Banque de France : indicateurs conjoncturels, 13/09/203

Banque De France

Description

En France, selon l’enquête mensuelle de la Banque de France portant sur le mois d’août, le climat des affaires s’améliore dans l’industrie et dans les services. Selon l’indicateur synthétique mensuel d’activité issu de la même enquête, la croissance du PIB s’établirait à 0,2 % au 3e trimestre (prévision revue à la hausse de 0,1 point). L’inflation (IPCH) est en baisse en août, à + 1,0 % en glissement annuel, après + 1,2 % en juillet

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• Publié le: 16 septembre 2013
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Extrait

13 septembre 2013

Cette semaine : selon l’enqute mensuelle de conjoncture de la Banque de France, les indicateurs du climat des affaires dans l’industrie et dans les services gagnent chacun deux points en août, à respectivement 97 et 93 points, les deux indices restant en dessous de leur moyenne de long terme (100). selon l’indicateur synthtique mensuel d’activit (IsMA) issu de la mme enqute, la croissance du PIB serait de + 0,2 % au 3 e trimestre 2013 (deuxième estimation, revue de + 0,1 point). L’indice de production dans l’industrie manufacturière baisse de 0,7 % en juillet, après – 0,4 % le mois prcdent. L’inflation (IPCH) est en baisse en août, à + 1,0 % en glissement annuel, après + 1,2 % en juillet. Le Gouvernement maintient sa prvision de croissance pour 2013, à 0,1 %, mais rvise en baisse celle de 2014, de 1,2 % à 0,9 %.

PIB

 OCDE (perspectives intérimaires du 3 septembre 2013) : prévision de croissance du PIB (en variation trimestrielle  annualisée) de + 1,4 % au 3 e trimestre 2013 et de + 1,6 % au 4 e trimestre 2013 S elon les premiers résultats publiés par l’Insee le 14 août 2013, le PIB de la France augmente de 0,5 % au 2 e trimestre 2013, après – 0,2 % au 1 er  trimestreEn moyenne annuelle, la croissance est nulle pour 2012 (inchangé) ; 2013 (inchangé). l’acquis pour 2013 à la fin du 2 e trimestre 2013 s’établit à + 0,1 %. Selon l’indicateur synthétique mensuel d’activité (ISMA) de l’enquête mensuelle de conjoncture de la Banque de France, le produit intérieur brut augmenterait de 0,1 % au 3 e trimestre 2013 (première estimation).  Insee ( PrévisionsNote de conjoncturede juin 2013) : croissance du PIB de 0,0 % au 3 e trimestre et + 0,1 % au 4 e trimestre ; – 0,1 % en moyenne annuelle pour l’année 2013 croissance du PIB de + 0,2 % au 3 européenne (prévisions de printemps, 3 mai 2013) : prévision de  Commission e trimestre ; – 0,1 % pour l’année 2013 et + 1,1 % pour 2014

PIB et inflation (variations du PIB et de ses composantes en %, contributions en points de PIB, cvs-cjo ; variations de l’IPCH en moyenne annuelle en %)

2012 2013

Moyenne acquis annuelle 0,0 0,1 - 0,4 0,2

1,4 - 1,2 2,5 - 0 9  ,

1,3 - 2,3 0,6 0,5

2012

T3 0,2 0,1

0,4 - 0 5 , 0,2 0,1 -

T4 0,2 - 0,1 0,4 - 0,8 - 0,7 1,2 -

2013 (a)

T1

- 0,2   0,1 - 0,3 - 1,0 0,5 - 0,1

T2 0,5 0,4 0,5 0,5 - 2,0 1,9

Gouvt (b)

FMI (c)

Prvisions 2013

CE (d)

OCDE (e)

INSEE (f)

Prvisions 2014 Gouvt FMI CE (b) (c) (d) ,8 1,1 0,9 1,3 1,7 4,8 4,8

Produit intérieur brut 0,1 - 0,2 - 0,1 0,3 - 0,1 0,9 0 Consommation privée - 0,1 - 0,1 Consommation publique 1,3 1,2 Formation brute de capital fixe - 2,1 - 2,6 Exportations 1,2 0,8 Importations 0,6 0,4 Contributions Demande intérieure (hors stocks) - 0,1 0,0 0,1 0,0 - 0,1 0,3 - 0,2 - 0,2 Variation de stocks - 0,8 0,1 0,0 - 0,3 0,1 0,2 - 0,1 0,0 Commerce extérieur 1,0 0,0 0,1 0,2 - 0,2 0,0 0,2 0,1 IPCH 2,2 1,3 1,2 1,0 1,3 (a) données du 14 août 2013 ; (b) projet de loi de finance pour 2014 du 11 septembre 2013 ; (c) prévisions WEO Update du 9 juillet 2013 ; (d) prévisions du 3 mai 2013, données brutes ; (e) perspectives intérimaires du 3 septembre 2013 ; (f) prévisions du 20 juin 2013 Source : Insee, données trimestrielles (cvs-cjo)

EnQuêtEs

Activit globale î (PMI Markit, indice composite, cvs, août 2013, final) : indice à 48,8, après 49,1 en juillet

1,2 0,0 - 0,1 1,7

Industrie ìdes affaires à 98, après 95 en juillet, niveau très proche (Insee, mensuelle, cvs, août 2013) : hausse de l’indicateur du climat de sa moyenne de longue période (100). En août, progression du solde d’opinion concernant la production passée, de 1 à 5 (moyenne longue période : 4). Les perspectives générales de production augmentent de nouveau mais restent à un niveau assez faible (– 18, après – 30 en juillet). Les perspectives personnelles de production sont stables (à 2) et demeurent à un niveau inférieur à leur moyenne de long terme (5). Les carnets de commandes globaux se sont améliorés en août (– 23, après – 26 en juillet).

Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 13 septembre 2013

1

ì (Banque de France, EMC, cvs, août 2013) : indicateur du climat des affaires à 97, après 95 en juillet ; le solde relatif à la production passée est stable en août (2) ; les prévisions de production dans l’industrie pour septembre s’établissent à 8.  (PMI Markit, cvs, août 2013, final) : indice à 49,7 comme en juillet. î2013, les prévisions d’investissement sont revues à la Investissements (Insee, trimestrielle, en valeur, juillet 2013) : pour baisse de 2 points (– 6 %, après – 4 % prévu lors de la précédente estimation). En 2012, les dépenses d’investissement des industriels ont été également revues à la baisse de 2 points (5 %, après 7 % prévu dans l’enquête d’avril). ì (Insee, trimestrielle, cvs, juillet 2013) : les demandes globale et étrangère progressent au 2 e trimestre (respectivement – 14, après – 23 au 1 er trimestre et – 6, après – 14 au 1 er trimestre). Ces indicateurs se situent toutefois à un niveau nettement inférieur à leur moyenne de long terme (respectivement 0 et + 3). Le taux d’utilisation des capacités de production est stable (à 80 %, sous sa moyenne de long terme de 85 %). Par ailleurs, les chefs d’entreprise de l’industrie manufacturière estiment que les salaires ont augmenté de 0,4 % au 2 e trimestre 2013. Sur cette même période, les prix de vente se replient de 0,5 % et devraient être stables (0,0 %) pour le 3 e trimestre.

services ì (Insee, mensuelle, cvs, août 2013) : l’indicateur du climat des affaires se redresse en août, à 88, après 86 en juillet, niveau toutefois inférieur à sa moyenne de long terme (100). En août, l’activité reste dégradée (solde relatif à l’activité passée : – 16, comme en juillet, moyenne de long terme : 3). En revanche, les anticipations d’activité s’améliorent légèrement (activité prévue : – 12, après – 14 en juillet). Le solde relatif aux perspectives générales progresse en août mais reste toujours très inférieur à sa moyenne de long terme (– 20, après – 22 en juillet ; moyenne de long terme : – 7). ì (Banque de France, EMC, cvs, juillet 2013) : l’indicateur du climat des affaires s’établit à 93, après 91 en juillet. Le solde relatif à l’activité passée est en hausse (6, après 3 en juillet). ì(PMI Markit, cvs, août 2013, final) : indice à 48,9, après 48,6 en juillet. 

Opinion des mnages ì (Insee, mensuelle, cvs, août 2013) : indicateur synthétique de confiance des ménages à 84, après 82 en juillet (moyenne de long terme égale à 100). Les soldes relatifs à la situation financière personnelle passée et future des ménages sont en hausse  respectivement à – 33 et – 23, après – 34 et – 25 en juillet. Le solde relatif à l’opportunité de faire des achats importants est en baisse de 1 point pour s’établir à – 29 en août. Les perspectives d’évolution du chômage sont en baisse (62, après 63 en juillet). La proportion des ménages jugeant opportun d’épargner baisse nettement (solde à 24 en août, après 29 en juillet). Le solde relatif à l’évolution passée des prix augmente de 7 points et celui des anticipations en matière d’inflation baisse de 5 points.

Promotion immobilière ì (Insee, trimestrielle, cvs, juillet à la  2013) : le solde relatif 43, après – 49demande de logements neufs s’améliore légèrement (– enavril2013) mais reste largement endessous de sa moyenne de long terme (–6). Les perspectives de mises enchantier de logements sont enhausse de3points (–27, après–30 enavril). Le solde d’opinion relatif au prixmoyendes logements mis envente est enbaisse (– 26, après – 22 en avril). Le solde relatif à l’évolution des stocks de logements invendus fléchit de 1 point (– 21, après – 20 en avril).

Banques (distribution du crdit) (Banque de France, solde d’opinion, août 2013) î Crédits aux entreprises : le solde d’opinion des banques relatif à la demande de crédits des entreprises redevient légèrement négatif en août, tant pour les PME que pour les grandes entreprises. Les critères d’octroi sont stables. ì Crédits à l’habitat : l’appréciation des banques sur la demande de crédits à l’habitat reste positive en août. Les critères d’octroi sont stables. î Crédits à la consommation : la demande de crédits à la consommation est en baisse en août, après une hausse en juillet. Les critères d’octroi sont stables.

DOnnéEs réELLEs

En juillet, baisse de la production industrielle Indice de la production industrielle (Insee, cvs-cjo, base 100 = 2010, juillet 2013) : î Ensemble de l’industrie : – 0,6 % en vm, après – 1,4 % en juin ; acquis 3 e % 4 1,+ s èrpa ,% 7,1 – : llet juià fin013 er2 emtst ir au 2 e trimestre î 0,7 % en vm, après – 0,4 % en juin ; acquis 3 Production de l’industrie manufacturière : – e  à fin juillet : trimestre – 1,3 %, après + 1,4 % au 2 e trimestre ì de la production dans la construction (Insee, cvs-cjo, base 100 = 2010,  Indicejuillet 2013) : + 0,3 % en vm, après 0,0 % en juin î Dépenses de consommation des ménages en biens (Insee, cvs-cjo, juin 2013) : – 0,8 % en vm, après + 0,7 % en mai ; 2 e trimestre 2013 : + 0,3 % en vt, après – 0,2 % au 1 er trimestre 2013 ; automobiles : – 0,1 % en vm, après + 0,9 % en mai î Immatriculations de voitures particulières neuves (CGDD, cvs-cjo, août 2013) : – 0,3 % en vm, après – 4,9 % en juillet ; + 5,7 % en vt au 2 e trimestre 2013, après – 6,2 % au 1 er trimestre) î Nombre de logements autorisés (ministère de l’Écologie, mm3m, série lissée, juillet 2013) : – 8,6 %, après – 5,8 % en juin ìMises en chantier (ministère de l’Écologie, cvs, mm3m, série lissée, juillet 2013) : + 1,1 %, après + 3,8 % en juin

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Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 13 septembre 2013

î Commerce extérieur de marchandises en valeur (direction générale des Douanes, cvs-cjo, juillet 2013) : • solde (énergie incluse) : – 5,1 milliards d’euros, après – 4,5 milliards d’euros en juin ; solde année 2012 : – 67,0 milliards • exportations : + 1,3 % en vm, – 0,6 % en ga • importations : + 2,7 % en vm, + 1,1 % en ga îde France, cvs-cjo, juillet 2013) : – 3,2 milliards d’euros, des paiements, solde des transactions courantes (Banque  Balance après – 1,8 milliard en juin

PrIx/sALAIrEs

En août, baisse de l’inflation (IPCH) à 1,0 % en glissement annuel

Prix î Indice des prix à la consommation (Insee, août 2013) : + 0,9 % en ga, après + 1,1 % en juillet ; IPC hors tabac : + 0,7 % en ga, après + 0,9 % en juillet î+ 1,0 % en ga, après + 1,2 % en juillet IPCH (Insee, août 2013) : î IPCH hors énergie et alimentation (Insee, août 2013) : + 0,6 % en ga, après + 0,7 % en juillet ì Prix de production dans l’industrie, marché français (Insee, juillet 2013) : + 0,7 % en vm (après – 0,3 % en juin), + 0,3 % en ga, après + 0,1 % en juin ì Indiceanciens (Notaires – Insee, France métropolitaine, cvs, 2 des prix des logements e trimestre 2013, chiffres provisoires) : + 0,2 % en vt, après 0,0 % au 1 er en ga (données brutes), après – 1,8 % au 1trimestre 2013 ; – 1,1 % er trimestre 2013

salaires et coût du travail Glissement annuel du coût unitaire du travail et de ses composantes (Insee, 1 er trimestre 2013) :  Coûtdu travail : + 2,0 % (comme au 4 unitaire e trimestre 2012) î Productivité par tête : – 0,2 % (après – 0,1 % au 4 e trimestre 2012) î Coût salarial par tête : + 1,8 % (après + 1,9 % au 4 e trimestre 2012) Salaire mensuel de base de l’ensemble des salariés (SMB) et salaire horaire de base des ouvriers et des employés (SHBOE) au 2 e trimestre 2013 (Dares, résultats provisoires) : î SMB : + 0,4 % en vt, après + 0,7 % au 1 er trimestre 2013 ; + 1,8 % en ga î SHBOE : + 0,4 % en vt, après + 0,7 % au 1 er trimestre 2013 ; + 1,9 % en ga

EMPLOI

taux de chômage à 10,5 % au 2 e trimestre 2013 pour la France mtropolitaine Taux de chômage ì Insee (cvs, 2 e trimestre 2013 – estimations) : 10,9 %, après 10,8 % au 1 er trimestre 2013 (France métropolitaine : 10,5 %, après 10,4 % au 1 er trimestre 2013)  (cvs, juillet 2013) : 11,0 %, comme en juin (+ 0,8 point sur un an) Eurostat  Demandeurs d’emploi de catégorie A (Dares, cvs, fin juillet 2013) : + 0,2 % en vm, soit + 6 300 personnes, à 3 285 700 inscrits ; ì + 10,0 % en ga î Emploi salarié dans les secteurs principalement marchands (Insee, cvs, 2 e trimestre 2013, final) : – 0,2 % en vt (– 0,8 % en vt dans l’intérim), soit – 34 600 emplois, après – 0,0 % au 1 er trimestre 2013

CréDIt

ì Crédits aux ménages (Banque de France, taux de croissance annuel brut, juillet 2013) : + 2,8 %, après + 2,5 % en juin (habitat : + 3,2 %, après + 3,1 % en juin ; trésorerie : – 1,3 %, après – 2,6 % en juin) î Crédits aux sociétés non financières (Banque de France, taux de croissance annuel brut, juillet 2013) : – 0,1 %, après + 0,4 % en juin (investissement : + 1,8 %, après + 2,1 % en juin ; trésorerie : – 6,4 %, après – 4,9 % en juin)

FInAnCEs PuBLIQuEs

ì Solde public et dette publique : (en % du PIB)

2012

2013

2 e  2014 PLFnotification PLF 2014 CE FMI (a) (b) (c) (d) (b) Solde public 4,8 - 4,1 -3,9 - 3,7 - 3,6 - Dette publique 90,2 94,0 92,7 (a) données Eurostat du 22 avril 2013 ; (b) projet de loi de finance pour 2014 (11 septembre 2013) ; (c) prévisions du 3 mai 2013 ; (d) prévisions du 16 avril 2013 Note : ensemble des administrations publiques, données consolidées, au sens de Maastricht

Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 13 septembre 2013

2014

CE (c) - 4,2 96,2

FMI (d) - 3,5 94,0

3

13 septembre 2013

Cette semaine : la production industrielle de la zone euro (hors construction) baisse en juillet de 1,5 %, après une hausse de 0,6 % en juin. L’emploi diminue au 2 e trimestre (– 0,1 %, après – 0,4 % au 1 er trimestre).

PIB  Selon la deuxième estimation d’Eurostat du 4 septembre 2013, le PIB de la zone euro est en hausse en vt de 0,3 % au 2 e 2013 (confirmation), après – 0,2 % au 1trimestre er  rtrt emise uedr(ve,1 p + 0). Loint siuqca’siorc edpoe ncsa3 01 2ur à la fin du 2 e – 0,4 % en moyenne annuelle.trimestre 2013 s’établit à  L’Insee (Note de conjoncture2013) table sur une croissance du PIB de la zone euro de + 0,1 % au 3de juin e trimestre et de + 0,2 % au 4 e trimestre 2013. croissance du PIB de + 0,2 % au 3 européenne (prévisions de printemps, 3 mai 2013) : prévision de  Commission e trimestre ; – 0,4 % pour l’année 2013 et + 1,2 % pour 2014

PIB zone euro et inflation (variations du PIB et de ses composantes en %, contributions en points de PIB, cvs-cjo ; variations de l’IPCH en moyenne annuelle en %)

2012

2013

Moyenne Acquis annuelle - 0,6 - 0,4 - 1,4 - 0,6 - 0,6 0,2 - 3,7 - 3,6 2,7 0,4 -- 1,0 0,7

2012 (vt)

T3 - 0,1 - 0,1 - 0,2 0,4 - 0,6 0,2

T4

0,5 - - 0,5 0,1 - 1,2   - 0,5 - 0,9

2013 (vt)

T1 T2 - 0,2 0,3 - 0,2 0,2   0,0 0,4 - 2,2 0,3 - 1,0 1,6   - 1,1 1,4

BCE (a) - 0,4

Prvisions 2013

FMI (b) - 0,6

CE (c) - 0,4 - 0,9   0,0 - 2,6 2,2 0,5

OCDE (d)

INSEE (e) - 0,6 - 0,7 - 0,3 - 3 8  , 0,7 - 1,0

PIB zone euro Consommation privée Consommation publique Formation brute de capital fixe Exportations Importations Contributions Demande intérieure (hors stocks) - 1,6 - 0,9 - 0,1 - 0,5 - 0,5 0,2 - 1,0 Variation de stocks - 0,5 0,1 - 0,2 - 0,2 0,4 - 0,1 - 0,2 Commerce extérieur 1,6 0,5 0,2 0,1 0,0 0,2 0,8 PIB Allemagne 0,9 0,3 0,2 - 0,5 0,0 0,7 0,3 0,4 0,7 PIB Italie - 2,4 - 1,8 - 0,3 - 0,9 - 0,6 - 0,3 - 1,8 - 1,3 - 1,8 PIB Espagne - 1,6 - 1,4 (f) - 0,4 - 0,8 - 0,4 - 0,1 - 1,6 - 1,5 IPCH zone euro 2,5 1,5 1,6 (a) projections macroéconomiques de la BCE du 5 septembre 2013 ; (b) prévisions WEO Update, du 9 juillet 2013 ; (c) prévisions du 3 mai 2013, données brutes ; (d) perspectives intérimaires du 3 septembre 2013 ; (e) prévisions du 20 juin 2013 ; (f) calcul Banque de France ; Sources : Eurostat, instituts statistiques nationaux, calculs Banque de France pour la moyenne annuelle et l’acquis. Dernières données (cvs-cjo) au 10 septembre 2013

EnQuêtEs

- 1,2 - 0 2 , 0,8 0,5 - 1,9 - 1,7 1,4

Prvisions 2014

BCE (a) 1,0

1,3

FMI (b) 0,9

1,3 0,7 0,0

CE (c) 1,2 0,7 0,5 2,3 4,9 4,7

0,9 0,0 0,3 1,8 0,7

0,9 1,5

Commission europenne (cvs, août 2013) ìIndicateur du sentiment économique : 95,2, après 92,5 en juillet (moyenne de long terme égale à 100)  ìdu climat des affaires dans l’industrie manufacturière : – 0,21, après – 0,52 en juillet (moyenne de long terme égale à 0)  Indicateur ì Confiance des industriels : – 7,9, après – 10,6 en juillet (moyenne de long terme égale à – 7,0) ì(moyenne de long terme égale à – 13,3) Confiance des ménages (final) : – 15,6, après – 17,4 en juillet

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Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 13 septembre 2013

Indices PMI Markit (cvs, août 2013, final) : ì Indice composite de l’activité globale : 51,5, après 50,5 en juillet. Plus haut niveau depuis 26 mois ì Industrie manufacturière : indice à 51,4, après 50,3 en juillet. Plus haut niveau depuis 26 mois ì Activité dans les services : indice à 50,7, après 49,8 en juillet. Plus haut niveau depuis 24 mois

Enquête auprès des banques –Bank lending survey (Banque centrale européenne, juillet 2013) : les critères d’octroi des crédits aux entreprises restent resserrés à un niveau identique à celui du 1 er trimestre 2013, face à une demande de crédits toujours jugée en baisse. Pour les crédits aux ménages : les conditions d’octroi des crédits à l’habitat sont resserrées mais moins fortement qu’au 1 er trimestre et sont légèrement assouplies pour les crédits à la consommation, face à une demande en repli mais à un rythme nettement moindre qu’au trimestre précédent.

EnAllemagne:

En juillet, quatrième hausse conscutive du climat des affaires dans l’industrie selon l’enqute IFO ì 2013) : 107,5, IFO du climat des affaires dans l’industrie (cvs, aoûtaprès 106,2 en juillet, supérieur à sa moyenne Indice de long terme (101,0) ì IFO, composante anticipations (août 2013) : 103,3, après 102,4 en juillet (moyenne de long terme à 100,1) Indicateur ZEW du sentiment économique (août 2013) : ì Indicateur des anticipations à six mois : + 42,0 (supérieur à sa moyenne de long terme de 23,7), après 36,3 en juillet ì Indicateur des conditions actuelles : 18,3, après 10,6 en juillet (moyenne de long terme de – 21,8) î Indicateur GfK du sentiment des consommateurs (septembre 2013) : 6,9, après 7,0 en août (inchangé). Les perspectives de revenu sont en baisse, à 37,2 en août, après 42,8 en juillet, ainsi que les perspectives économiques à 1,8, après 4,3. Les perspectives d’achat sont en hausse à 44,4, après 40,7. Indices PMI Markit (cvs, août 2013, final) : ì Indice composite de l’activité globale : 53,5, après 52,1 en juillet. Plus haut niveau depuis 7 mois ì Industrie manufacturière : indice à 51,8, après 50,7 en juillet. Plus haut niveau depuis 25 mois ì Activité dans les services : indice à 52,8, après 51,3 en juillet. Plus haut niveau depuis 6 mois

EnItalie: ì98,3, après 97,4 en juillet (moyenne de longtermeégaleà106,2) de confiance des consommateurs (Istat, cvs, août2013):  Indice ì Indice de confiance dans l’industrie manufacturière (Istat, cvs, août 2013) : 92,9, après 91,8 en juillet (moyenne de long terme égale à 100,1)

DOnnéEs réELLEs

En juillet, baisse de la production industrielle î Indice de la production industrielle (Eurostat, cvs-cjo, juilleten vm, après + 0,6 % en juin (revu 2013) : – 1,5 % de – 0,1 point) ; acquis 3 e  trimestre 2013 à fin juillet : – 1,3 % (vt), après + 0,5 % au 2 e  trimestre. En ga : – 2,1 %, après – 0,4 % en juin. En Allemagne : – 2,3 % en vm, – 2,5 % en ga. En Italie : – 1,1 % en vm, 4,3 % en ga. En Espagne : + 0,1 % – en vm, – 1,4 % en ga ì Production dans le secteur de la construction (Eurostat, cvs-cjo, base 100 = 2010, juin 2013) : + 0,7 % en vm, après + 0,5 % en mai ; – 3,0 % en ga, après – 3,8 % en mai ; 2 e trimestre 2013 : + 1,0 % en vt, après – 3,5 % au 1 er trimestre 2013 ì Ventes du commerce de détail (Eurostat, volume, cvs-cjo, juillet 2013) : + 0,1 % en vm, après – 0,7 % en juin (revu de – 0,2 point) ; – 1,3 % en ga, après – 1,1 % en juin ì Solde du commerce extérieur (Eurostat, cvs, juin 2013) : + 17,3 milliards d’euros, après + 14,5 milliards en mai.  En variation mensuelle, les exportations augmentent de 3,0 % (après – 2,6 % en mai) et les importations sont en hausse de 2,5 %, (après – 2,1 % en mai)

EnAllemagne: î Production manufacturière (Destatis, cvs-cjo, juillet 2013) : – 2,1 % en vm, après + 1,9 % en juin îCommandes à l’industrie (Destatis, cvs-cjo, juillet 2013) : – 2,7 % en vm, après + 5,0 % en juin (revu de + 1,2 point) 

Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 13 septembre 2013

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PrIx/sALAIrEs

Prix selon Eurostat, l’inflation dans la zone euro (IPCH flash) s’tablit à + 1,3 % en ga en août IPCH :îZone euro, IPCH flash (Eurostat, août 2013) : + 1,3 % en ga, après + 1,6 % en juillet îAllemagne, IPCH final (Destatis, août 2013) : + 1,6 % en ga, après + 1,9 % en juillet     îga, après + 1,9 % en juilletEspagne, IPCH final (INE, août 2013) : + 1,6 % en   % en ga, comme en juillet 1,2Italie, IPCH final (Istat, août 2013) : +  IPCH flash zone euro hors énergie et alimentation (Eurostat, août 2013) : + 1,1 % en ga, comme en juillet ì Prix à la production industrielle (Eurostat, hors construction, juillet 2013) : + 0,3 % en vm (après 0,0 % en juin) ; + 0,2 % en ga (après + 0,3 % en juin). Hors construction et énergie : + 0,6 % en ga (comme en juin)

Coût du travail et productivit Eurostat (1 er trimestre 2013, en ga) ì Coût unitaire du travail : + 2,0 %, après + 1,6 % au 4 e trimestre 2012 ì Coût horaire total de la main-d’oeuvre (cjo) : + 1,6 % au 1 er trimestre 2013, après + 1,3 % au 4 e trimestre 2012 ì Coût salarial par tête : + 1,8 %, après + 1,4 % au 4 e trimestre 2012  par tête : – 0,2 %, comme au 4 Productivité e trimestre 2012

EMPLOI

stabilit du taux de chômage à 12,1 % en juillet  de chômage (Eurostat, cvs, juillet  Taux2013) : 12,1 %, comme en juin (+ 0,6 point sur un an). Allemagne : 5,3 % (– 0,1 point sur un an) ; Espagne : 26,3 % (+ 0,9 point sur un an) ; Italie : 12,0 % (+ 1,3 point sur un an) î Emploi (Eurostat, cvs, 2 e trimestre 2013) : – 0,1 % en vt, après – 0,4 % au 1 er trimestre ; – 1,0 % en ga, comme au 1 er trimestre

CréDIt

Crédit (Banque centrale européenne, juillet 2013) : î 2,8 % en ga, après – 2,3 % en juin(prêts corrigés des cessions et de la titrisation) à – Crédits aux sociétés non financières  aux ménages (prêts corrigés des cessions et de la titrisation) à + 0,3 % en ga, comme en juin Crédits î 0,8 % en juin Crédits à l’habitat à + 0,7 % en ga, après +

FInAnCEs PuBLIQuEs

Commission européenne (prévisions de printemps, 5 mai 2013) : prévision de solde public de – 2,9 % du PIB en 2013 et de – 2,8 % en 2014. Prévision de dette publique de 95,5 % du PIB en 2013 et de 96,0 % en 2014 FMI (16 avril 2012) : prévision de solde public de – 2,9 % du PIB en 2013 et de – 2,6 % en 2014. Prévision de dette publique de 95,0 % du PIB en 2013 et de 95,3 % en 2014 ì Solde public (Eurostat, en % du PIB, 1 re 3,7 %, après – 4,2 % en 2011 pour la zone euro, notification, 2012) : – Allemagne : + 0,2 % (– 0,8 % en 2011), Italie : – 3,0 % (– 3,8 % en 2011), Espagne : – 10,6 % (– 9,4 % en 2011) ì Dette publique (Eurostat, en % du PIB, 1 re notification, 2012) : 90,6 % (87,3 % en 2011) pour la zone euro, Allemagne : 81,9 % (80,4 % en 2011), Italie : 127,0 % (120,8 % en 2011), Espagne : 84,2 % (69,3 % en 2011)

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Banque de France 39, rue Croix-des-Petits-Champs – 75001 PArIs Directeur de la publication : Marc-Olivier strauss-Kahn, directeur gnral des études et des relations internationales ralisation : direction de la Communication

Banque de France – Indicateurs conjoncturels – 13 septembre 2013