Altergaz 21 novembre 2005.pub

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Altergaz 21 novembre 2005.pub

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• Publié par: ygimuzoj
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• Langue: Français

Extrait

Au 21 Novembre 2005

Capitalisation : 37;2 M€

Nombre de titres : 2 000 000 titres

Volume moyen / 6 mois : 1631 titres

Extrêmes / 12 mois : 15,00 € / 24,10 €

Rotation du capital / 6 mois : 10,6 %

Flottant : 50,0 %

Code ISIN : FR 0000010047928

Forces

Faiblesses

•

Deux contrats d’approvisionnement

qui sécurisent les perspectives de

croissance.

•

Une visibilité forte sur la pérennité du

niveau de marge brute.

•

Des

besoins

d’investissements

conséquents à court terme.

•

Une notoriété à parfaire.

Opportunités

Menaces

•

Une équipe structurée et expéri-

mentée sur un marché au potentiel

colossal (estimé à 4,5 Mds d’€).

•

L’obtention probable de l’agré-

ment MIG.

•

Une baisse forte et durable des prix

des matières premières qui affaiblirait

la dynamique de croissance.

OVERVIEW

OVERVIEW

OVERVIEW

23,5 M€

6,71

Ns

Ns

0,41

13,4

22,0

Valeur d’entreprise

En 2005/2006

VE/CA

VE/REX

PER

En 2006/2007

VE/CA

VE/REX

PER

A noter !

Evolution du cours et des volumes sur 2 ans

Distribution

spécialisée

L’effet de levier du gaz

EuroLand Finance

EDITORIAL

EDITORIAL

EDITORIAL

Altergaz est l’un des premiers opérateurs alternatifs de Gaz en France. Alors que les médias

se faisaient l’écho de nouvelles contradictoires sur l’indépendance des acteurs de l’éner-

gie en France, la direction du groupe a souhaité faire un point sur l’opportunité actuelle

que constitue la distribution de gaz. La levée de toutes incertitudes quant à la capacité de

Gaz de France à fixer ses prix en fonction des conditions d’approvisionnement (hausse su-

périeure à 14 % de l’ensemble des prix dérégulés au 1er Novembre 2005) offre une visibilité

forte au modèle économique des opérateurs alternatifs low cost. Altergaz, qui dispose

d’une des équipes les plus performantes de la place devrait logiquement et rapidement en

profiter pour devenir à un horizon de 3 ans un acteur significatif sur son coeur de marché. La

fin du monopole gazier implique inévitablement de profondes mutations dans les habitudes

de consommation de centaines de milliers de clients déjà éligibles. La pertinence du posi-

tionnement low cost sur un segment où la qualité du produit final est identique à tous les

distributeurs nous rend optimistes quand à la capacité du groupe à conquérir des parts de

marché.

Cours au 18/11/05 : 18,60 €

Fair Value : 16,80 €

Surcote : 10,7 %

Marché Libre

Expert en Valeurs Moyennes

Actionnariat

Dirigeants

Famille Cohen

Taoufik Tahar

Public

22,0 %

20,0 %

8,0 %

50,0 %

Flash

Altergaz

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