Une mesure « hédonistique » du stock de capital de l'entreprise : le cas de la sidérurgie - article ; n°1 ; vol.26, pg 52-67

Denis Carre

Description

Revue d'économie industrielle - Année 1983 - Volume 26 - Numéro 1 - Pages 52-67
Devant la question de l'agrégation d'éléments hétérogènes, dimension première des biens capitaux, l'article présente une technique empirique de mesure de ces biens, la technique des valeurs « hédonistiques ».
Cette technique consiste en la détermination d'une relation statistique qui soit susceptible de fournir un prix, en l'occurrence ici la valeur au niveau de chaque entreprise sidérurgique française de son stock de capital, valeur qui rende compte des caractéristiques de parcs de biens d'équipements.
Ces caractéristiques concernent les capacités et l'âge de ces équipements.
Les valeurs estimées permettent en particulier d'observer, un effet d'échelle certain au niveau de la valeur (hédonistique) de l'unité de capacité. Devant la question de l'agrégation d'éléments hétérogènes, dimension première des biens capitaux, l'article présente une technique empirique de mesure de ces biens, la technique des valeurs « hédonistiques ».
Cette technique consiste en la détermination d'une relation statistique qui soit susceptible de fournir un prix, en l'occurrence ici la valeur au niveau de chaque entreprise sidérurgique française de son stock de capital, valeur qui rende compte des caractéristiques de parcs de biens d'équipements.
Ces caractéristiques concernent les capacités et l'âge de ces équipements.
Les valeurs estimées permettent en particulier d'observer, un effet d'échelle certain au niveau de la valeur (hédonistique) de l'unité de capacité.
To deal with the problem of aggregating heterogeneous elements, —heterogeneity being the primary feature of capital goods— we present in this paper an empirical technique for the measurement of capital goods, the hedonic value technique.
This technique consists in finding a statistical relationship which may provide a price —being here, for each French steel companies, the value of its stock of capital— corresponding to the characteristics of the sotck of equipments goods.
These are characteristics about capacities and age of the equipments goods.
From the estimated values, one is able to note a market scale effects as concerns the (hedonic) value of the unity of capacity. To deal with the problem of aggregating heterogeneous elements, —heterogeneity being the primary feature of capital goods— we present in this paper an empirical technique for the measurement of capital goods, the hedonic value technique.
This technique consists in finding a statistical relationship which may provide a price —being here, for each French steel companies, the value of its stock of capital— corresponding to the characteristics of the sotck of equipments goods.
These are characteristics about capacities and age of the equipments goods.
From the estimated values, one is able to note a market scale effects as concerns the (hedonic) value of the unity of capacity.
16 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

Informations

• Publié par: REVUE_D-ECONOMIE_INDUSTRIELLE
• Publié le: 01 janvier 1983
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Extrait

Denis Carré
Une mesure « hédonistique » du stock de capital de l'entreprise
: le cas de la sidérurgie
In: Revue d'économie industrielle. Vol. 26. 4e trimestre 1983. pp. 52-67.
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Carré Denis. Une mesure « hédonistique » du stock de capital de l'entreprise : le cas de la sidérurgie. In: Revue d'économie
industrielle. Vol. 26. 4e trimestre 1983. pp. 52-67.
doi : 10.3406/rei.1983.2101
http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/rei_0154-3229_1983_num_26_1_2101Abstract
To deal with the problem of aggregating heterogeneous elements, —heterogeneity being the primary
feature of capital goods— we present in this paper an empirical technique for the measurement of
capital goods, the "hedonic" value technique.
This technique consists in finding a statistical relationship which may provide a price —being here, for
each French steel companies, the value of its stock of capital— corresponding to the characteristics of
the sotck of equipments goods.
These are characteristics about capacities and age of the equipments goods.
From the estimated values, one is able to note a market scale effects as concerns the (hedonic) value
of the unity of capacity. To deal with the problem of aggregating heterogeneous elements,
—heterogeneity being the primary feature of capital goods— we present in this paper an empirical
technique for the measurement of capital goods, the "hedonic" value technique.
This technique consists in finding a statistical relationship which may provide a price —being here, for
each French steel companies, the value of its stock of capital— corresponding to the characteristics of
the sotck of equipments goods.
From the estimated values, one is able to note a market scale effects as concerns the (hedonic) value
of the unity of capacity.
Résumé
Devant la question de l'agrégation d'éléments hétérogènes, dimension première des biens capitaux,
l'article présente une technique empirique de mesure de ces biens, la technique des valeurs «
hédonistiques ».
Cette technique consiste en la détermination d'une relation statistique qui soit susceptible de fournir un
prix, en l'occurrence ici la valeur au niveau de chaque entreprise sidérurgique française de son stock de
capital, valeur qui rende compte des caractéristiques de parcs de biens d'équipements.
Ces caractéristiques concernent les capacités et l'âge de ces équipements.
Les valeurs estimées permettent en particulier d'observer, un effet d'échelle certain au niveau de la
valeur (hédonistique) de l'unité de capacité. Devant la question de l'agrégation d'éléments hétérogènes,
dimension première des biens capitaux, l'article présente une technique empirique de mesure de ces
biens, la technique des valeurs « hédonistiques ».
Cette consiste en la détermination d'une relation statistique qui soit susceptible de fournir un
prix, en l'occurrence ici la valeur au niveau de chaque entreprise sidérurgique française de son stock de
capital, valeur qui rende compte des caractéristiques de parcs de biens d'équipements.
Les valeurs estimées permettent en particulier d'observer, un effet d'échelle certain au niveau de la
valeur (hédonistique) de l'unité de capacité.Une mesure « hédonistique » du stock de
capital de l'entreprise : le cas de la sidérurgie
Denis CARRÉ
Chargé de recherche — CNRS
IREP — Université de Paris X Nanterre
Toute analyse du fonctionnement et des résultats des entreprises suppose
résolu le problème du choix d'une mesure adéquate du capital. En effet, que l'on
s'intéresse à l'insertion de ce capital dans le processus de production, aux charges
qu'implique l'utilisation de ses services ou encore à sa rentabilité, il est nécessaire
de disposer d'une évaluation de ce capital.
L'objet de ce papier est d'essayer de répondre, par une approche empirique, à
quelques unes des questions de fond qui sont posées quant à la mesure du capital
et finalement de déboucher sur une mesure au capital au niveau d'une unité de
production.
En posant le problème de mesure du niveau des unités de production (établiss
ements, entreprises) d'un secteur d'activité économique particulier, l'objectif est
d'approfondir cette question de mesure à un niveau où la liaison peut être établie
entre un stock de biens d'équipements et l'évaluation de ce stock en termes
d'unité de capital.
En effet, il ne s'agit ni de se situer au niveau macro-économique là où le capital
est selon les dires de certains (1) non mesurable, ni au niveau sectoriel où abonde
une très large littérature (2).
Néanmoins, même au niveau de l'entreprise se pose toute une série de ques
tions, en particulier celle de l'agrégation d'éléme : hétérogènes, caractéristique
première des biens capitaux (3).
C'est en effet cette question de l'agrégation d'éléments hétérogènes, qui est au
cœur des problèmes de mesure du capital.
(1) Cf. G.C. HARCOURT, N.F. LAING, Introduction : Capital and Growth, Penguin, 1971.
(2) K.D. PATTERSON. K. SCHOTT (éditeurs), The Measurement of Capital : Theory and pratice.
MAC MILLAN 1979.
D. USHER (éditeur) : The Measurement of Capital. Studies in Income and Wealth, vol. 45
NBER. Univ. of CHicago Press 1980.
(3) M. CHATELUS, Production et structure du capital, Ed. Cujas, 1966.
52 REVUE D'ÉCONOMIE INDUSTRIELLE — n° 26, 4ème trimestre 1983 Or la technique des valeurs hédonistiques ou valeurs paramétriques est suscept
ible de rendre compte — appliquée à ce niveau d'analyse — de la diversité des
biens capitaux.
Cette technique étant essentiellement empirique (4), après un bref rappel de ses
principes, nous l'appliquerons aux parcs de biens d'équipement des entreprises
sidérurgiques françaises.
Nous en tirerons, au titre d'une certaine confirmation du bien fondé de son
emploi, une image des phénomènes d'échelle observés au niveau de la valeur
hédônistique de l'unité de capacité de ces entreprises.
I.— LES DIVERSES MESURES DU CAPITAL
Le problème est identique quelle que soit la mesure adoptée : chercher « l'adé
quation » entre la valeur du capital et les caractéristiques techniques, traduites en
termes de rendements.
Si l'on peut supposer que l'adéquation est réalisée au niveau de l'investiss
ement, en revanche le stock physique de capital, à un instant donné, est composé
de matériels différents « technologiquement » et « chronologiquement » (5) et
de plus interdépendants.
Nous rappelons cinq mesures alternatives d'évaluation de ce stock de capital.
1 — La valeur historique ou comptable
La mesure comptable se réfère à un stock de capital enregistré, c'est-à-dire soit
à la somme des valeurs historiques, soit à la somme des investissements auxquels
a été appliquée une loi de mortalité.
1) La somme des valeurs historiques (les « immobilisations ») est constituée du
solde entre les investissements et les cessions de sorties d'actifs ; les immobilisat
ions nettes tiennent compte de la dépréciation des matériels, dépréciation quali
fiée de comptable (ou fiscale) et qui peut être différente de la écono
mique.
La mesure brute est donc constituée de « couches » d'investissements diffé
rents, ceci au niveau des prix et au niveau des technologies.
Au niveau des prix, à moins de réévaluations, pour une capacité et une technol
ogie identiques, compte tenu du processus inflationniste, les montants d'inves
tissements réalisés à deux dates différentes seront différents.
Au niveau technologique, on peut faire l'hypothèse d'une adéquation — à un
moment donné — entre le coût d'achat d'un bien particulier et les services qu'il
(4) Z. GRILICHES, Hedonic Price Indexes Revisited, in Price Indexes and quality change. Edit, by
Z. HUP Cambridge Massachusetts, 1971.
(5) Cf. ci-dessous la définition de ces termes.
REVUE D'ÉCONOMIE INDUSTRIELLE — n° 26, 4ème trimestre 1983 53 aux éléments d'incertitude près. Il devrait donc y avoir une certaine propor- rend,
tionalité entre les prix d'acquisition et les services rendus.
En plus de ces réserves, l'utilisation du stock net peut, a priori — compte tenu
des méthodes d'amo