SAINT-HONORE BRESIL

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PROSPECTUS SIMPLIFIE SAINT-HONORE BRESIL FONDS COMMUN DE PLACEMENT CONFORME AUX NORMES EUROPEENNES MB/MaM 23 février 2009

47, rue du Faubourg Saint Honoré – 75401 Paris Cedex 08 Tel. [phone] – Fax [phone] – Télex : Lacof 280 585 Société par Actions Simplifiée au capital de 9.180.000 euros – 332.652.536 R.C.S. Paris – N° TVA FR863332652536 www.edram.fr

O.P.C.V.M. conforme aux normes européennes PROSPECTUSSIMPLIFIE P ARTIE A  STATUTAIRE P RESENTATION SUCCINCTE Dénomination :SAINT-HONORE BRESIL Forme juridique : Fonds Commun de Placement de droit français Société de gestion : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Délégataire de la gestion : G.I.E. SAINT-HONORE administrative Délégataire de la gestion comptable : CACEIS FASTNET Durée d'existence : 99 ans LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD Dépositaire : BANQUE Commissaire aux Comptes : K.P.M.G. AUDIT Commercialisateur : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT I NFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION ¾Classification : Actions internationales. ¾Objectif de Gestion : La gestion du FCP est la recherche de performance par une exposition majoritairement sur les marchés actions du Brésil en sélectionnant discrétionnairement des valeurs dans un univers d’investissement comparable à l’indice MSCI Brazil 10/40, dividendes nets non réinvestis. ¾Indicateur de référence : La performance du FCP pourra être comparée à l’indice MSCI Brazil 10/40 (exprimé en EUR), dividendes nets non réinvestis. L'indice MSCI Brazil 10/40 prend en compte la performance des actions brésiliennes. L'indice est pondéré par la capitalisation boursière de ses membres, ajustée par la méthodologie MSCI 10/40 Equity Index, à savoir que le poids de chacun de ses membres est limité à 10% du total et que la somme des poids des membres supérieurs à 5% ne dépasse pas 40%. La gestion du FCP n’étant pas indicielle, la performance du FCP pourra s’éloigner sensiblement de l’indicateur de référence qui n’est qu’un indicateur de comparaison. ¾Stratégie d’investissement : Le choix de la stratégie est entièrement discrétionnaire et est fonction des anticipations de l’équipe de gestion. La stratégie d’investissement du FCP consiste à s’exposer de façon dynamique sur les marchés d’actions du Brésil et de façon accessoire sur les autres marchés d’Amérique Latine par une approche « stock picking » c'est-à-dire en sélectionnant de façon discrétionnaire les entreprises qui présentent tant une perspective de bénéfices à moyen / long terme, qu’un potentiel d’appréciation sur la base d’une approche des fondamentaux de l’entreprise (notamment la qualité de sa structure financière, son positionnement concurrentiel, ses perspectives futures, la qualité des équipes de management, etc). Le FCP sera exposé entre 60% et 200% de son actif en direct, via des OPCVM et/ou des instruments financiers à terme sur les marchés actions internationaux plus particulièrement du Brésil. Le FCP pourra également être investi jusqu’à 100% sur des marchés d’actions internationales de pays membres de l’OCDE ou hors OCDE et hors Brésil présentant un lien avec les marchés du Brésil.

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Ces actions seront sélectionnées selon la stratégie décrite ci-après : - L’univers des titres dans lequel le FCP est investi porte sur des actions sans restriction de capitalisations de tout secteur économique. L’investissement dans des actions de petite capitalisation (inférieure à 100 millions USD) restera toutefois accessoire. - L’utilisation de rapports d’analystes externes a pour but d’aider le gestionnaire à orienter sa propre recherche sur un nombre réduit de titres inclus dans l’univers d’investissement. Le choix des analystes externes fait également l’objet d’un processus de sélection défini par la société de gestion. - Les titres ainsi sélectionnés font alors l’objet d’une analyse qualitative et quantitative. Le gestionnaire sélectionnera alors les titres ayant le meilleur potentiel de croissance et de performance. L’utilisation d’instruments financiers à terme est prévue dans la limite d'une fois l'actif net et dans une application de stratégie de couverture, de dynamisation, d’exposition et de surexposition sur les marchés actions, change et indices, et / ou à certains de leurs paramètres ou composantes (volatilité, cours, secteurs…). Le FCP pourra ainsi être exposé jusqu’à 200% de l’actif net via l’utilisation de produits dérivés. En particulier, le gestionnaire négociera : - des contrats à terme sur devises ou des swaps de change afin de couvrir l’exposition au risque de change ; - des contrats de futures ou options, swaps d’actions, négociés sur des marchés organisés ou réglementés pour augmenter ou diminuer l’exposition aux marchés actions. En fonction des anticipations du gestionnaire sur l’évolution des marchés actions, dans le but de dynamisation de la performance ou de couverture, le FCP pourra investir dans la limite de 40% de l’actif net dans des titres de créances ou obligations publiques ou privées, à taux fixe ou variable principalement libellés en Euro, USD ou Real brésilien (BRL). Les titres détenus seront principalement à l’achat dans la catégorie « Investment Grade » (c'est-à-dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est peu élevé) au sens des agences de notation indépendantes. Par ailleurs, dans la limite maximum de 10% de l’actif net, le FCP pourra être investi en parts ou actions d'OPCVM : - français ou européens coordonnés, de toute classification, afin de diversifier l'exposition à d'autres classes d'actifs ou intervenir sur des secteurs plus spécifiques (par exemple: technologie, santé) -français ou européens coordonnés dont ETF, pour augmenter l’exposition aux marchés actions indiciels ou diversifier l'exposition à d'autres classes d'actifs (par exemple: matières premières ou immobilier). Ces OPCVM pourront être gérés par la société de gestion ou par une société liée. Pour gérer sa trésorerie, le FCP pourra recourir dans la limite de 10% de l’actif net à des emprunts d’espèces, des prises en pensions ainsi qu’à des OPCVM de type obligataires ou monétaires. L’ensemble des actifs utilisés figure dans la note détaillée. ¾Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas du marché. Risques principaux : . Risque de perte en capital : L’O.P.C.V.M. ne bénéficie d’aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué même si les souscripteurs conservent leurs parts pendant la durée de placement recommandée. . Risque de gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l'anticipation de l'évolution des différents marchés (actions, obligations). Il existe un risque que l'OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. La performance du FCP peut ne pas être conforme à ses objectifs.

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. Risque actions : Les variations des marchés actions peuvent entraîner des variations importantes de l’actif net pouvant avoir un impact négatif sur la performance de la valeur liquidative du FCP. Le FCP pourra présenter un profil de risque et d'évolution négative supérieur à celui du marchés des actions global. L’exposition au risque actions en direct, via des OPCVM ou des instruments financiers à terme sera comprise entre 60% et 200% de l’actif net. Le fonds est susceptible d'être exposé sur les pays émergents. Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés émergents peuvent s'écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. La performance du fonds dépendra des sociétés choisies par le gérant. Il existe un risque que le gérant ne sélectionne pas les sociétés les plus performantes." . Risque lié à l’utilisation d’instruments financiers à terme : Le FCP peut avoir recours à des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois l’actif net. Le recours aux instruments financiers à terme permettra au FCP de s’exposer jusqu’à 200% de son actif aux marchés actions ce qui pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels le FCP est investi. . Risque de change : Le capital peut être exposé à risque de change dans le cas où les titres ou investissements le composant sont libellés dans une autre devise que celle du FCP. Le fonds pouvant investir en titres libellés en devises différentes de celle de la comptabilité (USD, Real brésilien et autres devises d’Amérique Latine) peut donc être exposé au risque de change jusqu’à 200% de l’actif net. Le risque de change pourra être couvert partiellement ou totalement en fonction des anticipations du gérant. Le FCP est soumis à des risques accessoires. . Risque de taux : . Risque de crédit : . Risque de contrepartie ¾Garantie ou protection : Néant. ¾Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Les parts « A » et « E » sont destinées à tous souscripteurs. Les parts « E » sont plus particulièrement destinées à être commercialisées par des distributeurs sélectionnés à cet effet par la Société de Gestion. Les parts « I » et « R » sont destinées aux personnes morales, en mesure de souscrire 1 000 000 d'Euros lors de la souscription initiale. Les parts « R » sont plus particulièrement destinées à être commercialisées par des distributeurs sélectionnés à cet effet par la Société de Gestion. Montant minimum de souscription initiale : - Parts « A » et « E » : 1 part - Parts « I » et « R »: 1.000.000 € Ce FCP s’adresse plus particulièrement à des investisseurs souhaitant dynamiser leur épargne par le biais des marchés du Brésil. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce F.C.P. dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, il est recommandé au porteur de s’enquérir des conseils d’un professionnel, afin de diversifier ses placements et de déterminer la proportion du portefeuille financier ou de son patrimoine à investir dans ce F.C.P. au regard plus spécifiquement de la durée de placement recommandée et de l’exposition aux risques précitée, de son patrimoine personnel, de ses besoins, de ses objectifs propres. En tout état de cause, il est impératif pour tout porteur de diversifier suffisamment son portefeuille pour ne pas être exposé uniquement aux risques de ce F.C.P. . Durée de placement minimum recommandée :5 ans.

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I NFORMATIONS SUR LES FRAIS , COMMISSIONS ET LA FISCALITE ¾Frais et commissions : - Commissions de souscription et de rachat : Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’O.P.C.V.M. servent à compenser les frais supportés par l’O.P.C.V.M. pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc. Frais à la char e de l’investisseur, prélevés lors Taux barème Assiette des souscriptions et des rachats Parts A, E, I et R Commission de souscription non acquise au F.C.P. Valeur Liquidative x4.50% maximum Commission de souscription acquise au F.C.P. Nbre de parts Néant Commission de rachat non acquise au F.C.P. Valeur Liquidative x Néant Commission de rachat acquise au F.C.P. Nbre de parts - Frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’O.P.C.V.M., à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, taxes locales, etc..) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter : ƒ des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’O.P.C.V.M. a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l’O.P.C.V.M. ; ƒ des commissions de mouvement facturées à l’O.P.C.V.M. ; ƒ une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précisions sur les frais effectivement facturés à l’O.P.C.V.M., se reporter à la partie B du prospectus simplifié. Taux barème Frais facturés à l’O.P.C.V.M. Assiette Parts A Parts E Parts I Parts R Frais de fonctionnement et de gestion TTC (incluant tous les frais hors frais de 1,80 % 2,40% 1,00% 1,15% Actif net du transaction, de surperformance et frais TTC* TTC* TTC* TTC* F.C.P. liés aux investissements dans des maximum maximum maximum maximum O.P.C.V.M. ou fonds d’investissement) 15% de la surperformance par rapport à l’indice MSCI Brazil Actif net du 10/40, dividendes nets non Commission de surperformance Néant F.C.P. réinvestis, en cas de performance positive de la valeur liquidative du FCP Variable en fonction des instruments. En % HT Prestataires percevant des commissions - Actions, ETF: 0,35 % maximum. Sur le montant de mouvement : - OPCVM France : 0% de la transaction Le dépositaire : 100 % - OPCVM étrangers : 0.50% - O.S.T. : 0 % - Coupons étrangers : 5 % * TTC = toutes taxes incluses. Dans cette activité, la Société de Gestion n’a pas opté pour la TVA.

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Commission de surperformance Des frais de gestion variables seront prélevés au profit de la Société de Gestion selon les modalités suivantes : - Indicateur de référence : MSCI Brazil 10/40, exprimé en Euro, dividendes nets non réinvestis, dans la devise de comptabilité du Fonds. - En cas de performance positive de la valeur liquidative du FCP et de l’indicateur de référence, et dès lors que la valeur liquidative du FCP superforme l'indicateur de référence, une provision de 15% net de taxes sera appliquée sur la surperformance de la valeur liquidative du FCP par rapport à l’indicateur de référence. - En cas de performance positive de la valeur liquidative du FCP et négative de l’indicateur de référence une provision de 15% net de taxes sera appliquée sur la performance absolue de la valeur liquidative du FCP. - La première période s'étend de la date de constitution du fonds au 30 juin 2008. - Les périodes de références s'achèvent sur la dernière VL de l'exercice fin juin. - Les frais de gestion variables feront l'objet d'un provisionnement à chaque calcul de valeur liquidative. - Cette commission de surperformance est mise en paiement annuellement après la clôture de chaque exercice comptable du FCP. Aucune commission de surperformance ne sera prise dans l’un des cas suivants : - La performance du FCP est négative par rapport à la dernière clôture de l’exercice comptable - La performance du FCP est inférieure à celle de son indicateur de référence par rapport à la dernière clôture de l’exercice comptable. Dans le cas de sous-performance, la provision pour commission de surperformance est réajustée par le biais de reprises sur provision plafonnées à hauteur des dotations. ¾Régime fiscal : - Fiscalité de l’O.P.C.V.M. : Les F.C.P. étant des copropriétés, ils sont exclus de plein droit du champ d’application de l’impôt sur les sociétés et sont dits transparents. - Eligibilité (P.E.A., D.S.K., etc.) : Néant Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l’O.P.C.V.M. peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l’O.P.C.V.M. I NFORMATIONS D ’ ORDRE COMMERCIAL ¾Conditions de souscription et de rachat : - Conditions de souscription et de rachat : Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées tous les jours avant 11H auprès de LA COMPAGNIE FINANCIÈRE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE et sont exécutées, en part ou millièmes de part, sur la base de la valeur liquidative datée du jour même et calculée le jour ouvré suivant. Le passage d'une catégorie de parts à une autre est considéré fiscalement comme une opération de rachat suivie d'une nouvelle souscription. En conséquence, le régime fiscal applicable à chaque souscripteur dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière du souscripteur et/ou de la juridiction d'investissement du fonds. En cas de doute, il est recommandé à tout souscripteur de s'adresser à son conseiller afin de connaître le régime fiscal lui étant applicable. - Montant minimum de souscription initiale : Parts A et E : 1 part  Parts I et R : 1.000.000 € - Montant minimum de souscription ultérieure : Parts A, E, I et R : 1 part - Adresse de l’organisme désigné pour recevoir les souscriptions et les rachats : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 PARIS CEDEX 08 - Lieu et mode de publication de la valeur liquidative : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 PARIS CEDEX 08

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¾Date de clôture de l’exercice : Dernier jour de bourse ouvré du mois de juin. La date de clôture du premier exercice interviendra le dernier jour de Bourse ouvré du mois de juin 2008. ¾Affectation des revenus : Le résultat net est réparti entre les quatre catégories de parts au prorata de leur quote-part dans l’actif net global. Parts A : Capitalisation et/ou distribution (à fréquence annuelle). La Société de Gestion décide chaque année de l’affectation des résultats. Parts E, I et R: Capitalisation. ¾Date et périodicité de calcul de la valeur liquidative : Chaque jour, à l’exception des jours fériés et des jours de fermeture des marchés français (calendrier officiel de EURONEXT PARIS S.A.). ¾Lieu et modalité de publication ou de communication de la valeur liquidative : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 PARIS CEDEX 08. ¾arts :Devise de libellé des Type de Code ISIN Affectation du résultat Devise Parts Part A FR0010455824 Capitalisation et/ou distribution Euro Part E FR0010594093 Capitalisation Euro Part I FR0010614552 Ca italisation Euro Part R FR0010704973 Capitalisation Euro ¾Date de création : Cet O.P.C.V.M. a été agréé par l’AUTORITE DES MARCHES FINANCIERS 11 avril 2007. Il a été créé le er 1 juin 2007.

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I NFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES Le prospectus complet de l’O.P.C.V.M. et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d’une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75401 PARIS CEDEX 08. Téléphone : 33 (0) 1 40 17 25 25 Les équipes commerciales de EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT sont à votre disposition pour toute information ou question relative au F.C.P. au siège social de la société. Département commercial EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Siège social : 47 rue du Faubourg Saint-Honoré – 75008 PARIS Téléphone : 00 33 1 40 17 25 25 e-mail :[e-mail] Télécopie : 00 33 1 40 17 24 42 Site internet :www.edram.fr En application des articles 314-100, 314-101 et 314-102 du règlement général AMF, le document « Politique de vote » en vigueur, ainsi que le rapport rendant compte des conditions dans lesquelles les droits de vote ont été exercés sont également disponibles à cette même adresse. Date de publication du prospectus : 23 février 2009 Le site de l’A.M.F. (www.amf-france.org) contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l’ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription.

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P ARTIE B  STATISTIQUE P ERFORMANCES DE L ' OPCVM AU 31 DECEMBRE 2008–P ARTS A Performances 1 an 3 ans 5 ans PERFORM ANCES ANNUELLES annualisées O.P.C.V.M.-55,42 % - - 0 MSCI Brazil 10/40 (Euro)- --52,52 % -20 -40 -60 AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES 2008 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. La performance de l’OPCVM est calculée coupons nets réinvestis. En revanche, celle de l’indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus distribués. P ERFORMANCES DE L ' OPCVM AU ………………….–P ARTS E Les données sur les performances des Parts E ne sont pas encore disponibles. P ERFORMANCES DE L ' OPCVM AU ………………….–P ARTS I Les données sur les performances des Parts I ne sont pas encore disponibles. P ERFORMANCES DE L ' OPCVM AU ………………….–P ARTS R Les données sur les performances des Parts R ne sont pas encore disponibles. P RESENTATION DES FRAIS FACTURES A L ’O.P.C.V.M. AU COURS DU DERNIER EXERCICE CLOS LE ……………….. Les données sur les frais facturés à l’O.P.C.V.M. ne sont pas encore disponibles.

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