2008 : légère dégradation de la rentabilité d'exploitation et net repli des investissements

Fabien Hess, Lyon

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Après une amélioration notée en 2007, les sociétés non financières de la région Rhône-Alpes ont globalement enregistré une dégradation de leurs marges d'exploitation. La contraction des investissements a touché tous les secteurs.

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• INSEE
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Extrait

Comptes des entreprises
2008 : légère dégradation de la rentabilité
d'exploitation et net repli des investissements
Après une amélioration notée en 2007, les sociétés non financières de la région Rhône-Alpes ont
globalement enregistré une dégradation de leurs marges d'exploitation. La contraction des
investissements a touché tous les secteurs.
ans l'industrie, la dégradation de la rentabilité totalité des secteurs enregistreraient une diminution deDs'explique en particulier par un net leur rentabilité. Les marges d'exploitation devraient peu
renchérissement des prix des matières premières au évoluer dans les industries des biens d'équipement. Dans
premier semestre. Celui-ci est partiellement compensé les industries des biens de consommation, seule l'industrie
par une augmentation modérée des tarifs de vente. Les pharmaceutique verrait ses marges s'améliorer. Pour tous
marges d'exploitation du secteur des biens intermédiaires les autres segments, une dégradation de la rentabilité est
sont particulièrement affectées, principalement dans envisagée. Les industries alimentaires devraient continuer
l'industrie du bois-papier et dans la métallurgie. Au sein d'enregistrer une stabilité de leurs marges d'exploitation,
des industries des biens de consommation, l'amélioration avec une nouvelle diminution toutefois dans le secteur des
de la rentabilité relevée dans la pharmacie n'a pas viandes.
compensé la diminution enregistrée dans l'imprimerie et
l'équipement du foyer. Une stabilisation est notée dans la Dans les services marchands, alors qu'une augmentation
plupart des biens d'équipement et des industries des marges d'exploitation avait été enregistrée l'année
alimentaires, malgré une détérioration dans le segment dernière, la rentabilité s'est dégradée en 2008 dans
des viandes. le transport routier de marchandises et le travail
temporaire. Une stabilité a été notée dans l'ingénierie
Pour 2009, une nouvelle détérioration de la informatique et technique. Les perspectives misent sur le
rentabilité est attendue. La situation est plus dégradée maintien de cette tendance.
dans les industries des biens intermédiaires où la quasi-
Dans le bâtiment et les travaux publics, après
l'amélioration des années précédentes, une stabilité deLa légère dégradation de la rentabilité en 2008
la rentabilité a été observée. L'analyse par secteur devrait se poursuivre
montre que le gros œuvre et le second œuvre n'ont pas
% des opinions Évolution de la rentabilitéexprimées par les enregistré une dégradation de leurs marges alors que les
entrepreneurs des entreprises rhônalpines
travaux publics ont eu plus de difficultés à répercuter les50
hausses de prix des approvisionnements compte tenu du
40 tassement de la demande. Les prévisions envisagent une
détérioration de la rentabilité notamment dans le secteur
30 du gros œuvre et des travaux publics.
20
Après trois années consécutives de hausse, les
10 investissements industriels se sont fortement
contractés dans tous les secteurs. C'est dans les
0 industries alimentaires que la baisse a été la plus sensible,2008 2009 2008 2009 2008 2009
Industrie BTP Services marchands principalement dans les segments des viandes et dans
Hausse Stabilité Diminution une moindre mesure dans l'industrie laitière. Le repli a été
Lecture : 42 % des entrepreneurs interrogés dans le BTP estiment que la rentabilité de leur société va le moins prononcé dans les industries des biens de
diminuer en 2009. consommation. La hausse des investissements dansSource : Banque de France - Tendances régionales
18 L’année économique et sociale 2008 - Dossier n°154Comptes des entreprises
l'industrie pharmaceutique a atténué le recul significatif noté Contraction des investissements
dans l'équipement du foyer. Les investissements se sont dans l'industrie et le BTP
contractés dans la plupart des industries des biens
Variation annuelle des investissements en valeur
%d'équipement et des biens intermédiaires. Les programmes
d'investissement, qui sont généralement mis en œuvre au 15
second semestre, ont été pour l'essentiel reportés ou
10annulés en raison des incertitudes liées au contexte
économique national et international.
5
Les perspectives tablent sur un nouveau repli de
0l'investissement. Ce repli devrait être plus prononcé qu'en
2008 dans l'industrie alimentaire (hormis pour le secteur
-5des boissons). Toutefois, dans les industries des biens de
consommation, des investissements pourraient avoir lieu,
-10
2003 2004 2005 2006 2007 2008notamment dans l'industrie pharmaceutique. Une nouvelle
baisse est attendue en 2009 dans les biens d'équipement Services marchands : données non disponibles Industrie BTP
et dans les biens intermédiaires. Elle pourrait notamment Source : Banque de France - Tendances régionales
concerner les biens d'équipement mécanique, la filière
textile, le bois-papier et la métallurgie.
Fabien Hess
Direction des Affaires régionales de la Banque de France Lyon
Pour comprendre les résultats Pour en savoir plus
Pour connaître l'évolution et les perspectives d'activité des différentsLa rentabilité (d'exploitation) ou marge d'exploitation correspond au résultat
d'exploitation rapporté au chiffre d'affaires hors taxe. secteurs de l'industrie et des services :
Cette analyse de la rentabilité et de l'investissement repose sur une enquête http://www.banque-france.fr/fr/stat_conjoncture/conjonc/
menée au début de l'année 2009 auprès d'un échantillon composé de Tendances_Regionales/r-alpes.htm
2 545 entreprises ou établissements rhônalpins appartenant à l'industrie, aux
Pour obtenir les résultats complets de notre enquête annuelle "Les entrepri-
services marchands et aux bâtiment et travaux publics.
ses en Rhône-Alpes - Bilan 2008 et Perspectives 2009" :
L'étude de la trésorerie des entreprises industrielles est réalisée à partir des
http://www.banque-france.fr/fr/stat_conjoncture/telechar/tendances/interrogations trimestrielles des informateurs de conjoncture de la Banque de
r18_bilan.pdfFrance.
L’année économique et sociale 2008 - Dossier n°154 19
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