Essays on strategic behavior and dynamic oligopoly competition [Elektronische Ressource] / vorgelegt von Alexander Steinmetz

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• Publié par: julius-maximilians-universitat_wurzburg
• Publié le: 01 janvier 2009
• Nombre de lectures: 20
• Langue: Deutsch
• Poids de l'ouvrage: 1 Mo

Extrait

Essays on Strategic Behavior and
Dynamic Oligopoly Competition
Inauguraldissertation
zur Erlangung des akademischen Grades
eines Doktors der Wirtschaftswissenschaften an der
wirtschaftswissenschaftlichen Fakultat¨
der Julius-Maximilians-Universit¨at Wu¨rzburg
Vorgelegt von:
Alexander Steinmetz
Wu¨rzburg, im Oktober 2009Betreuer der Arbeit:
Professor Norbert Schulz, Ph.D.Danksagung
DieseArbeithabeichalswissenschaftlicherMitarbeiterdesLehrstuhlsfu¨rIndustrie-
okonomik von Professor Norbert Schulz, Ph.D. sowie als Stipendiat des Bavarian¨
Graduate Program in Economics Incentives“ angefertigt. An dieser Stelle mochte¨
”
ich mich bei allen Personen bedanken, die mich bei der Erstellung dieser Arbeit
unterstu¨tzt und begleitet haben.
Norbert Schulz danke ich besonders fur das mir entgegengebrachte Vertrauen.¨
Er hat mir viele Freiraume gelassen und mich gleichzeitig standig unterstutzt und¨ ¨ ¨
ermutigt. Ich habe sehr gern an seinem Lehrstuhl gearbeitet.
Ebenso danke ich Monika Schnitzer dafu¨r meine Zweitbetreuung u¨bernommen
zu haben, sowie fu¨r konstruktive Kritik und wertvolle Ratschl¨age.
V´ıctor Aguirregabiria danke ich herzlich dafur, dass er mich an die University¨
of Toronto einlud und dort wahrend meines Forschungssemesters intensiv betreute.¨
Die Arbeit mit ihm in Toronto war u¨beraus lehrreich und hat mir sehr viel Spaß
gemacht.
Teile der Arbeit wurden bereits auf Konferenzen und Workshops vorgestellt. Ich
danke den Zuhorern dieser Vortrage fur hilfreiche Kritik und Motivation.¨ ¨ ¨
Weiterhindanke ichallenKollegen,diedurchKommentare undAnregungen zur
Qualita¨t der Arbeit beigetragen haben. Sie haben insbesondere durch ihre freund-
schaftliche Unterstu¨tzung wa¨hrend unz¨ahliger Kaffeepausen und Mensabesuche
dafur gesorgt, dass mir die Arbeit an der Universitat immer Spaß gemacht hat.¨ ¨
Ausdrucklich erwahnen mochte ich hierbei meinen Freund und Kollegen Robin, der¨ ¨ ¨
in unserem gemeinsamen Bu¨ro meine spießigen Eigenarten ertragen musste. Aus
zahlreichen Gru¨nden ga¨be es diese Arbeit ohne ihn so nicht.
Mein ganz besonderer Dank gilt meinen Eltern fur ihre standige und¨ ¨
uneingeschrankte Unterstutzung in allen Bereichen des Lebens. Meine Familie,¨ ¨
iiimeine Eltern und meine Schwester gaben mir jederzeit Bestarkung, Zuversicht und¨
Halt.
Weitere Personen außerhalb des universit¨aren Umfelds haben dazu beigetragen,
dass ich diese Arbeit verwirklichen konnte. Mein Dank gilt dabei allen Freunden
aus Karlsruhe und Wurzburg, die mich immer wieder von meiner Arbeit abgelenkt¨
und so fur den notigen Ausgleich gesorgt haben.¨ ¨
Von ganzem Herzen danke ich Hanna fu¨r alles, was sie fu¨r mich ist und tut.
Wu¨rzburg, im April 2010.
ivContents
1 Introduction 2
2 Competition, Innovation, and the Effect of Knowledge Accu-
mulation 6
2.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
2.2 The Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
2.3 Equilibrium without Acquisition of Knowledge . . . . . . . . . . . . 14
2.3.1 Optimal R&D Effort . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
2.3.2 Steady State Industry Structure . . . . . . . . . . . . . . . . 19
2.4 The Effect of Knowledge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.5 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
2.6 Appendix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
2.6.1 Dynamic Programming and the General Model . . . . . . . 30
2.6.2 No Acquisition of Knowledge . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
2.6.3 The Effect of Knowledge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
3 Integration of Economies Triggering Cross-Border Merger Waves:
A General Equilibrium Analysis 42
3.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
3.2 Integration of Economies in the Absence of Mergers . . . . . . . . . 46
3.2.1 The Sector Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
3.2.2 Integration of Economies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
3.2.3 Welfare Effects of Integration . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
3.3 Integration of Economies and Triggered Mergers . . . . . . . . . . . 51
3.3.1 Merger Incentives in the Integrated Economy . . . . . . . . 51
vContents
3.3.2 WelfareEffectsofIntegrationofEconomiesTriggeringMerger
Waves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
3.3.3 The Effect of a Cost Shock . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
3.4 Endogenous Market Structure with Free Entry . . . . . . . . . . . . 62
3.5 The General Equilibrium Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
3.5.1 A Closed Economy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
3.5.2 Equilibrium in Autarky . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
3.6 IntegrationofEconomiesandMergerIncentivesinGeneralEquilibrium 72
3.6.1 Integration of Product Markets . . . . . . . . . . . . . . . . 72
3.6.2 Integration with Full Diversification . . . . . . . . . . . . . . 75
3.6.3 Integration with Specialization: The Effect of Mergers . . . . 78
3.6.4 Welfare Effects . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
3.7 Free Entry in General Equilibrium . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
3.8 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
3.9 Appendix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
3.9.1 Integration of Economies in the Absence of Mergers . . . . . 89
3.9.2 Integration of Economies and Triggered Mergers . . . . . . . 96
3.9.3 Merger Incentives with Simultaneous Acquisitions of More
Than One Firm . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
3.9.4 Free Entry in Partial Equilibrium . . . . . . . . . . . . . . . 108
3.9.5 General Equilibrium . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
3.9.6 Free Entry in General Equilibrium . . . . . . . . . . . . . . 117
4 Price and Inventory Dynamics in an Oligopoly Industry 120
4.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
4.2 The Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
4.2.1 Implications of Demand Uncertainty for Expected Sales . . . 124
4.2.2 Markov Perfect Equilibrium . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
4.3 Optimal Decision Rule . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
4.4 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
4.5 Appendix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
4.5.1 Expected Sales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
4.5.2 The ”Value”Function . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
4.5.3 Optimal Decision Rule . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
viContents
5 Concluding Remarks 141
Bibliography 143
viiList of Figures
2.1 A firm’s profit as a function of its technological lead. . . . . . . . . 13
2.2 Optimal R&D effort subject to the firm’s gap. . . . . . . . . . . . . 17
2.3 Convergence to the temporary steady state. . . . . . . . . . . . . . 24
2.4 Temporary steady states before and after a successful innovation by
the leader. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
′3.1 Merger incentives and resulting market structure in the{c,c} space. 54
′3.2 Regions in the{n,n} space such that domestic price decreases when
integration results in wipeout of all domestic firms. . . . . . . . . . 58
3.3 The effect of integration and accompanying merger waves on con-
sumer surplus. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
3.4 Domination due to free entry and resulting market structure in the
′{c,c} space. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.5 Two arbitrary distributions of technologies across sectors and result-
ing threshold sectors. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
3.6 Changes in wages and thresholds after integration of economies with
mergers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
4.1 Non-concave value functions and respective order decisions. . . . . . 135
viiiThere is only one way to be perfect, but many ways to be imperfect.
– Paul R. Krugman –
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