Two-sided markets in the online world [Elektronische Ressource] : an empirical analysis / Thomas Hildebrand. Gutachter: Lars-Hendrik Röller ; Jörg Rocholl

Dipl.-Volksw. Thomas Hildebrand

Informations

• Publié par: humboldt-universitat_zu_berlin
• Publié le: 01 janvier 2011
• Nombre de lectures: 15
• Langue: English
• Poids de l'ouvrage: 1 Mo

Extrait

Two-Sided Markets in the Online World
An Empirical Analysis
DISSERTATION
zur Erlangung des akademischen Grades
Dr. rer. pol.
im Fach Wirtschaftswissenschaften
eingereicht an der
Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät
Humboldt-Universität zu Berlin
von
Dipl.-Volksw. Thomas Hildebrand
geb. am 06.04.1981 in Berlin
Präsident der Humboldt-Universität zu Berlin:
Prof. Dr. Jan-Hendrik Olbertz
Dekan der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät:
Prof. Oliver Günther, Ph.D.
Gutachter:
1. Prof. Lars-Hendrik Röller, Ph.D.
2. Prof. Jörg Rocholl, Ph.D.
eingereicht am: 14.03.2011
Tag der mündlichen Prüfung: 16.06.2011To my family and Steffi.Abstract
This dissertation investigates various aspects of two-sided markets – markets with
at least two distinct user groups each of which exerts inter-group network effects on
the other side – in the online world.
In the first paper, I examine the interactions between the traditional (offline)
demand channels and the new (online) demand channels in the German magazines
industry, focusing in particular on the link between offline and online advertising.
I find that offline and online advertising are substitutes although not perfect ones.
This explains the shift from offline to online advertising observed in recent years.
In the second paper, I develop a semi-structural approach to identify network
effects on two-sided monopoly platforms without data on prices and quantities. A
sufficient test for the existence of network effects is derived when only data on total
revenue is available. If separate revenue data is available on the two sides, then the
test is both necessary and sufficient.
The third paper investigates the certification mechanisms and incentives that en-
able lending markets to match demand and supply despite the absence of financial
intermediaries with skin in the game. The institutional setting for this analysis is
the online social lending market, in which potential lenders and borrowers interact
directly without a financial intermediary but can create self-organized groups in-
stead. A difference-in-difference approach is used to examine how the same groups
behave before and after the exogenously imposed elimination of rewards for the
leaders of these groups. Allowing group leader rewards is found to be detrimental
for the market outcome. Group leaders become more careful in screening after the
elimination of these rewards, and if their loan participation is high, i.e. when they
have skin in the game and are thus severely hurt by a borrower default.
vZusammenfassung
Diese Dissertation besteht aus drei Aufsätzen, in denen verschiedene Aspekte von
zweiseitigen Märkten untersucht werden. Dabei handelt es sich um Märkte mit zwei
verschiedenen Nutzergruppen, von denen jede Netzwerkeffekte auf die jeweils andere
Seite ausübt.
Im ersten Aufsatz werden die Wechselwirkungen zwischen den traditionellen (off-
line) Nachfragekanälen und den neuen (online) Nachfragekanälen in der deutschen
Zeitschriftenindustrie analysiert. Dabei liegt der Fokus insbesondere auf den Effek-
ten zwischen Offlinewerbung und Onlinewerbung. Das Ergebnis der Schätzung ei-
nes dafür entwickelten ökonomischen Modells ist, dass Offline- und Onlinewerbung
moderate Substitute füreinander sind. Dies erklärt die Verlagerung von Offline- zu
Onlinewerbung, die man in den vergangen Jahren beobachten konnte.
Im zweiten Aufsatz wird ein semistruktureller Ansatz zur Messung von Netzwerk-
Effekten auf potentiell zweiseitigen Monopol-Plattformen entwickelt. Der Test ist
hinreichend, wenn lediglich Daten zum Gesamtumsatz der Plattform zur Verfügung
stehen. Sind getrennte Umsatzdaten für die beiden Seiten verfügbar, dann ist der
Test sowohl notwendig als auch hinreichend.
Der dritte Aufsatz untersucht Mechanismen und Anreize, die die Koordination
von Angebot und Nachfrage auf Kreditmärkten ermöglichen, in denen es keine Fi-
nanzintermediäre mit eigener finanzieller Beteiligung an den vergebenen Darlehen
gibt. Dazu wird der Online-Direktkreditmarkt analysiert, in welchem an die Stelle
von klassischen Finanzintermediären ein System von Gruppen tritt. Anhand eines
Differenz-in-Differenzen-Ansatzes wird gezeigt, dass Entgelte für die Leiter dieser
Gruppen zu adversen Anreizen führen können. Nach Abschaffung der Entgelte diffe-
renzieren die Leiter der Gruppen deutlich stärker bei der Auswahl derjenigen Kredit-
gesuche, die sie als investitionswürdig empfehlen. Gleiches ist zu beobachten, wenn
die Leiter der Gruppen selbst zu einem großen Teil an den entsprechenden Darlehen
beteiligt sind.
viiAcknowledgments
While writing this dissertation, I enjoyed the support of many people whom I would like
to thank. First and foremost, I am particularly grateful to my supervisors Lars-Hendrik
Röller and Jörg Rocholl. Both of them were always ready to provide profound and
constructive feedback to my ideas and questions.
I would like to thank Özlem Bedre-Defolie, Francis Bidault, Michał Grajek, Paul
Heidhues, and Manju Puri. My work very much benefited from their critical comments.
In particular, the third paper of this dissertation is the result of joint work with Manju
Puri and Jörg Rocholl.
Furthermore, I am also grateful to my fellows in the Berlin Doctoral Program in
Economics and Management Science, in particular Dora Simroth, for fruitful and con-
structive discussions.
Financial support for this dissertation was provided by an Elsa-Neumann-Scholarship
in the context of the NaFöG of the Land Berlin and is gratefully acknowledged.
Last but not least, I am thankful to my family and especially Steffi for their under-
standing.
ix