La gestion des risques par les établissements de crédit : essais de modélisation macro-économique - article ; n°1 ; vol.112, pg 127-138

Dominique Plihon, Pascal Jacquinot, Jean Cordier

Description

Économie & prévision - Année 1994 - Volume 112 - Numéro 1 - Pages 127-138
Gesción de riesgos por parte de los establecimientos crediticios,
por Jean Cordier, Pascal Jacquinot y Dominique Plihon.

El entorno de los bancos se ha visto profundamente modifîcado desde hace unos diez años, debido al proceso de liberalización y de modernización del sistema financière rrancés. Además, la acentuación de las fluctuaciones económicas y financieras ha incrementado los riesgos a que estos últimas han tenido que hacer frente. Situándose en semejante contexto, y a pesar de la parte cada vez mayor que toman las operaciones de mercado, no es menos cierto que la estructura financiera de los bancos franceses está aún ampliamente dominada por la lógica de la intermediación bancaria traditional. El marco habituai de la empresa bancaria en competencia monopolística sigue estando adaptada a la modelización de este sector. No obstante, se debe mejorar para tener en cuenta una gestión activa de los riesgos por parte de los bancos : así, para cubrir los riesgos generados por sus operaciones con la clientela, los bancos están principahnente conducidos a définir de forma endógena su política de emisión de recursos largos, teniendo también en cuenta los costos relativos : por su parte, los bancos evitan también dedicar una parte demasiado importante de sus fondos propios para la adquisición de acciones.
Risk Management by Credit Establishments,
by Jean Cordier, Pascal Jacquinot and Dominique Plihon.

Over the last ten years, the banking environment has been extensively modified by the liberalization and modernization of the French financial system. Moreover, sharper economic and financial fluctuations have increased the risks faced by banks. In spite of this situation and the growing share taken by market operations, the fact remains that the financial structure of French banks is still largely dictated by a traditional banking intermediation logic. The customary context of the banking firm in monopolistic competition remains suitable for modelling this sector. It should, however, be enhanced to take account of active risk management by banks. In order to cover the risks generated by operations with their clientele, banks are notably driven to define their long-term resource issue policy in an endogenous manner while taking account of the relative costs. Furthermore, they are careful not to allocate an overly large share of their equity capital to share acquisitions.
La gestion des risques par les établissements de crédit : essais de modélisation macro-économique,
par Jean Cordier, Pascal Jacquinot et Dominique Plihon.

L'environnement des banques a été profondément modifié depuis une dizaine d'années par le processus de libéralisation et de modernisation du système financier français. En outre, l'accentuation des fluctuations économiques et financières a accru les risques auxquels ces dernières ont été confrontées. Dans un tel contexte, et en dépit de la part croissante prise par les opérations de marché, il reste que la structure financière des banques françaises est encore largement dictée par la logique de l'intermédiation bancaire traditionnelle. Le cadre habituel de la firme bancaire en concurrence monopolistique demeure adapté pour la modélisation de ce secteur. Il doit cependant être enrichi pour tenir compte d'une gestion active des risques par les banques : ainsi pour couvrir les risques engendrés par leurs opérations avec la clientèle, les banques sont notamment amenées à définir de façon endogène leur politique d'émission de ressources longues, en tenant compte également des coûts relatifs ; elles se gardent en outre de consacrer une part trop importante de leur fonds propres aux acquisitions d'actions.
Das Risikomanagement durch die Kreditinstitute,
von Jean Cordier, Pascal Jacquinot und Dominique Plihon.

Das Umfeld der Banken ist seit zehn Jahren durch den Prozeß der Liberalisierung und der Modernisierang des französischen Finanzsystems grundlegend geändert worden. Daneben hat die Zunahme der wirtschaftlichen und finanziellen Schwankungen die Risiken vergrößert, mit denen die Banken konfrontiert sind. In einem solchen Kontext und trotz des zunehmenden Anteils der Marktgeschäfte wird die Finanzstruktur der französischen Banken auch weiterhin noch weitgehend durch die Logik der herkömmlichen Bankintermediation bestimmt. Der gewöhnliche Rahmen einer Bank im monopolistischen Wettbewerb eignet sich zwar nach wie vor für die Modellierung dieses Sektors; er muß jedoch erweitert werden, damit einem aktiven Risikomanagement durch die Banken Rechnung getragen werden kann. Zur Deckung der Risiken, die die Banken bei ihren Geschäften mit ihren Kunden eingehen, miissen diese somit insbesondere ihre Politik der Emission langfristiger Titel auf endogène Weise definieren, wobei ebenfalls die relativen Kosten zu berücksichtigen sind. Sie hüten sich außerdem davor, einen zu großen Teil ihrer Eigenmittel für den Aktienerwerb zu verwenden.
12 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

Informations

• Publié par: ECONOMIE_-_PREVISION
• Publié le: 01 janvier 1994
• Nombre de lectures: 95
• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 1 Mo

Extrait

Jean Cordier
Pascal Jacquinot
Dominique Plihon
La gestion des risques par les établissements de crédit : essais
de modélisation macro-économique
In: Économie & prévision. Numéro 112, 1994-1. pp. 127-138.
Citer ce document / Cite this document :
Cordier Jean, Jacquinot Pascal, Plihon Dominique. La gestion des risques par les établissements de crédit : essais de
modélisation macro-économique. In: Économie & prévision. Numéro 112, 1994-1. pp. 127-138.
doi : 10.3406/ecop.1994.5656
http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/ecop_0249-4744_1994_num_112_1_5656Resumen
Gesción de riesgos por parte de los establecimientos crediticios,
por Jean Cordier, Pascal Jacquinot y Dominique Plihon.
El entorno de los bancos se ha visto profundamente modifîcado desde hace unos diez años, debido al
proceso de liberalización y de modernización del sistema financière rrancés. Además, la acentuación
de las fluctuaciones económicas y financieras ha incrementado los riesgos a que estos últimas han
tenido que hacer frente. Situándose en semejante contexto, y a pesar de la parte cada vez mayor que
toman las operaciones de mercado, no es menos cierto que la estructura financiera de los bancos
franceses está aún ampliamente dominada por la lógica de la intermediación bancaria traditional. El
marco habituai de la empresa bancaria en competencia monopolística sigue estando adaptada a la
modelización de este sector. No obstante, se debe mejorar para tener en cuenta una gestión activa de
los riesgos por parte de los bancos : así, para cubrir los riesgos generados por sus operaciones con la
clientela, los bancos están principahnente conducidos a définir de forma endógena su política de
emisión de recursos largos, teniendo también en cuenta los costos relativos : por su parte, los bancos
evitan también dedicar una parte demasiado importante de sus fondos propios para la adquisición de
acciones.
Abstract
Risk Management by Credit Establishments,
by Jean Cordier, Pascal Jacquinot and Dominique Plihon.
Over the last ten years, the banking environment has been extensively modified by the liberalization and
modernization of the French financial system. Moreover, sharper economic and financial fluctuations
have increased the risks faced by banks. In spite of this situation and the growing share taken by
market operations, the fact remains that the financial structure of French banks is still largely dictated by
a traditional banking intermediation logic. The customary context of the banking firm in monopolistic
competition remains suitable for modelling this sector. It should, however, be enhanced to take account
of active risk management by banks. In order to cover the risks generated by operations with their
clientele, banks are notably driven to define their long-term resource issue policy in an endogenous
manner while taking account of the relative costs. Furthermore, they are careful not to allocate an overly
large share of their equity capital to share acquisitions.
Résumé
La gestion des risques par les établissements de crédit : essais de modélisation macro-économique,
par Jean Cordier, Pascal Jacquinot et Dominique Plihon.
L'environnement des banques a été profondément modifié depuis une dizaine d'années par le
processus de libéralisation et de modernisation du système financier français. En outre, l'accentuation
des fluctuations économiques et financières a accru les risques auxquels ces dernières ont été
confrontées. Dans un tel contexte, et en dépit de la part croissante prise par les opérations de marché,
il reste que la structure financière des banques françaises est encore largement dictée par la logique de
l'intermédiation bancaire traditionnelle. Le cadre habituel de la firme bancaire en concurrence
monopolistique demeure adapté pour la modélisation de ce secteur. Il doit cependant être enrichi pour
tenir compte d'une gestion active des risques par les banques : ainsi pour couvrir les risques engendrés
par leurs opérations avec la clientèle, les banques sont notamment amenées à définir de façon
endogène leur politique d'émission de ressources longues, en tenant compte également des coûts
relatifs ; elles se gardent en outre de consacrer une part trop importante de leur fonds propres aux
acquisitions d'actions.
Zusammenfassung
Das Risikomanagement durch die Kreditinstitute,
von Jean Cordier, Pascal Jacquinot und Dominique Plihon.Das Umfeld der Banken ist seit zehn Jahren durch den Prozeß der Liberalisierung und der
Modernisierang des französischen Finanzsystems grundlegend geändert worden. Daneben hat die
Zunahme der wirtschaftlichen und finanziellen Schwankungen die Risiken vergrößert, mit denen die
Banken konfrontiert sind. In einem solchen Kontext und trotz des zunehmenden Anteils der
Marktgeschäfte wird die Finanzstruktur der französischen Banken auch weiterhin noch weitgehend
durch die Logik der herkömmlichen Bankintermediation bestimmt. Der gewöhnliche Rahmen einer Bank
im monopolistischen Wettbewerb eignet sich zwar nach wie vor für die Modellierung dieses Sektors; er
muß jedoch erweitert werden, damit einem aktiven Risikomanagement durch die Banken Rechnung
getragen werden kann. Zur Deckung der Risiken, die die Banken bei ihren Geschäften mit ihren Kunden
eingehen, miissen diese somit insbesondere ihre Politik der Emission langfristiger Titel auf endogène
Weise definieren, wobei ebenfalls die relativen Kosten zu berücksichtigen sind. Sie hüten sich
außerdem davor, einen zu großen Teil ihrer Eigenmittel für den Aktienerwerb zu verwenden.L'environnement des banques a été profondément
modifié depuis une dizaine d'années par le processus La gestion
de libéralisation et de modernisation du système
financier français. L'accentuation des fluctuations des risques par économiques et financières a également contribué à
modifier et à accroître les risques auxquels les
les établissements banques ont dû faire face. Alors que ces faits sont
abondamment commentés, les travaux de
modélisation macro-économique des banques, menés de crédit :
à l'étranger et en France, ne parviennent que
difficilement à rendre compte de l'évolution des essais de pratiques bancaires. Ce sujet d'insatisfaction peut
être le résultat de deux mécomptes. Celui des
modélisation modélisateurs eux-mêmes, bien sûr, qui peineraient
à formaliser ce qui paraît évident aux praticiens de la
banque et de la finance. Mais aussi celui des dits macro-économique
praticiens qui, faute de recul, exagéreraient les
évolutions survenues ces dernières années, au point
d'oublier le socle macro-économique de leurs
activités quotidiennes. Sans chercher à trancher ce
débat, il nous a paru utile de rendre compte de travaux Jean Cordier^
de modélisation du comportement des intermédiaires
financiers français que nous avons menés Pascal JacquinotP récemment. Nous précisons ainsi jusqu'où leur
modélisation a pu être avancée sans renoncer au cadre Dominique Plihon^** macro-économique. En particulier, nous évoquons
les possibilités, au demeurant encore limitées, de
décrire les modalités de gestion des risques par les
banques.
Dans un premier temps, nous rappelions les axes
habituels de modélisation des intermédiaires
bancaires, en constatant la faiblesse de la prise en
compte de la variable risque. Nous essayons ensuite
de préciser ce qu'il serait souhaitable de prendre en
compte dans une modélisation standard des
intermédiaires bancaires. Il est alors possible de
rapporter la méthode de que nous avons
retenue, dans le cadre de la contruction de Mefisto
(version 2), modèle du système financier français
élaboré à la Banque de France. On verra finalement
que deux ajouts originaux peuvent être introduits
concernant le comportement de gestion du risque
d' illiquidité et le mode de détermination des fonds
propres nets.
Les deux paradigmes de la modélisation
des banques
La littérature portant sur la modélisation du
comportement des banques (Baltensperger, 1980 ;
Santomero, 1984) s'organise autour de deux
paradigmes concurrents, la théorie du portefeuille et
(*) Banque de France. la théorie de la firme bancaire monopoliste.
(**) de France et Université de Paris-Nord.
Selon la première approche, le banquier est considéré Les analyses de cet article restent de la responsabilité de leurs
comme un gestionnaire de fonds qui, ayant de auteurs et ne sauraient engager la Banque de France.