Un coupon annuel variable de minimum 3% et maximum 7% brut ...

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Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) Inflation Plus 2021 Un coupon annuel variable de minimum 3% et maximum 7% brut qui tire profit de l'inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro. TYPE D'INVESTISSEMENT Ce produit est un titre de dette structuré. En souscrivant à ce titre, vous prêtez de l'argent à l'émetteur qui s'en- gage à vous rembourser 100% de la valeur nominale à l'échéance (15/12/2021) et à vous payer un coupon annuel variable en fonction de l'inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro.

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Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3)

Inflation Plus 2021

Un coupon annuel variable de minimum 3% et maximum 7% brut qui tire profit de l’inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro.

TYPE D’INVESTISSEMENT Ce produit est un titre de dette structuré. En souscrivant à ce titre, vous prêtez de l’argent à l’émetteur qui s’en- gage à vous rembourser 100% de la valeur nominale à l’échéance (15/12/2021) et à vous payer un coupon annuel variable en fonction de l’inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro. En cas de défaut (par ex. faillite, défaut de paiement) de l’émetteur, vous risquez de ne pas récu- pérer les sommes auxquelles vous avez droit et de perdre le montant investi.

PUBLIC CIBLE Ce titre de dette structuré s’adresse aux investisseurs qui disposent d’expérience et connaissance suffisantes pour appréhender les caractéristiques du produit proposé et pour évaluer, au regard de leur situation financière, les avantages et les risques liés à un investissement dans cet instrument complexe, notamment une familiarisation avec l’inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro.

À QUOI VOUS ATTENDRE ? Deutsche Bank AG (DE) Inflation Plus 2021 est un titre de dette structuré. Le produit est émis par Deutsche Bank AG et vous permet de percevoir un coupon variable lié à l’inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro. Ce produit vous donne droit à un coupon brut annuel variable, correspondant à l’inflation annuelle dans la zone euro (hors tabac) majoré de 1% avec un 1 minimum de 3% et un maximum de 7% brut . De plus, l’émet- teur s’engage à vous rembourser 100% de la valeur nominale à l’échéance et ce même en cas de baisse de l’indice (sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite de l’émetteur). 1 Rendement actuariel brut de minimum 2,77% et de maximum 6,72% (compte tenu des frais d’entrée de 2%).  COUPONBRUT ANNUEL 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 6% 5% 4% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 2% 1% 0% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

 DURÉE

10 ans

 VALEURSOUS-JACENTE P.2 L’inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro, sur base de l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH).

 DROITAU REMBOURSEMENT DE  LAVALEUR NOMINALE ? Oui. Droit au remboursement de 100% de la valeur nomi- nale à l’échéance par Deutsche Bank AG (risque de non récupération du capital en cas de défaut de paiement ou 2 de faillite de l’émetteur) . 2 Veuillez vous reporter au paragraphe “Risque de crédit” à la page 4.  QUELSSONT LES RISQUESP. 4  PRINCIPAUX?  Risque de crédit  Risque de liquidité  Risque de modification des taux d’intérêt

 FRAISD’ENTRÉE 2%

DB Product Profile 1 2 3

4

1 = le risque le plus faible I 5 = le risque le plus élevé

5

QU’EST-CE QUE LE DB PRODUCT PROFILE ? Le DB Product Profile est une notation propre à la Deutsche Bank du risque inhérent à un produit d’investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs (pour plus de détails, voir la fiche technique).

Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3)

Inflation Plus 2021

Un coupon annuel variable de minimum 3% et maximum 7% brut qui tire profit de l’inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro.

A quoi vous attendre ?

Deutsche Bank AG (DE) Inflation Plus 2021 est un titre de dette structuré. Le produit est émis par Deutsche Bank AG et vous donne droit à un coupon brut annuel variable, défini en fonction de l’inflation annuelle dans la zone euro (hors tabac) majoré de 1% avec un minimum de 3% et un maximum de 7% brut.

A l’échéance, l’émetteur Deutsche Bank AG s’engage à vous rembourser 100% de la valeur nominale (sauf en cas de défaut de paie- ment ou de faillite de l’émetteur).

Un coupon annuel qui tire profit de l’inflation dans la zone euro

L’inflation est une situation de hausse généralisée et durable des prix des biens et des services. Des hausses de prix de certains biens et services se produisent constamment. Pour qu’il y ait une situation d’inflation, il faut une hausse du niveau général des prix à la consommation souvent vécue par les consommateurs comme une érosion de leur pouvoir d’achat. Bien qu’elle reste sous contrôle, le risque existe cependant que l’inflation soit plus élevée que prévu (injections massives de liquidité, reprise économique, hausse des prix des matières premières...) et il reste dans tous les cas intéressant de s’en prémunir. La Deutsche Bank vous propose un moyen de tirer profit de l’inflation grâce à ce produit vous offrant un coupon brut annuel correspondant à l’inflation annuelle dans la zone euro (hors tabac) majoré de 1% avec un minimum de 3% et un maximum de 7% brut. Focus sur l’inflation L’inflation européenne est déterminée sur base de l’évolution (sur base annuelle et en pourcentage) de l’indice des prix à la consom- mation harmonisé (IPCH), dont l’observation annuelle a lieu au mois de septembre. L’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) reflète l’évolution des prix d’un ensemble standard de marchandises et de services que les ménages en Europe achètent pour leur consommation. Cet indice permet de calculer le niveau de l’inflation de façon la plus comparable possible pour tous les pays européens et est utilisé par la Banque Centrale Européenne comme indicateur de stabilité des prix et comme moyen de vérifier le respect du critère de convergence concernant l’inflation. * En septembre 2011, l’inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro s’élevait à 2,9% . Vous pouvez suivre son évolution sur le site web http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page/portal/hicp/data/main_tables ou via Télé-Invest au 078 156 157. Evolution de l’inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro (indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH)) : % 5 4 3 2 1 0 1 2 Temps Sept. 2002 Sept. 2003Sept. 2004Sept. 2005Sept. 2006Sept. 2007Sept. 2008Sept. 2009Sept. 2010Sept. 2011 Source : Bloomberg Les évolutions passées de l’inflation européenne (hors tabac) ne sauraient présager de son évolution future. La Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis par le groupe Deutsche Bank ou par d’autres institutions finan- cières. Ceux-ci peuvent être utilisés dans différents scénarios (par exemple, bénéficier de la hausse du taux d’inflation). La diversifica- tion des stratégies dans un même portefeuille peut s’avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou téléphonez à Télé-Invest au 078 156 157 pour plus de détails. * taux prévisionnel 2

Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) Inflation Plus 2021

Illustration du mécanisme du coupon annuel Ces exemples sont donnés exclusivement à titre illustratif et ne donnent par conséquent aucune garantie quant au rendement réel. Dans un scénario favorable,l’inflation est supérieure à 2% à chacune des dates d’observation annuelles durant la durée de vie du produit. Dans ce scénario illustratif votre coupon représentera l’inflation annuelle dans la zone euro majoré de 1% avec un minimum de 3% et un maximum de 7% brut. A l’échéance, Deutsche Bank AG s’engage à vous rembourser 100% de la valeur nominale. Observation de l'infla-Inflation annuellePrime Couponannuel brutDate de paiement du tion annuelle dans lacoupon annuel zone euro (hors tabac) Septembre 20123,25% 1,00% 4,25%17/12/2012 Septembre 20133,90% 1,00% 4,90%16/12/2013 Septembre 20144,20% 1,00% 5,20%15/12/2014 Septembre 20153,85% 1,00% 4,85%15/12/2015 Septembre 20164,05% 1,00% 5,05%15/12/2016 Septembre 20174,35% 1,00% 5,35%15/12/2017 Septembre 20186,20% 1,00% 7,00%17/12/2018 Septembre 20194,95% 1,00% 5,95%16/12/2019 Septembre 20204,75% 1,00% 5,75%15/12/2020 Septembre 20214,00% 1,00% 5,00%15/12/2021 Le rendement actuariel brut de ce scénario est de 5,01% compte tenu des frais d’entrée de 2%.

Dans un scénario défavorable,l’inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro est inférieure ou égale à 2% lors de chacune des dates d’observations annuelles. Dans ce scénario illustratif, Deutsche Bank AG vous paie un coupon brut annuel de 3% et s’engage à vous rembourser 100% de la valeur nominale investie.

Observation de l'infla- tion annuelle dans la zone euro (hors tabac) Septembre 2012 Septembre 2013 Septembre 2014 Septembre 2015 Septembre 2016 Septembre 2017 Septembre 2018 Septembre 2019 Septembre 2020 Septembre 2021

Inflation annuelle

2,00% 2,00% 1,50% 1,00% 0,00% -1,50% 0,00% 1,00% 1,25% 1,50%

Prime

1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00%

Coupon annuel brut

3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00%

Le rendement actuariel brut de ce scénario est de 2,77% compte tenu des frais d’entrée de 2%.

Date de paiement du coupon annuel

17/12/2012 16/12/2013 15/12/2014 15/12/2015 15/12/2016 15/12/2017 17/12/2018 16/12/2019 15/12/2020 15/12/2021

Dans le pire des scénarios,en cas de défaut de paiement ou faillite de l’émetteur, les coupons dont la date de paiement est pos- térieure au défaut pourront être perdus et la récupération du capital sera incertaine. Le titre de dette structuré sera remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement du titre de dette structuré estimée suite au défaut et pourra dans le pire des cas être de 0%.

3

Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) Inflation Plus 2021

LES PRINCIPAUX RISQUES

Ce produit s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution pour diversifier leurs placements. Ce produit complexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui connaissent les produits complexes de ce type (Voir Type d’investissement et Public cible en page 1). Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, consultez les pages 27 à 43 du Prospectus de Base.

Risque de crédit

En achetant ce produit, comme pour tout titre de dette structuré, vous acceptez le risque de crédit (par ex. faillite) de l’émetteur, dans ce cas Deutsche Bank AG (A+ negative watch selon S&P et Aa3 perspective stable selon Moody’s). Si l’émetteur fait faillite, vous pouvez perdre tout ou une partie de votre capital, ainsi que les coupons restant éventuellement à payer. Un changement dans la perception du risque de crédit, qui peut s’exprimer par une modification de la notation de crédit de l’émetteur, peut faire fluctuer le prix de marché du titre à travers le temps jusqu’à l’échéance de celui-ci. Plus l’échéance est éloignée, plus l’impact potentiel sur le prix de marché est important.

Risque de liquidité

Ce produit n’est pas coté sur un marché réglementé. Deutsche Bank AG assure une certaine liquidité des produits dans des conditions normales de marché. Nous rappelons aux investis- seurs que la valeur de ces produits peut descendre au-dessous du pair pendant leur durée de vie. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée (voir marché secondaire dans la fiche technique). Vous avez uniquement droit au remboursement au pair par l’émetteur à l’échéance (sauf en cas de défaut de paiement ou faillite de l’émetteur).

Risque de modification des taux d’intérêt

Comme tous les autres titres de dette, ce produit est soumis à un risque de modification des taux d’intérêt. Si, après émission de ce titre, le taux d’intérêt du marché augmente, toutes les autres données du marché restant identiques, le prix du pro- duit diminue pendant sa durée. Si, dans les mêmes conditions, le taux d’intérêt du marché diminue après l’émission, le prix du produit augmente. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Ce risque est plus important en début de période et diminue à mesure que la date d’échéance approche.

PROSPECTUS Cette brochure est un document commercial. Les informations qu’elle contient ne constituent pas un conseil en placement. Toute décision d’investissement doit au moins être fondée sur le Prospectus de Base « Euro 80,000,000,000 Debt Issuance Programme » et ses suppléments. Le Prospectus de Base a été rédigé en anglais et approuvé par la CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) le 18/04/2011. Ces docu- ments, ainsi que leurs résumés en néerlandais et en français, les suppléments du 03/05/2011, du 27/07/2011, du 06/10/2011 et du 25/10/2011 et les conditions définitives du 14/11/2011, sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers de Deutsche Bank S.A. Vous pouvez aussi les demander par téléphone au numéro 078 156 157 ou les consulter sur le site Internet www.deutschebank.be/produits.Leséventuelssupplémentsau Prospectus de Base que l’émetteur publierait durant la période de souscription seront rendus accessibles par les mêmes 3 canaux .

PLUS D’INFOS SUR LES NOTATIONS ?

Rendez-vous sur www.deutschebank.be/notation

Pour souscrire Télé-Invest 078156 157 Financial Center 078 155 150 @ Online Banking www.deutschebank.be Il importe d’examiner votre placement en fonction de votre profil d’investis- seur. Vous pouvez le déterminer très simplement en complétant le formu- laire « Mes données financières » via votre Online Banking.

3  Dèsqu’un supplément au Prospectus de Base est publié sur le site de Deutsche Bank S.A. pendant la période de souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription. La Deutsche Bank S.A. en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit par tout moyen de communication personnalisé. 4

Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) Inflation Plus 2021 Fiche technique

Deutsche Bank AG (DE) Inflation Plus 2021 est un titre de dette structuré avec droit au remboursement de la valeur nominale à l’échéance par l’émetteur, sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite de l’émetteur. Emetteur DeutscheBank AG, société de droit allemand. 1 Notation S&P:A+ (negative watch) / Moody’s: Aa3 (outlook : stable) 2 Distributeur DeutscheBank S.A. Code ISINXS0698632055 Devise EUR Souscription sur le marché■14/11/2011 au 14/12/2011 Du primaire■d’émission et de paiement : 15/12/2011 Date ■nominale : 1.000 EUR Valeur ■ Prixd’émission : 100% ■d’entrée : 2% Frais L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription anticipativement sur le marché primaire. Echéance finale15/12/2021 Coupon annuelL’inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro + 1% avec un minimum de 3% et un maximum de 7% brut. Date de paiement des couponsLe 15 décembre de chaque année, de 2012 à 2021. Si le 15 décembre n’est pas un jour ouvrable, le paiement aura lieu le jour ouvrable suivant. Dates d’observations annuellesDates d'observation de l'inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro : 3 mois avant la date du paiement du coupon. Rendement actuariel brutMinimum 2,77% brut et maximum 6,72% brut (y compris 2% de frais d’entrée). Remboursement à l’échéanceDroit au remboursement de 100% de la valeur nominale par l’émetteur à maturité. (sauf en cas de défaut de paiement ou faillite de l’émetteur). Valeur sous-jacenteL’inflation annuelle (hors tabac) dans la zone euro, sur base de l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) hors tabac. Marché secondaireCe produit n’est pas coté sur un marché réglementé. Le détenteur du titre de dette structuré peut vendre le titre à Deutsche Bank AG qui assurera une certaine liquidité en proposant des prix d’achat et de vente. La valeur du titre fournie par Deutsche Bank AG correspond à un prix de vente et inclut, dans des circonstances normales de marché, une marge de maximum 0,5% de la valeur nominale. Par ailleurs, des frais de courtage de 0,50% seront appliqués par Deutsche Bank SA sur le prix établi. La valeur du titre sera mise à jour régu- lièrement pendant la durée de vie du produit. Cette valeur sera disponible via l’Online Banking, sur demande auprès des Financial Centers de Deutsche Bank S.A. ou via Télé-Invest au 078 156 157. 3 Taxe de bourse■ Souscriptionsur le marché primaire : aucune 3 ■ Surle marché secondaire : 0,07% (max. 500 EUR) 3 ■à l’échéance : aucune Remboursement 3 Précompte mobilier15% sur les coupons distribués . Le traitement fiscal de ce titre de dette structuré dépend de la situation individuelle de l’investisseur et peut être sujet à des modifications à l’avenir. 4 Livraison Pasde livraison matérielle . 5 6 DB Product Profile2 Prospectus Ceproduit est émis par Deutsche Bank AG et représente des titres de créance sur l’émetteur. Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base « Euro 80,000,000,000 Debt Is- suance Programme » du 18/04/2011 et ses suppléments du 03/05/2011, 27/07/2011, 06/10/2011 et 25/10/2011 et dans les conditions définitives du 14/11/2011. Toute décision d'investissement doit être fondée sur ces documents. Avis importantDeutsche Bank AG (DE) Inflation Plus 2021 ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident américain. Commission Enplus des frais d’entrée de 2%, la Deutsche Bank S.A. perçoit de l’émetteur, pour la première tranche de couverture de € 5.000.000, une commission calculée sur la base du prix d’émission qui était de 1,90% de la valeur nominale (selon les conditions de marché au 20/10/2011) afin de couvrir le risque de marché suite au fait que le prix des titres de dette structurés peut varier pendant la période de souscription (voir conditions dé- finitives et Prospectus de Base pour plus de renseignements/détails). Tout autre frais éventuellement prélevé par l'émetteur, pour la structuration ou l'émission du produit, est déjà compris dans le prix de souscription.

1 Cettenotation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait être modifiée entre l’impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank S.A. en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web ou par tout autre moyen de communication personnalisé. 2 LaDeutsche Bank S.A. n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des titres émis par l’émetteur. La Deutsche Bank S.A. n’est pas l’offreur, ni l’émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d’instruments de placement. La Deutsche Bank S.A. deviendra, suite à la fusion avec Deutsche Bank Europe GmbH, Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique. 3 Traitementfiscal conformément à la législation en vigueur. 4 Lesinformations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de la Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investisseurs qui souhaitent placer des titres sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur. 5 LeDB Product Profile est une notation, propre à la Deutsche Bank S.A., du risque inhérent à un produit d’investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus risqués. Cette notation se base sur différents critères objectifs et mesurables : le risque en capital, la catégorie d’actifs, le rendement prévu contractuellement, la stabilité de la devise, la durée, la volatilité du cours boursier, la notation de l’émetteur par les agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient toutefois pas compte du risque de liquidité (voir ci- dessus). Pour tout complément d’information, rendez-vous sur www.deutschebank.be. 6 LeDB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l’impression de cette brochure. La Deutsche Bank S.A. communiquera aux clients ayant souscrit à ce produit toute modification importante du profil de risque du produit telle qu’une dégradation de la notation de l’émetteur par les agences de notation (ces cas sont détaillés sur notre site www.deutschebank.be/notation). Cette communication sera effectuée via son site www.deutschebank.be ou par tout autre moyen de communication personnalisé. 5