Le marché des changes est-il efficient ? - article ; n°5 ; vol.39, pg 913-920

Michel Galy

Description

Revue économique - Année 1988 - Volume 39 - Numéro 5 - Pages 913-920
Is the foreign exchange market efficient?
The issue of foreign exchange market efficiency is raised once again. The Uncovered Interest Parity test is applied, using the SUR methodology, to two groups of currencies — those Hoating against the US dollar and those abiding by the rules of the exchange rate mechanism of the European Monetary System — in an attempt to determine whether the refection of UIP pervading most of the recent literature is related somehow to the exchange rate regime. Based on the positive outcome of the test, some conclusions are offered on the relevance of sterilized interventions and the conduct of monetary policy within the GV and EMS countries.
Le marché des changes est-il efficient ? Une comparaison entre les monnaies flottantes et celles du mécanisme de change européen
Le thème de l'efficience du marché des changes est, de nouveau, abordé. Le test de la Parité des taux d'intérêt non couverts est appliqué, en utilisant la méthode SUR, à deux groupes de monnaies - celles flottant contre US dollar et celles du Système monétaire européen respectant les marges de fluctua­tions du Mécanisme de change - afin d'identifier le rôle éventuel joué par le régime de change dans le rejet de la PTI mis en évidence par la plupart des auteurs au cours de la période récente. Les résultats positifs obtenus permet­tent de tirer quelques enseignements sur l'orientation souhaitable des politiques monétaires et de change dans les pays du GV et du SME.
8 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

Sujets

• Sociologie, société et politique

Informations

• Publié par: REVUE_ECONOMIQUE
• Publié le: 01 janvier 1988
• Nombre de lectures: 36
• Langue: Français

Extrait

Monsieur Michel Galy

Le marché des changes est-il efficient ?

In: Revue économique. Volume 39, n°5, 1988. pp. 913-920.

Abstract

Is the foreign exchange market efficient?

The issue of foreign exchange market efficiency is raised once again. The Uncovered Interest Parity test is applied, using the

SUR methodology, to two groups of currencies — those Hoating against the US dollar and those abiding by the rules of the

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pervading most of the recent literature is related somehow to the exchange rate regime. Based on the positive outcome of the

test, some conclusions are offered on the relevance of sterilized interventions and the conduct of monetary policy within the GV

and EMS countries.

Résumé

Le marché des changes est-il efficient ? Une comparaison entre les monnaies flottantes et celles du mécanisme de change

européen

Le thème de l'efficience du marché des changes est, de nouveau, abordé. Le test de la Parité des taux d'intérêt non couverts est

appliqué, en utilisant la méthode SUR, à deux groupes de monnaies - celles flottant contre US dollar et celles du Système

monétaire européen respectant les marges de fluctua-tions du Mécanisme de change - afin d'identifier le rôle éventuel joué par le

régime de change dans le rejet de la PTI mis en évidence par la plupart des auteurs au cours de la période récente. Les résultats

positifs obtenus permet-tent de tirer quelques enseignements sur l'orientation souhaitable des politiques monétaires et de change

dans les pays du GV et du SME.

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Galy Michel. Le marché des changes est-il efficient ?. In: Revue économique. Volume 39, n°5, 1988. pp. 913-920.

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