Rapport de gestion intérimaire -- European Capital Limited annonce une perte d'exploitation nette de (1) million d'euros et un bénéfice net de 23 millions d'euros pour 2012

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Rapport de gestion intérimaire -- European Capital Limited annonce une perte d'exploitation nette de (1) million d'euros et un bénéfice net de 23 millions d'euros pour 2012 PR Newswire ST. PETER PORT, Guernsey, le 4 septembre 2012

ST. PETER PORT, Guernsey, le 4 septembre 2012 /PRNewswire/ -- European Capital Limited (« European Capital » ou la « Société ») publie aujourd'hui un rapport de gestion intérimaire annonçant un revenu net d'exploitation (« RNE ») de (1) million € et un bénéfice net de 23 millions € pour le semestre terminé le 30 juin 2012. En date du 30 juin 2012, la valeur de l'actif net (« VAN ») était de 650 millions €, soit en hausse de 4 % ou de 23 millions € comparativement au VAN du 31 décembre 2011 qui se situait à 627 millions €, et en baisse de 65 millions € comparativement au VAN du 30 juin 2011 qui se situait à 715 millions .€ RÉSUME DES RÉSULTATS FINANCIERS DU PREMIER SEMESTRE 2012 RNE de (1) million € Influencé significativement par la suppression du statut non comptabilisé d'un actif en particulier Moins-value nette réalisée sur placements de (3) millions € Plus-value nette latente sur placements de 18 millions € Bénéfice net de 23 millions € Produits en espèces des réalisations de 56 millions € Remboursement des titres de créance de 20 millions € Des placements engagés de 95 millions € Placements dans de nouvelles entreprises financées par capital-risque à hauteur de 84 millions €

« Le VAN a augmenté de 23 millions € au premier semestre, enregistrant une performance meilleure que prévue étant donnée la conjoncture économique faible dans certaines parties de l' Europe  », a déclaré Malon Wilkus, président du conseil et président-directeur général, avant de rajouter « Au cours des six derniers mois l'ensemble de nos entreprises financées par capital-risque ont enregistré un chiffre d'affaires modéré et une hausse du BAIIA sur douze mois. Nous pensons que cela traduit le fait que 99 % des entreprises financées par capital-risque d'European Capital sont situées dans des pays bénéficiant de la notation AA ou supérieure. Nous avons connu un premier semestre chargé en générant des réalisations en espèces à hauteur de 56 millions € en et investissant 95 millions €, dont 89 millions € en créances prioritaires. Nous sommes toujours prêts à considérer de nouveaux placements, particulièrement à des prix avantageux. » ÉVALUATION DU PORTEFEUILLE Pour le semestre terminé le 30 juin 2012, la plus-value nette latente sur placements s'est chiffrée à 18 millions € pour notre portefeuille financier privé, principalement grâce au rendement amélioré des entreprises financées par capital-risque. LIQUIDITÉ DU PORTEFEUILLE ET RENDEMENT Au premier semestre de 2012, nous avons reçu des produits en espèces à hauteur de 56 millions € en provenance des réalisations sur les placements de portefeuille. La société a réalisé des nouveaux placements engagés de 95 millions € au premier semestre de l'année avec 84 millions € engagés dans de

nouvelles entreprises financées par capital-risque et 11 millions € pour appuyer le portefeuille existant. « Au cours du premier semestre, nous constations toujours de la liquidité dans le portefeuille et nous avons investi notre capital dans des secteurs qui apportent de la valeur actionnariale ajoutée », a expliqué Ira Wagner, Président, tout en rajoutant « Nous sommes engagés à soutenir nos entreprises financées par capital-risque existantes ainsi qu'à lancer de nouveaux investissements attractifs. Nous poursuivons constamment des opportunités de placements supplémentaires intéressants tant pour des placements par emprunt que pour des One Stop Buyouts® ». Depuis sa création, European Capital a investi 3,4 milliards € dans 100 entreprises financées par capital-risque. European Capital a réalisé 1,9 milliard € de ce portefeuille depuis ses débuts, y compris des syndications de créances prioritaires. Du total de 1,9 milliard €, nous avons entièrement abandonné 43 entreprises financées par capital-risque, obtenant ainsi un agrégat de 1,2 milliard € dont : 809 millions € de remboursement du principal ; 166 millions € en provenance de syndications de prêts et des ventes ; 125 millions € de recouvrement de billets en nature et de dividendes ; et 111 millions € de la vente d'actions.

L'abandon de ces activités a entrainé un taux de rendement interne (TRI) agrégat de 9,7 %. Les placements en actions des ces entreprises financées par capital-risque abandonnées ont atteint un TRI de 28,8 %. Au 30 juin 2012, le portefeuille d'European Capital à la juste valeur s'élevait à 1,0 milliard €, avec des investissements moyens de 20 millions € par entreprise financée par capital-risque. L'investissement le plus important d'European Capital constitue 15,4 % du total des actifs de placement à la juste valeur et le dixième investissement en importance représente 56,3 % du total des actifs de placement à la juste valeur au 30 juin 2012. Au 30 juin 2012, des prêts au coût de 269 millions € et avec une juste valeur de 60 millions € n'étaient pas comptabilisés, constituant 8,2 % du total des prêts à la juste valeur, comparativement à un coût de 245 millions € et à une juste valeur de 40 millions € pour les prêts à intérêts non comptabilisés, représentant 7,8 % du total des prêts à la juste valeur en date du 31 décembre 2011. La hausse de 20 millions € de la juste valeur des prêts à intérêts non comptabilisés a été favorisée par des prêts supplémentaires passés au statut de non comptabilisés au cours du premier semestre et par la plus-value de la juste valeur des prêts déjà non comptabilisés. EUROPEAN CAPITAL LIMITED BILANS CONSOLIDÉS Au 30 juin 2012, 31 décembre 2011 et 30 juin 2011 (en milliers)

fitcA Placements à la juste valeur (Prix de base ed respectivement 1 568 941 €, 1 555 191 € et 1

30 juin 2102 € non( audités)

13 décembre 1102 € (audités)

30 juin 2012 versus 31 décembre 2011 %€

30 juin 1102 € non( audités)

30 juin 2012 versus 30 juin 2011 %€

1 027 230

638 416 €) Trésorerie et équivalents de trésorerie Encaisse affectée et équivalents de trésorerie Intérêts à recevoir Accords sur les dérivés à la juste valeur Autres Total de l'actif Passif et capitaux propres Dette (arrivant à échéance dans un an respectivement 1 965 €, 2 356 € et 1 704 €) Attribuable à European Capital Financial Services (Guernsey) Limited Accords sur les dérivés à la juste valeur Autres Total du passif Capitaux propres : Capital social Bénéfice net réalisé non distribué Moins-value nette latente des devises étrangères Moins-value nette latente sed placements Total des capitaux propres Total du passif et des capitaux propres NS = Non significatif

173 4

114 374 223 5

503 354 4 1 156 055

434 579

611 1

33 683 36 999 506 377

224 475

1 076 067

(98 419)

(552 445)

649,678

1 156 055

973 607

8 230

142 056 694 5

621 925 4 1 128 617

439 017

4 193

24 272 37 153 501 881

224 475

1 078 718

(110 079)

(566 378)

626,736

1 128 617

53 623

865 1

(27 682) )471(

971 )67( 27 438

(4 438)

)323(

114 9 )451( 694 4

-

(2 651)

11 660

13 933

22,942

27 438

% 6

% 65

% 91- % 3-

% 241 % 2- % 2

-% 1

 22-%

% 93  0% % 1

 0%

% 0

% 11

% 2

% 4

% 2

1 099 214

752 2

69 653 848 7

120 3 225 6 1 188 515

429 685

818 1

519 41 266 473 684

224 475

1 087 988

(133 373)

(464 259)

714 831

1 188 515

(71 984)

411 2

44 721 (2 526)

(2 716) (2 069) (32 460)

4498 

)207(

32 768 (4 267) 32 693

-

(11 921)

34 954

(88 186)

(65 153)

(32 460)

% 7-

9% 4

% 46 % 23-

% 09- % 23- % 3-

% 1

% 93-

SN % 01- 7% 

 0%

% 1-

% 62

% 91-

% 9-

3-% 

EUROPEAN CAPITAL LIMITED ÉTATS DES RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS Six mois terminés le 30 juin 2012 et 2011 (en milliers) (non audités) Six mois terminés le 30 juin 20122011 €€

BÉNÉFICE D'EXPLOITATION : Intérêts et produits des dividendes Honoraires et autres revenus Total du bénéfice d'exploitation CHARGES D'EXPLOITATION : Intérêts Frais de gestion Dépenses administratives et frais généraux Total des charges d'exploitation BÉNÉFICE D'EXPLOITATION AVANT IMPÔTS Provision pour impôts sur le revenu BÉNÉFICE NET D'EXPLOITATION

24 258 006 24 858 13 297 11 244 949 25 490 )236( 1()8 )056(

Perte nette réalisée sur placements Placements dans des entreprises à capital-risque(3 277) Conversions des devises étrangères1 812 Accords sur les dérivés(536) Total de la moins-value nette réalisée sur placements (2 001)

BÉNÉFICE NET RÉALISÉ (PERTES) (2 651)

Plus-value nette latente sur placements Placements dans des entreprises à capital-risque17 542 Conversions des devises étrangères11 660 Accords sur les dérivés(3 609) Total de la plus-value nette latente sur placements 25 593

AUGMENTATION NETTE DES ACTIFS NETS ATTRIBUABLES À L'EXPLOITATION (« BÉNÉFICE NET »)

NS = Non significatif

22 942

66 240 805 66 748 12 887 10 980 307 3 27 570 39 178 )44( 39 134

(23 858) 820 4 187 3 (16 049)

23 085

98 331 (35 226) )534( 62 670

85 755

Six mois terminés le 30 juin 2012 versus 2011 %€

(41 982) 29 (41 890) 014 462 (2 754) (2 080) (39 810) 62 (39 784)

20 581 (2 216) (4 317) 14 048

(25 736)

(80 789) 46 886 (3 174) (37 077)

(62 813)

EUROPEAN CAPITAL LIMITED AUTRES INFORMATIONS FINANCIÈRES Six mois terminés le 30 juin 2012, 31 décembre 2011 et 30 juin 2011 (en milliers) Six mois terminés leSix mois terminés le 13 30 juindécembre30 juin 2012 versus30 juin 2012 201131 décembre 20112011 €%€€€

% 36- % 81 % 36- % 3 % 2 % 47- % 8- -102 % % 95 -102 %

% 68 % 55- -114 % % 88

-111 %

% 28- 1% 33 -730 % % 95-

% 37-

Six mois terminés le 30 juin 2012 versus 30 juin 2011 %€

Nouveaux placements : Créance prioritaire Créance subordonnée Obligation convertible Actions privilégiées Actions ordinaires latoT Financement supplémentaire ruop acquisitions Financement supplémentaire ruop refinancement latoT Réalisations : Capital prépayé Paiement des intérêts en nature cumulés et dividendes et réduction sur l'émission originale Vente des placements en actions Vente des prêts latoT Plus-value, moins-value, gains et pertes : Gains bruts réalisés Pertes brutes réalisées Gains (pertes) nets sur portefeuille Devises étrangères Accords sur les dérivés Extinction de la etted Pertes nettes réalisées Plus-value brute

89 269 317 2 - 5 100 3 94 988

83 725

11 263 94 988

47 751

162 6

- 494 1 55 506

- )672(

)672( 218 1 (3 385) )251( (2 001)

- 212 322 - 2478  903 3

792

210 3 903 3

47 688

14 338

392 1 15 992 79 311

914 (13 627)

(13 208) (9 335) )982( - (22 832)

89 269 2105  )322( 5 721 91 679

83 428

152 8 91 679

36

(8 077)

(1 293) (14 498) (23 805)

)914( 13 351

12 932 11 147 (3 096) )251( 20 831

% 001 SN -100 % 1% 00 % 4 SN

SN

% 472 SN

% 0

% 65-

-100 %  19-% -% 03

% 001 % 89

% 89 % 911 SN % 001 % 19

- - 003 6 10 053 - 16 353

-

16 353 16 353

75 824

17 614

- 21 046 114 484

- (15 618)

(15 618) 820 4 187 3 (8 240) (16 049)

89 269 317 2 (6 300) (10 048) 100 3 78 635

83 725

(5 090) 78 635

(28 073)

(11 353)

- (19 552) (58 978)

- 15 342

15 342 (2 216) (7 166) 8880  14 048

% 001 % 001 -100 % -100 % % 001 % 184

% 001

% 13- % 184

% 73-

6-% 4

% 001 % 39-  25-%

NS % 89

% 89 % 55- -190 % % 89 % 88

latente sur les placements de portefeuille72 856 Moins-value brute latente sur les placements de portefeuille(56 779) Contrepassation de la plus-value (moins-value) latente de la période antérieure à la réalisation 564 1 Moins-value nette latente des placements de portefeuille17 542 Devises étrangères11 660 Accords sur les dérivés(3 609) Moins-value nette latente sur placements25 593 Gains nets, pertes, plus- value et moins- value 23 592 Autres données financières : Valeur de l'actif net649 678 Passifs financiers434 579 Ratio de couverture de l'actif249 % oitaR d'endettement0,7 x Cote de solvabilité : Moyenne pondérée effective du taux d'intérêt sur les placements par emprunt2,1 % Prêts à intérêts non comptabilisés au coût263 429 Prêts à intérêts non comptabilisés à la juste valeur60 483 Prêts à intérêts

40 142

(158 510)

16 413

(101 955) 23 294 )461(

(78 825)

(101 657)

626 736 439 017

% 342 x 7,0

% 5,6

244 947

39 940

32 714

101 731

(14 948)

119 497 (11 634) (3 445)

104 418

125 249

22 942 (4 438)

-4,4 %

18 482

20 543

% 18

% 46

% 19-

% 711 % 05- SN

31% 2

% 321

% 4 1-% 

% 86-

% 8

% 15

133 965

(53 870)

18 236

98 331 (35 226) )534(

62 670

46 621

714 831 429 685

% 662 x 6,0

% 9,8

199 985

65 190

(61 109)

(2 909)

(16 771)

(80 789) 46 886 (3 174)

(37 077) -

(23 029)

(65 153) 498 4

-6,8 %

63 444

(4 707)

64-% 

% 5-

% 29-

% 28- % 331 SN

% 95-

4-% 9

% 9- % 1

% 67-

23% 

7-% 

non comptabilisés au coût comme pourcentage du total des prêts Prêts à intérêts non comptabilisés à la juste valeur emmoc pourcentage du total des prêts Prêts à intérêts non comptabilisés à la juste valeur emmoc pourcentage des prêts à intérêts non comptabilisés au coût Retour sur capitaux propres : LTM Retour sur bénéfice net d'exploitation des capitaux propres moyen au coût LTM Retour sur bénéfices réalisés des capitaux propres moyen au coût LTM Retour sur bénéfices des capitaux propres moyen Retour sur bénéfice net d'exploitation des capitaux propres moyen pour le semestre en cours au coût annualisé Retour sur bénéfices réalisés des capitaux propres moyen pour le semestre en cours au coût annualisé Retour sur

24,9 %

% 2,8

23,0 %

% 1,1

-1,0 %

-9,8 %

-0,1 %

-0,4 %

23,0 %

6,5% 

16,3 %

% 2,4

1,1% 

-0,4 %

% 2,2

-1,5 %

17,3 %

% 8,7

32,6 %

% 8,5

% 2,0

20,4 %

,6% 2

6,3%