Tema 2 ISSN 1011-0852 Economia e finanze Serie Β Tendenze congiunturali eurostat ECU-SME INFORMAZIONI 5 D 1988 Mensile TASSI DI CAMBIO : apprezzamento della sterlina Anche nel mese di aprile è continuata la sensibile tendenza al rialzo della lira sterlina registratasi nel corso degli ultimi mesi. Negli ultimi due mesi (marzo e aprile) la sterlina si è apprezzata del 4,5 % rispetto all'ECU, del 5,1 % rispetto al marco, del 6,3 % rispetto al dollaro e del 3,2 % nei confronti dello yen. Analogo apprezzamento è stato registrato nei confronti delle altre valute della Comunità. A questo rafforzamento della sterlina hanno contribuito svariati fattori: differenziali di interesse positivi in favore della sterlina, buoni sviluppi macroeconomici, prospettive di quotazioni di greggio più sostenute e, infine, alti tassi di espansione del credito interno che rendono problematica un'ulteriore riduzione dei tassi di interesse. I futuri sviluppi dei conti correnti della bilancia dei pagamenti determineranno prevedibilmente, in ampia misura, se l'attuale tasso di cambio della sterlina sia sostenibile. Il persistente deficit commerciale degli S.U (da 12,8 miliardi di dollari in gennaio a 13,8 miliardi in febbraio) ha dato origine a movimenti di capitali a breve termine dalle attività in dollari, provocando un netto regresso del dollaro.