Point de vue Les marchés actions ont terminé la semaine en légère hausse vendredi, soutenus par les annonces monétaires de la Fed et les bons résultats des entreprises. En Europe, le Stoxx Europe 600 augmente de 0,26% et le CAC 40 de 0,05%. Aux États-Unis, le S&P 500 prend 0,23% et le Nasdaq 0,04%. En Asie, le Nikkei est en hausse après sa journée de fermeture vendredi (+1,54%) alors que le Hang Seng perd (-0, 4%) suite au PMI lgrement en baisse pour le mois d’ avril. L’ annonce de la mort de Ben Laden cette nuit a provoqu une brusque remonte du dollar face l’ ensemble des monnaies (1 €= 1,479 $ ce matin contre 1,484 $ vendredi matin). Cette nouvelle ne devrait pas jouer directement sur les arbitrages sur les marchés financiers, mais devrait modifier la situation politique aux États-Unis. La mort de Ben Laden arrive trop tard pour donner une orientation différente à la politique étrangère américaine sur le terrorisme. Une zone de turbulences est même à prévoir face au risque de représailles et à une éventuelle « guerre de succession ». Nous attendons toutefois un effet positif sur le moral des Américains ce qui pourrait avoir un effet positif sur la consommation. Nous attendons aussi un durcissement de la position des républicains sur le dossier du budget pour compenser le gain politique dont va bénéficier Barack Obama. Cette semaine sera encore axée sur les politiques monétaires des différentes zones et les arbitrages qu’ elles impliqueront. Deux runions sont attendues en zone euro et au Royaume-Uni. La BCE est de plus en plus mise sous pression alors que l’ inflation est sortie en nette hausse et suprieure aux attentes +2,8% en avril. Alors que la première remontée de taux des autorités monétaires européennes a permis d’ inflchir la hausse des anticipations d’ inflation moyen terme, elle est encore insuffisante pour les faire repasser sous la barre des 2% ciblée par la BCE. Une nouvelle hausse est donc de plus en plus probable en juin, au plus tard en juillet. Au Royaume-Uni, la faiblesse de l’ activit conomique permet la Banque d’ Angleterre de retarder sa dcision, mais le niveau trs lev de l’ inflation (4%) l’ obligera ragir s’ il venait à se maintenir. Le baril de Brent est en lgre baisse ce matin sous l’ effet de la remonte du dollar face aux autres devises (baril de Brent = 124, 4 $ ce matin contre 124, 8 $ vendredi matin). L’ or par contre est en hausse, soutenu par les inquitudes d’ inflation dans le monde (once d’ or = 1553 $ ce matin contre 1533 $ vendredi).
Change à terme EUR/USD EUR/GBP EUR/CHF EUR/JPYnghaàecLepermquiionératepotnueseetmréfdettenematdiémmirexifedteitinemivtencunsruoednahcdegontlerèglementaruailueàueneatd 1,4877 0,8905 1,2846 120,5696uCltoéuriresurdee.cFhoramngateioàntdeurmcoeu=rsC:ours de change comptant 1,4865 0,8901 1,2833 120,4426+ ou - " points de terme " 1,4850 0,8896 1,2820 120,3111Ces points sont calculés à partir du différentiel de taux d'intérêt entre 2 1,4804 0,8881 1,2777 119,8269devises (EUR et USD par exemple) 1,4699 0,8852 1,2687 118,6491
Options 100Prix indicatifs pour 100 000 USD ou 000 GBP sur un prix d'exercice égal au cours à terme Call USD / Put EUR L'option de change (mini 100 000€) est un instrument permettant EUR/USD 3 mois 6 mois 9 moisd'échanger le montant d'une devise A contre une monnaie B en lors de la conclusion du contrat Prime en USD2,48% 3,66% 4,53%prédéterminant,)ciceexer'dxirp(egnahcdesurcon-u: - un montant Call GBP / Put EUR- une période d'exercice EUR/GBP 3 mois 6 mois 9 moispiamenennnatelet,moyeEURpermC)ellad(tsiveLPueutoceertnRUEotnteeveevisdedsrmcuomudnimiargseeunrtianenu'dtd,emirp Prime en GBP1,90% 2,82% 3,49%en pouvant bénéficier d'une évolution favorable de la devise.
Idées et suggestions
TERME ACCUMULATEUR - 53 fixings
Votre position : ACHETEUR à terme de USD Que se passe-t-il à chaque fixing ? Premier fixing : 04/05/2011 Dernier fixing : 02/05/2012• Si l’ EUR / USD est supérieur à 1.5200 : Nombre de fixings BCE : 53 (page Reuters ECB37)vous accumulez 20 000 USD à 1.5200 Périodicité : HEBDOMADAIRE Prix d'exercice : 1.5200• Si l’ EUR / USD est compris entre 1.3700 et 1.5200 : Montant accumulé si le fixing est < 1.5200 : 10 000 USDvous accumulez 10 000 USD à 1.5200 Montant accumulé si le fixing est > 1.5200 : 20 000 USD Barrière désactivante (définitive) : 1.3700• Si l’ EUR / USD est inférieur à 1.3700 : Montant maximum pouvant être acheté 1 060 000 USDvous ne cumulez rien pour ce fixing, ni les suivants quelque soit le niveau ultérieur de l'EUR / USD.
Ce document rédigé en collaboration avec les banques du groupe Crédit Mutuel - CIC est diffusé à titre d'information, sur la base des marchés financiers à l'ouverture