outils de pilotage pour une gestion optimale de la trésorerie dans une pme

Ahoulou Marius Ekra

Description

mémoir de fin de formation, master en banque et finance CESAG, Dakar

Informations

• Publié par: mariusekra
• Publié le: 17 janvier 2013
• Nombre de lectures: 6 737
• Licence : En savoir +
  Paternité, pas d'utilisation commerciale
• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 1 Mo

Extrait

CENTRE AFRICAIN D’ETUDE SUPERIEUR
EN GESTION


MASTER EN BANQUE ET FINANCE
OPTION MARCHE FINANCIER ET FINANCE DE MARCHE


Thème :

OUTILS DE PILOTAGE POUR UNE

GESTION OPTIMALE DE LA

TRESORERIE DANS UNE PME : CAS
DE STC TRANSPORT

Mémoire de fin de formation



Présenté par : Sous la supervision de :
EKRA AHOULOU MARIUS Mr. G MAZZIOTTA
ième10 promotion MBF- CESAG Professeur du programme MBF
Ingénierie financière


Année académique 2010- 2011 Outils de pilotage pour une gestion optimale de la trésorerie dans une PME

Remerciements

Je tiens à remercier notre cher encadreur, le Professeur G. Mazziota, enseignant
d’ingénierie financière du Programma MBF qui a bien voulu mettre à notre disposition son
dynamisme, sa disponibilité, son savoir-faire et sa patience dans la transmission de la
connaissance.
Je voudrais manifester ma gratitude à l’endroit de mes Frères Moses Ekra, Gilles Ekra,
Kacou Alexis, pour leurs soutiens inconditionnels durant ma formation à Dakar.
Mes remerciements vont également à l'endroit de Monsieur Damien Ghee pour son
aide, et de mon épouse Agnès Ekra pour ses conseils et sa patience.
Je voudrais également remercier le cabinet DBA et son Directeur Général Mr Doukouré
Stéphane, monsieur jean noël Medhy Djoué le Directeur des opérations et, monsieur
N’Goran Gnamien le chef comptable pour leurs soutiens.













Marius Ekra 1 Outils de pilotage pour une gestion optimale de la trésorerie dans une PME



Liste des Sigles et Abréviations

ABC: Activity Based Cost
BCEAO : Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’ouest
BFR : Besoin en Fonds de Roulement
BVRM : Bourse Régionale des Valeurs Mobilières
BACI : Banque Atlantique de Cote d’Ivoire
CT: Court Terme
ETE : Excédent de Trésorerie d’Exploitation
FRNG : Fonds de Roulement Net Global
LMT : Long et Moyen Terme
PME : petite et moyenne entreprise
TN : Trésorerie Nette
UEMOA : Union Economique et Monétaire Ouest Africaine
SICAV : Société d’Investissement à Capital Variable
SGI : Société de Gestion et d’Intermédiation
YTM : Yield To Maturity







Marius Ekra 2 Outils de pilotage pour une gestion optimale de la trésorerie dans une PME
Liste des Tableaux et Figures


FIGURES
1. Figure 1 : Processus d’optimisation du cycle fournisseur……..… …………….page 21
2. Figure 2 : Processus d’optimisation du poste client………..………………...…page 22
3. Figure 4 : Frontière efficiente……………………………………....page 32
4. Figure 5 : Organigramme Stc transport……………………………………...….page 39
5. Figure 6 : Plus-value réalisée sur le portefeuille…………………...page 51
6. Figure 7 : Comparaison YTM, taux créditeurs……………….........page 51

TABLEAUX
1. Tableau 1 : Exemple bilan1………………………………………………...…...page 11
2. Tableau 2 : Exemple bilan 2 ……………………………………………..…….page 11
3. Tableau 3 : Bilan fonctionnel des grandes masses………………….page 13
4. Tableau 4 : Exemple de tableau de flux…………………………………..…….page 15
5. Tableau 5 : Bilan 2009-2010 Stc transport…………………………page 40
6. Tableau 6 : Bilan 2010-2011 Stc transport………………………..……………page 40
7. Tableau 7 : Bilan Fonctionnel 2009-2010 Stc transport……………………...…page 43
8. Tableau 8 : Bilan fonctionnel 2010-2011 Stc trans….page 43
9. Tableau 9 : Calcul de la trésorerie……………………………………..………..page 43
10. Tableau 10 : Budget de trésorerie prévisionnel 2011-2012 ……………...……..page 45
11. Tableau 10 : Constitution du portefeuille monétaire…………………….……page 47
12. Tableau 11 : Valeur du portefeuille à la constitution……………..…………….page 49
13. Tableau 12 : Sensibilité et duaration du portefeuille monétaire……………...…page 49
14. Tableau 13 : Valeur liquidative du portefeuille ………………………..……….page 50
15. Tableau 14 : tableau de la population d’étudiant en facultés de …………...…...page 53
16. Tableau 15 : Structure des échantillons, fixations des quotas…………….……page 54
17. Tableau 16 : Cotation des items, effective théorique………………..page 55
18. Tableau 17 : Cs items, effective observé………………….………….page 55




Marius Ekra 3 Outils de pilotage pour une gestion optimale de la trésorerie dans une PME
Sommaire

REMERCIEMENTS ............................................................................................................................................... 1
LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS........... 2
LISTE DES TABLEAUX ET FIGURES ............... 3
TABLEAUX ........................................................................................................................................................... 3
SOMMAIRE 4
INTRODUCTION .................................................................................................................................................. 6
PREMIERE PARTIE: ............. 9
APPROCHE THEORIQUE .................................................................................................................................... 9
CHAPITRE 1 : ELEMENTS D’ETUDE DE LA TRESORERIE ........ 10
1.1. NOTION DE LA TRESORERIE CONSTATEE ET EXPLIQUEE .............................................................................. 10
1.1.1. Trésorerie constatée ............................................................ 10
1.1.2. Trésorerie expliquée, approche par le bilan ........................ 12
1.1.3. Trésorerie expliquée, approche par les flux ................................................................ 13
1.2. MISE EN PLACE D’UN SYSTEME D’INFORMATION DE GESTION ..................................... 14
1.2.1. Eléments constitutif d’un système d’information ............... 15
1.2.2. Système d’information, outil de pilotage de la trésorerie ................................... 16
1.3. ETABLISSEMENT D’UNE TRESORERIE PREVISIONNELLE ............................................... 17
CHAPITRE 2 : OUTILS D’OPTIMISATION DE LA TRESORERIE ................................ 19
2.1. OPTIMISATION DU BFR .............................................................................................................................. 19
2.1.1. Gestion des fournisseurs et autres dettes ............................................................................................ 19
2.1.2. Gestion des clients et autres créances ................................. 20
2.1.3. Gestion des stocks ............................. 21
2.1.4. Financement du BFR .......................................................... 22
2.2. GESTION DES RISQUES DE TAUX D’INTERETS ET DES TAUX DE CHANGE ...................................................... 24
2.2.1. La gestion des taux d’intérêts ........................................................................... 24
2.2.1.1. Sensibilité, duration, convexité d’un titre ................... 24
2.2.1.2. Elément de couverture du risque de taux d’intérêt ...................................... 25
2.2.2. La gestion du risque de change .......... 26
2.2.2.1. Définition du risque de change ................................................................... 26
2.2.2.2. Les différents instruments de couverture du risque de change ........................ 27
2.3. Gestion quotidienne des excédents de trésorerie .................................................................................. 29
2.3.1. Produit de placement des excédents de trésorerie ......... 29
2.3.2. Portefeuille de placement .............................................. 30
2.3.3. Optimisation du portefeuille .......................................................................... 32
2.3.3.1. Notion de risque-rentabilité d’un portefeuille ............. 32
2.3.3.2. Techniques de gestion d’un portefeuille ..................... 33
DEUXIEME PARTIE : ......................................................................................................................................... 36
OPTIMISATION DE LA TRESORERIE DE STC TRANSPORT ...... 36
CHAPITRE 3 : ETUDE DE LA TRESORERIE DE STC TRANSPORT ............................................................ 37
3.1. PRESENTATION DE STC TRANSPORT ........................................................................................................... 37
3.1.1. Historique ................................ 37
3.1.2. Organisation de STC transport ........... 37
3.1.3. Activité et Position sur le marché .........................................................................