hausse consécutive du taux de chômage.

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• Publié le: 08 mars 2013
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Indicateurs  conjoncturels FRANCE 8 mars 2013

Cette semaine : selon l’enquête mensuelle de conjoncture de la Banque de France, le climat des affaires s’améliore dans l’industrie en février, tandis qu’il se dégrade dans les services. Selon l’indicateur synthétique mensuel d’activité (ISMA) issu de la même enquête, le PIB augmenterait de 0,1 % au premier trimestre 2013. Les immatriculations de voitures neuves (cvscjo) augmentent en février de 7,3 % par rapport au mois précédent, après – 11,9 % en janvier. Au quatrième trimestre, sixième hausse consécutive du taux de chômage.

PIB Seinl’nloruetacidtéhtnysnauqalBdeuternce,Fraedel’equeneêtnsmelleuedenoccnojiquemensueld’atcvitiéI(MS)Ad er le produit intérieur brut augmenterait de 0,1 % au 1trimestre 2013 (deuxième estimation inchangée). er trimestre 2013 Commissioneuropéenne (prévisions d’hiver, 22 février 2012) : prévision de croissance du PIB de 0,0 % au 1 et + 0,1 % au 2e trimestre ; + 0,1 % pour l’année 2013 et + 1,2 % pour 2014 e Selon les premiers résultats publiés par l’Insee le 14 février 2013, le PIB de la France se replie de 0,3 % au 4trimestre 2012, e après une hausse de 0,1 % au 3trimestre. La croissance est nulle pour 2012, après + 1,7 % en 2011. L’acquis pour 2013 à la e fin du 4trimestre 2012 s’établit à – 0,2 %. e ere  PrévisionsInsee (Note de conjoncturetrimestre, + 0,1 % au 1et 2 dedécembre 2012) : – 0,2 % au 4trimestres 2013. PIB 2012 à + 0,1 % en moyenne annuelle (enPIBduancentaoiavirdueirnaveno72noisrevimilérpondvisioissecr210bmerpér)2:veséconomiques,ODCEp(repsceit e er trimestrielle annualisée) de – 0,6 % au 4 trimestre 2012 et de + 0,2 % au 1trimestre 2013

PIB et inflation (variations du PIB et de ses composantes en %, contributions en points de PIB, cvscjo ; variations de l’IPCH en moyenne annuelle en %) 2011 20122012 (a)Prévisions 2013Prévisions 2014 Moyenne MoyenneT1 T2 T3 T4 Gouvt FMI CE OCDE FMI CE OCDE annuelle annuelle (b) (c) (d) (e) (c) (d) (e) Produit intérieur brut1,7 0,0 0,1 0,10,1 0,3 0,80,3 0,10,3 0,91,2 1,3 Consommation privée0,2 0,00,1 0,2 0,3 0,20,3 0,20,5 1,20,7 Consommation publique0,2 1,40,5 0,4 0,4 0,41,3 0,91,3 0,8 Formation brute de capital fixe3,5 0,0 1,00,3 0,5 1,0 1,0 1,5 0,11,8 2,9 Exportations 5,52,3 0,1 0,3 0,7 0,64,8 2,03,3 4,76,1 Importations 5,2 0,30,2 1,4 0,5 0,83,8 0,93,2 5,05,4 Contributions Demande intérieure (hors stocks)0,9 0,30,0 0,1 0,1 0,00,6 0,10,4 1,41,2 Variation de stocks0,8 1,1 0,1 0,2 0,3 0,40,0 0,3 0,1 0,00,0 Commerce extérieur0,0 0,70,0 0,3 0,3 0,10,2 0,30,0 0,2 0,1 IPCH 2,32,2 1,81,6 1,31,5 1,2 (a) données du 14 février 2013 ; (b) projet de loi de finances 20122017 ; (c) prévisions WEO, mise à jour de janvier 2013 ; (d) prévisions du 22 février 2013, données brutes ; (e) perspectives économiques – version préliminaire du 27 novembre 2012 Source : Insee, données trimestrielles (cvscjo)

ENQUÊTES Industrie mensuelle, cvs, février 2013) : hausse de l’indicateur du climat des affaires à 90 (87 en janvier), niveau toujours inférieur à (Insee, sa moyenne de longue période (100). En février, les industriels jugent toujours leur activité passée très dégradée avec un solde à – 24, comme en janvier, nettement en deçà de sa moyenne de longue période (5). En revanche, les perspectives personnelles de production s’améliorent (2, après –14 en janvier). Les stocks de produits finis progressent (8, après 4 en janvier). Les carnets de commandes globaux demeurent en février à des niveaux toujours très faibles (– 32, après – 34 en janvier). Le solde relatif aux perspectives générales de production s’établit pour sa part à – 36 en février, après – 35 en janvier (moyenne de long terme : – 9).  (Banque de France, EMC, cvs, février 2013) : indicateur du climat des affaires à 96, après 95 en janvier ; le solde relatif à la production passée augmente en février (3, après – 4 en janvier) ; le taux d’utilisation des capacités de production est en légère hausse, à 75,5, après 75,2 en janvier. Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 8 mars 20131

(Insee, trimestrielle, en valeur, janvier 2013) : en 2012, les dépenses d’investissement des industriels progressent Investissements de 2 %, chiffre revu de + 1 point. Pour 2013, les prévisions d’investissement sont stables à 0 %. e trimestre 2012, après – 22 au (Insee, trimestrielle, cvs, janvier 2013) : la demande globale continue de baisser (– 27 au 4 e e 3 trimestre)et la dégradation de la demande étrangère se poursuit (– 29, après – 25 au 3trimestre). Ces indicateurs se situent à un niveau nettement inférieur à leur moyenne de long terme (0 et + 3). Les perspectives de demande globale sont elles aussi négatives e (– 8, après – 7 au 3trimestre). Le taux d’utilisation des capacités de production est stable (à 79 %, 6 points sous sa moyenne de long terme). Par ailleurs, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière estiment que les salaires ont augmenté de 0,3 % e au 4trimestre 2012. Les prix de vente baissent légèrement (– 0,1 %) mais devraient augmenter le trimestre prochain (0,3 %).

Services  (Insee,mensuelle, cvs, février 2013) : l’indicateur du climat des affaires baisse de 4 points pour s’établir à 86 en février, niveau très inférieur à sa moyenne de longue période (100). En février, l’activité reste dégradée avec un solde relatif à l’activité passée en baisse (– 14, après – 13 en janvier ; moyenne de longue période : 3) ; celui de l’activité prévue se dégrade aussi (– 9, après – 6 en janvier). Le solde relatif aux perspectives générales baisse à nouveau en février (– 24, après – 22 en janvier ; moyenne de long terme : – 6). EMC, cvs, février 2013) : l’indicateur du climat des affaires est en baisse à 88, après 90 en janvier. (Banque de France, Le solde relatif à l’activité passée est en hausse à 1 en février, après – 1 en janvier.

Opinion des ménages   (Insee,mensuelle, cvs, février 2013) : indicateur synthétique de confiance des ménages à 86 (pour le troisième mois consécutif ; moyenne de long terme = 100). Le solde d’opinion sur la situation financière personnelle passée (– 27) est en hausse sur le mois, il en va de même concernant la situation future (– 23) ; toutefois, ils restent tous les deux inférieurs à leur moyenne de long terme (respectivement – 19 et – 4). Le solde sur l’opportunité de faire des achats importants s’établit à – 31, après – 30 en janvier. Les craintes des ménages par rapport au chômage sont en hausse (73, après 70 en janvier). Les ménages sont légèrement moins nombreux à estimer qu’il est opportun d’épargner (30, après 35 en janvier). L’opinion sur l’évolution de l’inflation est en baisse (– 11, après – 7 en janvier) ; de même, le solde relatif aux perspectives d’inflation perd 6 points (– 25, après – 19 en janvier).

Promotion immobilière  (Insee, trimestrielle, cvs, janvier 2013) : le solde relatif à la demande de logements neufs s’améliore (– 43, après – 48 en octobre 2012) mais reste largement sous sa moyenne de longue période (– 5). Les perspectives de mises en chantier de logements se redressent d’un point (– 25, après – 26 en octobre). Le solde d’opinion relatif au prix moyen des logements mis en vente est en hausse (– 24, après – 28 en octobre). Le solde relatif à l’évolution des stocks de logements invendus fléchit d’un point (– 13, après – 12 en octobre).

Banques (distribution du crédit)  Crédits aux entreprises : les soldes d’opinions relatifs à la demande de crédits des PME et des grandes entreprises indiquent une baisse en janvier.  Crédits à l’habitat et à la consommation : la demande de crédits à l’habitat des ménages est signalée en repli par plus de 40 % des banques de l’échantillon. Certaines disent avoir resserré leurs critères d’octroi.

DONNÉES RÉELLES

Repli de la consommation des ménages en biens en janvier Indice de la production industrielle (Insee, cvs-cjo, décembre 2012) : e trimestre 2012 s’établit à : – 1,8 %, Ensemble de l’industrie : – 0,1 % en vm, après + 0,5 % en novembre (inchangé) ; le 4 e après – 0,2 % au 3trimestre (revu de + 0,1 point) ; – 2,1 % en ga e % en vm, après + 0,1 % en novembre (revu de – 0,1 point) ; le 4trimestre 2012 Productionde l’industrie manufacturière : + 0,1 e s’établit à : – 2,5 %, après + 0,8 % au 3trimestre ; – 2,9 % en ga  Indice de la production dans la construction (Insee, cvs-cjo, décembre 2012) : + 1,2 % en vm, après – 0,2 % en novembre ; e e le 4trimestre 2012 s’établit à : – 1,2 %, après – 0,1 % au 3trimestre ; – 2,4 % en ga  Dépenses de consommation des ménages en biens (Insee, cvs-cjo, janvier 2013) : – 0,8 % en vm, après + 0,2 % en décembre ; er e acquis 1trimestre 2013 à fin janvier : – 0,6 % en vt, après – 0,1 % au 4trimestre 2012 ; automobiles : – 11,7 % en vm, après + 5,6 % en décembre  Immatriculations de voitures particulières neuves (CGDD, cvs-cjo, février 2013) : + 7,3 % en vm, après – 11,9 % en janvier ; e e – 2,7 % en vt au 4trimestre 2012, après – 5,0 % au 3trimestre (ministère de l’Écologie, mm3m, série lissée, décembre 2013) : – 1,9 %, après – 5,6 % Nombre de logements autorisés en décembre Mises en chantier : + 2,6 % en janvier 2013 (cvs, mm3m, série lissée) après + 1,1 % en décembre

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Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 8 mars 2013

 Commerce extérieur de marchandises en valeur (direction générale des Douanes, cvs-cjo, janvier 2013) : • solde(énergie incluse) : – 5,9 milliards d’euros, après – 5,4 milliards en décembre ; solde année 2012 : – 67,5 milliards (solde année 2011 : – 74,0 milliards) • exportations: – 2,4 % en vm, 0,0 % en ga • importations: – 1,0 % en vm, + 0,7 % en ga Balance des paiements, solde des transactions courantes (Banque de France, cvs-cjo, décembre 2012) : – 3,6 milliards d’euros, après – 2,8 milliards en novembre.

PRIX/SALAIRES

En janvier, baisse de l’IPC à + 1,2 % et de l’IPCH à + 1,4 % en glissement annuel

Prix des prix à la consommation (Insee, janvier 2013) : + 1,2 %  Indiceen ga, après + 1,3 % en décembre ; IPC hors tabac : + 1,1 % en ga  IPCH (Insee, janvier 2013) : + 1,4 % en ga, après + 1,5 % en décembre ; – 0,6 % sur le mois IPCH hors énergie et alimentation (Insee, janvier 2013) : + 0,9 % en ga, après + 1,0 % en décembre. de production dans l’industrie, marché français (Insee, janvier 2013) : + 0,6 % en vm (après – 0,1 % en décembre), + 4,2 % en ga Prix e trimestre 2012, chiffres provisoires) : Indice des prix des logements anciens (Notaires – Insee, France métropolitaine, cvs, 4 e e – 0,3 % en vt, après – 0,6 % au 3trimestre 2012 ; – 1,7 % en ga (données brutes), après – 1,6 % au 3trimestre 2012

Salaires et coût du travail e Glissement annuel du coût unitaire du travail et de ses composantes (Insee, 3trimestre 2012) : e  Coûttrimestre 2012)unitaire du travail : + 1,9 % (comme au 2 e  Productivitépar tête : + 0,1 % (comme au 2trimestre 2012) e salarial par tête : + 2,0 % (comme au 2trimestre 2012) Coût e Salaire mensuel de base de l’ensemble des salariés (SMB) et salaire horaire de base ouvrier (SHBO) au 4 trimestre 2012 (Dares, résultats provisoires) : e  SMB : + 0,2 % en vt, après + 0,4 % au 3trimestre 2012 ; + 2,0 % en ga e  SHBO : + 0,2 % en vt, après + 0,4 % au 3trimestre 2012 ; + 2,1 % en ga

EMPLOI Nouvelle hausse du taux de chômage au quatrième trimestre 2012 Taux de chômage e e  trimestre 2012) : 10,6 %, après 10,2 % au 3trimestre 2012 (France métropolitaine : 10,2 %, après 9,9 %  Insee (cvs, 4 e au 3trimestre 2012)  Eurostat (cvs, janvier 2013) : 10,6 %, après 10,5 % en décembre (+ 0,6 point sur un an)  Demandeurs d’emploi de catégorie A (Dares, cvs, fin janvier 2013, selon nouvelles normes) : + 1,4 % en vm (après + 0,3 % en décembre), soit + 43 900 personnes, à 3 169 300 inscrits ; + 10,7 % en ga e  Emploi salarié dans les secteurs principalement marchands (Insee, cvs, 4 trimestre 2012, flash) : – 0,2 % en vt (– 2,7 % en vt e dans l’intérim), soit – 28 100 emplois, après – 0,3 % au 3trimestre 2012 ; – 0,4 % sur un an

CRÉDIT  Crédits aux ménages (Banque de France, cvs, janvier 2013) : + 1,3 % sur trois mois annualisés (habitat : + 1,8 %, trésorerie : + 3,1 %), après + 1,8 % en décembre (habitat : + 2,4 %, trésorerie : + 3,0 %)

FINANCES PUBLIQUES

 Solde public et dette publique :

(en % du PIB) 2011 20112012 20132014 2e notificationNotification dePLF 2013FMI (e)PLF 2013FMI (e)PLF 2013CE (d) CE (d)CE (d) Eurostat (a)l'INSEE (b)2017 (c)2017 (c)2017 (c) Solde public 5,2 5,2 4,5 4,6 4,7 3,0 3,7 3,5 2,2 3,9 Dette publique86,0 85,8 87,4 90,3 90,0 88,4 93,4 92,1 87,3 95,0 (a) données Eurostat du 22 octobre 2012 ; (b) données du 30 mars 2012 ; (c) projet de loi de finances 20132017 (d) prévisions du 22 février 2013 ; (e) prévisions du 9 octobre 2012 Note : ensemble des administrations publiques, données consolidées, au sens de Maastricht

Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 8 mars 2013

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Indicateurs  conjoncturels ZONEEURO 8 mars 2013

Cette semaine : En Allemagne, la production manufacturière est en baisse en janvier (– 0,2 %). Dans la zone euro, le volume des ventes au détail augmente en janvier (+ 1,2 %) après avoir fléchi de – 0,8 % en décembre. Les prix à la production (ensemble de l’industrie hors construction) en janvier sont en hausse de + 0,6 % en variation mensuelle, après – 0,2 % en décembre. Selon la Banque centrale européenne, la croissance du PIB de la zone euro serait comprise dans une fourchette de – 0,9 % à – 0,1 % en 2013 et de 0,0 % à + 2,0 % en 2014.

PIB  Banquecentrale européenne (projections macroéconomiques, 7 mars 2013) : croissance du PIB de la zone euro comprise dans une fourchette de – 0,9 % à – 0,1 % en 2013 et de 0,0 % à + 2,0 % en 2014 e  Selontrimestre 2012les deuxièmes estimations d’eurostat du 6 mars 2013, le PIB de la zone euro baisse de 0,6 % en vt au 4 e (chiffre confirmé), après – 0,1 % au 3trimestre 2012. En 2012, la moyenne annuelle s’établit à – 0,5 %, après + 1,5 % en 2011. e L’acquis de croissance pour 2013 à la fin du 4trimestre 2012 s’établit à – 0,5 % en moyenne annuelle. er trimestre 2013européenne (prévisions d’hiver, 22 février 2013) : prévision de croissance du PIB de 0,0 % au 1 Commission e et + 0,1 % au 2trimestre ; – 0,3 % pour l’année 2013 et +1,4 % pour 2014  OCDE(perspectives économiques, version préliminaire du 27 novembre 2012) : prévision de croissance du PIB (en variation e er trimestrielle annualisée) de – 1,3 % au 4trimestre 2012 et de – 0,2 % au 1trimestre 2013 ( L’InseeNote de conjoncture dedécembre) table sur une croissance négative du PIB de la zone euro de – 0,3 % e ere au 4trimestre 2012, 0,0 % au 1trimestre 2013 et + 0,1 % au 2trimestre 2013.

PIB zone euro et inflation (variations du PIB et de ses composantes en %, contributions en points de PIB, cvscjo ; variations de l’IPCH en moyenne annuelle en %) 2011 20122012 (vt)Prévisions 2013 Moyenne MoyenneT1 T2 T3 T4FMI OCDECE annuelle annuelle(a) (b) (c) PIB zone euro1,5 0,5 0,1 0,2 0,1 0,6 0,2 0,1 0,3 Consommation privée0,1 1,1 0,2 0,5 0,1 0,4 0,2 0,7 Consommation publique 0,1 0,10,2 0,1 0,1 0,1 0,3 0,2 Formation brute de capital fixe1,6 3,6 1,4 1,7 0,8 1,1 1,9 1,8 Exportations 6,53,0 0,5 1,6 1,0 0,92,6 Importations 4,3 0,4 0,40,6 0,1 0,91,2 Contributions Demande intérieure (hors stocks)0,3 1,3 0,4 0,6 0,2 0,5 0,5 0,9 Variation de stocks0,2 0,5 0,1 0,0 0,3 0,1 0,1 0,1 Commerce extérieur1,0 1,5 0,4 0,5 0,4 0,00,5 0,7 PIB Allemagne3,1 0,9 0,5 0,3 0,2 0,60,6 0,6 0,5 PIB Italie0,5 2,2 0,8 0,7 0,2 0,9 1,0 1,0 1,0 PIB Espagne0,4 1,4 0,4 0,4 0,3 0,8 1,5 1,4 1,4 IPCH zone euro2,7 2,51,61,8 (a) prévisions WEO, mise à jour de janvier 2013 ; (b) perspectives économiques du 27 novembre 2012; ( c) prévisions du 22 février 2013, données brutes Sources : Eurostat, instituts statistiques nationaux. Données (cvscjo) au 6 mars 2013

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Prévisions 2014 FMI OCDECE (a) (b) (c) 1,0 1,31,4 0,9 0,9 0,4 0,5 2,1 2,4 4,9 4,8

1,4 0,5 0,8

1,0 0,0 0,3 1,9 0,6 0,5 1,2

1,2 0,1 0,2 2,0 0,8 0,8 1,5

Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 8 mars 2013

ENQUÊTES  Indicateur du sentiment économique (Commission européenne, cvs, février 2013) : 91,1, après 89,5 en janvier (moyenne de long terme égale à 100)  Indicateur du climat des affaires dans l’industrie manufacturière (Commission européenne, cvs, février 2013) : – 0,73, après – 1,09 en janvier (moyenne de long terme égale à 0)  Confiance des industriels (Commission européenne, cvs, février 2013) : – 11,2, après – 13,8 en janvier (moyenne de long terme égale à – 6,8)  Confiance des ménages (Commission européenne, cvs, février 2013, final) : – 23,6 (= flash), après – 23,9 en janvier (moyenne de long terme égale à – 13,1) Enquête auprès des banques –Bank lending survey (Banquecentrale européenne, janvier 2013) : quasi stabilité des critères e d’octroi des crédits aux entreprises au 4trimestre 2012, avec une demande de crédits toujours fortement décroissante. La tendance er devrait se poursuivre au 1trimestre 2013. Pour les ménages : resserrement des conditions d’octroi des crédits à l’habitat et à la consommation, face à une demande toujours en repli mais à un niveau moindre qu’au trimestre précédent

EnAllemagne:

En février, amélioration du climat économique selon les enquêtes ZEW et IFO du climat des affaires dans l’industrie (cvs, février 2013) : 107,4, après 104,3 en janvier, supérieur à sa moyenne Indice IFO de long terme (100,9)  IFO, composante anticipations (février 2013) : 104,6, après 100,6 en janvier (moyenne de long terme à 100,1) Indicateur ZEW du sentiment économique (février 2013) : mois : + 48,2 (supérieur à sa moyenne de long terme de 23,4), après 31,5 en janvier Indicateur des anticipations à six  Indicateur des conditions actuelles : 5,2, après 7,1 en janvier  IndicateurGfK du sentiment des consommateurs (mars 2013) : 5,9, après 5,8 en février (inchangé). En février : les perspectives d’achat sont en hausse (37,0, après 35,3 en janvier), ainsi que les perspectives économiques (–2,5, après – 11,3 en janvier). Les perspectives de revenu sont en baisse (31,8, après 36,0 en janvier)

EnItalie: consommateurs (Istat, cvs, février 2013) : 86,0, après 84,7 en janvier (moyenne de long terme égale Indice de confiance des à 106,4)  Indice de confiance dans l’industrie manufacturière (Istat, cvs, février 2013) : 88,5, après 88,3 en janvier (moyenne de long terme égale à 100,3)

DONNÉES RÉELLES

En décembre, baisse de la production dans le secteur de la construction dans la zone euro (Eurostat, cvs-cjo, décembre 2012) : + 0,7 % en vm, après – 0,7 % en novembre (revu de Indice de la production industrielle e – 0,4 point) ; – 2,4 % en ga, après – 4,0 % en novembre (revu de + 0,3 point) ; 4trimestre 2012 : – 2,5 % en vt, après + 0,2 % e au 3trimestre 2012 En Allemagne : + 0,8 % en vm, – 0,7 % en ga. En Italie : + 0,4 % en vm, – 6,6 % en ga. En Espagne : 0,0 % en vm, – 6,9 % en ga  Production dans le secteur de la construction (Eurostat, cvs-cjo, décembre 2012) : – 1,7 % en vm, après – 0,4 % en novembre e e (inchangé) ; – 4,8 % en ga, après – 4,7 % en novembre ; 4trimestre 2012 : – 1,6 % en vt, après 0,0 % au 3trimestre 2012  Ventes du commerce de détail (Eurostat, volume, cvs-cjo, janvier 2013) : + 1,2 % en vm, après – 0,8 % en décembre (inchangé, soit – 1,3 % en ga, après – 3,0 % en décembre (revu de + 0,4 point)  Solde du commerce extérieur (Eurostat, cvs, décembre 2012) : + 12,0 milliards d’euros, après + 10,5 milliards en novembre. En glissement mensuel, les exportations diminuent de – 1,8 % (après + 0,6 % en novembre) et les importations diminuent de – 3,0 % (après – 1,7 % en novembre).

EnAllemagne:  Production manufacturière (Destatis, cvs-cjo, janvier 2013) : – 0,2 % en vm, après 1,0 % en décembre ; – 1,3 % en ga, après + 2,3 % en décembre  Commandes à l’industrie (Destatis, cvs-cjo, janvier 2013) : – 1,9 % en vm, après + 1,1 % en décembre (revu de + 0,3 point)

Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 8 mars 2013

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PRIX/SALAIRES

Prix Selon Eurostat, l’inflation dans la zone euro (IPCH flash) s’établirait à + 1,8 % en ga en février IPCH : Zone euro, IPCH flash (Eurostat, février 2013) : + 1,8 % en ga, après + 2,0 % en janvier  Allemagne, IPCH flash (Destatis, février 2013) : + 1,8 % en ga, après + 1,9 % en janvier  IPCH flash (INE, février 2013) : + 2,8 % en ga, comme en janvier Espagne,   Italie, IPCH flash (Istat, février 2013) : + 2,0 % en ga, après + 2,4 % en janvier  IPCH zone euro hors énergie et alimentation (Eurostat, janvier 2013) : + 1,3 % en ga, après + 1,5 % en décembre  Prix à la production industrielle (Eurostat, hors construction, janvier 2013) : + 0,6 % en vm (après – 0,2 % en décembre), + 1,9 % en ga (après + 2,1 % en décembre). Hors construction et énergie : + 1,4 % en ga (après + 1,6 % en décembre)

Banque centrale européenne (projections macroéconomiques, 7 mars 2013) : croissance de l’IPCH de la zone euro dans une fourchette de + 1,2 % à + 2,0 % en 2013 et de + 0,6 % à + 2,0 % en 2014

Coût du travail et productivité e Eurostat (3trimestre 2012, en ga) e trimestre 2012 Coût unitaire du travail : + 1,7 %, après + 1,3 % au 2 e  Coût horaire total de la main-d’œuvre (cjo) : + 2,0 %, après + 1,9 % au 2trimestre 2012 e  Coût salarial par tête : + 1,8 %, après + 1,6 % au 2trimestre 2012 e trimestre 2012 Productivité par tête : + 0,1 %, après + 0,3 % au 2

EMPLOI Hausse du taux de chômage à 11,9 % en janvier  Taux de chômage (Eurostat, cvs, janvier 2013) : 11,9 %, après 11,8 % en décembre (+ 1,1 point sur un an).Allemagne : 5,3 % (– 0,3 point sur un an) ; Espagne : 26,2 % (+ 2,6 points sur un an) ; Italie (données provisoires) : 11,7 % (+ 2,1 point sur un an) e e  Emploi (Eurostat, cvs, 3trimestre ; – 0,7 % en ga,trimestre 2012, première estimation) : – 0,2 % en vt, après 0,0 % au 2 e comme au 2trimestre 2012

CRÉDIT Crédit (Banque centrale européenne, janvier 2013) :  Crédits aux sociétés non financières (prêts corrigés des cessions et de la titrisation) à – 1,5 % en ga en janvier, après – 1,3 % en décembre aux ménages (prêts corrigés des cessions et de la titrisation) à + 0,5 % en ga, après + 0,7 % en décembre Crédits  Crédits à l’habitat à + 1,4 % en ga, après 1,3 % en décembre

FINANCES PUBLIQUES

Commission européenne (prévisions d’hiver, 22 février 2013) : prévision de solde public de – 3,5 % du PIB en 2012, de – 2,8 % en 2013 et de – 2,7 % en 2014. Prévision de dette publique de 93,1 % du PIB en 2012, de 95,1 % en 2013 et de 95,2 % en 2014 FMI (5 octobre 2012) : prévision de solde public de – 3,3 % du PIB en 2012 et de – 2,6 % en 2013. Prévision de dette publique de 93,6 % du PIB en 2012 et de 94,9 % en 2013 e  Soldepublic (Eurostat, en % du PIB, 2 notification,2011) : – 4,1 %, après – 6,2 % en 2010 pour la zone euro, Allemagne : – 0,8 % (– 4,1 % en 2010), Italie : – 3,9 % (– 4,5 % en 2010), Espagne : – 9,4 % (– 9,7 % en 2010) e  Dette publique (Eurostat, en % du PIB, 2notification, 2011) : 87,3 % (85,4 % en 2010) pour la zone euro, Allemagne : 80,5 % (82,5 % en 2010), Italie : 120,7 % (119,2 % en 2010), Espagne : 69,3 % (61,5 % en 2010)

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Banque de France 39, rue CroixdesPetitsChamps – 75001 PARIS Directeur de la publication : MarcOlivier StraussKahn, directeur général des Études et des Relations internationales Réalisation : direction de la Communication

Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 8 mars 2013