La persistance du déficit commercial américain dans les années 1980 - article ; n°1 ; vol.107, pg 91-103

Yannick L'Horty, Kim Kimsébastienpham

Description

Économie & prévision - Année 1993 - Volume 107 - Numéro 1 - Pages 91-103
Das anhaltende amerikanische Handelsdefizit,
von Yannick L'Horty, Kim Sébastien Pham.

Seit mehr als zehn Jahren häuft die Handelsbilanz der Vereinigten Staaten ununterbrochen Defizit um Defizit an. Der 1986 begonnene allmähliche Abbau ist jedoch Anfang der 90er Jahre wieder ins Stocken geraten. Zur Erklärung der Handelsbilanzbewegungen werden gewöhnlich zwei Hauptdeterminanten angeführt: der konjunkturelle Lag und die Preiswettbewerbsfähigkeit. In diesem Artikel werden nun die Auswirkungen dieser beiden Determinanten auf die Entwicklung des amerikanischen Defizits seit Anfang der 80er Jahre analysiert und diskutiert.
Persistencia del déficit comercial estadounidense,
por Yannick L'Horty y Kim Sébastien Pham.

La balanza comercial de los Estados Unidos lleva acumulados más de diez años consecutivos de déficits y su recuperación progresiva, inidada en 1986, comenzó a perder fuerza a prindpios de los años 90. Para explicar los movimientos de las balanzas comertiales, suelen ponerse de relieve dos printipios determinantes: la differencia de coyuntura y la competitividad-precios. Por último se analiza y discute la contribución de estos principios a la evolución del déficit estadounidense desde printipios de los años 80.
The Enduring American Trade Deficit,
by Yannick L'Horty and Kim Sébastien Pham.

The United States trade deficit is the result of ten consecutive years of deficits. Its gradual decrease, which started in 1986, is now tailing off in the early 1990s. Two main deciding factors are traditionally put forward to explain movements in balances of trade: the business lag and price competitiveness. The contributions of these determining factors to the development of the American deficit since the beginning of the 1980s are analyzed and discussed.
La persistance du déficit commercial américain dans les années 1980,
par Yannick L'Horty, Kim Sébastien Pham.

La balance commerciale des États-Unis cumule plus de dix années consécutives de déficits, et son redressement progressif, amorcé en 1986, s'essoufle au début des années 1990. Pour expliquer les mouvements des balances commerciales, deux principaux déterminants sont traditionnellement mis en avant : le décalage de conjoncture et la compétitivité prix. Les contributions de ces déterminants à l'évolution du déficit américain depuis le début des années 1980 sont analysées et discutées.
13 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

Informations

• Publié par: ECONOMIE_-_PREVISION
• Publié le: 01 janvier 1993
• Nombre de lectures: 31
• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 2 Mo

Extrait

Yannick L'Horty
Kim Sébastien Pham
La persistance du déficit commercial américain dans les années
1980
In: Économie & prévision. Numéro 107, 1993-1. Études internationales. pp. 91-103.
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L'Horty Yannick, Pham Kim Sébastien. La persistance du déficit commercial américain dans les années 1980. In: Économie &
prévision. Numéro 107, 1993-1. Études internationales. pp. 91-103.
doi : 10.3406/ecop.1993.5600
http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/ecop_0249-4744_1993_num_107_1_5600Zusammenfassung
Das anhaltende amerikanische Handelsdefizit,
von Yannick L'Horty, Kim Sébastien Pham.
Seit mehr als zehn Jahren häuft die Handelsbilanz der Vereinigten Staaten ununterbrochen Defizit um
Defizit an. Der 1986 begonnene allmähliche Abbau ist jedoch Anfang der 90er Jahre wieder ins Stocken
geraten. Zur Erklärung der Handelsbilanzbewegungen werden gewöhnlich zwei Hauptdeterminanten
angeführt: der konjunkturelle "Lag" und die Preiswettbewerbsfähigkeit. In diesem Artikel werden nun die
Auswirkungen dieser beiden Determinanten auf die Entwicklung des amerikanischen Defizits seit
Anfang der 80er Jahre analysiert und diskutiert.
Resumen
Persistencia del déficit comercial estadounidense,
por Yannick L'Horty y Kim Sébastien Pham.
La balanza comercial de los Estados Unidos lleva acumulados más de diez años consecutivos de
déficits y su recuperación progresiva, inidada en 1986, comenzó a perder fuerza a prindpios de los
años 90. Para explicar los movimientos de las balanzas comertiales, suelen ponerse de relieve dos
printipios determinantes: la differencia de coyuntura y la competitividad-precios. Por último se analiza y
discute la contribución de estos principios a la evolución del déficit estadounidense desde printipios de
los años 80.
Abstract
The Enduring American Trade Deficit,
by Yannick L'Horty and Kim Sébastien Pham.
The United States trade deficit is the result of ten consecutive years of deficits. Its gradual decrease,
which started in 1986, is now tailing off in the early 1990s. Two main deciding factors are traditionally
put forward to explain movements in balances of trade: the business lag and price competitiveness. The
contributions of these determining factors to the development of the American deficit since the
beginning of the 1980s are analyzed and discussed.
Résumé
La persistance du déficit commercial américain dans les années 1980,
par Yannick L'Horty, Kim Sébastien Pham.
La balance commerciale des États-Unis cumule plus de dix années consécutives de déficits, et son
redressement progressif, amorcé en 1986, s'essoufle au début des années 1990. Pour expliquer les
mouvements des balances commerciales, deux principaux déterminants sont traditionnellement mis en
avant : le décalage de conjoncture et la compétitivité prix. Les contributions de ces déterminants à
l'évolution du déficit américain depuis le début des années 1980 sont analysées et discutées.La persistance du déficit commercial
américain dans les années 1980
Yannick L'Horty^
Kim Sébastien Pham (*}
américain par leurs concurrents étrangers. Jusqu'en Les mouvements du déficit commercial américain
divisent clairement les années 1980 en deux parties : 1987, la phase de dépréciation du dollar n'aurait pas
conduit à des effets symétriques. Du fait de tels jusqu'en 1986, le déficit se creuse profondément ;
au-delà, il se redresse régulièrement. Mais à la fin de mécanismes, le déficit devrait se résorber moins vite
ce "dos d'âne" inversé, la balance commerciale que ce qu'indiquent les déterminants traditionnels.
Dans cette perspective, une explication "classique" américaine n'a pas retrouvé une position équilibrée :
le redressement s'essouffle au début des années 1990 des mouvements de la balance commerciale
et l'année 1992 marque un nouveau creusement. Au américaine (c'est-à-dire n'intégrant pas d'effets
total, la balance commerciale américaine cumule d'hystérésis), devrait pécher par excès d'optimisme
aujourd'hui plus de dix années consécutives de et sous-estimer l'ampleur du déficit.
déficits.
Une autre voie, alternative à l'hypothèse
Pourtant, à la fin des années 1980, certaines d'hystérésis, peut permettre de rendre compte de la
conditions semblaient réunies pour retrouver un persistance du déficit américain. Certains indices
solde positif. Le cours du dollar, dont les suggèrent en effet l'idée d'une rupture dans
mouvements longs étaient jusqu'ici assez l'évolution de facteurs explicatifs ne figurant pas
dans les déterminants traditionnels. Ces facteurs sont symétriques de ceux du taux de couverture,
retrouvait dès 1987 sa parité du début de la décennie. généralement regroupés dans ce qui est appelé la
compétitivité-hors prix. La permanence du déficit Dans le même temps, la demande intérieure
américaine voyait sa progression se réduire, freinant américain s'interprète alors comme le produit d'un
ainsi les importations, alors que la demande écart structurel entre les États-Unis et ses
mondiale connaissait une croissance soutenue, concurrents en termes de dynamisme industriel, de
favorisant les exportations. Les deux déterminants capacité d'innovation, ou encore de rigueur dans la
politique commerciale, écart qui n'est traditionnels des échanges extérieurs, décalage de
conjoncture et compétitivité-prix, allaient tous deux qu'imparfaitement capturé par les mouvements de
prix. Sur un plan économétrique, l'hypothèse d'une dans le sens d'une réduction du déficit commercial.
Mais celle-ci ne s'est pas avérée suffisamment forte influence de la compétitivité-hors prix conduit à
pour combler le creux de la première moitié de la ajouter de nouvelles variables explicatives. On tente
ainsi d'introduire des effets d'offre dans les décennie.
équations traditionnelles qui découlent,
rappelons-le, de fonctions de demande agrégées (cf. Pour de nombreux observateurs, ce constat était
sur ce point Capet et Gudin dans ce numéro). Il peut synonyme d'une certaine défaillance de l'approche
s'agir des investissements matériels ou en recherche traditionnelle par le décalage de conjoncture et la
et développement, des dépôts de brevets, ou compétitivité-prix. Ainsi, Ducos et Lecointe (1990)
d'indicateurs plus difficilement quantifiables tels en tirent une présomption en faveur d'un effet
que l'élargissement des gammes de produits ou d'hystérésis dont ils présentent diverses
l'efficacité de la politique commerciale. justifications théoriques et empiriques. En présence
de coûts fixes à la conquête de marchés extérieurs,
la forte appréciation du dollar jusqu'en 1985 aurait Ces deux approches n'impliquent pas de remise en
conduit à la perte définitive par les exportateurs cause fondamentale de la lecture par le décalage de
américains de parts de marchés extérieurs, et, a conjoncture et la compétitivité-prix. Elles
contrario, à la conquête durable de parts du marché l'enrichissent et tentent de rendre compte de la part
(*) Direction de la Prévision.
Les auteurs remercient le rapporteur anonyme pour ses remarques, pertinentes et utiles, sur une première version de ce texte.
Économie et Prévision n°107 1993-1
91 inexpliquée s 'apparentant aux résidus des équations Durant toutes les années 1970, même si le solde du
traditionnelles. En amont d'une discussion de ces commerce extérieur est demeuré globalement
équilibré, les États-Unis n'ont pas connu de véritable deux approches, il apparaît donc opportun de revenir
sur les équations traditionnelles du commerce période de stabilité de leur taux de couverture. Après
extérieur américain afin d'en apprécier le pouvoir avoir atteint son maximum en 1975, autour de 140 %,
explicatif. celui-ci va se réduire jusqu'en 1978 pour atteindre
un nouveau pic en 1980 (cf. graphique 1). La
Le sujet est d'actualité. En 1992, la reprise de décennie 1980 s'ouvre ainsi sur une position
l'économie américaine s'est accompagnée d'une commerciale largement excédentaire, le volume des
appréciation du dollar. Dans le même temps, les exportation