Flash HItechpros - Bienvenue sur Euroland Finance.com

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• Publié par: ygimuzoj
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• Langue: Français

Extrait

Données boursières

Actionnariat Management et fondateurs49,9% Public 50,1%

Commentaires · L’activité Staffing en relais de croissance Sur le T4, le groupe a bénéficié d’un regain de confiance de la part des DSI et de leur nécessité à renouveler les systèmes d’information. Avec une croissance de 20% sur l’ensemble de l’année, la perfor- mance d’Hitechpros reflète bien la tendance à l’amélioration des SSII d’après les récentes publications du secteur. L’offre Staffing continue de porter la croissance du groupe pour représenter aujourd’hui 78% du CA contre 75% en 2009 reflétant ainsi la capacité d’Hitechpros à être en phase avec les besoins des DSI. Suite à la publication d’un CA meilleur qu’attendu, nous relevons nos prévisions de marge opérationnelle 2010 à 9,3 % vs 8,8% et de marge nette à 6,9 % vs 6,7 %. La marge opérationnelle reste cependant infé- rieure à celle réalisée en 2009, en raison de l’évolution du mix produit en faveur du Staffing, activité qui génère une marge moins importante que les Abonnements. Au vu de cette bonne publication et de perspectives meilleures sur le marché des SSII en 2011(+3 % selon le Syntec), nous rehaussons notre prévision de CA 2011 à 14,0 M€ vs 13,5 M€. Recommandation Cette bonne publication est de bon augure pour les résultats 2010 et pour l’exercice en cours. La perspective de bons résultats couplée au maintien d’une politique de dividendes sont, selon nous, des éléments catalyseurs pour le titre Hitechpros.En conséquence, nous restons à l’Achat. 2010e 20112008 2009 CA (K€) 10 52911 64812 60314 036 REX (K€) 1 0441 1691 3541 595 RNPG (K€) 903 458 869 997 Var CA (%) 29,4% -9,6% 19,7% 11,4% Marge d'exploitation (%) 13,7% 9,9%9,3% 9,6% Marge nette (%) 7,8% 4,3% 6,9% 7,1% VE / CA 1,0 1,1 0,9 0,8 VE / REX 7,3 11,210,0 8,6 PER 17,2 33,9 17,9 15,6 1 Source : Euroland Finance.

CA 2010

Internet

Expert en Valeurs Moyennes

Hitechpros

EuroLand Finance

Jeudi 24 Février 2011

Cours au 23/02/11 (c) : 8,50 € Target Price : 10,00 € Potentiel : 17,6 % Opinion : ACHAT

Capitalisation : 15,5 M€ Nombre de titres: 1 826086 titres Volume moyen / 6 mois : 2 077 titres Extrêmes / 6 mois : 5,41 € /8,65 € Rotation du capital / 6 mois : 14,8 % Flottant : 50,1% Bloomberg : ALHIT FP Code ISIN : FR 0010396309

Analyste : Benjamin Le Guillou Tél : [phone] [e-mail]

CA 2010 au dessus de nos attentes

Actualité Hitechpros, publie un CA T4 2010 de 3,5 M€ en forte croissance de 34%. Sur l’exercice 2010, le CA ressort à 12,6 M€ en progression de 19,7 %. Ces chiffres sont supérieurs à notre prévision (CA 2010 attendu : 12,0 M€). Ces bons chiffres nous amènent à relever notre prévision de REX à 1,2 M€ (vs 1,1 M€) et de RN à 0,9 M€ (vs 0,8 M€).Nous relevons également notre prévision de CA 2011 à 14,0 M€ vs 13,5 M€ précédemment. Notre target price, issu de nos modèles de valorisation par les DCF et comparables boursiers, ressort inchangé à 10,00€. Nous réitérons notre recommandation à l’Achat.