Marchés de gros et bourses de l'électricité en Europe et aux Etats ...

Jean-Paul Bouttes Et Jean-Michel Trochet, Edf

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Marchés de gros et bourses de l'électricité en Europe et aux Etats ...

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• Langue: Français

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hcram seL émuséR let  eosgre  déstcelicirc étannobos seurdes ’é lqna snu  n c d nois issent depuis ci e sinU-sruE ne te blradéatEtx auald e  tisétvire La ope.esserich uj ardouumccésul eiré a  cnsed pxe   un bilade faireemttne th’iup reexd’n ie bsius aetpmoc tnadner n à prsqu’s juussi térmenetavir   le Me.nior jlas ai essenue ger ua  dt quésen l’ée ded  ehccelafialC  ec surtear pcutirèilnemeac tatipard des constantsed  eetpm s’dnu ticirtcelé’l ed mae qut an tené l   o’ e  tqieuilts orteté fnalirigi  li’sixe tivn uq ne dee om n eteornc  e«(c mocrahdnsi) nous imodité » r seieen reen et c  e loil d halngue’uq te savart nus seeubruenncoin cicasee  torubtses de marché effê tn ert sedlgèrcer ue qev diera éconico-echnes tituqrésiartc sacler sun ioctdurotni enu sèrpA .se  notre aartie demeèierp ,él  arptrecitic titu éll’ i teitsnqimo seu  Eta auxrvésobse nuEtee in sstU-s itfas Ce. perotnorttemrep suon résenterrticle pse« f ia auqleuqésis q »  tsylst g ed sorcram séh atitilim e’lnod ciceexer ché    maretca seds ne sruontiuaite duen t d  esocdn eaptrei trois questionsjam erueus sttej àeséb d :ata  l  te sorg ed séhcar mes lrent eon nolcnEc  ro.tnapsu tron destila g ritsnad  à sevnitaciontile; ins  itucalitif n’lra yens d en s les mo s ou ne,seisques ne ruetc poruE mA  tionggesncers coq euorsn susqleu und’ree isprsue oisuà ,nrap  ritux à venir du seccictn eed sneej égél àué eES dstigétni e al arts        ( 1          luB UOTTJ)ae-naP                                  vaux tra lesnant.e    iurvuosrà p  hcetuqin eJ .e M-naheicTRl HEOCesT  neec scénomoqieus à l'Ecole poly  FDE à seforp te urco e ss ci sens  irleudts ealeld nche Brargie éne étd  erFeltciricnt pas En'engagesrue te sruetua s le ldentsoel cci ieé srpmi sxe vue . Les  EDFes àigrené ehcnarB a l àteisomonéct 

version du 10 janvier 2003

Marchés de gros et bourses de l’électricité en Europe et aux Etats-Unis : où en sommes-nous ? Jean-Paul BOUTTES et Jean-Michel TROC 1 )HET (

présentation pour la Conférence Jules Dupuit du 5 décembre 2002

 in ecnaa nucua

- 2/28 - SOMMAIRE Introductio.n...................................................................................................... 1. Des objectifs différents aux Etats-Unis et en Europe pour introduire les ma l’électrici.t..é...................................................................................................................3 2. Après 10 ans d’expérimentation, la redécouverte des caractéristiques physiques d 4 1 Les marchés de gros : principes de fonctionnement et f.a.i.t..s.   .s..t.y..l.i.s..é6s 1.1 Trois « modèles : pool obligatoire vs contrats bilatéraux, et.b..o..u.r..s..e.s..   .f.a..c..u.l.t..a..t.iv6es 1.2 Caractéristiques des marchés et mécanismes de f.o.r...m..a..t.i.o..n..   .d..e..s.   ..p.r.i..x..................... 7 a) Les « fondamentaux », sources de volatilité des prix de l’équi.li..b.r..e.   ..o.f.f..r.e..-.d..e...m..a..n..d..e.. 7 b) Un prix nécessairement très élevé en extrême pointe, hors considération.   .d..e..p8ouvoir de c) Les débats autour du pool anglais vont favoriser la coexistence de bourses facultatives bilatérau..x....................................................................................................................9......... d) produits à terme : un développement considérable mais probablement loin d’assurer t échanges physi.q..u..e..s..................................................................................................11........... 1.3 Un développement significatif des marchés et des volumes éch..a..n..g..é..s.   .d..e..p.u1i1s 10 an a) Les pools en Angleterre (jusqu’en 2001), Espagne, Californie.   .e..t.   .N...o.r..d.-..E..s.t.   ..U..S..A....... 11 b) Les bourses facultatives en Scandinavie et sur la pla..q..u..e..   .e..u..r..o..p..é.e..n..n..e........................... 12 c) Exemples de Hubs et OTC organisés avec instruments de co.u..v..e.r..t.u..r.e..   .a..f.f..é.r..e..n.t..s..... 12 1.4 Six faits sty.l.i.s..é..s.....................................................................................................13.... a) Une volatilité des prix spots bien supérieure à d’autres marchés, qui explique le dé parallèle des instruments de c.o..u.v..e..r.t..u..r.e.............................................................................. b) Des soupçons sur l’exercice de pouvoirs de marché en p..é..r.i.o..d...e.   ..d..e.   ..p..o.i.n..t..e................. 14 c) Articulation avec les marchés du gaz et des NOx, du SO2, e.t.   .d..e...m..a..i.n..   .d..u..   .C...O..2......... 14 d) Problèmes soulevés pour les choix d’investissement d’équipements de pointe, voire d de ba.s..e.....................................................................................................................41....... e) Les obstacles à l’intégration régionale des marchés liés aux con.t.r..a.i..n.t..e..s.   ..d..u.   .t..r.a..n.s1p6ort f) Temps réel (ajustement, réserves, traitement des écarts) : la compl.e..x..i.t.é..   .d..e..s.   .r.è1g6les du j 2 Questions et objets de dé..b..a..t.s................................................................... 1 2.1 La limitation de l’exercice de pouvoir de marché en.s..i.t.u..a..t.i.o..n..   .t.e..n..d..u..e................. 17 a) Eléments de raisonn.e...m..e..n..t................................................................................................. b) Solutions débattues ou expér.i..m...e..n..t.é..e..s............................................................................... 2.2 Incitations à inv..e..s.t..i.r..................................................8................................................ a) Eléments de raisonn.e...m..e..n..t................................................................................................. b) Solutions débattues ou expér.i..m...e..n..t.é..e..s............................................................................... 2.3 Articulation production-tr.a..n..s.p..o..r.t............................................................................... a) PJM et nodal-pricing : le modèle de référence act.u..e.l.   .d..e..   .l.a..   .F..E..R...C..................................... 2 b) Les mécanismes de redispatching du pool britanniqu..e.   .j..u..s..q..u.’..e..n.   ..2..0..0..1.......................... 21 c) Droits physiques de transit entre pays d’Europe continentale et allocation par « coordonné.e..s.   .».....................................................................................................2.2............. Conclusion : enjeux à moyen-long terme et voies à..   ..e..x.p..l.o..r..e.r..............22 A) Aux Etats-Unis, vers une concurrence sous contrôle r.é..g..l.e...m..e..n..t.a..i.r.e..   .?................... 22 B) En Europe, une meilleure coordination des GRTs à court terme et l’articulati investissement et politique énergétique et environnementa.l.e..   .à..   ..m..o..y..e..n.   ..t.e..r..m..e2?3 C) Intégration des marchés, quelques conjectures : d’abord inciter à investir en respo acteurs, et l’on maîtrisera plus aisément les pouv.o..i.r.s.   ..d..e.   ..m...a.r..c..h..é........................... 2 Références bibliographiq..u..e..s......................................................................2... ANNEXE illustrations des volatilités contrastées des pr..i.x.   ..s..p..o.t..s....28