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CTB-21497 plan de cours H05 Iluta

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FACULTÉ DES SCIENCES DE L’ADMINISTRATION PLAN DE COURS Hiver 2005 Le 12 janvier 2005 UTILISATION DES ÉTATS FINANCIERS CTB-21497 Professeur : Secrétaire : Ghislaine Laurendeau Lilian Iluta 5247, pavillon Palasis-Prince 5246, pavillon Palasis-Prince Téléphone : 656-2131, poste 11366 656-2131, poste 7572 ghislaine.laurendeau@fsa.ulaval.ca Lilian.Iluta@fsa.ulaval.ca CE PLAN DE COURS N’EST VALIDE QUE POUR LA SESSION COURANTE. LES VOLUMES, NOTES DE COURS ET DATES PEUVENT ÊTRE MODIFIÉS POUR LA PROCHAINE SESSION. EN CE QUI CONCERNE L’ABSENCE AUX EXAMENS VOUS TROUVEREZ LA POLITIQUE DE L’ÉCOLE À L’ADRESSE WEB SUIVANTE : http://www.fsa.ulaval.ca/html/absencesauxexamens.html DANS LE CADRE DE CE COURS, TOUTE COMMUNICATION DOIT SE FAIRE EN UTILISANT L’ADRESSE NORMALISÉE DE L’UNIVERSITÉ LAVAL <@ulaval.ca>. CETTE ADRESSE CONSTITUE ÉGALEMENT LE MOYEN DE COMMUNICATION OFFICIEL DE L’ENSEIGNANT VERS L’ÉTUDIANT. L’ÉTUDIANT EST DONC RESPONSABLE DE VÉRIFIER RÉGULIÈREMENT LES COURRIERS REÇUS À SON ADRESSE <@ulaval.ca>. 1. INTRODUCTION Ce cours s’adresse à tous les étudiants inscrits au baccalauréat en sciences de l’administration puisqu’on y aborde des principes fondamentaux de l’analyse financière, de l’évaluation des entreprises et de la prévision, sur la base des données comptables. On y étudie les concepts, méthodes et outils indispensables aux dirigeants d’entreprise et à ceux qui les conseillent ou les financent. Ce cours ...
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FACULTÉ DES SCIENCES DE L
ADMINISTRATION
PLAN DE COURS
Hiver 2005
Le 12 janvier 2005
UTILISATION DES ÉTATS FINANCIERS
CTB-21497
Professeur :
Lilian Iluta
5246, pavillon Palasis-Prince
Téléphone : 656-2131, poste 11366
Lilian.Iluta@fsa.ulaval.ca
Secrétaire :
Ghislaine Laurendeau
5247, pavillon Palasis-Prince
656-2131, poste 7572
ghislaine.laurendeau@fsa.ulaval.ca
CE PLAN DE COURS N
EST VALIDE QUE POUR LA SESSION COURANTE
.
LES VOLUMES
,
NOTES DE
COURS ET DATES PEUVENT ÊTRE MODIFIÉS POUR LA PROCHAINE SESSION
.
EN CE QUI CONCERNE
L
ABSENCE AUX EXAMENS VOUS TROUVEREZ LA POLITIQUE DE L
ÉCOLE À L
ADRESSE WEB
SUIVANTE
:
http://www.fsa.ulaval.ca/html/absencesauxexamens.html
DANS LE CADRE DE CE COURS
,
TOUTE COMMUNICATION DOIT SE FAIRE EN UTILISANT L
ADRESSE
NORMALISÉE DE L
UNIVERSITÉ LAVAL
<@ulaval.ca>
.
CETTE ADRESSE CONSTITUE ÉGALEMENT LE
MOYEN DE COMMUNICATION OFFICIEL DE L
ENSEIGNANT VERS L
ÉTUDIANT
.
L
ÉTUDIANT EST DONC
RESPONSABLE DE VÉRIFIER RÉGULIÈREMENT LES COURRIERS REÇUS À SON ADRESSE
<@ulaval.ca>.
1.
INTRODUCTION
Ce cours s’adresse à tous les étudiants inscrits au baccalauréat en sciences de l’administration
puisqu’on y aborde des principes fondamentaux de l’analyse financière, de l’évaluation des
entreprises et de la prévision, sur la base des données comptables. On y étudie les concepts,
méthodes et outils indispensables aux dirigeants d’entreprise et à ceux qui les conseillent ou les
financent. Ce cours s’adresse particulièrement aux étudiants qui ont l’ambition de préparer les
examens des ordres comptables, mais il est essentiel à tous ceux qui auront à préparer un plan
d’affaires, une demande de financement ou de subvention, ou simplement à participer à ces
travaux.
2
2.
OBJECTIFS GÉNÉRAUX DU COURS
Dans le cadre de ce cours, l’étudiant pourra développer ses capacités à analyser, prévoir et
évaluer à partir de l’information comptable. Il s’agit des trois opérations fondamentales qui
justifient la préparation des données comptables. Il devra, pour cela, effectuer des liens entre
des notions étudiées dans plusieurs cours de base. Il sera amené à faire une synthèse à partir
d’éléments divers pour diagnostiquer le problème qui affecte éventuellement l’entreprise,
proposer des solutions et comprendre les conséquences sociales de celles-ci. Le cours doit être
l’occasion d’une réflexion critique sur les limites de l’information comptable. Il vise en plus à
familiariser les participants avec les outils modernes employés dans ce type d’activité, qu’il
s’agisse de chiffriers ou des ressources considérables qu’offrent Internet et les bases de
données en ligne aux analystes financiers. Finalement, le cours tente d’amener les participants
à communiquer de façon efficace, avec précision et logique, en s’exprimant clairement en
français, mais aussi à lire et à interpréter l’information comptable de langue anglaise.
3.
OBJECTIFS SPÉCIFIQUES DU COURS
Le cours propose une synthèse et un approfondissement des notions étudiées dans les trois
cours de base de comptabilité (comptabilité générale, introduction à la fiscalité et la comptabilité
de management). Il utilise également des notions issues des champs connexes comme la
finance, l’économie ou le marketing. Il vise à permettre une réflexion sur l’utilité et les limites de
l’information comptable et à donner aux participants un outillage pratique qui leur permettra
d’analyser l’information comptable et de l’employer à des fins de prévision et d’évaluation.
L’acquisition des méthodes et le développement des outils s’accompagnent d’une réflexion
portant sur leurs forces et leurs faiblesses.
Au terme du cours et dans chacun des volets, l’étudiant pourra :
Analyser
structurer le calcul des ratios en une démarche cohérente;
élaborer un outil informatisé d’analyse financière;
obtenir et mettre en forme l’information sectorielle;
obtenir et mettre en forme l’information relative aux entreprises comparables;
porter un diagnostic sommaire sur une entreprise;
évaluer les risques financiers, d’opération et de crédit;
mener de façon autonome une analyse financière et rédiger un rapport d’analyse;
prendre en considération, dans l’analyse, les dimensions spécifiques du secteur d’activité
de l’entreprise.
Prévoir
établir un système de prévision des états financiers adaptable à des situations diverses;
utiliser cet outil pour analyser l’avenir de l’entreprise sous diverses hypothèses;
mener une analyse de sensibilité;
analyser les flux monétaires futurs;
interpréter les ratios classiques d’analyse des flux.
3
Évaluer
décrire la notion de qualité des bénéfices et son importance dans l’analyse financière;
analyser la persistance des bénéfices et ses déterminants;
expliquer et procéder à l’ajustement des bénéfices;
comprendre et appliquer les méthodes d’évaluation par les bénéfices;
comprendre et appliquer les autres méthodes d’évaluation par les flux et par les
comparables;
mener une évaluation et rédiger un rapport.
Ces compétences nécessitent notamment les habiletés et qualités personnelles suivantes :
savoir communiquer de façon efficace, avoir une maîtrise fonctionnelle de l'anglais et des
technologies de l'information, avoir une ouverture d'esprit, une capacité d'adaptation, un esprit
critique et un sens des responsabilités.
4.
CONTENU DU COURS
Le cours est divisé en deux principaux volets : analyse dans le premier volet, et prévision,
planification et évaluation dans le deuxième volet. Le premier volet traite principalement des
notions de valeur ajoutée et de coût du capital ainsi que de l’analyse financière. Le deuxième
volet est essentiellement consacré à l’utilisation et à l’analyse des états financiers prévisionnels
dans les contextes de planification et de financement, ainsi qu’aux différentes méthodes
pouvant être employées pour évaluer une entreprise ou ses actions. Un troisième et dernier
volet traite des éléments particuliers en analyse financière et des ajustements à effectuer. Une
description détaillée du déroulement du cours est présentée à la section 7.
5.
COURS PRÉALABLES
Les cours suivants doivent être complétés avant d’entreprendre ce cours :
GSF-11928 : Finance ou GSF-20713 : Gestion financière de l’entreprise
CTB-21381 : Comptabilité générale
6.
APPROCHE ET OUTILS PÉDAGOGIQUES
Pour atteindre les objectifs, le cours utilise une combinaison des méthodes suivantes :
exposés magistraux;
analyse de cas;
développement et utilisation d’outils informatiques simples;
recherche et structure d’information sur Internet.
Le site du cours est sur WebCT
:
http://webct.ulaval.ca
Les acétates, exercices relatifs à chacun des thèmes traités dans ce cours se trouvent sur
WebCT.
Les corrigés des cas et exercices y seront déposés chaque semaine.
L’utilisation de l’ordinateur est requise : un cas en quatre étapes (Informatix) permettra le
développement des outils de base d’analyse, de prévision et d’évaluation. Ces cas ne seront
4
pas corrigés en détail, mais les étudiants trouveront sur WebCT les moyens de valider leur
travail.
La réalisation de ces cas est indispensable car les chiffriers ainsi développés
pourront être utilisés lors de la rédaction du travail de session.
Les étudiants trouveront également sur le site du cours divers forums :
1- Forum
GESTION
: ce forum est le moyen utilisé pour communiquer des renseignements
administratifs tels un avis de changement de local de cours, une confirmation de local
d’examen, la date d’un dépannage, les horaires de disponibilité, etc. De même, vous pouvez
utiliser ce forum pour poser des questions d’ordre administratif.
2- Forums
Questions de cours
: utilisez ces forums pour poser vos questions sur le contenu
du cours (théorie, exercices, …) selon la séance choisie.
3- Forum
Examens
: utilisez ce forum pour poser vos questions sur les examens et sur le
contenu des examens antérieurs disponibles sur le site dans la section «
Évaluations »
4- Forum
Cas d’analyse
: utilisez ce forum pour poser des questions sur le rapport d’analyse
financière. Un forum est également réservé uniquement à la recherche de coéquipiers pour
le travail de session.
À NOTER :
Tout renseignement d’ordre administratif ou sur la matière du cours qui ne sera pas
divulgué en classe, sera communiqué sur un des forums.
Vous devez donc vérifier les
forums chaque semaine avant de vous présenter au cours
et avant de faire les travaux
et exercices.
Toutes les questions, sauf les questions personnelles, devraient être posées sur un
des forums et non par courrier électronique via le courriel personnel du professeur.
Les questions d’ordre personnel devraient être posées au professeur via la section
“COURRIER” de WebCT.
Si vous désirez adresser un courriel au professeur sans passer par WebCT, vous devrez le
faire en utilisant
l’adresse normalisée de l’Université Laval <@ulaval.ca>
. Cette adresse
constitue également un moyen de communication officiel de l’enseignant vers l’étudiant.
L’étudiant est donc responsable de vérifier régulièrement les courriels reçus à son adresse
<@ulaval.ca>.
L’étudiant qui est en mesure de répondre aux questions posées sur le forum est invité à le
faire. C’est et cela doit être un outil d’interaction entre les étudiants et avec le professeur.
Les questions posées sur le forum devraient être courtes et précises avec un sujet du
message assez clair.
Les questions qui portent sur plusieurs sujets devraient faire l’objet de messages séparés.
.
5
7.
DÉROULEMENT DU COURS
Séance 1 :
Vue d’ensemble du cours et rappel des notions de base
présentation du cours et
rappel des notions de base en comptabilité et finance utiles pour le déroulement du cours.
Lectures et exercices : site du cours
Séance 2 :
Objectifs de l’entreprise et notion de création de valeur
les objectifs de l’entreprise;
les notions de valeur économique ajoutée et de valeur marchande ajoutée du point de vue
de l’ensemble des bailleurs de fonds;
les notions de valeur économique ajoutée et de valeur marchande ajoutée du point de vue
des actionnaires;
les stratégies d’accroissement de la valeur marchande ajoutée;
illustrations et calculs sous différentes hypothèses;
exercices d’application : entreprises Fabri et Tematix.
Lectures et exercices : notes de cours, sections 1 et 2,
et site du cours
Séance 3 :
Valeur ajoutée et coût du capital
le coût des fonds propres d’une entreprise de petite taille;
risque systématique et endettement;
primes de risque, de taille et de liquidité;
sources de données pour les calculs;
exercice d’application : le cas Star.
Lectures et exercices : notes de cours, section 3, et site du cours
Séance 4 :
Création de valeur, analyse financière, de la liquidité et
flux de trésorerie
l’origine de la création de valeur;
notion de démarche d’analyse, la décomposition DuPont;
révision des notions de base des ratios financiers;
le bénéfice par action;
le lien entre les ratios et les forces et faiblesses d’une entreprise;
importance des liquidités, mesure du fonds de roulement, mesure comptable de la liquidité ;
cas Informatix 1et
2 * (très important à faire)
, cas Limit, cas Star.
V
OLET
1
:
A
NALYSE
6
Lectures et exercices : notes de cours, sections 4 et 5, et site du cours
Séances
5 et
6 :
Notions de diagnostic d’entreprise
notion de diagnostic financier;
les problèmes et avantages courants des entreprises;
la traduction des problèmes courants en termes de données comptables et de ratios;
Lectures et exercices : - notes de cours, section 6, et site du cours
Séance 7 :
Analyse économique et sectorielle
l’avantage comparatif et sa traduction comptable;
la recherche d’information sur les secteurs, les concurrents et les marchés;
les différences intersectorielles dans les états financiers;
cas Bazou et Fabrica.
Lectures : - notes de cours, sections 7 et 8, et site du cours
V
OLET
2
:
P
RÉVISION
,
PLANIFICATION ET ÉVALUATION
Séance 8 :
Prévision, planification à partir des données comptables et décision de
financement
utilisations des états prévisionnels, aux fins d’analyse et de prévision;
analyse des états prévisionnels et des diverses composantes des états de l’évolution
financière, notion de suffisance des flux, anticipation des problèmes de trésorerie;
notions de planification à long terme et questions de stratégies;
l’origine des besoins de fonds et la notion de stade de développement;
les différents types de financement;
application des états prévisionnels à l’étude d’une décision de financement à long terme;
les principaux éléments d’une demande d’emprunt;
les principaux éléments d’une demande de financement.
Lectures et exercices : - notes de cours, sections 11 et 12, et site du cours
Séance 9 :
Évaluation — vue d’ensemble et méthode des comparables
principes de base, exemples, terminologie, société ouverte ou société fermée;
évaluation par les comparables, notion de valeur finale;
évaluation par les multiples;
7
la recherche des données; illustration.
Lectures et exercices : notes de cours, section 13 et site du cours.
Séance 10 :
Évaluation d’entreprise — les autres méthodes
évaluation d’entreprise : modèles basés sur les flux;
les méthodes mixtes : la notion d’évaluation par les bénéfices anormaux;
le modèle EBO;
relation entre les notions de bénéfices anormaux et l’achalandage.
Lectures et exercices : notes de cours, sections 14 et 15 et site du cours
V
OLET
3
:
ÉLÉMENTS PARTICULIERS D
ANALYSE
Séance 11 :
Les situations particulières et les ajustements
comprendre les différentes méthodes de comptabilisation des placements et des
regroupements;
analyser les effets du choix de l’une ou l’autre de ces méthodes sur les états financiers et
sur les ratios;
comprendre et analyser l’information comptable relative à l’impôt futur et à divers sujets.
Lectures et exercices : notes de cours, section 9 et site du cours
Séance 12 :
Les limites et les pièges de l’information comptable
notion de qualité des bénéfices; les principaux pièges de l’information comptable;
les manipulations les plus courantes;
effet des modifications comptables sur les ratios;
la relative myopie des analystes et des marchés.
Lectures et exercices : notes de cours, section 10 et site du cours
8
8.
LES MÉTHODES D’ÉVALUATION
L’évaluation de l’apprentissage se présente sous deux formes dans le cours. Certaines
évaluations sont formatives, c’est-à-dire qu’elles sont offertes pour permettre à l’étudiant de
s’autoévaluer en vue d’un meilleur apprentissage, alors que les évaluations notées sont des
évaluations de type sommatif, c’est-à-dire qu’elles permettent au professeur d’évaluer la
performance de l’étudiant et de lui accorder une cote.
Autoévaluation (évaluation formative)
Cette évaluation n’est pas notée. Elle se présente sous forme de quiz, exercices et problèmes à
effectuer chaque semaine. Cette autoévaluation permet à l’étudiant de faire le point en vérifiant
sa compréhension des notions transmises, puisque le corrigé de chaque problème ou exercice
sera fourni sur WebCT ou discuté en classe. Les exercices d’autoévaluation préparent l’étudiant
à l’évaluation sommative.
Examens intra et final (évaluation sommative)
Les examens durent trois heures.
La politique de l’École de comptabilité ne permet ni
d’avancer ni de retarder la date de l’examen pour un ou des étudiants.
Les dates
annoncées devront donc être strictement respectées. Seules des raisons médicales, attestées
par un certificat, permettent le report de l’examen final à la session suivante. Ce certificat devra
être remis à Madame Suzanne Paquet, École de comptabilité, 5
ème
étage, local 5224 du
Pav. Palasis-Prince.
En cas d’absence pour raisons médicales à l’examen intra, la note de
l’examen final sera celle attribuée à l’intra.
Les deux examens comportent des questions à choix multiples, des questions de style “vrai ou
faux”, des questions de cours, des exercices d’application et un cas d’analyse financière. La
calculatrice est autorisée. Cependant,
aucune documentation n’est permise aux examens
.
Examen intra
Cet examen compte pour 35 % de la note globale. Il porte sur les séances 1 à 7 inclusivement.
Instructions : site du cours, section «
Évaluations »
, liste des éléments à revoir et examens
antérieurs pour se préparer.
Examen final
Cet examen compte pour 40 % de la note globale. Il porte sur l’ensemble du cours.
Instructions : site du cours, section «
Évaluations »
, liste des éléments à revoir et examens
antérieurs pour se préparer.
9
Rapport d’analyse financière (évaluation sommative)
Le rapport d’analyse financière doit
IMPÉRATIVEMENT être réalisé par équipe de quatre
étudiants.
La composition des équipes devra être communiquée au professeur lors de la
troisième
séance de cours.
Le rapport d’analyse financière doit être remis
sous format papier
dans la chute à courrier
au 5
e
étage du pavillon Palasis-Prince
(chute à l’extérieur du local 5221) au plus tard
le
vendredi 15 avril 2004 à 15 h 30
. Les travaux remis après l’heure limite seront corrigés, mais
ne seront pas pris en compte dans l’évaluation (note 0).
Le rapport d’analyse représente 25 % de la note finale.
Instructions : site du cours, section «
Évaluations »
.
Conditions de réussite du cours
Pour réussir ce cours, l’étudiant doit obtenir : (1) une moyenne de
55 % sur les deux examens
combinés
et (2) une moyenne de
60 % pour l’ensemble des évaluations
sommatives
incluant les examens.
Politique de révision de notes
1) Examen intra :
Dès que la correction est terminée, la copie corrigée de l’examen est remise à
chaque étudiant pour consultation durant une séance de cours.
Les notes et le barème de correction sont expliqués. Chaque étudiant peut alors
poser des questions sur la correction.
L’étudiant qui désire faire une demande de révision de note doit inscrire
brièvement la nature de sa demande sur la première page de l’examen.
Tous les examens sont ramassés par le professeur après consultation par les
étudiants.
2) Examen final, travail de session et note finale :
L’examen final et le travail de session sont disponibles pour consultation sur
demande au bureau du professeur durant la période allouée pour les révisions
de notes, soit 10 jours après la divulgation des notes sur WebCT. L’étudiant doit
indiquer par écrit ses éventuelles réclamations.
Pour une demande de révision de la note finale, l’étudiant doit suivre la
procédure normale de la FSA et soumettre le formulaire prévu à cet effet à la
direction du BAA.
La participation aux forums de cours et les résultats obtenus aux quiz en ligne
sur WebCT pourront être pris en compte lors des demandes de révision de cote.
Veuillez prendre note qu’une révision de note peut se faire à la hausse comme à la baisse.
10
9.
RÉFÉRENCES PRINCIPALES UTILISÉES DANS LE COURS
Le plan de cours : c’est le document que vous avez actuellement en main. C’est la feuille de
route du cours. Vous devez vous y référer pour vous situer dans la progression du cours.
Les notes de référence : Carpentier C. et J.-M. Suret :
Utilisation des états financiers,
Notes
de cours.
Le matériel complémentaire (chiffriers, documents et calendrier) est disponible sur WebCT à
l’adresse :
http://www.webct.ulaval.ca/
et peut être accessible via l’intranet.
10.
CALENDRIER DES ACTIVITÉS
Examen intra :
semaine du 6 au 11 mars 2005
Semaine de lecture :
semaine du 28 février au 4 mars 2005
Examen final:
période du 19 au 29 avril 2005
Rapport d’analyse :
à remettre vendredi, le 15 avril 2005
NOTE IMPORTANTE
:
Les examens finaux auront lieu du 19 au 29 avril
inclusivement.
Pour des raisons majeures, la Direction des programmes de premier cycle se réserve le droit de
modifier l’horaire des examens de fin de session. Les étudiants doivent donc être disponibles
pour toute cette période. Il est également possible que les examens de fin de session des cours
de soir aient lieu le jour.