Efficience du système bancaire, structure du marché de crédit et activité économique - article ; n°6 ; vol.51, pg 1333-1353

Nicolas Eber

Description

Revue économique - Année 2000 - Volume 51 - Numéro 6 - Pages 1333-1353
Banking system efficiency, loan market structure and economic activity
German and Japanese (bank-oriented) financial systems are featured by the dominance of a small number of large banks. Despite the high concentration of the banking market, it is often argued that such financial systems are efficient and good for the economic activity. The purpose of the present paper is to justify that a highly concentrated banking sector is not incompatible with high levels of investment and activity. To do that, we use a slightly simplified version of Sussman's [1993] model of spatial banking competition. We show that a more efficient banking system increases simultaneously the concentration of the loan market and the level of activity. Moreover, it also makes the economy less sensitive to real or monetary shocks since it reduces the intensity of the credit channel in the propagation of such shocks.
Les systèmes financiers allemand et japonais, « orientés banque », sont caractérisés par la domination d'un petit nombre de grandes banques. Malgré la forte concentration du marché bancaire, il est souvent défendu que ces systèmes financiers sont efficaces et bénéfiques à l'activité économique. L'objet de cet article est d'expliquer pourquoi un secteur bancaire fortement concentré n'est pas incompatible avec des niveaux élevés d'investissement et d'activité. Pour cela, nous partons d'une version simplifiée du modèle de concurrence bancaire spatiale proposé par Sussman [1993]. Nous montrons qu'un système bancaire plus efficient accroît simultanément la concentration du marché de crédit et le niveau de l'activité économique. De plus, un système bancaire efficient rend l'économie moins sensible aux chocs réels et monétaires. Notre modèle met donc en évidence le rôle de la structure du marché bancaire dans la propagation des chocs macroéconomiques.
21 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

Sujets

• Sociologie, société et politique

Informations

• Publié par: REVUE_ECONOMIQUE
• Publié le: 01 janvier 2000
• Nombre de lectures: 146
• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 1 Mo

Extrait

Monsieur Nicolas Eber
Efficience du système bancaire, structure du marché de crédit et
activité économique
In: Revue économique. Volume 51, n°6, 2000. pp. 1333-1353.
Abstract
Banking system efficiency, loan market structure and economic activity
German and Japanese ("bank-oriented") financial systems are featured by the dominance of a small number of large banks.
Despite the high concentration of the banking market, it is often argued that such financial systems are efficient and good for the
economic activity. The purpose of the present paper is to justify that a highly concentrated banking sector is not incompatible with
high levels of investment and activity. To do that, we use a slightly simplified version of Sussman's [1993] model of spatial
banking competition. We show that a more efficient banking system increases simultaneously the concentration of the loan
market and the level of activity. Moreover, it also makes the economy less sensitive to real or monetary shocks since it reduces
the intensity of the credit channel in the propagation of such shocks.
Résumé
Les systèmes financiers allemand et japonais, « orientés banque », sont caractérisés par la domination d'un petit nombre de
grandes banques. Malgré la forte concentration du marché bancaire, il est souvent défendu que ces systèmes financiers sont
efficaces et bénéfiques à l'activité économique. L'objet de cet article est d'expliquer pourquoi un secteur bancaire fortement
concentré n'est pas incompatible avec des niveaux élevés d'investissement et d'activité. Pour cela, nous partons d'une version
simplifiée du modèle de concurrence bancaire spatiale proposé par Sussman [1993]. Nous montrons qu'un système bancaire
plus efficient accroît simultanément la concentration du marché de crédit et le niveau de l'activité économique. De plus, un
système bancaire efficient rend l'économie moins sensible aux chocs réels et monétaires. Notre modèle met donc en évidence le
rôle de la structure du marché bancaire dans la propagation des chocs macroéconomiques.
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Eber Nicolas. Efficience du système bancaire, structure du marché de crédit et activité économique. In: Revue économique.
Volume 51, n°6, 2000. pp. 1333-1353.
http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/reco_0035-2764_2000_num_51_6_410588Efficience du système bancaire
structure du marché de crédit
et activité économique
Nicolas Eber
Les systèmes financiers allemand et japonais orientés banque sont ca
ractérisés par la domination un petit nombre de grandes banques Malgré la forte
concentration du marché bancaire il est souvent défendu que ces systèmes finan
ciers sont efficaces et bénéfiques activité économique objet de cet article est
expliquer pourquoi un secteur bancaire fortement concentré est pas incompa
tible avec des niveaux élevés investissement et activité Pour cela nous partons
une version simplifiée du modèle de concurrence bancaire spatiale proposé par
Sussman 1993 Nous montrons un système plus efficient accroît si
multanément la concentration du marché de crédit et le niveau de activité écono
mique De plus un système bancaire efficient rend économie moins sensible aux
chocs réels et monétaires Notre modèle met donc en évidence le rôle de la struc
ture du marché bancaire dans la propagation des chocs macroéconomiques
BANKING SYSTEM EFFICIENCY LOAN MARKET STRUCTURE AND
ECONOMIC ACTIVITY
German and Japanese bank-oriented financial systems are featured by the
dominance of small number of arge banks Despite the high concentration of the
banking market it is often argued that such financial systems are efficient and good
for the economic activity The purpose of the present paper is to justify that highly
concentrated banking sector is not incompatible with high levels of investment and
activity To do that we use slightly simplified version of 1993 model
of spatial banking competition We show that more efficient banking system in
creases simultaneously the concentration of the loan market and the level of ac
tivity Moreover it also makes the economy less sensitive to real or monetary
shocks since it reduces the intensity of the credit channel in the propagation of such
Classification JEL E44 G21
INTRODUCTION
Les systèmes financiers allemand et japonais orientés banque sont ca-
ractérisés iés par la domination un petit nombre de grandes banques En effet
CEPE IEP Université Robert-Schuman 47 avenue de la Forêt-Noire 67082 Stras
bourg Cedex E-mail [e-mail]
Je tiens remercier sans les impliquer les deux rapporteurs anonymes de la Revue
économique pour leurs commentaires et suggestions
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Revue économique vol 51 novembre 2000 1333-1353 Revue économique
même si les chiffres sur la concentration bancaire ne sont pas toujours probants
cet égard les industries bancaires allemande et japonaise sont souvent consi
dérées comme relativement concentrées
La théorie économique standard i.e le paradigme Stmcture-
Comportement-Performance prédit une forte concentration des marchés
bancaires implique un pouvoir de marché pour les banques ce qui élève le coût
du crédit et par conséquent freine investissement et activité Or en dépit de
la forte concentration des marchés bancaires les économies allemande et japo
naise ont pendant longtemps connu une croissance exemplaire Bien souvent
on même attribué au système bancaire un rôle essentiel dans la réussite de ces
économies Mayer 1988] Porter 1992] Comment peut-on alors justifier la
coexistence de marchés bancaires fortement concentrés et de niveaux élevés
investissement et activité est cette question que nous tentons de ré
pondre dans le présent article
Pour cela nous utilisons un modèle simple dans lequel la production globale
et la concentration du marché bancaire sont endogènes Il agit une version
simplifiée du modèle de concurrence bancaire spatiale proposé par Sussman
1993 En partant de hypothèse standard de coût de vérification du résultat
Townsend 1979] Gale et Hellwig 1985])2 on considère une différenciation
horizontale entre les banques on suppose en effet que le coût que doit sup
porter la banque pour contrôler un emprunteur monitoring cost dépend posi
tivement de la distance les séparant Une telle différenciation implique exis
tence un pouvoir de marché pour les banques sur leurs clients les plus proches
grâce leur avantage de coût dans le contrôle de ces
Bien que se pla ant dans un cadre similaire notre analyse diffère de celle de
Sussman 1993 En effet ce dernier étudie les liens interdépendance existant
entre le développement financier et le développement de économie réelle mais
il aborde pas les questions sur lesquelles se focalise le présent article savoir
les liens entre efficience du système bancaire la concentration du marché de
crédit et activité économique De plus Sussman étudie pas la question de la
propagation des chocs par le système
Il est pour ainsi dire impossible de chiffrer la concentration bancaire de manière
fiable aide indicateurs statistiques communs tous les pays En effet les diagnostics
sur la concentration des différents systèmes bancaires ne peuvent résulter que études au
cas par cas i.e pays par pays tenant compte des caractéristiques institutionnelles de
chaque pays Pour le cas de Allemagne par exemple il faut noter que industrie
bancaire est caractérisée par la présence un petit nombre de très grandes banques mais
également une multitude de petites banques commerciales privées et surtout de petites
banques mutualistes au nombre de 500 environ Allen et Gale 1995 notent que les
trois grandes banques Deutsche Bank Dresdner Bank et Commerzbank représentent
38 du total des actifs des banques commerciales Ces auteurs concluent de leur étude
détaillée du système financier allemand que industrie bancaire allemande reste dominée
par un petit nombre de grandes banques et doit donc être considérée comme relative
ment concentrée 185 Pour ce qui concerne le cas du Japon le diagnostic une
forte concentration de industrie bancaire est également souvent avancé Aoki et Patrick
1994] Hoshi 1995] Hoshi 1995 défend cette idée en expliquant que le système
bancaire japonais actuel resuite un processus continu de concentration dont origine
remonte au début du XXe siècle
Voir Freixas et Rochet 1997 section 4.2 p