L’Observatoire du Financement des Marchés Résidentiels : tableau de bord mensuel juin 2015

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• Publié le: 07 juillet 2015
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• Langue: Français

Extrait

L’Obse r v a t oir e d u Fin a n ce m e n t d e s M a r ch é s Ré sid e n t i e ls
Ta b le a u d e b or d m e n su e l
Ju in 2 0 1 5


Av e r t isse m e n t :d » n le « Tableau de bor ien nente dev m ensu els dicat eur s dan s r epr is les in
définit ifs qu ’av ec la publicat ion des r ésult at s t r im est r iels : ex em ple = M01- 15 est définit if
et donc M02- 1 5 et M0 3 - 15 au ssi ; m ais M0 4 - 1 5 , M0 5 - 1 5 et M0 6 - 15 sont pr ov isoir es.

I . L’e n se m b le d e s m a r ch é s

I . 1 . L’e n v ir o n n e m e n t d e s m a r ch é s : le s con d it io n s d e cr é d it

 d u p r ê t s b a n ca ir ese ct e u r Le s d ’in t é r ê t t a u x le s su r
( t a u x n om in a u x , h o r s a ssu r a n ce e t coû t d e s sû r e t é s)

6

5

4

3

2

Les taux des crédits immobiliers aux particuliers (en %)
Ensemble des marchés
Source : Crédit Logement/CSA
Observatoire du Financement des Marchés Résidentiels

T1-T041-T031-T02-T013-T04-T034-T025-016-047-07-1007-017-048-078-1008-018-049-079-1009-019-0140-0170-10-0110-0141-0171-101-011-0142-0172-102-0112-0143-0173-103-0113-014-0174-104-0114-0145-15

En j uin 20 15 , les t au x des cr édit s du sect eu r con cur r ent iel ( h or s assur ance et coû t d es sû r et és) se
sont ét ablis à 1. 99 % , en m oy enn e ( 2. 0 5 % p our l’accession dan s le n euf et 2 . 0 2 % pou r l’accession
dan s l’ancien ) .

La baisse des t aux qu i j usqu ’alor s av ait bén éficié à t ou s les m ar chés, dev ien t plu s sélect iv e : les t au x
on t de nou v eau r eculé en j uin sur le m ar ch é du n euf ( de 2 p oint s de base) et sur celu i des t r av aux
( 8 point s de base) , en r ev anch e, ils on t légèr em en t r em on t é su r le m ar ch é de l’an cien ( de 2 poin t s de
base) . Cer t es, ces év olut ion s son t de faible am pleur , m ais elles indiqu en t qu e la t endance d es
pr och ain s m ois dev r ait con fir m er u n e len t e r em on t ée des t aux : alor s que les t au x longs on t
n et t em en t au gm ent é d epu is fin av r il, en con séqu en ce des dév eloppem en t s d e la crise gr ecqu e,
n om br e d’ét ablissem ent s de cr édit s n ’on t pas en cor e r év isé leu r bar èm e d e t au x . Un e t elle sit uat ion a
per m is à la dem an de de s’ex p r im er pleinem ent , en j u in , d’aut ant que la v olon t é des ban q ues de
r edy n am iser la dem an de r est e int act e. En out r e, l’am élior at ion de la solv abilit é de la dem ande par la

Obser v at oir e Cr 2 dit Logem ent / CSA du Financem ent des Mar chés Ré sident iels -m e n su e lb or d d e Ta b le a u
Ju in 2 0 1 5 – 6 j u ille t 2 0 1 5

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seu le baisse des t aux n ’est pas r em is en quest ion : depuis la fin 20 13, elle équiv aut à u n r ecul des
pr ix de 1 0. 0 % , t ant su r le m ar ch é du neu f qu e su r celu i de l’an cien !

Et alor s que la t ot alit é de la pr odu ct ion est r éalisée à un t au x infér ieur à 3. 5 % , la par t de la
1
pr odu ct ion à t au x v ar iable dim in u e en cor e, p ou r s’ét ablir à 1. 2 % en j uin , son plu s bas n iv eau
depu is le débu t des an nées 20 0 0. Le n iv eau act uel des t aux r en d ces for m ules sans in t ér êt pou r les
em pr un t eur s.

20

10

0

2 ,0

4 ,5

8 ,4

La part de la production à taux variable dans l'ensemble
de la production ( en % )
Sour ce : Obser v atoir e Cr édit Logement / CSA
du Financement des Mar chés Résidentiels

2 2 ,1

1 9 ,8

8 ,6

4 ,3

6 ,1

1 ,8

7 ,1
6 ,4

6 ,8

6 ,4

3 ,6
1 ,7

1 ,5

1 ,4

1 ,4

1 ,2

 La d u r é e d e s p r ê t s b a n ca ir e s a cco r d é s

En j uin 2 015 , la du r ée des pr êt s s’est ét ablie à 2 07 m ois, en m oy en ne ( 23 2 m ois pou r l’accession
dan s le neu f et 22 1 m ois pou r l’accession dans l’ancien ) .

228

204

180

156

La durée des crédits immobiliers aux particuliers (en mois)
Ensemble des marchés
Source : Crédit Logement/CSA
Observatoire du Financement des Marchés Résidentiels

T1-T041-T031-T02-T013-T04-T034-T025-0016-047-07-1007-017-048-078-1008-018-049-079-1009-019-0140-0170-10-0110-0141-0171-101-011-0142-0172-102-0112-0143-0173-103-0113-014-0174-104-0114-0145-15

La du r ée m oy en n e s’ét ait r essaisie à par t ir d e l’ét é 20 14 , p ou r s’allonger r égu lièr em en t j u squ’en
fév r ier 2 0 1 5. Depu is, et au- delà des flu ct uat ions const at ées d’u n m ois su r l’au t r e sur u n m ar ché en
pleine ex pan sion , les d u r ées se son t st abilisées. En eff et , les niv eaux act u els des t au x per m et t ent à
des j eu nes m én ag es d e r en t r er su r le m ar ché de l’accession , sur des dur ées lon gu es et sans q u e cela
n e les pénalise : la vit alit é des flux de la prim o accession des m én ages j eun es ou m odest es en
t ém oignent .

1
plafonnés, donc hors formules à: il s’agit ici de taux variables Production à taux variable en accession à la propriété
mensualité fixe, mais avec allongement de durée possible et surtout hors formules avec variabilité totale du taux et de la durée.

Obser v at oir e Cr 2 dit Logem ent / CSA du Financem ent des Mar chés Ré sident iels -b or d m e n su e lTa b le a u d e
Ju in 2 0 1 5 – 6 j u ille t 2 0 1 5

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Dan s le cas des pr êt s à l’accession, la par t de la pr oduct ion à plus de 2 5 an s s’est ét ablie à 1 8 . 1 % en
j uin 2 015 ( 54 . 4 % à plu s de 20 ans, con t r e 44 . 5 % en 2 01 3) . Et les pr êt s de m oin s de 15 an s
r epr ésent en t 1 7 . 5 % de la pr oduct ion ( con t r e 2 2. 2 % en 20 13 ) . La st r uct ur e de la pr odu ct ion r eflèt e
la défor m at ion qui s’est obser v ée depuis la fin du print em ps 20 14 au bénéfice des pr êt s les plu s
longs : per m et t an t par là- m êm e à un e f or t e dem ande de m énag es j eu nes et m odest es de r éaliser ses
pr oj et s d’accession , san s r isqu e m aj eu r .
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Le s duré e s
St ruct ure de la
(en années)Ensemble30 et + - de 10 product ion 25 à 30 20 à 25 15 à 20 10 à 15
Accession 20102 6 ,6 2 9 ,0 4 ,8 1 5 ,7 2 3 ,0 1 ,0100, 0
20115 ,1 1 5 ,8 2 9 ,7 2 5 ,3 1 ,22 3 ,0 100, 0
20121 6 ,2 0 ,71 7 ,3 5 ,2 3 0 ,0 3 0 ,6 100, 0
20135 ,0 1 7 ,2 3 3 ,2 2 8 ,5 1 5 ,5 0 ,5100, 0
20140 ,61 5 ,3 3 1 ,1 3 2 ,3 1 6 ,0 4 ,7 100, 0
T1-151 7 ,9 0 ,63 0 ,5 3 3 ,6 3 ,7 1 3 ,7 100, 0
M03-150 ,61 8 ,2 1 3 ,2 3 ,6 3 3 ,3 3 1 ,0 100, 0
M04-152 8 ,6 3 5 ,4 1 8 ,2 0 ,63 ,6 1 3 ,6 100, 0
M05-153 ,8 1 3 ,6 2 8 ,4 3 5 ,3 1 8 ,4 0 ,6100, 0
M06-153 ,8 1 3 ,7 3 6 ,3 2 8 ,1 0 ,51 7 ,6 100, 0

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I . 2 . Le s con d it ion s d ’e x p r e ssion d e la d e m a n d e

 Le co od e s r e la t if û t pim m o b iliè r e s f in a n cé e sé r a t ion s pa r e mpr u n t

4,0

3,5

3,0

2,5

Le coût relatif des opérations (en années de revenus)
Ensemble des marchés
Source : Crédit Logement/CSA
Observatoire du Financement des Marchés Résidentiels

T1-T041-T031-T02-T013-T04-T034-T025-016-047-07-1007-017-048-078-1008-018-049-079-1009-019-0140-0170-10-0110-0141-0171-101-011-0142-0172-102-0112-0143-0173-103-0113-014-0174-104-0114-0145-15

La h ausse du coû t des opér at ion s r éalisées par les m én ages se p ou r su it , à un r y t h m e com par able à
e r
celu i obser v é en 2 014 ( + 0. 5 % sur le 1 sem est r e 20 15 , en glissem ent ann uel, apr ès + 0 . 7 % en
2 014 ) . Le coû t r elat if r est e de ce fait élev é, à 3 . 87 an nées de r ev enu s en j uin , dan s le cont ex t e d’un
e r
r ecul des r ev enu s d es m énages qu i r éalisen t ces op ér at ion s ( - 0 . 9 % sur le 1 sem est r e 2 0 15, en
glissem ent an nu el, apr ès + 0 . 6 % en 2 01 4) .

 d e L’in d ica t e u r d e so lv a b ilit é r é a lisé ela d e m a n d e

Dan s le m êm e t em p s, le niv eau de l’appor t per son nel cont in ue