LaCie Group FR0000054314 œ LAC FAIR VALUE: 12,3⁄

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LaCie Group FR0000054314 œ LAC FAIR VALUE: 12,3⁄

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• Publié par: ygimuzoj
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Guillaume Cauchoix, [e-mail] 02 février 2005 LaCie Group FR0000054314  LAC FAIR VALUE: 12,3 Données boursières Compte de résultat, K2004 2005 2006e 2007e Dern. Cours 11 Chiffre d'affaires 212 515 288 993 345 550 397 565 Vol moyen (3m) 48771 Résultat d'expl. 14 245 31 983 38 912 45 350 Cap. Boursiere, M 381M Résultat net 12 541 23 489 25 216 29 455 Nombre d'actions, M 34,5M25,7% 27,3% 27,5% 27,6%Marge brute Var. sur 1 an: 4,82-11,175,8% 8,1% 7,3% 7,4%Marge net Disponib., M 40,7M R. dilue par action, EUR 3,63* 0,68 0,73 0,85 Dettes fin., M 3,6M PER NA 16,17 15,06 12,90 Source : fr.finance.yahoo.com, Nexgen Research. *Le nominal a été divisé par 10 en 2005

NOTRE OPINION

EN UTILISANT LA MOYENNE DES MÉTHODES PER 06 et DCF, NOUS OBTENONS UNE FAIR VALUE DE 12,3 PAR ACTION, SOIT 11% AU-DESSUS DU DERNIER COURS.

RESUME - CONCLUSION

Value For Money LaCie est le leader mondial sur les périphériques multimédias haut de gamme. Présent depuis plus de 15 ans sur ce marché, le groupe bénéficie dune réputation extrêmement forte de qualité de fabrication et dun esthétique particulièrement soigné. Dans un monde où le gris et le classicisme dominent, LaCie, comme Apple dans le Hardware, sapplique à proposer des produits très performants au design révolutionnaire qui se démarquent ainsi très largement de la concurrence. Le succès est également au rendez-vous et devrait se perpétuer très largement compte tenu du pipe de nouveaux produits. Avec 10 trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres à son actif et un rendement proche de 3%, LaCie est une véritable valeur atypique de la côte associant forte croissance et rendement.

POINTS FORTS

Les produits.a toujours fait preuve de proactivité en terme dinnovation produit, créant LaCie ainsi sa propre demande. Lentreprise propose ainsi chaque année des périphériques de stockage toujours plus rapides avec des capacités jamais égalées. La vivacité de son segment R&D est, à ce titre, tout à fait exceptionnelle. Par exemple, la société a dévoilé début janvier 2006 le disque dur portable le plus puissant jamais imaginé (320 Go), mais aussi le premier disque dur portable à reconnaissance biométrique ou bien encore un Big Disk dune capacité de 1 To ! Destinés en priorité aux professionnels, ces produits sont aussi disponibles à la vente pour le grand public et sont très prisés par les connaisseurs (positionnement et image perçue bien supérieure à ses principaux concurrents). Leur compatibilité (Mac, PC, Linux), leur connectivité (USB, Firewire), leur fiabilité et leur performance sont unanimement reconnues et appréciées les utilisateurs.

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