La désinflation 1982-1985 : une analyse variantielle - article ; n°6 ; vol.37, pg 1127-1146

Alain Minczelès, Pierre Sicsic

Description

Revue économique - Année 1986 - Volume 37 - Numéro 6 - Pages 1127-1146
La désinflation en France : 1982-1985
L'article analyse les différentes causes du ralentissement clés prix intervenus entre 1982 et 1985. Pour ce faire on construit un modèle décrivant la boucle prix-salaires : le prix de la valeur ajoutée dépend des coûts salariaux et les entreprises sont contraintes par le prix des importations : le taux de salaire est indexé sur les prix de consommation. On adjoint à ce modèle des équations de prix du commerce extérieur.
L'analyse de la désinflation est menée à partir d'un scénario tendanciel qui est construit en reprenant, entre 1982 et 1985, les déterminants de l'inflation de 1982. Par une succession de variantes élémentaires qui permettent de quantifier les différentes sources de variations de prix, on passe du scénario tendanciel aux valeurs observées.
On montre ainsi que la désindexation des salaires et l'évolution des prix agricoles jouent un rôle primordial en 1984, tandis que l'influence du taux de change semble être prédominante en 1983 et 1985.
Disinflation in france - 1982-1985
This article deals with the different causes of the slowdown of inflation that took place front 1982 to 1985. For this purpose, a model has heen used which describes the wage-price spiral : the G.D.P. deflator depends on labor costs and firms are constrained by import prices ; the wage rate is indexed to consumption prices. Export and import prices equations are added to this model.
A trend scenario., which is based on the assumption that the causes of the 1982 inflation still work for the 1983-1985 period, is used to analysing the disinflation process. Through a succession of elenientanj variants, that allow for a quantification of the impact of the varions sources of inflation, the gap between the trend scenario and the actual values is bridged.
Thus, the phasing out of wage indexation and the evolution of agricultiiral prices appear to play a primordial part in 1984 while the influence of the exchange rate seems to be predominant in 1983 and 1985.
20 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

Sujets

• Sociologie, société et politique

Informations

• Publié par: REVUE_ECONOMIQUE
• Publié le: 01 janvier 1986
• Nombre de lectures: 55
• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 1 Mo

Extrait

Monsieur Pierre Sicsic
Monsieur Alain Minczeles
La désinflation 1982-1985 : une analyse variantielle
In: Revue économique. Volume 37, n°6, 1986. pp. 1127-1146.
Citer ce document / Cite this document :
Sicsic Pierre, Minczeles Alain. La désinflation 1982-1985 : une analyse variantielle. In: Revue économique. Volume 37, n°6,
1986. pp. 1127-1146.
http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/reco_0035-2764_1986_num_37_6_408959Résumé
La désinflation en France : 1982-1985
L'article analyse les différentes causes du ralentissement clés prix intervenus entre 1982 et 1985. Pour
ce faire on construit un modèle décrivant la boucle prix-salaires : le prix de la valeur ajoutée dépend des
coûts salariaux et les entreprises sont contraintes par le prix des importations : le taux de salaire est
indexé sur les prix de consommation. On adjoint à ce modèle des équations de prix du commerce
extérieur.
L'analyse de la désinflation est menée à partir d'un scénario tendanciel qui est construit en reprenant,
entre 1982 et 1985, les déterminants de l'inflation de 1982. Par une succession de variantes
élémentaires qui permettent de quantifier les différentes sources de variations de prix, on passe du
scénario tendanciel aux valeurs observées.
On montre ainsi que la désindexation des salaires et l'évolution des prix agricoles jouent un rôle
primordial en 1984, tandis que l'influence du taux de change semble être prédominante en 1983 et
1985.
Abstract
Disinflation in france - 1982-1985
This article deals with the different causes of the slowdown of inflation that took place front 1982 to
1985. For this purpose, a model has heen used which describes the wage-price spiral : the G.D.P.
deflator depends on labor costs and firms are constrained by import prices ; the wage rate is indexed to
consumption prices. Export and import prices equations are added to this model.
A trend scenario., which is based on the assumption that the causes of the 1982 inflation still work for
the 1983-1985 period, is used to analysing the disinflation process. Through a succession of elenientanj
variants, that allow for a quantification of the impact of the varions sources of inflation, the gap between
the trend scenario and the actual values is bridged.
Thus, the phasing out of wage indexation and the evolution of agricultiiral prices appear to play a
primordial part in 1984 while the influence of the exchange rate seems to be predominant in 1983 and
1985.LA DÉSINFLATION
1982 - 1985 *
une analyse variantielle
Selon les comptes trimestriels de 1 1NSEE, )e prix de la consommat
ion s'est accru de 4,5 7c entre le quatrième trimestre 19S4 et
le quatrième trimestre 1985, soit le plus bas glissement annuel
depuis 1967. L'inflation s'est ainsi ralentie de plus de sept points depuis
la période 1980-1982. Plusieurs causes viennent à l'esprit pour expliquer
ce passage d'un rythme de 12 % à un rythme de 5 % : le ralentissement de
l'inflation mondiale, la baisse du dollar, la désindexation des salaires
sur les prix. L'analyse des chiffres retient ces causes et en ajoute une
supplémentaire : l'évolution parfois cahotique des prix agricoles.
On se propose ici de mesurer ces différents effets, année après
année, à l'aide d'un modèle décrivant la boucle prix-salaires — qui
constitue une partie du modèle macro-économique de la Banque de
France — auquel on adjoint des équations de prix du commerce exté
rieur.
La méthode utilisée repose sur la construction d'une simulation
dans laquelle les déterminants de l'inflation ont la même évolution entre
1983 et 1985 qu'en 1982. La hausse des prix, sous ces hypothèses, est
alors légèrement croissante.
On approche l'évolution observée des prix par une succession de
variantes élémentaires : chacune d'entre elles apporte un élément d'expli
cation à la désinflation observée. La simulation qui retrace la réalité
se présente alors comme une variante complexe de la situation tendanc
ielle.
En 1983, l'inflation est analogue à celle de 1982 mais le blocage des
prix et des revenus et sa sortie cachent le fait que, dès cette année,
l'évolution des prix étrangers et la désindexation sont à l'œuvre. En
* La présente étude constitue un travail ck' recherche mené par Alain Minczeles
et Pierre Sicsic. Les opinions exprimées dans cette étude ne sauraient évidemment
engager que leurs auteurs.
1127
Revue économique — N° 6. novembre 1986 Revue économique
1984, l'écart de près de six points entre la hausse de prix de la consom
mation observée et le scénario tendanciel provient pour les deux tiers
de causes internes (mode d'indexation des salaires, prix agricoles) et
pour le reste du taux de change. En 1985, c'est le taux de change qui
contribue pour moitié à l'écart de 8,6 points entre le compte tendanciel
et la valeur observée.
Dans une première partie, on présente brièvement les spécifications
du modèle ainsi que ses performances économétriques et variantielles.
Le scénario tendanciel est construit dans la seconde partie. La part de
chacune des causes du ralentissement de l'inflation est quantifiée dans
la troisième partie.
PRESENTATION DU MODELE
La boucle prix-salaires se compose essentiellement de deux équat
ions économétriques : le prix de la valeur ajoutée non agricole et le
taux de salaire « réel ». Le prix de la consommation est déterminé
quasi comptablement par le prix de la valeur ajoutée et le prix des
importations. En raison de la simultanéité de la boucle, on a utilisé
la méthode du maximum de vraisemblance à information complète
pour l'estimation des coefficients. Les données sont tirées des comptes
trimestriels de l'INSEE (en particulier le prix de la consommation est
celui de la Comptabilité nationale et non l'indice des prix de détail) ;
la période d'estimation de la boucle prix-salaires s'étend de 1970 à 1983.
Pour analyser la désinflation, on adjoint à la boucle des équations
de prix de commerce extérieur. Les estimations des équations du modèle,
dont on commente ci-après les principales, sont présentées dans l'enca
dré (p. 1130).
Le prix de la valeur ajoutée
La spécification retenue est que le prix de la valeur ajoutée s'ajuste
avec retard sur un prix désiré proportionnel aux coûts (CU).
V = (Pdr (P — I)1"*
p* = (1 + TMd) CU
1128 Alain Minczeles, Pierre Sicsic
Le taux de marge désiré (TM'Z) est fonction des marges de capacités
disponibles et de la compétitivité : des tensions sur l'appareil pro
ductif dénotent une demande soutenue qui permet une hausse des
prix ; l'introduction de la correspond à l'idée que les entre
prises sont contraintes d'adapter leur prix à celui de la concurrence
étrangère.
Pour l'estimation, on retient un modèle à corrections d'erreurs :
p = 2 o, CU_t + b Log P-1 + c VAR
où VAR représente les variables qui influencent le taux de marge. Bien
que le terme de gauche soit un taux de croissance, l'équation détermine
le niveau de prix, ce qui signifie que si le coût augmente de 1 %, le prix
augmentera lui aussi de 1 % à long terme en l'absence d'autres variables.
L'économétrie conduit à choisir comme définition des coûts l'ensemble
des coûts salariaux (donc y compris les cotisations sociales employeur)
et une rnoductivité lissée.
Le choix du prix de la valeur ajoutée non agricole au lieu du prix
de la valeur ajoutée toutes branches confondues comme variable endo
gène est neutre sur la période d'estimation puisqu'ils diffèrent très peu
l'un de l'autre. Il n'en est pas de même à partir de 1984. Pour l'analyse
de la désinflation, il a été jugé préférable d'isoler le prix de la valeur
ajoutée agricole qui aurait été sinon fondu dans les résidus de l'équa
tion hors période d'estimation. En outre, on introduit une variable
(CUMENPP) qui traduit l'idée selon laquelle ce sont les entreprises qui
supportent transitoi rement tout choc sur les prix de l'énergie. Enfin,
deux variables indicatrices prennent en compte le blocage des prix et
des revenus de 1982 et sa sortie.
La valeur des coefficients indique une élasticité de long terme
du prix aux coûts de 0,72 (0,096/(0,038 + 0,096)). Quant