Indice PMI du mois de mai - note de Markit
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Selon l'indice PMI Markit, l'Eurozone enregistre
actuellement sa plus forte croissance trimestrielle depuis trois ans.

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Publié le 22 mai 2014
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Langue Français

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Communiqué de presse
® Indice des Acheteurs PMI INFORMATIONS SENSIBLES RELATIVES AUX MARCHÉS SOUS EMBARGOJUSQU’AU 22 MAI 201410H00 (heure française)
® PMI FlashMarkit pourl’EurozoneMalgré un recul de l'indice PMI en mai, la croissance de l'Eurozone devrait e afficher un plus haut de trois ans au 2trimestre Informationsclés :commandes depuis novembre2013. Ce ralentissement dans le secteur manufacturier L’Indice PMI Flash Composite de l’Activité Globale (1)s'explique en partie par une baisse des dans l’Eurozones’inscrit à 53.9 (54.0 en avril). performances à l'export, le volume des nouvelles Plus bas de 2 mois. commandes à l'export affichant sa plus faible L’Indice PMI Flash de l’Activité dans le Secteuraugmentation depuis juillet 2013. (2) desServices de l’Eurozones’inscrit à 53.5 Les entreprises des deux secteurs accroissent (53.1 en avril). Plus haut de 35 mois. néanmoins leurs capacités pour répondre à un L’Indice PMI Flash de l’Industrie Manufacturière renforcement de la demande, le taux de création de (3) dans l’Eurozones’inscrit à 52.5 (53.4 en avril). postes global affichant son plus haut niveau depuis Plus bas de 6 mois. septembre 2011. Les fabricants embauchent pour le e 5 moisconsécutif, mais dans une moindre mesure L’Indice PMI Flash de la Production Manufacturière (4) par rapport au taux de croissance record enregistré de l’Eurozones’inscrit à 54.7 (56.5 en avril).Plus en avril. Les prestataires de services, quant à eux, bas de 6 mois. e augmentent leurs effectifs pour le 2mois consécutif. Données recueillies du 12 au 21 mai.Toutefois, dans les deux cas, les taux de création d'emplois restent modestes. Résumé:Cette prudence en matière de recrutement Selon l'indice PMI Markit, l'Eurozone enregistre s'explique en partie par deux facteurs : d'une part, la actuellement sa plus forte croissance trimestrielle demande, bien que croissante, reste faible au regard depuis trois ans. Bien qu’il se replielégèrement de de la moyenne enregistrée depuis le début de 54.0 en avril à 53.9 selon son estimation flash, l’enquête et, d'autre part, l'augmentation du volume l'indice PMI de mai s'inscrit à son deuxième plus des ventes ne repose généralement que sur de haut niveau depuis trois ans. La valeur moyenne de nouvelles remises de prix. Les prix moyens facturés l’indiceatteint ainsi, au deuxième trimestre, son plus eenregistrent un nouveau recul en mai, identique à haut niveau depuis le 2trimestre 2011. celui observé en avril (malgré une très légère L’indice dudes nouvelles affaires se volumeinflation des prix de vente des fabricants, annulée redresse et atteint son plus haut niveau depuispar la plus forte baisse des tarifs des prestataires de mai 2011, laissant également présager une nouvelleservices depuis novembre). croissance de l'activité globale en juin. Les prix des achats affichent leur plus forte inflation La conjoncture continue de s'améliorer aussi biendepuis trois mois. Associée à la baisse des prix de dans le secteur manufacturier que dans le secteurvente, cette hausse des coûts se traduit par une des services, malgré une divergence des taux denouvelle détérioration des marges bénéficiaires des croissance des deux secteurs. En effet, tandis queentreprises. les taux d’expansion deet du volume des l'activité À l'échelle nationale, la solide croissance de nouvelles affaires des prestataires de services l'activité allemande contraste, une fois encore, avec s'inscrivent à leur plus haut niveau depuis juin 2011, les performances décevantes de la France. les fabricants font état de la plus faible progression L’Allemagne continue ainsi d’enregistrer sa plus de la production et du volume des nouvelles
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© Markit Economics Limited 2014
forte période de croissance depuis trois ans. L'expansion du volume des nouvelles commandes s'accélère, entraînant la plus forte hausse des effectifs allemands depuis décembre2011. L’augmentation des prix facturéss’accélèreelle aussi légèrement. OutreRhin, le renforcement de la croissance de l'activité des prestataires de services contraste avec un ralentissement dans le secteur manufacturier.
Alors que l'Allemagne affiche une forte croissance, l'activité du secteur privé français repart très légèrement à la baisse après avoir enregistré un modeste retour à la croissance au cours des deux derniers mois. L'activité du secteur des services recule pour la première fois depuis trois mois, tandis que les fabricants signalent la première contraction (marginale) de la production depuis janvier. Par ailleurs, les deux secteurs enregistrent une baisse du volume des nouvelles commandes. En conséquence, les entreprises françaises font état de la plus forte réduction d'effectifs depuis trois mois et de la plus forte baisse de leurs prix de vente depuis dix mois.
Dans le reste de la zone euro, la croissance de l'activité globale s'accélère de nouveau, s'inscrivant à son plus haut niveau depuis août2007. Parallèlement, le volume des nouvelles commandes enregistre sa plus forte expansion depuis juillet2007 tandis que l'emploi affiche une e progression, bien que modeste, pour le 2 mois consécutif. Le taux de création de postes atteint en outre son plus haut niveau depuis février 2008. Les prix facturés reculent de nouveau mais affichent leur plus faible baisse depuis juillet 2011.
Chris Williamson, Chief Economist à Markit, commente ainsi les derniers chiffres de l’enquête PMI Flash : « Sila croissance ralentit légèrement en mai, la conjoncture reste favorable dans la zone euro, la région traversant actuellement sa plus forte période d’expansiondepuis trois ans, et le renforcement du taux d’expansion des nouvelles affaireslaissant présager une nouvelle accélération de la croissance en juin. Le PIB pourrait ainsi progressere de 0,5 % au 2trimestre après une faible hausse de er 0,2 % au 1trimestre. Le développement de pressions déflationnistes reste toutefois un problème majeur pour l’économie de la région. Compte tenu de la baisse prolongée du prix moyen des biens et des services, la BCE devrait adopter des mesures de relance de l’économie lors de sa réunion de juin.Le conseil des gouverneurs ne pourra toutefois ignorer la phase de croissance continue dans laquelle la zone
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euro semble désormais engagée, ce qui devrait le détourner de toute politique monétaire agressive. C’est la France, toutefois, qui suscite les principales inquiétudes. Justifiant sonappellation d’«homme malade de l’Europe », la France renoue en effet avec la contraction, alors que l’Allemagne continue d’afficher une croissance robuste et que le reste de la région affiche sa plus forte expansion depuis le e 2 semestre2007. » Fin
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Résumé des indices de maiActivitéCompositeL'activité globale progresse pour le e 11 moisconsécutif, à un rythme inchangé par rapport au plus haut de 35 mois enregistré en avril. ServicesL'activité enregistre sa plus forte progression depuis juin 2011. Secteur manuf.La croissance de la production ralentit et affiche un plus bas de 6 mois. Nouv. CommandesCompositeLa croissance du volume des nouvelles affaires enregistre un plus haut de 3 ans. ServicesLe nombre de nouveaux contrats enregistre sa plus forte croissance depuis juin 2011. Secteur manuf.La croissance du volume des nouvelles commandes ralentit et affiche un plus bas de 6 mois. Travail en AttenteCompositeLe volume du travail en attente recule légèrement. ServicesLe volume des affaires en cours s'inscrit à la baisse après une stabilisation en avril. Secteur manuf.Le volume des arriérés de production re recule pour la 1fois depuis 8 mois. EmploiCompositeL'emploi affiche sa plus forte progression depuis septembre 2011. Secteur manuf.L'emploi enregistre sa plus forte croissance depuis 33 mois. e Secteur manuf.moisLes effectifs augmentent pour le 5 consécutif. Prix des AchatsCompositeL’inflation des prix des achats affiche un plus haut de 3 mois. ServicesLes prix payés par les prestataires de services enregistrent leur plus forte inflation depuis janvier. Secteur manuf.La baisse des prix des intrants ralentit. Prix de VenteCompositeLes prix de vente diminuent pour le e 26 moisconsécutif.ServicesLes tarifs affichent leur plus forte baisse depuis novembre 2013. Secteur manuf.Les prix sortie d'usine augmentent pour la première fois depuis 3 mois. (3) PMISecteur manuf.À 52.5, l’indice PMI fléchit et affiche un plus bas de 5 mois.
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Activit
Nouvelles commandes
Emploi
Prix des Achats
Prix de Vente
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Source: Markit
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Pour de plus amples informations, veuillez contacter : Rob Dobson, Senior Economist Téléphone +441491461095 Emailrob.dobson@markit.comChris Williamson, Chief Economist Téléphone +442072602329 Emailchris.williamson@markit.comJoanna Vickers, Corporate Communications Téléphone : +44207 260 2234 Email :joanna.vickers@markit.com
Note aux rédacteurs:
Les résultats finauxd’avrilseront publiés le 2 juin pour les indices du secteur manufacturier et le 4 juin pour ceux du secteur des services et les indices composites.
® L’Indice PMIpour l’Eurozone (Indice des Acheteurs) est produitparMarkit. Il est établi à partir de données d’enquête recueillies auprès d'un panel représentatif d‘environ000 entreprises 5opérant dans l’industrie manufacturière et le secteur des services de l’Eurozone. Les données relatives à l’industrie manufacturière comprennent celles de l’Allemagne, de la France, del’Italie, de l’Espagne, des PaysBas, de l’Autriche, de l’Irlande et de la Grèce. Les données relatives au secteur des services comprennent celles de l’Allemagne, dela France, de l’Italie, de l’Espagne et de l’Irlande.L’estimation flashest généralement calculéeà partir d’un pourcentage approximatif de 85du90 % nombre totalde réponses à l’enquête PMIchaque mois. reçuesElle est conçue pour fournir une indication précoce et précise de l’Indice PMI final.
Les différences moyennes entre valeurs de l’indice PMI flash et valeurs de l’indice PMI final (indice final moins indice flash) calculées depuis janvier 2006, date à laquelle ces comparaisons sont devenues possibles, sont les suivantes (les différences absolues fournissent la meilleure indication des variations réelles alors que les différences moyennes constituent de meilleurs indicateurs des tendances) :  DifférenceDifférence moyenne Indice moyenneabsolue 1 Indice Composite de l’Activité Globale dans l’Eurozone0.2 0.0 2 Indice PMI pour l’Industrie Manufacturière de l’Eurozone0.2 0.0 2 Indice PMIde l’Activité dans le Secteur des Services de l’Eurozone0.3 0.1
L’Indice PMIa acquis la réputation exceptionnelle de fournir l’indication la plus actualisée possible sur ce qui se passe réellementdans l’économie du secteur privé, résultat obtenu par le suivi de l’évolution de variables telles que les ventes, l’emploi, les stocks et les prix. Les indices sont largement utilisés par le monde des affaires, les gouvernements et les analystes économiques des institutions financières car ils leurs permettent de mieux appréhender la situation économique et guident les stratégies d ‘entreprises etd’investissement. Dans de nombreux pays notamment, les banques centrales (y compris la Banque Centrale Européenne) utilisent les indices dans leur prise de décision concernant les taux d’intérêt. Les indicesPMI sont, chaque mois, lespremiersindicateurs de conjoncture économique et sont, de ce fait, disponibles nettement plus tôt que les chiffres comparables émanant des instances officielles.
Markit ne révise pas les données d’enquête sousjacentes après la première publication. En revanche, les facteurs de désaisonnalisation peuvent être révisés, si nécessaire, ce qui aura un impact sur la série de données désaisonnalisées. Les abonnés peuvent consulter les données historiques relatives aux chiffres (non ajustés) sousjacents, les premières séries désaisonnalisées publiées ainsi que les données révisées par la suite sur simple demande auprès de Markit. Vous pouvez nous contacter par email à l'adresse suivante: economics@markit.com
Notes 1. L’Indice Composite de l’ActivitéGlobaleest une moyenne pondérée de l’Indice de la Production Manufacturière et de l’Indice de l’Activité de Services.2. L’Indice de l’Activité dans le Secteur des Services est l’équivalent direct de l’Indice de la Production Manufacturière résultant dela question suivante posée par l’enquête : «Le volume d’activité de votre entreprise estil en hausse, en baisse ou sans changement par rapport au mois dernier?» 3. L’indice PMI pour l’Industrie Manufacturière est un indice composite pondéré établi sur la base des cinqvariables suivantes étudiées par l’enquête (les coefficients de pondération sont indiqués entre parenthèses) : Nouvelles Commandes (0.3), Production(0.25), Emploi (0.2), Délais de Livraison des Fournisseurs (0.15), Stocks des Achats (0.1). L’indice es Délais de Livraison des Fournisseurs est inversé 4. L’Indice de la Production Manufacturière résulte de la question suivante posée par l’enquête : «Le volume de production de votre entreprise estil en hausse, en baisse ou sans changement par rapport au mois dernier?»
À propos de Markit
Société diversifiée d’envergure mondiale,Markit est l’un des principaux leaders de l’information financière. La société compte au nombre de ses clients des banques, des fonds d’arbitrage, des gestionnaires d’actifs, des banques centrales, des autorités de réglementation, des contrôleurs financiers, des administrateurs de fonds et des compagnies d’assurance, auxquels elle fournit des produits destinés à renforcer la transparence, réduire les risques et améliorer l’efficacité opérationnelle. Fondée en 2003, la société Markit est aujourd’hui présente dans 11 pays et emploie plus de 3 000 personnes. Pour de plus amples informations, veuillez consulter :www.markit.com
À propos du PMI ® Aujourd’hui disponibles dans 32pays et régions clés dont l’Eurozone, les IndicesPMI sontà ce jour les enquêtes de conjoncture suscitant le plus d’attention dans le monde.Indicateurs mensuels de tendances économiques précis, actualisés et souvent uniques, ils bénéficient d’une haute réputation auprès des banques centrales, des marchés financiers et des décideurs. Pour de plus amples informations, veuillez consulterwww.markit.com/economics
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® Les droits de propriété intellectuelle attachés à l'Indice PMIFlash sur l’Eurozone sont détenusen pleine propriété ou sous licence par Markit Group Limited. Toute utilisation non autorisée, incluant, et sans que cette liste ne soit limitative, la reproduction, la distribution, la transmission ou tout autre mode de représentation des données, sans autorisation préalable de Markit, est interdite. La responsabilité de Markit ne saurait être engagée en raison du contenu de ce rapport et de l'information qu'il présente (''données''), des erreurs, inexactitudes, omissions ou retards dans les donnée s, ou de toute action entreprise sur le fondement du présent document. Markit ne peut en aucun cas être tenu pour responsable des dommages, particuliers, directsou indirects, pouvant ® ® résulter de l'utilisation des données.Purchasing Managers' Indexet PMIsont des marques commerciales de Markit Economics Limited ou sont utilisés sous licence par Markit Economics Limited. Markit est une marque commerciale de Markit Group Limited.
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