Un essai de classification de titres boursiers fondée sur l'analyse factorielle - article ; n°2 ; vol.21, pg 272-294

Bernard Zarca

Description

Revue économique - Année 1970 - Volume 21 - Numéro 2 - Pages 272-294
Cent soixante deux litres boursiers (observations) ayant été repérés par 9 caractéristiques boursière:; et 7 caractéristiques économico-financières des sociétés qui les émettent (16 variables en tout), on a essayé d'élucider les relations entre ces deux groupes de variables et de classer les observations en utilisant une méthode clé traitement de données quantitatives rnulti-dnnensionnelles, l'analyse factorielle en composantes principales de la matrice clé corrélation des rangs des variables, dont on a souligné la souplesse d'utilisation.
En effet, aucune hypothèse de distribution n'est faite et cependant des tests non paramétriques importants sont possibles qui permettent d'affirmer que la réduction, par projection, de données multi-dimensionnelles à des données bi-dimensionnelles facilement analysables, est licite.
Des indications sont données sur le développement possible de l'étude qui reste un essai méthodologique d'exploration d'un champ nouveau.
Each one of a set of one hundred and sixty two french stock is defined by its values in sixteen variables. Nine of them characterize its position in the Paris stock Exchange. The seven last ones characterize the Economy of the firm wich issues it.
We analyse the relations existing between the two groups of variables and we try to classify the stock by using a inultivariate statistical technique : principal compoiients. No hypothesis is made on the distribution of the different variables. We use rank correlation coefficients, which allows us to test the significativity of the classification obtained by projection of the data on a bi-dimensional subspacc of the initial 16-dimensional space of observations.
Some issues of the study are given in fine.
23 pages
Source : Persée ; Ministère de la jeunesse, de l’éducation nationale et de la recherche, Direction de l’enseignement supérieur, Sous-direction des bibliothèques et de la documentation.

Sujets

• Sociologie, société et politique

Informations

• Publié par: REVUE_ECONOMIQUE
• Publié le: 01 janvier 1970
• Nombre de lectures: 51
• Langue: Français
• Poids de l'ouvrage: 1 Mo

Extrait

Monsieur Bernard Zarca
Un essai de classification de titres boursiers fondée sur l'analyse
factorielle
In: Revue économique. Volume 21, n°2, 1970. pp. 272-294.
Résumé
Cent soixante deux litres boursiers (observations) ayant été repérés par 9 caractéristiques boursière:; et 7 caractéristiques
économico-financières des sociétés qui les émettent (16 variables en tout), on a essayé d'élucider les relations entre ces deux
groupes de variables et de classer les observations en utilisant une méthode clé traitement de données quantitatives rnulti-
dnnensionnelles, l'analyse factorielle en composantes principales de la matrice clé corrélation des rangs des variables, dont on a
souligné la souplesse d'utilisation.
En effet, aucune hypothèse de distribution n'est faite et cependant des tests non paramétriques importants sont possibles qui
permettent d'affirmer que la réduction, par projection, de données multi-dimensionnelles à des données bi-dimensionnelles
facilement analysables, est licite.
Des indications sont données sur le développement possible de l'étude qui reste un essai méthodologique d'exploration d'un
champ nouveau.
Abstract
Each one of a set of one hundred and sixty two french stock is defined by its values in sixteen variables. Nine of them
characterize its position in the Paris stock Exchange. The seven last ones characterize the Economy of the firm wich issues it.
We analyse the relations existing between the two groups of variables and we try to classify the stock by using a inultivariate
statistical technique : principal compoiients. No hypothesis is made on the distribution of the different variables. We use rank
correlation coefficients, which allows us to test the significativity of the classification obtained by projection of the data on a bi-
dimensional subspacc of the initial 16-dimensional space of observations.
Some issues of the study are given in fine.
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Zarca Bernard. Un essai de classification de titres boursiers fondée sur l'analyse factorielle. In: Revue économique. Volume 21,
n°2, 1970. pp. 272-294.
http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/reco_0035-2764_1970_num_21_2_407915UN ESSAI
DE CLASSIFICATION DE TITRES BOURSIERS
FONDEE SUR L'ANALYSE FACTORIELLE *
RÉSUMÉ Cent soixante deux litres boursiers (observations) ayant été repérés
par 9 caractéristiques boursières et 7 caractéristiques économico-financières des
sociétés qui les émettent (16 variables en tout), on a essayé d'élucider les relations
entre ces deux groupes de et de classer les observations en utilisant une
méthode de traitement de données quantitatives rnulti-dimensionnelles, l'analyse
factorielle en composantes principales de la matrice de corrélation des rangs des
variables, dont on a souligné la souplesse d'utilisation.
En effet, aucune hypothèse de distribution n'est faite et cependant des tests
non paramétriques importants sont possibles qui permettent d'affirmer que la
réduction, par projection, de données multi-dimensionnelles à des données bi-
dimensionnelles facilement analysables, est licite.
Des indications sont données sur le développement possible de l'étude qui reste
un essai méthodologique d'exploration d'un champ nouveau.
ABSTRACT Each one of a set of one hundred and sixty two french stock is
defined by its values in sixteen variables. Nine of them characterize its position
in the Paris stock Exchange. The seven last ones characterize the Economy of
the firm wich issues it.
We analyse the relations existing between the two groups of variables and we
try to classify the stock by using a inultivariate statistical technique : principal
components. No hypothesis is made on the distribution of the different variables.
We use rank correlation coefficients, which allows us to test the significativity
of the classification obtained by projection of the data on a bi-dimensional subspacc
of the initial 16-dimensional space of observations.
Some issues of the study are given in fine.
0 Cette étude a été faite dans le cadre de l'E.R.A. n° 86 du C.N.R.S. travaillant auprès
du C.R.E.P. et qui comprend, outre l'auteur, André Babeau, Roger Coste et Pierre Dhante.
Elle paraîtra simultanément dans la revue Consommation, n° 3, 1969. DE TITRES BOURSIERS 273 CLASSIFICATION
I. INTRODUCTION
Nous préciserons, dans cette introduction, les objectifs et les limites
de notre étude.
Partant de l'idée qu'il existe des liaisons entre les caractéristiques
boursières des titres et les caractéristiques économico-financières des
sociétés qui les émettent, nous voudrions les expliciter et, ce faisant,
construire une classification de certaines actions françaises cotées à
la Bourse de Paris.
Supposer l'existence de liaisons entre variables quantitatives, ce
n'est encore rien dire des relations les concepts qu'elles recou
vrent ni de la nature de ces liaisons. Nous ne voulons pas élaborer
une théorie économique du fonctionnement simultané de la Bourse
et de l'Entreprise. Nous ne nous appuyons pas sur un corps structuré
d'hypothèses concernant ce fonctionnement. C'est même dans la me
sure où un tel corps n'existe pas que nous formons ce projet de classi
fication dont l'intérêt pratique apparaît clairement tandis que sa
valeur théorique peut échapper par sa minceur : ordonner un savoir
parcellaire et faciliter ainsi la constitution de ce corps structuré.
Point d'hypothèse, point d'explication causale. Seulement une des
cription qui, pour construite qu'elle soit — et ce par la technique
statistique qu'elle met en oeuvre — et « non-naïve », ne fût-ce que par
le choix limité des variables prises en compte, n'en reste pas moins
empirique.
Certes, nous soupçonnons bien que la politique économico-financ
ière de l'entreprise influence la position boursière du titre qu'elle
a émis et, qu'en retour, la conjoncture boursière infléchit les décisions
économico-financières de l'entreprise, si bien que nos deux groupes
de caractéristiques entretiennent des relations circulaires. C'est vers
l'étude d'un processus dynamique qu'il faudrait s'orienter. Seule la
limitation actuelle de notre information ne nous a pas permis d'entr
eprendre une telle étude, mais le travail que nous allons présenter
n'exclut pas une telle orientation, bien au contraire il montrera qu'elle
est possible.
Les limites de notre étude ainsi précisées, définissons le double
objectif que constitue la construction d'une classification.
Etant donné un ensemble (ici l'ensemble fini de cent soixante-deux
actions françaises cotées à la Bourse de Paris) construire une classi
fication sur cet ensemble c'est :
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— trouver un critère de partition de cet ensemble ;
— opérer une partition de cet ensemble.
En général, on opère une partition d'un ensemble en se servant
d'un critère déjà connu. Ainsi, par exemple, prenant pour critère « le
compartiment boursier du titre », il est facile de partitionner un
ensemble donné d'actions. On divisera l'ensemble en parties deux à
deux disjointes telles que les actions d'une même partie appartien
nent au même compartiment boursier. Remarquons que ce critère
simple est d'ordre qualitatif et que nous n'avons en rien jugé de
sa pertinence.
Or c'est bien dans la mesure où nous cherchons un critère perti
nent au problème posé au début de cette introduction et que nous ne
pouvons pas nous appuyer sur un corps déjà structuré d'hypothèses
pour le choisir a priori qu'il nous faut bien le construire.
La méthode mathématique dont nous nous servons permet de
construire une classification — approchée — en une seule étape.
C'est-à-dire que nous trouvons simultanément un critère de partition
et la partition elle-même (approchée, car certains éléments seront à
la frontière de deux classes ou seront isolés ou bien encore et dans
le pire des cas formeront une classe non définie).
La « valeur » du critère pour les éléments d'une classe donnée
définit cette classe en compréhension. Les qui lui appartien
nent la définissent en extension.
Nous reviendrons, lors de l'exposé des résultats, sur l'idée de
classification approchée. Disons tout de