Les effets d'un prix du pétrole élevé et volatil. Rapport CAE n° 93.

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Description

Artus (P), Chalmin (P), D'autume (A). http://temis.documentation.developpement-durable.gouv.fr/document.xsp?id=Temis-0068661

Sujets

• Combustible fossile
• Économie de la France
• Politique énergétique
• Marché pétrolier

Informations

• Publié par: temis-developpement-durable
• Publié le: 09 janvier 2010
• Nombre de lectures: 15
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• Langue: Français

Extrait

É D I T O R I A L Les prix du pétrole augmentent tendanciellement mais ils restent soumis à une forte volatilité. Lobjet de ce rapport est triple : analyser les causes de ces faits dobservation ; en déterminer limpact pour léconomie réelle (la croissance, lemploi) ; en déduire un certain nombre de recommandations pour les politiques publiques. Autant le consensus est large lorsquil sagit détudier les ressorts des prix pétroliers, dévoquer leur « financia- risation » excessive, autant il se dissipe dès quil faut désigner clairement les responsabilités. Lautre volet de ce rapport concerne lincidence des chocs pétroliers. Les effets macroéco- nomiques sont somme toute limités, conséquence des change- ments structurels à la suite des chocs pétroliers, ce qui contraste avec la persistance dimpacts sectoriels conséquents. On notera une palette de recommandations, quil sagisse par exemple de la pédagogie auprès des consom- mateurs, de lindispensable présence française dans des projets internationaux relatifs à lénergie, de la stratégie de croissance verte ou des voies pour réduire la financiarisation des marchés pétroliers. Christian de Boissieu

n°6/2010 Rapport CAE n° 93

SEPTEMBRE2010

.cae.gouv.fr A nalyses ww S w ite Internet É uesomiqnoc

Les effets d’un prix du pétrole élevé et volatil Rapport de Patrick Artus, Antoine dAutume, Philippe Chalmin et Jean-Marie Chevalier Le prix du baril de pétrole a connu ces dernières années des évolutions heurtées : parti de 9 dollars en décembre 1998, il a culminé à 145 dollars en juillet 2008, pour redescendre à 32 dollars en décembre 2008 et remonter à 86 dollars début mai 2 d 0 oi 1 t- 0 e . ll C e o c n r f a r i o n n d t r é e e   u à n   c p e ri  x n  o d u u v p el é  t e ro n l v e i  r é o l n e n v e é m et e v nt o  l é a n til e  r ? gétique,léconomiefrançaise Dans leur réponse à cette question, les auteurs de ce rapport délivrent quatre messages principaux :  la tendance à la hausse du prix du pétrole est inévitable et saccompagnera dune volatilité importante qui reflète les incertitudes sur les fondamentaux réels et les mouvements spéculatifs sur le marché pétrolier ;  le pétrole occupe aujourdhui une place plus réduite da ise. Enplusdecettebaissedelintensitép nsléconomief e r s ança nt l e a é x  p p p o l a i r n q t s  u é e e l  r e d l e  é a s t e  t  p é o n li u ti a a q t  i f u i o e s n c s   a d l m e it s a é  c  e d r f o a fe é n t c s s  o  l é n e c o p o m ri n i x é o q  t p u r m o e o i l q u s i  r è u ;  r l e e e s , s  t  n r c é o o i g n s a  s t a o if u s m t  r : e m l s  a  a t p e p h u p é r r n s é  c o e i t m a  t u i è o n n n e   d m  e p e  e l i  ll u e e v u u e r r o e , v de l r  de m s ê p m r e e  m si i  e l r i s m c p h a o ct c  s d  e d l e a s   h a a n u n s é s e e s   d s u o  i p xa ét n r t o e l - e d  i s x e ,l m e b s l  e a  u p t l e us u  r f s a  i n bl o e u  s q i u n il v  it n e e n l t   é à taitlors ne pas s d o ol u l s a -esti é m du e i r r l a e it s l  e e  ffetsdecechocdoffrenégatif.Unehausseduprixde80à150 rs r PIB français dun ou deux points ;  la politique économique doit ura er et ac ustements et redéploiementsnécessairesdu e c n ôt c é o del g offre.Une c  o p m oli p ti a q g u n e e i r n l d e if s f  é a r j enciéedesou- t ce. Les auteurs ertain nombre d ie e n p  r à é l c a o  n d i e sa m ti a o n n d s e   q s u e i r v a o it n i t n d ef a fi n c s a cesens. développentunc Ce rapport a e, ministre de l d É u c 9 o j n u o ill m e i t e  , 2 a   0 d é 1 t e 0 é  .  l   d I C i n s e d c tt u u e t s  é t l r  e i e t e t n  r  e e p , t r   é p d s u e e b  l n l i  c é E e e   m d s p e o l  u o M i s   l a l o a d é r  a r s e  m d e e   C l h a r  i s st é i l n a it e n é  c  L d e a  r e g s  p . l r é d nièreduCAE sponsabi la cellule perma - nente, reprend les principales conclusions tir es par les auteu

Un prix du pétrole élevé et volatil reflète les coûts de production : les coûts ansport et de raffinage. Lestravauxdeprévisionsmenésparde d À   e c x e t t r te a  c c t o io m n p , o d s e a t n r teessentiellementtech- nombreuses institutions montrent com-  nologique viennent sajouter des déter- b p i r e é n c  i i s l e e  s l t   é d v if o f l i u c t i i le o  n d  e d  u pré p v ri o x i  r d d u e   b m a a ri n l i  è d r e e minantsplusspécifiques:larentenon pétrole. Les auteurs de ce rapport ne se  concurrentielle qui tient en grande partie livrent pas à un tel exercice, mais ils par-  au pouvoir de marché de lOPEP, la rente tagent la même appréciation quant aux  de rareté afférente à toute ressource na- turelle non renouvelable (cette rente doit principales propriétés de son évolution  croître à un taux égal au taux dintérêt dans un futur plus ou moins proche :  réel selon la règle de Hotelling), les dif- lorien-tation à la hausse du prix du pé-  férentes taxes (dont principalement la trole est inévitable et elle saccompagnera  TIPP) et enfin une nouvelle composante dune volatilité importante. Cette antici-  qui est appelée à prendre de lampleur p d a e t s i  o d n é  t e e s r tf m o i n n d a é n e t  s s  u d r u u p n r e i a x n d al u y  s p e é  t d r é o t l a e illé de e danslesannéesàvenir,lepriximplicite leursvariationspasséesetdesprévisi , o  ns ducarbone(quipeutprendrelaforme dune taxe carbone ou encore du prix quant à leurs évolutions futures.  dachat dun permis démissions). Il est offre, et comme ur tou  difficile disoler ces différentes compo- l D es u   b c ie ôt n é s  é d c e o l n  omiques,leprixd p u o pétrole s santesetencoreplusdelesquantifier,