PRESENTATION DE LETUDE DE FAISABILITE DE LA BOURSE PANAFRICAINE

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PRESENTATION
DE L

ETUDE DE FAISABILITE

DE LA BOURSE PANAFRICAINE
Par
Dr Abdallah MSA
Chef de Division des
Politiques
é
conomiques
et
Recherche
D
é
partement
D
des Affaires
é
conomiques
é
Commission de l

Union Africaine
Douala, Cameroun, 29
-
30 octobre 2009 PLAN DE L

ETUDE

ETUDE
1-
Introduction
2
-
M
éthodologie
3
-
A
nalyse de l’environnement du développement du
marché
f
inancier
4
-
C
adre juridique et institutionnel
5
-
A
nalyse comparative des Bourses africaines
6
-
E
xpérience en matière d’intégration des Bourses
de valeurs (à
l’extérieur et en Afrique)
7
-
M
odèles proposés pour une Bourse de valeurs
panafricaine
8
-
L
es défis à
s
urmonter
9
-
C
onclusion et Recommandations







INTRODUCTION
HISTORIQUE ET OBJET DU PROJET
D
é
cision du VIe Sommet de l

UA de
é
Khartoum
Trait
é
d

Abuja cr
é
ant la Communaut
é

é
conomique africaine, Article 44 2.d) sur les
march
é
s boursiers et financiers
OBJECTIF DU PROJET:
É
valuer la viabilit
é
d

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boursier

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é
gr
é
, ouvert aux op
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rateurs
é
conomiques
é
é
africains et
é
trangers pour mobiliser les
ressources du continent et ext
é
rieures pour
financer les investissements en Afrique
financer les investissements en Afrique





















METHODOLOGIE
ENQUETE MENEE PAR LA COMMISSION
Population cible:
Minist
è
re des finances, BC, Bourses, r
é
gulateurs
,

è
gulateurs
,

interm
é
diaires boursiers, ...
Voir plus Voir moins
PRESENTATION
PRESENTATION
DE L
DE L
ETUDE DE FAISABILITE
ETUDE DE FAISABILITE
DE LA BOURSE PANAFRICAINE
DE LA BOURSE PANAFRICAINE
Par
Dr Abdallah MSA
Chef de Division des
Politiques
Politiques
é
é
conomiques
conomiques
et
et
Recherche
Recherche
D
D
é
é
partement
partement
des Affaires
des Affaires
é
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conomiques
conomiques
Commission de l
Commission de l
Union Africaine
Union Africaine
Douala, Cameroun,
29
Douala, Cameroun,
29
-30 octobre 2009
30 octobre 2009
PLAN DE L
PLAN DE L
ETUDE
ETUDE
- Introduction
- Méthodologie
- Analyse de l’environnement du développement du
marché financier
- Cadre juridique et institutionnel
- Analyse comparative des Bourses africaines
- Expérience en matière d’intégration des Bourses
de valeurs (à l’extérieur et en Afrique)
- Modèles proposés pour une Bourse de valeurs
panafricaine
- Les défis à surmonter
- Conclusion et Recommandations
INTRODUCTION
INTRODUCTION
‰
‰
HISTORIQUE ET OBJET DU PROJET
HISTORIQUE ET OBJET DU PROJET
¾
D
D
é
é
cision du VIe Sommet de l
cision du VIe Sommet de l
UA de
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Khartoum
Khartoum
¾
¾
Trait
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é
é
d
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Abuja cr
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é
é
ant la Communaut
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é
é
é
é
conomique africaine, Article 44 2.d) sur les
conomique africaine, Article 44 2.d) sur les
march
march
é
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s boursiers et financiers
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‰
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OBJECTIF DU PROJET:
OBJECTIF DU PROJET:
É
É
valuer la viabilit
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é
é
d
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un march
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é
é
boursier
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é
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gr
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, ouvert aux op
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rateurs
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conomiques
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africains et
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trangers pour mobiliser les
trangers pour mobiliser les
ressources du continent et ext
ressources du continent et ext
é
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rieures pour
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financer les investissements en Afrique
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METHODOLOGIE
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‰
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ENQUETE MENEE PAR LA COMMISSION
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¾
Population cible: Minist
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ère des finances, BC, Bourses, r
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égulateurs,
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interm
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Questionnaire en 2 parties: collecte des donn
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économiques
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En compl
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‰
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OBJECTIF DE L
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ATELIER
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Permettre aux experts des institutions financi
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’é
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valuer
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le travail r
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éalis
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é et de formuler des propositions pour le future
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PLAN DE L
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ETUDE
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¾
A
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’environnement
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économique et financier,
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Analyse des performances des bourses actuelles,
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Examen des diff
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et Pr
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ésentation des recommandations
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ANALYSE DE
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L
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ENVIRONNEMENT DU
ENVIRONNEMENT DU
DEVELOPPEMENT DU MARCHE
DEVELOPPEMENT DU MARCHE
FINANCIER
FINANCIER
¾
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Croissance
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conomique forte entre 2000
conomique forte entre 2000
-
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2007 et forte d
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c
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l
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2009
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¾
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Piliers de la croissance: am
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lioration des
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quilibres macro
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inflation et du d
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croissance soutenue du commerce
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ext
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rieur, du taux d
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’é
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pargne et
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nvestissement entre 2000 et 2007
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CADRE JURIDIQUE ET
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INSTITUTIONNEL
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¾
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Situation globale marqu
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Tentatives r
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Harmonisation du
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Droit des Affaires, de r
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des niveaux
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diff
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renci
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s entre les CER
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ANALYSE COMPARATIVE DES
ANALYSE COMPARATIVE DES
BOURSES AFRICAINES
BOURSES AFRICAINES
ƒ
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Les March
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Actions
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La capitalisation
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Le nombre de soci
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Le volume des transactions
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Le rendement
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ƒ
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Les march
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La capitalisation
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Le volume des Transactions
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L
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INTEGRATION
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DES
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BOURSES DE VALEURS
BOURSES DE VALEURS
ƒ
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Les Bourses de valeurs int
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reste du monde
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ASEAN
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NOREX
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EURONEXT
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Exp
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riences en Afrique
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Australe
Australe
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Est
Est
uest
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MODELES PROPOSEES
MODELES PROPOSEES
POUR UNE BOURSE DE VALEURS
POUR UNE BOURSE DE VALEURS
PANAFRICAINE
PANAFRICAINE
1
:
Bourses nationales /régionales et une bourse
panafricaine
2 : Bourses nationales / régionales avec une place
financière africaine comme plate-forme continenta
3 : Plate-forme de transaction intégrée, maintien des
bourses nationales / régionales
4 : Intégration par les transactions via Internet
5 : Intégration graduelle
Les résultats de l’enquête: 30,2% sont pour une intégration avec les bourses
existantes
30,2% veulent s’appuyer sur les bourses régionales et 20,8% pour le renforcement de la
connexion des activités des bourses
Résultats: 32% se sont prononcés en faveur de l’harmonisation des législations fiscales, de
règles et reglements commerciaux; 30% pour la protection des investisseurs et le
renforcement du cadre régulateur et 30% pour une intégration des Bourses de valeurs
africaines.
LES DEFIS A SURMONTER
LES DEFIS A SURMONTER
ƒ
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1
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Absence
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d
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harmonisation
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juridique
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et
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R
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gulateurs
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multiples
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Fragmentation des
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7
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Faible
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8
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Absence
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souvent
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d
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engagements
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contractuels
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cr
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dibles
dibles
ƒ
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9
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Volont
Volont
é
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politique insuffisante des pays et
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es CER
es CER
CONCLUSION ET
CONCLUSION ET
RECOMMANDATIONS
RECOMMANDATIONS
Apr
Apr
è
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s examen, c
s examen, c
hoix
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de l
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option 5
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d
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gration par
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tape en int
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grant des
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ments des options 3 et 4
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Harmonisation
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au
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niveau
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des CER de
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la
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fiscalit
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des
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valeurs
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mobili
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res
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Lev
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du
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contrôle
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harmonisation
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des
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mes
mes
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paiements
paiements
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.
¾
¾
Encourager et faciliter les transactions
Encourager et faciliter les transactions
transfrontali
transfrontali
res
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