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PwC - Emmanuelle Térouanne : 01 56 57 81 81 / 06 75 75 51 02

Paris, le 25 février 2010

2009 : un nombre d’annonces de transactions record dans le

secteur de la métallurgie, pour des montants unitaires plus faibles,

selon PricewaterhouseCoopers

En 2009, l’activité mondiale des fusions-acquisitions dans le secteur de la

métallurgie est supérieure en nombre et en valeur à celle de 2008, grâce à une

reprise des opérations au deuxième semestre.

Les annonces de transactions en 2009 ont porté sur des opérations de taille

inférieure à celle des années précédentes, le seul mouvement majeur concernant la

mise en place par Rio Tinto et BHP Billiton d’une joint-venture dans le secteur des

minerais de fer.

Ces annonces se sont raffermies en 2009 en nombre et en valeur, comparées à

2008.

2009 aura vu un nombre de transactions réalisées élevé, mais toujours avec des

montants unitaires faibles, la valeur moyenne par transaction s’établissant à 56

millions de dollars pour 2009 comparée à 274 millions de dollars pour 2008.

La valeur totale des transactions réalisées sur 2009 s’élève à 15,1 milliards de

dollars, soit une baisse de 75% sur un an et un montant équivalent au dixième de

2007.

La récession n’a pas généré à ce stade de faillites ou de restructurations majeures

dans le secteur, grâce aux prises de décisions rapides des entreprises pour

conserver des liquidités et protéger les marges.

Les opérations nationales de petites tailles privilégiées, et une activité soutenue en

Chine et au Brésil

L’étude de PricewaterhouseCoopers note la part accrue des opérations nationales,

représentant quasiment les trois quarts (71%) des transactions en valeur, à

l

a

différence des deux années précédentes où environ deux tiers de la valeur des

transactions effectuées portait sur des opérations transfrontalières.

La Chine et le Brésil concentrent 83% des opérations réalisées dans le secteur. La

Chine représente à elle-seule 51% des transactions, ce qui correspond au

dynamisme de sa demande ainsi qu’à son poids dans les marchés mondiaux des

métaux. L’Amérique du Nord ainsi que l’Europe centrale ont quant à elles accusé les

plus fortes chutes.

“

La difficulté à lever de la dette, et le niveau élevé d’endettement des acteurs ont

restreint leur capacité à réaliser des transactions, à quelques exceptions près.

L’accès au crédit est resté possible, mais la crise financière a limité les montants

disponibles et augmenté le coût de financement. La tendance à intégrer la chaîne

d'approvisionnement en amont, afin de garantir l’accès aux matières premières et

d’éviter les cycles de variation de prix, est restée un facteur très important dans les

prises de décisions, particulièrement pour les entreprises Chinoises

.” commente

Didier Pitot associé responsable du secteur métal de PricewaterhouseCoopers

France.

Des fondamentaux plus encourageants, mais des perspectives incertaines

Le rapport

d

e PwC met en évidence le potentiel de consolidation du secteur

sidérurgique comme moteur des transactions à venir.

“

Malgré une certaine consolidation au cours des dernières années, l'acier et le

minerai de fer demeurent des secteurs relativement fragmentés, comparés avec

l’aluminium par exemple. C'est le cas tant au niveau régional que mondial. Avec le

retour de la liquidité, et avec des marchés de capitaux plus accessibles pour des

opérations en actions, la logique de consolidation pourra générer certaines

transactions intéressantes.”

e

x

p

l

i

q

u

e Didier Sidois associé responsable du pôle

Transactions pour le secteur métal de PricewaterhouseCoopers France.

Pour davantage d’information sur Forging Ahead et pour l’accès au rapport complet :

www.pwc.com/metals ou www.pwc.fr

A propos de PricewaterhouseCoopers

Les entités membres de PricewaterhouseCoopers (PwC) développent des missions

d’audit, de conseil et d’expertise comptable pour des entreprises et des

organisations, publiques et privées, privilégiant des approches sectorielles et

assurant confiance et valeur ajoutée pour ses clients et l’ensemble des parties

prenantes.

En France, PwC développe cette approche avec Landwell & Associés, société

d'avocats membre du réseau PricewaterhouseCoopers.

Constitué

d’entités

légalement

autonomes

et

indépendantes,

membres

de

PricewaterhouseCoopers International Limited, PwC rassemble en France 3 800

personnes dans 25 bureaux.

Dans le monde, plus de 163 000 personnes travaillent au sein du réseau dans 151

pays, partageant points de vue, expériences et solutions pour proposer des

perspectives innovantes et des conseils adaptés à chaque problématique.

PricewaterhouseCoopers, leader mondial de prestations de services intellectuels, a

réalisé un chiffre d’affaires de 26,2 milliards de dollars (au 30 juin 2009).